Albert Edwards nešetří s pesimismem: Ve hře jsou globální recese a akcie o 75 % níže
|

Albert Edwards nešetří s pesimismem: Ve hře jsou globální recese a akcie o 75 % níže

Oslabující čínská měna spustí globální vlnu poklesu spotřebitelských cen, která stáhne Spojené státy do další recese. Předpovídá to analytik ze Société Générale Albert Edwards, který je známý svými pesimistickými predikcemi. Širší index amerických akcií by poté prý mohl spadnout na zhruba čtvrtinu současné hodnoty.

Americká ekonomika Čína Recese Čínský jüan Americké akcie S&P 500

Poslední Edwardsovou předpovědí těžké váhy je propad americké ekonomiky do recese tažený slabou výrobou. Akcie by podle něj měly oslabit na čtvrtinu současné hodnoty. S&P 500 by mohl protnout i hladinu 666 bodů, na kterou spadl během finanční krize v roce 2008, a skončit propad někde kolem 550 bodů. Bude to katastrofa pro ekonomiku, když vezmeme v potaz efekt bohatství. Všechna práce přijde vniveč.

Hlavními viníky jsou podle analytika centrální bankéři. Po finanční krizi neumožnili akciím volný pád k ještě hlubším minimům, na která podle něj měly spadnout. Rozsáhlý program nákupů vládních dluhopisů, kterým Fed do podzimu 2014 podporoval domácí ekonomiku, růstovému tempu největší světové ekonomiky ani příliš pomoci nemusel, "určitě ale vyšrouboval světové ceny aktiv do stratosféry", uvedl analytik podle webu televizní stanice CNBC.

Centrální banky využily všechny své nástroje pro zvýšení cen aktiv. Kapitálové trhy jsou proto nyní předurčeny k dramatickému propadu, pokud skutečně přijde recese. Akcie budou ohodnoceny podle Shillerova P/E poměru na 7násobek zisků, tedy zmiňovaných 550 bodů.

Když americká ekonomika směřuje do recese, téměř vždy jde o zpracovatelský sektor, který s sebou stáhne méně volatilní sektor služeb a nakonec celou ekonomiku.

Divergence - nejnebezpečnější slovo ve financích a ekonomii

"Pokud se nemýlím a byli jsme svědky cyklického býčího trhu, pak budoucí recese způsobí značné potíže investorům, kteří nejsou připraveni na pád valuací na nová minima," předpovídá analytik. "Věřím, že Fed se bude muset s příštím medvědím trhem potýkat za pomoci všech dostupných zbraní včetně úrokových sazeb v hlubokém záporu jako doplňku programů kvantitativního uvolňování. Ostatně politika záporných úrokových sazeb se stane ve světě všeobecně běžnější."

Korekce předcházející medvědím trhům

Většina Wall Street považuje hrozbu propadu cen akcií o 75 % za nepravděpodobnou, ti samí analytici ale mluvili podobně i před finanční krizí v roce 2008. Ani Fed nedokázal předpovědět zranitelnost americké ekonomiky, která se propadla do hluboké recese poté, co vyhlásila bankrot banka Lehman Brothers.

Edwards ve své nejnovější prognóze dále reaguje na nedávný pokles hodnoty čínské měny, který způsobily zásahy čínské centrální banky. Devalvace, která podle zpráv z prvního lednového týdne není ani zdaleka u konce, je podle něj výsledkem bubliny cen aktiv, kterou prý pomohla vytvořit americká centrální banka. Sílící tlaky na devalvace měn rozvíjejících se zemí mohou vést k deflační spirále a recesi v USA.

Americký dolar k čínskému jüanu od začátku roku posiluje. Oslabování čínské měny podle pozorovatelů naznačilo, že Peking chce podpořit vývoz, neboť exportně orientovaná čínská ekonomika zřejmě zpomaluje více, než se čekalo. Levnější vývoz z Číny by však také podle některých názorů mohl mít za následek celosvětové šíření deflace, tedy poklesu cenové hladiny, napsala CNBC.

Zdroj: ČTK, CNBC, Société Générale

COVID nájemné bude k dispozici dalším oborům, schválila vláda
před 24 minutami

COVID nájemné bude k dispozici dalším oborům, schválila vláda

Pokračování programu COVID nájemné se rozšířilo o další odvětví. Žádat o dotaci na komerční nájem budou moci prodejci...
Podpora ekonomiky Česká republika Koronavirus
Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu
Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu
před 43 minutami

Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu

Zatímco plány na využití přímých dotací z krizového fondu Evropské unie v členských státech mnohdy vysoce přesahují...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Timmer (Fidelity Investments): Růst cen aktiv navzdory koronaviru byl…
před hodinou

Timmer (Fidelity Investments): Růst cen aktiv navzdory koronaviru byl dán rychlými a masivními stimuly

Růst cen aktiv navzdory pandemii covidu-19 mohl vyvolávat dojem, že se trhy odpoutaly od reality, rally ale byla dána...
Americké akcie Koronavirus Rally
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
14:10

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v srpnu dosáhl 5,2 %

Ceny domů ve Spojených státech v srpnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh
Hamáček navrhl zrušit superhrubou mzdu, chce sazby 19 a 23 %
14:04

Hamáček navrhl zrušit superhrubou mzdu, chce sazby 19 a 23 %

Vicepremiér a předseda ČSSD Jan Hamáček předložil ve sněmovně návrh na zrušení takzvané superhrubé mzdy. Místo toho...
Česká republika Daně
Draghi: Pro Evropu a USA je pozitivním faktorem ožívání Číny, cesta…
14:04

Draghi: Pro Evropu a USA je pozitivním faktorem ožívání Číny, cesta nahoru ale bude hrbolatá

Pro Evropu a Spojené státy, hlavně pro jejich exportéry, je pozitivní ožívání Číny. Musíme však počítat s tím, že...
Mario Draghi Evropská ekonomika Americká ekonomika
OSN: Přímé zahraniční investice v pololetí klesly o 49 procent
13:47

OSN: Přímé zahraniční investice v pololetí klesly o 49 procent

Přímé zahraniční investice na celém světě v první polovině letošního roku klesly o 49 procent na 399 miliardy USD....
Investice Světová ekonomika
Joschka Fischer: Bez nákladů bychom v ekonomice ničeho nedosáhli, …
13:32

Joschka Fischer: Bez nákladů bychom v ekonomice ničeho nedosáhli, "ozeleňování" hospodářství se vyplatí

Bez nákladů bychom v ekonomice ničeho nedosáhli. Jde o to, abychom si řekli, co díky vynaložení určitých prostředků...
Ekologie a životní prostředí Životní úroveň
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v září překvapily
13:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v září překvapily

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v září rychlejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
Výrobce čipů AMD převezme konkurenční firmu Xilinx za 35 miliard…
13:18

Výrobce čipů AMD převezme konkurenční firmu Xilinx za 35 miliard dolarů

Americký výrobce čipů Advanced Micro Devices převezme konkurenční podnik Xilinx. Hodnota transakce, která má být...
Americké akcie Fúze a akvizice
Poslanci vyzývají Johnsona, aby přišel s pomocí pro sever Anglie
12:20

Poslanci vyzývají Johnsona, aby přišel s pomocí pro sever Anglie

Britský premiér Boris Johnson musí ukázat, jak hodlá pomoci severní Anglii. Podle agentury Reuters to ve veřejném...
Spojené království Koronavirus
Ned Salter (Fidelity International): Ocenění čínských akcií hraje do…
12:06

Ned Salter (Fidelity International): Ocenění čínských akcií hraje do karet hospodářský růst

Otázka možné nadhodnocenosti aktiv se nevztahuje jen na Čínu, ale na celý svět. Obecně ovšem platí, že investoři jsou...
Čína Asijské akcie Ocenění
Výsledky Harley-Davidson ve 3Q: Upravený zisk na akcii 1,05 USD (loni…
12:05

Výsledky Harley-Davidson ve 3Q: Upravený zisk na akcii 1,05 USD (loni: 0,7 USD odhad: 0,28 USD), tržby 1,166 miliardy USD (loni: 1,273 miliardy USD, odhad: 844 milionů USD)

Americký výrobce motocyklů Harley-Davidson ve třetím čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 39 procent na 120 milionů USD....
Americké akcie Výsledková sezóna