Erste zvyšuje doporučení na akcie Komerční banky z "držet" na "akumulovat"
|

Erste zvyšuje doporučení na akcie Komerční banky z "držet" na "akumulovat"

Analytici z Erste Group zvýšili cílovou cenu pro akcie Komerční banky z 4 680 Kč na 5 300 Kč. Rakouští analytici favorizují i další banky v regionu.

Banky Komerční banka Akcie ČR

Podle analytika z Erste Group Güntera Hohbergera jsou akcie Komerční banky dobrou dividendovou sázkou. "Finanční výsledky banky v letošním roce sice neukáží růst (stagnující výnosy a rostoucí náklady rizika by měly způsobit 2% pokles zisku), avšak akcie mají jeden z nejvyšších dividendových výnosů (v letošním roce očekávaný dividendový výnos 5,1 %) mezi námi pokrývanými akciemi bank v regionu. Management navíc oznámil záměr revidovat kapitálovou strukturu s ohledem na ukazatel kapitálové přiměřenosti Evropské bankovní autority (EBA) CET1 (Common Equity Tier 1) do konce roku," popisuje Hohberger.

Avizovaná změna kapitálové struktury tak, aby vyhovovala regulaci Basel III, může podle něj uvolnit 233 Kč na akcii při komfortním ukazateli kapitálové přiměřenosti 13,9 %. "Očekáváme jen malý vliv z tvrdě nastavených předpokladů zátěžových testů stanovených EBA/SSM pro ČR na nadcházející jednání centrální banky o umožnění vydání dodatečného Tier 1 kapitálu (AT1) výměnou za výplatu nadbytečného CET1. Neočekáváme, že tuzemský regulátor bude následovat tvrdé předpoklady odpisů pro expozice na český vládní dluh. Podle našich kalkulací by uvolnění přebytečného CET1 v objemu 8,8 miliardy Kč (233 Kč na akcii) stále udrželo CET1 na 13,9 % (proti 16,25 % v 1Q2014). Nadbytečný CET1 by pak mohl být postupně vyplacen," uvažuje analytik.

Komerční banka se v současnosti obchoduje na 1,8násobku odhadované účetní hodnoty (BV). To je 5 % pod polskými konkurenty, kteří se obchodují na 1,9násobku. Odhadovaná ROE pro rok 2014 je s polskými konkurenty shodná na 12,7 %.

"Očekáváme, že čistý zisk v roce 2014 klesne o 2,2 %, což je v souladu s opatrným výhledem banky a výsledky za 1Q2014, které mírně zklamaly. Počítáme s náklady na riziko 41 bazických bodů, což je méně než 45 bazických bodů, s nimiž se počítá ve výhledu," říká Hohberger.

Komerční banka

Erste Group Bank fandí i dalším bankám. V Turecku to jsou mezi velkými firmami Halkbank a Isbank (İş Bankası) a mezi menšími TSKB a Albaraka Türk. V portfoliu analytici z Erste doporučují nadvážit rakouskou Raiffeisen Bank International, polskou OTP a rumunskou BRD GSG.

Ocenění bankovních akcií ve střední a východní Evropě
Zdroj: Erste Group Bank
Finanční ředitel Erste Group Bank kupoval akcie společnosti
před 18 minutami

Finanční ředitel Erste Group Bank kupoval akcie společnosti

Finanční ředitel Erste Group Bank Stefan Dörfler koupil v pondělí 30. listopadu 700 akcií banky za 24,25 eura za kus....
Erste Group Bank Evropské banky Banky
TMR plánuje novou emisi dluhopisů pro refinancování starších bondů
před 21 minutami

TMR plánuje novou emisi dluhopisů pro refinancování starších bondů

Provozovatel sportovních a zábavních areálů Tatry Mountain Resorts (TMR) oznámil, že v únoru 2021 pravděpodobně vydá...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Firemní dluhopisy
Británie jako první na světě schválila použití covidové vakcíny
08:42

Británie jako první na světě schválila použití covidové vakcíny

Británie ve středu jako první na světě schválila použití vakcíny proti covidu-19 od americké farmaceutické...
Spojené království Koronavirus
Likérka Stock Spirits ve finančním roce 2020 vydělala 19,6 milionu…
Likérka Stock Spirits ve finančním roce 2020 vydělala 19,6 milionu…
08:15

Likérka Stock Spirits ve finančním roce 2020 vydělala 19,6 milionu eur, vyplatí finální dividendu 6,78 centu a speciální dividendu 11 centů na akcii

Výrobce alkoholických nápojů Stock Spirits Group vykázal za finanční rok 2020, který skončil v září, čistý zisk 19,6...
Stock Spirits Alkohol a drogy Akcie ČR
Salesforce.com kupuje aplikaci Slack za 27,7 miliardy dolarů
08:09

Salesforce.com kupuje aplikaci Slack za 27,7 miliardy dolarů

Americký vývojář podnikového softwaru salesforce.com se dohodl na převzetí aplikace pro pracovní komunikaci Slack za...
Americké akcie Technologie Fúze a akvizice
Co musíte ráno vědět (2. prosince)
Co musíte ráno vědět (2. prosince)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. prosince)

Jak se dařilo světovým trhům na začátku prosince, jaké vyhlídky má americká i světová ekonomika a který zdroj energie...
Musíte vědět
Americké akciové indexy v úterý opět posouvaly rekordy, trh sází na…
Americké akciové indexy v úterý opět posouvaly rekordy, trh sází na…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v úterý opět posouvaly rekordy, trh sází na vakcínu na covid-19

Akcie v USA zpevnily. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite zavřely na nových maximech. Investoři sázejí na brzkou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Kontrolní orgán Facebooku označil první sporně smazané příspěvky
včera v 21:25

Kontrolní orgán Facebooku označil první sporně smazané příspěvky

Nezávislá kontrolní rada ustavená společností Facebook poprvé přišla s případy, v nichž podle ní americký...
Facebook Americké akcie Sociální sítě
Skupina amerických zákonodárců představila balík pomoci ekonomice v…
Skupina amerických zákonodárců představila balík pomoci ekonomice v…
včera v 21:20

Skupina amerických zákonodárců představila balík pomoci ekonomice v objemu 908 miliard USD

Skupina amerických zákonodárců, v níž jsou zastoupeni demokraté i republikáni, představila návrh stimulačního balíku...
Americká ekonomika Podpora ekonomiky Spojené státy americké (USA)
Tempo zlepšování ekonomiky USA podle šéfa Fedu zpomalilo
včera v 18:21

Tempo zlepšování ekonomiky USA podle šéfa Fedu zpomalilo

Oživení americké ekonomiky v posledních měsících zpomalilo a výhled do budoucna zůstává mimořádně nejistý. Růst počtu...
Americká ekonomika Fed Koronavirus
Samsung možná upustí od prémiové řady Galaxy Note
včera v 18:04

Samsung možná upustí od prémiové řady Galaxy Note

Jihokorejský výrobce elektroniky Samsung Electronics příští rok zřejmě přestane vyrábět svůj prémiový telefon Galaxy...
Mobilní telefony Koronavirus Samsung
Evropské akcie začaly nový měsíc na pozitivní vlně
Evropské akcie začaly nový měsíc na pozitivní vlně
včera v 18:00

Evropské akcie začaly nový měsíc na pozitivní vlně

Akcie na západoevropských trzích se v úterý vrátily k růstu. Na trzích po pondělním vybírání zisků opět zavládl mírný...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Facebook přejmenoval svoji kryptoměnu, nově se jmenuje diem
včera v 17:12

Facebook přejmenoval svoji kryptoměnu, nově se jmenuje diem

Facebook přejmenoval svoji digitální měnu libra. Nově se jmenuje diem. Změna názvu je součástí snahy upozornit na...
Facebook Kryptoměny
Analytici: Schodek rozpočtu ČR by mohl být pod 400 miliardami Kč
včera v 16:59

Analytici: Schodek rozpočtu ČR by mohl být pod 400 miliardami Kč

Úterní data o vývoji letošního státního rozpočtu podle ekonomů naznačují, že za celý letošní rok by mohl být schodek...
Česká ekonomika Rozpočet
Pražská burza opět mírně oslabila, PX táhly dolů Avast a Erste
Pražská burza opět mírně oslabila, PX táhly dolů Avast a Erste
včera v 16:50

Pražská burza opět mírně oslabila, PX táhly dolů Avast a Erste

Pražská burza v úterý dál mírně oslabovala. Index PX klesl o 0,23 procenta na 964,24 bodu. Dolů ho táhly především...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
ČNB uložila Expobank CZ pokutu dvacet milionů korun
včera v 16:27

ČNB uložila Expobank CZ pokutu dvacet milionů korun

Česká národní banka uložila Expobank CZ pokutu dvacet milionů Kč Expobank CZ. Důvodem je to, že banka nedisponovala...
Banky Regulace ČNB
Aktivita v americkém výrobním sektoru v listopadu vzrostla
včera v 16:02

Aktivita v americkém výrobním sektoru v listopadu vzrostla

Tempo růstu aktivity v americkém zpracovatelském sektoru v listopadu stouplo. Index nákupních manažerů (PMI) ve...
Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Hodnota Airbnb by mohla být až 35 miliard USD
včera v 15:41

Hodnota Airbnb by mohla být až 35 miliard USD

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, plánuje v rámci primární nabídky prodat akcie...
Bydlení Americké akcie Primární úpis akcií (IPO)