Vystoupení Janet Yellenové v Jackson Hole: Trh práce se stále plně nezotavil, o termínu zvyšování sazeb nadále diskutujeme
|

Vystoupení Janet Yellenové v Jackson Hole: Trh práce se stále plně nezotavil, o termínu zvyšování sazeb nadále diskutujeme

Na výročním setkání centrálních bankéřů, ekonomů a předních akademiků se v pátek ke slovu dostala také guvernérka americké centrální banky Janet Yellenová. Její vystoupení bohužel média živě nevysílala, ze zveřejněné písemné přípravy nicméně vyplývá, že ve svém projevu Yellenová řekla, že se Fed nadále věnuje podrobnému monitorování situace na trhu práce a zabývá se též otázkou načasování začátku zvyšování úrokových sazeb.

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed Centrální banky Janet Yellenová

Yellenová ve svých poznámkách zdůrazňuje, že neexistuje žádná univerzální měnová politika, kterou by bylo možno v různých situacích aplikovat. Přetrvávajícím problémem pracovního trhu ve Spojených státech je podle guvernérky Fedu "významné nevyužití pracovních kapacit". Šéfka banky také upozorňuje, že by příliš brzký začátek utahování měnové politiky mohl zabránit plnému zotavení trhu práce, čehož se banka snaží vyvarovat.

Yellenová tak dala najevo, že podle jejího názoru potřebuje ekonomika nadále podporu v podobě uvolněné měnové politiky. Fed od loňska postupně omezuje podpůrné nákupy dluhopisů, základní úrokovou sazbu ale ponechává na prakticky nulové úrovni, na níž je od konce roku 2008, a není jasné, kdy ji začne zvyšovat.

"Americká ekonomika za pět let od konce poslední finanční krize učinila obrovský pokrok, zejména v překonávání největšího poklesu zaměstnanosti od Velké hospodářské krize. Vytvořeno již bylo více pracovních míst, než kolik jich v důsledku finanční krize zaniklo," stojí dále v poznámkách Yellenové.

"V letošním roce bylo měsíčně vytvořeno v průměru 230 tisíc nových pracovních míst, zatímco v předchozích dvou letech to měsíčně bylo v průměru jen 190 tisíc. Červencový pokles celkové míry nezaměstnanosti v USA na 6,2 % znamená oproti vrcholu nezaměstnanosti v roce 2009 pokles o zhruba 4 procentní body," připomíná dále guvernérka Fedu. Tento vývoj je podle ní jednoznačně pozitivní, oživování trhu práce ale není u konce, což dokládají některé další ukazatele.

Samotná míra nezaměstnanosti podle šéfky Fedu neodráží miliony lidí, kteří kvůli slabému trhu práce přestali hledat zaměstnání nebo se museli spokojit se zkráceným úvazkem. Posouzení toho, zda už je ekonomika blízko stavu plné zaměstnanosti, "komplikují posuny ve struktuře trhu práce a možnost, že těžká recese vedla k dlouhodobějším změnám ve fungování trhu", uvedla Yellenová.

"V takové situaci neexistuje jednoduchý recept na správnou politiku," pokračuje šéfka Fedu. Podle ní je tak nutné zachovávat "pragmatický" přístup, který umožňuje vyhodnocovat nové informace, aniž se Fed zaváže k předem danému postupu.

Yellenová také napsala, že americká centrální banka nadále pozorně sleduje všechny klíčové ukazatele, které jí pomáhají v rozhodování, kdy začít zvyšovat úrokové sazby. "Pokud by se ukázalo, že výkonnost ekonomiky není tak dobrá, jak nyní předpokládáme, byli bychom přinuceni načasování zvyšování sazeb ještě zvážit." Bližší podrobnosti k termínu plánovaného začátku zvyšování sazeb ovšem Yellenová nesdělila.

Celkově byl projev obhajobou jejího dosavadního postoje, podle něhož Velká recese změnila ekonomiku a trh práce tak, že tomu ekonomové ještě plně nerozumí. Lepší je tak podle Yellenové čekat, protože neodůvodněně rychlé zpřísnění měnové politiky by ekonomiku poškodilo.

Úsudek o situaci na trhu práce je nyní klíčem k rozhodování o měnové politice. Někteří členové Fedu v poslední době stále více argumentují tím, že ekonomika je už v natolik dobré kondici, že další udržování nízkých sazeb může vést k růstu inflace a především k vytváření nebezpečných cenových "bublin" na trzích investičních aktiv. Yellenová ale zastává názor, že před zvyšováním úroků je nutné mít jistotu, že se trh práce plně zotavil.

Úplné znění připraveného projevu Janet Yellenové

Zdroj: ČTK, Bloomberg
MMF odložil změny ve struktuře akcionářů na prosinec 2023
10:28

MMF odložil změny ve struktuře akcionářů na prosinec 2023

Mezinárodní měnový fond (MMF) odložil rozhodnutí o navýšení kapitálu a změně struktury akcionářů, které by dalo větší...
Mezinárodní měnový fond
Američtí demokraté nechtějí summit G7 v Trumpově rezortu
09:17

Američtí demokraté nechtějí summit G7 v Trumpově rezortu

Američtí demokratičtí poslanci předložili v pátek v Kongresu návrh zákona, jehož cílem je zabránit prezidentovi...
Spojené státy americké (USA) Politika Světová ekonomika
Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na…
Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na směru neshodly

Akciové trhy ve Spojených státech v pátek oslabily. Negativní zprávy ohledně společností Boeing a Johnson & Johnson a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Křetínského CMI koupila 4% podíl v německé ProSiebenSat.1
včera v 20:17

Křetínského CMI koupila 4% podíl v německé ProSiebenSat.1

Skupina Czech Media Invest (CMI), kterou spoluvlastní český podnikatel Daniel Křetínský, koupila podíl zhruba 4,07 %...
Média Německo Fúze a akvizice
Protivládní protesty v Libanonu si vyžádaly desítky zraněných
včera v 19:46

Protivládní protesty v Libanonu si vyžádaly desítky zraněných

Libanonci v pátek druhým dnem protestovali proti vládě, kterou viní z drancování ekonomiky. Jde o největší protesty...
Blízký a Střední východ Politika Geopolitická rizika
Výrobce čipů AMS podal novou nabídku na převzetí výrobce osvětlení…
včera v 19:40

Výrobce čipů AMS podal novou nabídku na převzetí výrobce osvětlení Osram

Rakouský producent čipů AMS se rozhodl podat nový návrh na převzetí německého výrobce osvětlení Osram. Za každou...
Evropské akcie Fúze a akvizice
Reuters: Boeing možná poskytl zavádějící data o letounech 737 MAX
včera v 19:29

Reuters: Boeing možná poskytl zavádějící data o letounech 737 MAX

Interní komunikace mezi dvěma pracovníky americké strojírenské společnosti Boeing z roku 2016 naznačuje, že firma...
Boeing Doprava
Lufthansa: Odbory zrušily plánovanou nedělní stávku palubního…
včera v 18:51

Lufthansa: Odbory zrušily plánovanou nedělní stávku palubního personálu

Odborový svaz UFO zrušil na neděli plánovanou stávku palubního personálu německé letecké společnosti Lufthansa. K...
Doprava Německo
Paříž, Berlín a Řím prý chystají kroky proti digitální měně firmy…
Paříž, Berlín a Řím prý chystají kroky proti digitální měně firmy…
včera v 18:10

Paříž, Berlín a Řím prý chystají kroky proti digitální měně firmy Facebook

Francie, Německo a Itálie společně připravují opatření, která by v Evropě zamezila používání plánované digitální měny...
Facebook Kryptoměny Německo
Evropské akcie v pátek zlevnily, v týdenním horizontu uzavřely bez…
Evropské akcie v pátek zlevnily, v týdenním horizontu uzavřely bez…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, v týdenním horizontu uzavřely bez výraznějších změn

Evropské akciové trhy v pátek klesly, když investoři monitorovali výsledkovou sezónu a čekali na zprávy, které by...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Akcie Renaultu po varování před poklesem zisku prudce klesly
včera v 17:22

Akcie Renaultu po varování před poklesem zisku prudce klesly

Akcie francouzské automobilky Renault po čtvrtečním varování před letošním poklesem zisku a tržeb výrazně oslabují....
Evropské akcie Francie Auta
Koncern Volkswagen v září zvýšil odbyt skoro o desetinu
Koncern Volkswagen v září zvýšil odbyt skoro o desetinu
včera v 17:04

Koncern Volkswagen v září zvýšil odbyt skoro o desetinu

Německý automobilový koncern Volkswagen v září meziročně zvýšil odbyt o 9,2 procenta na 904 200 vozů. V srpnu odbyt...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden stoupla o 2,9 %
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden stoupla o 2,9 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden stoupla o 2,9 %

Pražská burza v pátek uzavřela v pozitivním pásmu, index PX získal 0,83 % na 1 042,9 bodu. O 4,42 % na 118 Kč...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Summit EU se neshodl na rozšíření ani víceletém rozpočtu
včera v 16:21

Summit EU se neshodl na rozšíření ani víceletém rozpočtu

Bez zásadní shody na důležitých tématech rozšíření Evropské unie či víceletého rozpočtu skončilo páteční jednání...
Evropská unie Rozpočet Politika
Ze světa investičních doporučení (18. října)
včera v 16:00

Ze světa investičních doporučení (18. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Státní dluh letos ke konci září stoupl na 1,685 bilionu korun
včera v 15:00

Státní dluh letos ke konci září stoupl na 1,685 bilionu korun

Státní dluh letos ke konci září stoupl o 63,2 miliardy na 1,685 bilionu korun. Informovalo o tom v pátek ministerstvo...
Česká republika Zadlužení
Nezaměstnanost na Slovensku stoupla nad hranici pět procent
Nezaměstnanost na Slovensku stoupla nad hranici pět procent
včera v 14:19

Nezaměstnanost na Slovensku stoupla nad hranici pět procent

Nezaměstnanost na Slovensku v září mírně stoupla a dostala se nad hranici pěti procent. Dosáhla 5,04 procenta oproti...
Slovensko Nezaměstnanost
EU připravuje uvalení cel na americké zboží kvůli Boeingu
EU připravuje uvalení cel na americké zboží kvůli Boeingu
včera v 13:59

EU připravuje uvalení cel na americké zboží kvůli Boeingu

Evropská unie zavede "v pravou chvíli" vlastní cla na americké zboží kvůli dotacím pro amerického výrobce letadel...
Evropská unie Boeing Spojené státy americké (USA)