ČS začíná pokrývat Pivovary Lobkowicz, cílovou cenu stanovuje na 194 Kč za akcii
|

ČS začíná pokrývat Pivovary Lobkowicz, cílovou cenu stanovuje na 194 Kč za akcii

Analytici z České spořitelny zahájili pokrývání společnosti Pivovary Lobkowicz Group s doporučením "akumulovat" a dvanáctiměsíční cílovou cenou 194 Kč na akcii, která je založena na modelu diskontovaných peněžních toků. Cílová cena obsahuje 10% likviditní diskont kvůli relativně malému podílu, který se volně obchoduje na burze.

Akcie ČR Pivo Pivovary Lobkowicz

"Naše doporučení by se mohlo změnit na nákupní v případě růstu počtu volně obchodovaných akcií a snížení likviditního rizika," píše analytik z ČS Petr Bártek v reportu.

PLG - doporučení ČS

Pivovary Lobkowicz jsou dle analytiků z České spořitelny dobrá sázka na odklon českých pivařů od velkých značek a na cíl společnosti navýšit export. Rostoucí objem produkce by znamenal i rychlý růst zisku díky více než trojnásobné provozní páce a nevyužitým kapacitám (využití 54 %), což snižuje potřebu pro růst investičních výdajů.

Výhodou skupiny je nízké zadlužení po IPO (pro rok 2014 se odhaduje poměr čistý dluh/EBITDA 1,3), což firmě dle ČS umožňuje urychlení podpisů smluv s dalšími gastro zařízeními.

Firma vidí prostor pro navýšení objemu pro gastronomická zařízení o 100 tisíc hektolitrů (+12 %). Je také potenciálním akvizičním cílem, když stále probíhají jednání mezi většinovými vlastníky a skupinou Enterprise Investors o odkoupení minoritního podílu.

Akcie Pivovarů Lobkowicz se v současnosti obchodují při poměru EV/EBITDA 9,9. To je méně, než platí pro průměr sektoru 11,1. "Pro Lobkowicz očekáváme 19% složenou roční míru růstu EBITDA v horizontu 3 let. U konkurence čekáme v průměru 10% růst. Tento předpoklad podporuje naši valuaci," píše Bártek.

Celý report najdete ZDE.

Zdroj: Česká spořitelna
USA: Zásob ropy a plynu přibylo, benzinu ubylo
před hodinou

USA: Zásob ropy a plynu přibylo, benzinu ubylo

Objem zásob ropy na území Spojených států vzrostl v týdnu do 9. listopadu o 10,27 milionu barelů, čímž předčil...
Americká ekonomika Ropa Zemní plyn
Pražská burza klesala, nejvíce ztrácely akcie O2 C.R.
Pražská burza klesala, nejvíce ztrácely akcie O2 C.R.
16:30

Pražská burza klesala, nejvíce ztrácely akcie O2 C.R.

Index pražské burzy PX odepsal během čtvrtečního obchodování 0,31 procenta a zakončil seanci na hodnotě 1081,03 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Exportéři: Vývoz z ČR letos dosáhne rekordních 4,3 bilionu Kč
15:03

Exportéři: Vývoz z ČR letos dosáhne rekordních 4,3 bilionu Kč

Vývoz zboží z České republiky do zahraničí by měl letos vzrůst o dvě procenta na nový rekord 4,3 bilionu korun po...
Česká ekonomika Mezinárodní obchod
USA: Maloobchodní tržby zrychlily díky automobilům
14:30

USA: Maloobchodní tržby zrychlily díky automobilům

Američtí maloobchodníci utržili v říjnu o 0,8 procenta více než v září (kdy byly jejich tržby o 0,1 procenta vyšší...
Americká ekonomika Maloobchod
ČSOB klesl letos čistý zisk o 15 procent na 11,5 miliardy Kč
14:13

ČSOB klesl letos čistý zisk o 15 procent na 11,5 miliardy Kč

Čistý zisk skupiny ČSOB za tři čtvrtletí klesl meziročně o 15 procent na 11,5 miliardy korun. Důvodem byly mimořádné...
Evropské banky ČSOB Výsledková sezóna
Instituty: Letošní růst HDP Německa bude nižší, než čeká vláda
14:06

Instituty: Letošní růst HDP Německa bude nižší, než čeká vláda

Růst německé ekonomiky v letošním roce bude slabší, než očekává vláda. Po poklesu ve třetím čtvrtletí není již odhad,...
Německo HDP
Saúdské aerolinky kupují deset letounů Airbusu
13:39

Saúdské aerolinky kupují deset letounů Airbusu

Saúdská letecká společnost SaudiGulf bude mít deset nových letadel A320neo evropského konsorcia Airbus. Dohodu s ním...
Airbus (EADS) Doprava Saúdská Arábie
IKEA chce vyrábět z rýžové slámy, která se nyní pálí v Indii
13:03

IKEA chce vyrábět z rýžové slámy, která se nyní pálí v Indii

Švédský nábytkářský řetězec IKEA hodlá využít rýžovou slámu při výrobě předmětů pro domácnosti. Kupovat ji chce od...
Evropské akcie Ekologie
Finsko zvažuje dodávky plynu z Norska
12:57

Finsko zvažuje dodávky plynu z Norska

Finsko by mohlo v budoucnosti dostávat plyn z Norska prostřednictvím sítě plynovodů, jejichž výstavba se plánuje v...
Finsko Švédsko Zemní plyn
Eurozóna: Přebytek obchodní bilance přesáhl 13 miliard eur
12:38

Eurozóna: Přebytek obchodní bilance přesáhl 13 miliard eur

Obchodní bilance zemí eurozóny čítala v září 13,1 miliardy eur. V srpnu činil rozdíl mezi hodnotou exportu a importu...
Eurozóna Evropská ekonomika Mezinárodní obchod
Brexit se podle Mayové neobejde bez obtížných rozhodnutí
12:14

Brexit se podle Mayové neobejde bez obtížných rozhodnutí

Odchod Spojeného království z Evropské unie se neobejde bez obtížných rozhodnutí, ústupky činí nejen Londýn, ale i...
Spojené království Evropská unie
Británie: Maloobchodní tržby v říjnu poklesly o 0,5 procenta
11:38

Británie: Maloobchodní tržby v říjnu poklesly o 0,5 procenta

Britští maloobchodníci utržili během října o 0,5 procenta méně než v září. Po zářijovém meziměsčním poklesu tržeb o 0...
Spojené království Maloobchod