ČEZ prodává svůj podíl ve společnosti MOL, příspěvek do zisku před zdaněním za rok 2017 odhaduje na 3,4 miliardy Kč. Současně firma zahájila nabídku na zpětný odkup dluhopisů
|

ČEZ prodává svůj podíl ve společnosti MOL, příspěvek do zisku před zdaněním za rok 2017 odhaduje na 3,4 miliardy Kč. Současně firma zahájila nabídku na zpětný odkup dluhopisů

Energetická skupina ČEZ ve středu zahájila nabídku na zpětný odkup emise garantovaných vyměnitelných dluhopisů v objemu 470,2 milionu eur a oznámila blokový prodej 7,65 milionu akcií společnosti MOL. Podíl v MOL získala dceřiná společnost CEZ MH B.V. podle smluv z konce roku 2007 o budoucí výstavbě plynových elektráren v areálech rafinerií MOL.

ČEZ Akcie ČR MOL Energetika

Pokud by nabídku odkupu využila většina držitelů dluhopisů, musel by ČEZ vyplatit relativně vysokou částku, která by mohla dosáhnout 512 milionů eur. "Nepředpokládáme však, že by transakce měla významně zatížit cash flow společnosti vzhledem k tomu, že ČEZ má dostatek volných peněžních prostředků a bankovních limitů k pokrytí potřebné částky. Z pohledu čistého zadlužení skupiny je nabídka na splacení konvertibilních dluhopisů neutrální," uvedl analytik Miroslav Frayer z Komerční banky.

Úspěšný blokový prodej akcií firmy MOL, v rámci kterého podle vyjádření skupiny ČEZ dosáhla cena akcie 18 700 HUF (7,4% diskont vůči středeční závěrečné ceně titulu), navíc zajistí prostředky na splacení dluhopisů a bude mít výrazně pozitivní vliv na čistý zisk společnosti. Výše zisku z přecenění prodaných akcií MOL by podle vyjádření společnosti měla dosáhnout 3,4 miliardy Kč (6,30 Kč na akcii).

ČEZ měl společně s firmou MOL vybudovat na základě smluv z roku 2007 paroplynové elektrárny v areálu bratislavské rafinerie Slovnaft a v Maďarsku. Poté, co se ČEZ a MOL dohodly, že se stavba neuskuteční kvůli ztrátovosti výroby elektřiny v plynových elektrárnách, ztratily akcie MOL pro ČEZ strategický význam. Prostřednictvím CEZ MH B.V. proto skupina vydala v lednu 2014 dluhopisy směnitelné za akcie MOL v držení ČEZ. Bondy mají splatnost 4. srpna 2017. Držitelé dluhopisů mají opci je vyměnit za akcie MOL v období mezi 25. lednem a 21. červencem 2017.

"ČEZ využívá optimálního načasování transakce poté, co v nedávné době došlo k výraznému růstu ceny akcií MOL a představenstvo MOL oznámilo návrh dividendy," uvedl mluvčí ČEZ Ladislav Kříž. Podíl v držení ČEZ podle mluvčího odpovídá 80dennímu objemu obchodů s akciemi MOL na burze. Spolu s přínosem do zisku ČEZ v řádu miliard korun bude podle české firmy výsledkem nynější transakce zisk z držení akcií ve výši 4,5 % ročně za deset let jejich držení. Výše zisku však bude záležet na tom, jaký objem dluhopisů se společnosti podaří odkoupit, od čehož se bude odvíjet i množství akcií MOL, které bude moci prodat v rámci ohlášeného blokového prodeje, a kolik ze stávajících zhruba 7,7 milionu akcií MOL zůstane ve vlastnictví ČEZ. Ten také přeceňuje opci, která je součástí konvertibilního dluhopisu, a její přecenění ovlivňuje zisk společnosti (negativně v případě růstu ceny akcií MOL a pozitivně v opačném případě).

Analytici: Příjem může podpořit dividendu

"Zprávu vnímáme pozitivně, neboť sníží zadlužení společnosti a výrazně přispěje do ziskovosti firmy v roce 2017. Navíc sníží volatilitu ziskovosti, kterou akcie MOL a opce v rámci konvertibilního bondu historicky způsobovaly. Očekáváme, že by akcie společnosti měly na zprávu reagovat pozitivně," dodal Frayer.

"Zpráva je v souladu s dříve oznámeným výhledem čistého zisku v letošním roce na úrovni 12-17 miliard Kč. Velké rozpětí obsahovalo možnost prodeje podílu v MOL. Vyšší čistý zisk otevírá možnost pro pokračování štědré dividendové politiky. Oznámenou transakci hodnotíme pozitivně i z časového pohledu. Důvodem je cena akcií MOL, která se pohybuje na šestiletém maximu," komentoval informace z ČEZ analytik Bohumil Trampota z J&T Banky.

"ČEZ si touto transakcí zajistil účetní zisk před zdaněním ve výši 3,4 miliardy Kč, na druhou stranu bude ale tato transakce z pohledu cash flow stát asi 1,4 miliardy Kč. ČEZ tedy preferoval využít aktuální vysokou cenu akcií MOL než čekat několik měsíců na potenciální konverzi. Společnost by díky tomu měla i příští rok udržet solidní dividendu (potenciálně až 28 Kč na akcii při 100% výplatním poměru), dosažený diskont při prodeji akcií MOL se nám ale jeví zbytečně vysoký. Očekáváme neutrální či lehce pozitivní reakci trhu," dodal analytik z České spořitelny Petr Bártek.

Čistý zisk skupiny ČEZ loni meziročně klesl o 29 % na 14,6 miliardy korun, tržby se snížily o tři procenta na 203,7 miliardy Kč.

Zdroj: Komerční banka, J&T Banka, Česká spořitelna, ČTK
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Černý pátek v USA: Nákupy přes internet vzrostly meziročně o bezmála…
včera v 18:30

Černý pátek v USA: Nákupy přes internet vzrostly meziročně o bezmála 22 % na 9 miliard USD

Podle údajů Adobe Analytics vzrostly letos během Black FRiday v USA nákupy přes internet meziročně o 21,6 % na 9...
Spojené státy americké (USA) Maloobchod Americká ekonomika
Čínský tryskáč C919 je téměř hotový, prověří ho regulátor
včera v 05:00

Čínský tryskáč C919 je téměř hotový, prověří ho regulátor

Vývoj čínského tryskového dopravního letadla C919 se blíží závěru a čínský úřad pro civilní letectví (CAAC) může...
Čína Doprava
Hyundai a Kia zaplatí v USA pokutu kvůli pomalému svolávání aut
27. 11. 2020 20:35

Hyundai a Kia zaplatí v USA pokutu kvůli pomalému svolávání aut

Jihokorejská automobilka Hyundai Motor a její sesterská společnost Kia Motors zaplatí ve Spojených státech pokutu 137...
Auta Spojené státy americké (USA)
Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq…
Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq…
27. 11. 2020 19:30

Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq dosáhl nového rekordu

Akcie ve Spojených státech zakončily zkrácený týden růstem. Index technologického trhu Nasdaq se vyšplhal dokonce na...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
27. 11. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním horizontu

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo v závěru týdne v plusu. Náladu na trhu podpořila mimo jiné...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí
27. 11. 2020 16:46

Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí

Německá vláda prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým koronavirovou krizí. Přímé platby, které nemusejí vracet,...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
27. 11. 2020 16:45

Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za týden index PX přidal 2,4 %

Pražská burza se po čtvrtečním oslabení v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od březnového začátku epidemie nemoci...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi
27. 11. 2020 16:35

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi. Hrubý domácí produkt nejlidnatější demokracie světa...
Indie Emerging Markets Recese
Británie chce omezit technologické giganty
27. 11. 2020 15:55

Británie chce omezit technologické giganty

Británie příští rok zavede nová pravidla, jejichž cílem je zabránit firmám Google a Facebook a dalším technologickým...
Spojené království Technologie Regulace
Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq…
27. 11. 2020 15:35

Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq Composite +0,68 %

Obchodování v USA v pátek skončí po čtvrtečním Dni díkůvzdání netradičně už v 19.00 SEČ.
Americké akcie
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
27. 11. 2020 15:02

Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům, říká analytik

Příštích šest až devět měsíců bude patřit evropským akciím. Investoři se totiž budou soustředit na cenné papíry firem...
Akciový trh Evropské akcie Americké akcie
Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií
27. 11. 2020 14:35

Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií

Britská společnost Dyson, která vyrábí bezsáčkové vysavače, vysoušeče a další elektroniku, bude v následujících pěti...
Evropské akcie Technologie
Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu
27. 11. 2020 13:15

Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu

Automobilka Volkswagen navzdory nejistotě způsobené koronavirovou krizí věří, že se jí v příštím roce podaří znovu...
Auta Volkswagen
Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu
27. 11. 2020 11:41

Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu

Libra, digitální měna firmy Facebook, je připravena na spuštění v lednu, avšak v omezeném formátu. Uvedl to v pátek...
Facebook Kryptoměny
Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu
27. 11. 2020 11:23

Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu

(AKTUALIZOVÁNO) Polská vláda odmítá návrh předsedkyně Evropské komise Ursuly von der Leyenové řešit před Soudním...
Evropská unie Rozpočet Právo
Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla
27. 11. 2020 11:00

Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v listopadu mírně snížila, když index důvěry klesl z říjnových -15,5 bodu na -17...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra
Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy
27. 11. 2020 10:48

Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy

Na aktuálně schválném návrhu Poslanecké sněmovny na zrušení superhrubé mzdy, zavedení sazeb daně z příjmu 15 a 23...
Česká ekonomika Daně
ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady
27. 11. 2020 10:35

ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) povolil prodej uhelné elektrárny Počerady do rukou Vršanské uhelné ze...