Pivovary Lobkowicz zvýšily za pololetí zisk EBITDA o 30 % na 121,2 milionu Kč
|

Pivovary Lobkowicz zvýšily za pololetí zisk EBITDA o 30 % na 121,2 milionu Kč

Podle vyjádření společnosti se podařilo posílit prodej jak na domácím trhu, tak v zahraničí, přičemž se zvýšil i výnos na hektolitr piva. Firma však prohloubila čistou ztrátu o 5,3 % na 26 milionů Kč.

Akcie ČR Výsledková sezóna Pivovary Lobkowicz

Celkové konsolidované tržby v prvním pololetí roku 2014 meziročně vzrostly o 3,6 % na 577,7 milionu Kč. Samotné tržby z prodeje piva meziročně vzrostly o 5,8 % na 551,1 milionu Kč, a to jak v prodejích do klíčových řetězců, kde celkové tržby vzrostly o 13,2 % na 183 milionů Kč, tak i v prodeji na nezávislém trhu (pohostinství a restaurace), kde se tržby zvýšily o 2,5 % a dosáhly 368,1 milionu Kč. Nárůst tržeb je tvořen jak růstem prodejů, tak realizovanou vyšší cenou za prodaný hektolitr.

Pivovary Lobkowicz Group - výsledky 1H2014

Zisk před úroky, daněmi a odpisy (EBITDA) očištěný o jednorázové položky prodeje aktiv v loňském roce a náklady na IPO činil za prvních šest měsíců letošního roku 121,2 milionu Kč a meziročně vzrostl o 30,3 %.

Na růstu tržeb z prodejů do pohostinství a restaurací se podílely nejvýznamněji značky Lobkowicz a Klášter, které současně posílily i svoji cenu za prodaný hektolitr. Současně docházelo k dalšímu přesunu spotřeby z výčepních piv na ležáky. "U 12° piv jde i o významné posilování tržby na hektolitr a pokračující expanzi prémiového piva Lobkowicz," uvedla skupina ve zprávě.

Provozní zisk (EBIT) za prvních šest měsíců dosáhl 28,9 milionu Kč a zvýšil se oproti prvním šesti měsícům loňského roku o 9,4 %, a to vlivem lepší provozní výkonnosti v oblasti prodeje a řízení nákladů.

Čistá ztráta stoupla v pololetí na 26 milionů Kč. Jako důvod uvádí firma vyšší finanční náklady. Ty se v pololetí zvýšily o 10,6 % na 49,4 milionu Kč a souvisely hlavně s přípravou IPO. Společnost však očekává, že díky kapitalizaci akcionářských půjček finanční náklady v příštích obdobích klesnou. Podle analytika z České spořitelny Petra Bártka z toho činily 42,6 milionu Kč úrokové náklady. Bártek odhaduje, že 29 milionů z této sumy byly úroky z akcionářských půjček, které byly v květnu konvertovány do akcií.

Investice dosáhly v prvním pololetí 51 milionů Kč, což je o 47,4 % méně než před rokem. Nejvíce klesly investice do produkce, které činily 26 milionů Kč (-56 %). Pokles je způsoben vysokou investicí v první polovině roku 2013 v protivínském pivovaru.

Čistý dluh klesl z 505 na 195 milionů Kč kvůli IPO (odhadovaný poměr čistý dluh/EBITDA pro rok 2014 je 0,85). Společnost použila část výnosu z IPO na splácení půjček a hotovostní bilance firmy vzrostla na 135 milionů Kč.

"Velmi potěšitelným rysem zveřejněných pololetních výsledků Pivovarů Lobkowicz je zvýšení marže jádrového provozního zisku EBITDA na 21 % z loňských 16,7 %," komentoval výsledky analytik BH Securities Petr Hlinomaz. Konečná čistá ztráta je podle něj projevem nemalých úrokových nákladů, které z výsledovky společnosti nevymizely i přes výrazné snížení zadluženosti z prostředků získaných při uvedení akcií na burzu.

Plány pro rok 2014

Ve zbytku roku 2014 se chce firma soustředit na zvyšování prodejů, a to jak objemově, tak zvýšením ceny na prodaný hektolitr. Prioritou zůstává přebírání nových zákazníků a restaurací. V exportní strategii hodlá firma těžit z dobrého jména českého piva v zahraničí, v jednání jsou dle skupiny už konkrétní projekty se zahraničními partnery.

Skupina se chce nadále zaměřovat také na prodej prémiových a speciálních piv.

Skupina má opci na nákup zbývajícího 30% podílu v pivovaru Rychtář. Očekává, že tuto opci využije v druhém pololetí. Nadále bude také monitorovat na denní bázi další možné akvizice. Skupina nechce zvyšovat zadlužení a počítá s optimálním čistým dluhem na 3násobku EBITDA.

Výsledky byly pozitivní

"Provozní výsledky překonaly očekávání a zisk EBITDA za první pololetí odpovídá 53 % našeho odhadu pro celý rok 2014. Lepších výsledků bylo dosaženo především díky zlepšení produktového mixu (větší podíl prodeje ležáků) a vyšší ziskovostí (snížení materiálových nákladů)," říká analytik z České spořitelny Per Bártek.

"Tržby byly solidní především díky prodeji v obchodech, prodeje v restauracích zaostaly mírně za očekáváním, lepší byl ale produktový mix. Společnost oznámila nižší odpis, než jsme očekávali, což bylo vyváženo ostatními finančními náklady ve výši 11 milionů Kč spojenými s IPO. Jediná nejasnost panuje kolem snížení objemu bankovních půjček a obchodních pasiv. Očekáváme pozitivní reakci na výsledky," dodal Bártek.

Z konferenčního hovoru

Management zopakoval krátkodobý cíl objemu nových smluv v gastronomickém segmentu ve výši 125 milionů Kč, v prvním pololetí už firma uzavřela smlouvy za 35 milionů Kč. Společnost nadále jedná o případné akvizici pivovaru, kterou podepíše, pokud uvidí jasné benefity transakce.

Objem exportu se v 1. pololetí meziročně zvýšil o 10 %, podobné tempo růstu se očekává za celý rok.

Finanční ředitel považuje 21% marži EBITDA za udržitelnou s prostorem pro růst poté, co se nové smlouvy projeví ve výsledovce.

Splátka úvěrů v 1. pololetí byla plánována; společnost má nevyčerpané kreditní linky, které může použít pro budoucí investice. Nižší obchodní závazky v 1H2014 jsou pak sezónní záležitostí (nižší během léta).

Management nekomentoval probíhající due diligence ze strany Enterprise Investors.

Úrok z půjček od akcionářů dosáhl v 1. pololetí 35 milionů Kč, což implikuje nízké bankovní úrokové náklady (jen 7-8 milionů Kč).

"Jsme rádi, že společnost v uzavírání smluv v gastronomickém segmentu plní plán a vykazuje pěkný růst u exportů (jak objemů, tak cen). Naznačená udržitelnost marže EBITDA v 1. pololetí je také pozitivní zprávou. Vidíme proto prostor pro zvýšení svých letošních odhadů na úrovni EBITDA," uvedl Petr Bártek.

Zdroj: PLG, Česká spořitelna

USA zvýší cla na čínské zboží a Trump se ptá: Je větším nepřítelem…
USA zvýší cla na čínské zboží a Trump se ptá: Je větším nepřítelem…
včera v 23:30

USA zvýší cla na čínské zboží a Trump se ptá: Je větším nepřítelem USA Jerome Powell, nebo Si Ťin-pching?

Obchodní konflikt mezi Spojenými státy a Čínou v pátek opět nabral na intenzitě. Peking oznámil záměr uvalit nová cla...
Donald Trump Ekonomické a politické hrozby Spojené státy americké (USA)
Americké akcie v pátek prudce oslabily kvůli zostření obchodní války
Americké akcie v pátek prudce oslabily kvůli zostření obchodní války
včera v 22:30

Americké akcie v pátek prudce oslabily kvůli zostření obchodní války

Americké akcie v pátek zaznamenaly výrazný výprodej a prudce oslabily. Reagovaly tak na zostření americko-čínské...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
WSJ: Na webu Amazonu se prodávaly tisíce problémových produktů
včera v 21:31

WSJ: Na webu Amazonu se prodávaly tisíce problémových produktů

Internetový obchod Amazon měl na svém webu tisíce výrobků, které nesplňují požadavky amerických regulátorů nebo které...
Amazon Maloobchod
Piloti British Airways budou v září tři dny stávkovat
včera v 19:03

Piloti British Airways budou v září tři dny stávkovat

Piloti britských aerolinek British Airways (BA) budou ve dnech 9., 10. a 27. září stávkovat kvůli sporu o vyšší platy...
Doprava Spojené království
Der Spiegel: Německá vláda počítá s ekonomickou recesí
včera v 18:49

Der Spiegel: Německá vláda počítá s ekonomickou recesí

Německá ekonomika ve třetím kvartálu klesne a propadne se do recese. Podle webových stránek týdeníku Der Spiegel to...
Německo Evropská ekonomika HDP
Evropské burzy v pátek po další eskalaci obchodní války klesly, za…
Evropské burzy v pátek po další eskalaci obchodní války klesly, za…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek po další eskalaci obchodní války klesly, za celý týden ale o půl procenta zpevnily

Evropské akciové trhy v pátek uzavřely v červených číslech poté, co Čína oznámila dodatečná cla ve výši pět až deset...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Trump tlačí americké podniky k omezování aktivit v Číně
Trump tlačí americké podniky k omezování aktivit v Číně
včera v 17:50

Trump tlačí americké podniky k omezování aktivit v Číně

Prezident Spojených států Donald Trump v pátek vyzval americké firmy k hledání alternativ k podnikání v Číně, včetně...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Čína
VW svolá v USA 679 000 vozů, mohly by se samovolně rozjet
VW svolá v USA 679 000 vozů, mohly by se samovolně rozjet
včera v 17:22

VW svolá v USA 679 000 vozů, mohly by se samovolně rozjet

Německý výrobce aut Volkswagen svolá ve Spojených státech 679 000 vozů prodaných od roku 2011. Kvůli problémům s...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Šéf Fedu neslíbil další snížení úroků, rozhněval tak Trumpa
Šéf Fedu neslíbil další snížení úroků, rozhněval tak Trumpa
včera v 17:04

Šéf Fedu neslíbil další snížení úroků, rozhněval tak Trumpa

Americká centrální banka uskuteční patřičné kroky k udržení hospodářského růstu ve Spojených státech. Uvedl to v...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden si připsala 0,9 %
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden si připsala 0,9 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden si připsala 0,9 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v plusu, index PX si připsal 0,31 % na 1 045,55 bodu. Dařilo se zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Zemřel americký miliardář David Koch, 11. nejbohatší muž světa
včera v 16:31

Zemřel americký miliardář David Koch, 11. nejbohatší muž světa

Ve věku 79 let v pátek zemřel americký miliardář a filantrop David Koch, který patřil spolu s bratrem Charlesem k...
Nejbohatší investoři a byznysmeni
Prodeje nových domů v USA v červenci výrazně klesly
včera v 16:00

Prodeje nových domů v USA v červenci výrazně klesly

Prodeje nových domů v USA se v červenci meziměsíčně snížily o 12,8 % na celoročně přepočítané tempo 635 tisíc...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Ze světa investičních doporučení (23. srpna)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (23. srpna)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Kanada: Maloobchodní tržby v červnu stagnovaly
včera v 14:32

Kanada: Maloobchodní tržby v červnu stagnovaly

Kanadské maloobchodní tržby v červnu meziměsíčně stagnovaly po poklesu o 0,2 % v květnu. Analytici počítali s...
Kanada Maloobchod Tržby
Čína uvalí nová cla na dovoz amerického zboží v hodnotě zhruba 75…
Čína uvalí nová cla na dovoz amerického zboží v hodnotě zhruba 75…
včera v 14:10

Čína uvalí nová cla na dovoz amerického zboží v hodnotě zhruba 75 miliard USD

Čína v pátek oznámila uvalení dalších cel na dovoz amerického zboží v ročním objemu 75 miliard USD. Tarify se mají...
Čína Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Fed by podle Bullarda měl kvůli inverzi výnosové křivky snižovat sazby
včera v 13:57

Fed by podle Bullarda měl kvůli inverzi výnosové křivky snižovat sazby

Americká centrální banka by měla pokračovat v uvolňování měnové politiky, protože inverze výnosové křivky 2letých a...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Automobilka GAZ se chystá zkrátit pracovní týden, i kvůli sankcím
včera v 13:32

Automobilka GAZ se chystá zkrátit pracovní týden, i kvůli sankcím

Ruská automobilka GAZ může od 21. října do 20. dubna přejít na čtyřdenní pracovní týden se snížením mezd zaměstnancům...
Rusko Auta
Politico: EU chce 100miliardový fond na podporu klíčových firem
včera v 12:58

Politico: EU chce 100miliardový fond na podporu klíčových firem

Evropská unie chce zřídit investiční fond ve výši 100 miliard eur, který by posílil "evropské šampiony" vůči...
Evropská unie Investice