Česká národní banka v červnu podruhé v letošním roce zpřísnila měnovou politiku
|

Česká národní banka v červnu podruhé v letošním roce zpřísnila měnovou politiku

Česká národní banka na červnovém zasedání zvýšila úrokové sazby. Dvoutýdenní repo sazbu bankovní rada zvýšila o 25 bazických bodů na 1 % a lombardní sazbu posunula z 1,5 % na 2 %. Diskontní sazbu rada ponechala beze změny na 0,05 %. Zasedání rady se zúčastnilo šest jejích členů, přítomen nebyl viceguvernér Mojmír Hampl.

ČNB Centrální banky Úrokové sazby Česká ekonomika Česká koruna EUR/CZK

Analytici nebyli v názoru na výsledek zasedání jednotní, část jich růst sazeb očekávala, část ale upozorňovala na to, že obvykle ČNB politiku upravuje současně s vydáním nové makroekonomické prognózy. Její zveřejnění je naplánované na srpen.

Podle dat agentury Bloomberg zvýšení sazeb na červnovém jednání ČNB čekalo pouze šest analytiků z dvaceti. Tržní hráči byli ohledně možnosti růstu sazeb optimističtější, tržní sazby naznačovaly růst sazeb s více než 50% šancí.

"Rozhodnutí bankovní rady ČNB bylo dáno děním na měnových trzích, kdy česká koruna neposiluje podle očekávání banky, a inflačními riziky plynoucími z přehřátého trhu práce a silného růstu mezd," říká hlavní ekonom ING Bank pro ČR Jakub Seidler.

"Rozhodnutí ČNB lze považovat za správné. Ekonomika vykazuje známky přehřívání a není tlumena silnější korunou, jak se předpokládalo. Ve své poslední prognóze ČNB čekala průměrný kurz koruny k euru ve druhém čtvrtletí na úrovni 25,20 EUR/CZK. Skutečný průměrný kurz se ovšem pohybuje kolem 25,60 EUR/CZK, a koruna je tak o více než 1,5 % slabší," pokračuje Seidler. Na oznámení výsledku zasedání koruna zareagovala posílením na 25,80 EUR/CZK.

ČNB obvykle uvádí, že zpřísnění měnových podmínek posílením měny o 1 % je ekvivalentní zvýšení sazeb o 0,25 procentního bodu. To znamená, že na konci druhého čtvrtletí chyběla až dvě zvýšení úrokových sazeb o 0,25 procentního bodu.

"Vzhledem k současnému vývoji ekonomiky a menší citlivosti koruny na úrokový diferenciál v eurozóně předpokládáme, že Česká národní banka bude se zvyšováním sazeb v druhé polovině roku pokračovat. Prozatím se jako nejpravděpodobnější zdá listopadové jednání, kdy bude k dispozici znovu nová prognóza. Zároveň však nelze vyloučit ani měnové jednání v září," dodává Jakub Seidler.

"Rychlejšímu zvyšování úrokových sazeb nahrávají rychlý růst mezd, růst objemu hypoték a slabší koruna. Do konce roku by mohla ČNB zpřísnit měnovou politiku ještě jednou," potvrzuje hlavní ekonom společnosti Deloitte David Marek.

Guvernér ČNB Jiří Rusnok na tiskové konferenci po zasedání uvedl, že hlasování o nastavení úrokových sazeb bylo jednomyslné. Ve shodě s analytiky upozornil na vývoj kurzu koruny, přičemž uvedl, že pomalejší než očekávané posilování koruny k euru může pokračovat. Stávající rizika bankovní rada ČNB podle Rusnoka hodnotí jako proinflační a hovořící ve prospěch dřívějšího zvýšení úrokových sazeb.

Současně ale Rusnok zdůraznil, že centrální banka zvýšením sazeb na "malém" měnověpolitickém zasedání (bez zveřejnění nové prognózy) neřeší žádnou urgentní situaci. "Obecně se hlavní příběh naší prognózy nemění," dodal guvernér.

Ekonomika podle ČNB poroste rychleji

V makroekonomické prognóze zveřejněné v květnu ČNB zlepšila odhad růstu tuzemské ekonomiky pro letošní i příští rok. Letos podle centrální banky ekonomika vzroste o 3,9 % a v příštím roce o 3,4 %. V předchozí prognóze ČNB uváděla, že letos ekonomika stoupne o 3,6 % a v příštím roce o 3,2 %.

ČNB - prognóza vývoje HDP

V případě inflace banka odhad pro druhé čtvrtletí příštího roku snížila na 1,7 %, v únorové prognóze počítala s 1,8 %. Pro třetí čtvrtletí 2019 odhad banka ponechala na 1,8 %.

"Nedávné snížení inflace pod dvouprocentní cíl ČNB odráželo odeznění loňských jednorázových faktorů a pokles dovozních cen," uvedl v květnu Rusnok. Domácí inflační tlaky podle něj zůstávají silné, postupně ovšem bude jejich pozitivní příspěvek slábnout. Inflace tak letos podle Rusnoka bude pod cílem, avšak na horizontu měnové politiky se vrátí k 2 %.

ČNB - prognóza vývoje inflace

Průměrný kurz koruny letos podle banky bude 25 EUR/CZK, v příštím roce by česká měna měla posílit na 24,40 EUR/CZK. V únorové prognóze banka pro letošní rok počítala s kurzem 24,90 EUR/CZK a pro příští rok s kurzem 24,50 EUR/CZK.

ČNB - prognóza vývoje kurzu české koruny

Na začátku února centrální banka zvýšila dvoutýdenní repo sazbu o 25 bazických bodů z 0,5 % a lombardní sazbu o 50 bazických bodů z 1 %. Diskontní sazba ČNB v únoru zůstala na 0,05 % beze změny.

Od základní úrokové sazby se odvíjejí úroky komerčních úvěrů, lombardní sazba je míra, za kterou si obchodní banky mohou půjčovat u centrální banky peníze proti zástavě cenných papírů. Na diskontní sazbu jsou navázána například penále za nesplácené úvěry či neuhrazené daně.

Růst HDP v prvním čtvrtletí zpomalil na 4,4 %, inflace v květnu stoupla na 2,2 %

Růst tuzemské ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku zpomalil na 4,4 %. Mezičtvrtletně se hrubý domácí produkt zvýšil o 0,4 %. Hlavním faktorem expanze ekonomiky ČR byly na začátku roku rychleji rostoucí investiční výdaje podporované nadále rostoucí spotřebou domácností. Tempo růstu naopak snižoval vyšší nárůst dovozu než vývozu.

Meziroční růst spotřebitelských cen v květnu zrychlil na 2,2 % z 1,9 % v dubnu. Rostly především ceny pohonných hmot a potravin, dražší bylo například máslo, ovoce či zelenina. Naopak ceny meziročně klesly v telekomunikačních službách nebo u odívání.

Česká národní banka je první centrální bankou v Evropské unii, která se během současného hospodářského cyklu rozhodla zvýšit úrokové sazby, a třetí centrální bankou ekonomicky vyspělé země, která tak v pokrizovém období učinila. Poprvé v ČR úrokové sazby stouply loni na začátku srpna. Zatím měnovou politiku prostřednictvím sazeb zpřísnily jen americká, kanadská a britská centrální banka. Evropská centrální banka plánuje sazby poprvé zvýšit nejdříve příští rok v létě.

Zdroj: ČNB, ČTK
Moskevský soud poslal amerického investora do vazební věznice
15:09

Moskevský soud poslal amerického investora do vazební věznice

Moskevský soud v sobotu poslal na dva měsíce do vyšetřovací vazby šéfa investičního fondu Baring Vostok, Američana...
Rusko Geopolitická rizika Spojené státy americké (USA)
Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden
Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden
včera v 22:00

Americké akcie uzavřely pátečním růstem další býčí týden

Americké akcie v pátek výrazně posílily díky rostoucím nadějím na vyřešení obchodního konfliktu mezi Spojenými státy...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky
Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky
včera v 21:23

Fitch výrazně snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky

Ratingová agentura Fitch snížila odhad letošního růstu italské ekonomiky na 0,3 % z dříve předpokládaných 1,1 %....
Itálie Výhled na rok 2019 Eurozóna
Uber snížil čtvrtletní ztrátu, růst tržeb ale opět zpomalil
včera v 20:50

Uber snížil čtvrtletní ztrátu, růst tržeb ale opět zpomalil

Provozovatel alternativní taxislužby Uber Technologies ve čtvrtém čtvrtletí snížil čistou ztrátu na 865 milionů...
Uber Výsledková sezóna
Při zatopení zlatých dolů v Zimbabwe nejspíše zemřelo přes 60 lidí
včera v 18:09

Při zatopení zlatých dolů v Zimbabwe nejspíše zemřelo přes 60 lidí

V zatopených zlatých dolech v Zimbabwe nejspíše zemřelo více než 60 horníků. S odvoláním na informace zveřejněné...
Zlato Afrika
Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %
Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden získaly zhruba 3 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusu a dostaly se nejvýše za poslední tři měsíce. Pozornost...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Křetínský by se podle tisku brzy mohl dostat do dozorčí rady Metra
včera v 17:27

Křetínský by se podle tisku brzy mohl dostat do dozorčí rady Metra

Český investor Daniel Křetínský by se v brzké době mohl dostat do dozorčí rady německého obchodního řetězce Metro. Na...
Německo EPH
Ze světa investičních doporučení (15. února)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (15. února)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 1,1 %

Pražská burza se v pátek odrazila od čtvrteční ztráty, když index PX stoupl o 0,88 % na 1 058,23 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky
Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky
včera v 16:20

Coeuré: ECB by mohla podpořit ekonomiku levnými úvěry pro banky

Evropská centrální banka by mohla podpořit ekonomiku eurozóny prostřednictvím nové nabídky levných dlouhodobých úvěrů...
ECB Centrální banky Evropská ekonomika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle…
včera v 16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle předběžných dat stoupl na 95,5 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v únoru stoupl na 95,5 bodu z 91,2 bodu v lednu. Analytici očekávali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Bílý dům prý už v rezervách našel 6,5 miliardy USD na stavbu zdi
včera v 15:01

Bílý dům prý už v rezervách našel 6,5 miliardy USD na stavbu zdi

Bílý dům hodlá do zpevnění jižní hranice Spojených států investovat přibližně osm miliard dolarů, z nichž přes 6,5...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika
USA: Index dovozních cen v lednu meziročně klesl o 1,7 %, index…
včera v 14:35

USA: Index dovozních cen v lednu meziročně klesl o 1,7 %, index vývozních cen se snížil o 0,2 %

Americký index dovozních cen se v lednu meziročně snížil o 1,7 % po poklesu o 0,6 % v prosinci. Index vývozních cen...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Ruská policie v Moskvě zadržela amerického manažera Calveyho
včera v 14:21

Ruská policie v Moskvě zadržela amerického manažera Calveyho

Ruská policie v pátek v Moskvě zadržela amerického investičního manažera Michaela Calveyho pro podezření z rozsáhlých...
Rusko Podvod
Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut
Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut
včera v 13:22

Koncern VW v lednu prodal meziročně o 1,8 procenta méně aut

Začátek letošního roku nezačal pro německý automobilový koncern Volkswagen dobře. Zejména kvůli slabší poptávce v...
Volkswagen Auta Německo
Trh s kryptoměnami v závěru týdne roste
včera v 13:05

Trh s kryptoměnami v závěru týdne roste

Nejpopulárnější digitální měny se v pátek pohybují v plusových číslech. Bitcoin krátce po 13.00 podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin