ČNB v květnu zvýšila úrokové sazby, 2týdenní repo sazbu posunula z 1,75 % na 2 %
|

ČNB v květnu zvýšila úrokové sazby, 2týdenní repo sazbu posunula z 1,75 % na 2 %

Česká národní banka na květnovém zasedání rozhodla o zvýšení úrokových sazeb. Dvoutýdenní repo sazbu posunula z 1,75 % na 2,00 %, lombardní sazbu z 2,75 % na 3,00 % a diskontní sazbu z 0,75 % na 1,00 %. Jednání bankovní rady ČNB se zúčastnilo všech sedm jejích členů a všichni zvedli ruku pro zvýšení sazeb.

ČNB Centrální banky Úrokové sazby Česká ekonomika Česká koruna EUR/CZK

"Zatímco argumenty proti zvyšování sazeb se opakovaly na několika posledních zasedáních, aniž by nabývaly na významu, argumenty ve prospěch vyšších sazeb jsou nyní zřetelně silnější než začátkem roku," říká hlavní ekonom UniCredit Bank Pavel Sobíšek.

Možnost zvýšení úrokových sazeb naznačili v posledních dnech i někteří členové bankovní rady. Například guvernér ČNB Jiří Rusnok prohlásil, že bankovní rada stojí na tenké hraně mezi jedním letošním zvýšením sazeb o čtvrt procentního bodu a jejich zachováním na dosavadní úrovni. Viceguvernér Marek Mora uvedl, že je připraven podpořit růst úrokových sazeb, pokud pro to bude hovořit nová prognóza. Člen rady Tomáš Holub pak uvedl, že díky odkladu brexitu se otevírá prostor pro zvýšení sazeb v první polovině letošního roku, a tradičně se ve směru růstu sazeb vyjádřil také člen bankovní rady Vojtěch Benda.

"Hlavním důvodem květnového rozhodnutí ČNB byla pravděpodobně vyšší inflace v kombinaci s méně posilující korunou ve srovnání s očekáváním centrální banky. Naopak pro ponechání sazeb na dosavadní úrovni spíše hovořil pokračující nejistý vývoj v zahraničí, zejména v průmyslu," uvedl hlavní ekonom ING Jakub Seidler. ČNB podle něj nyní zvolí vyčkávací taktiku, dokud se výrazněji nezlepší signály přicházející ze zahraničí. "Samotná inflace by měla začít od května postupně klesat, a neměla by tak být argumentem pro další zvyšování sazeb," dodal.

Podle guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka se rozhodnutí opírá o novou makroekonomickou prognózu. S tou je podle něj konzistentní zvýšení domácích úrokových sazeb a poté jejich přibližná stabilita do poloviny roku 2020. "Prognóza nevidí potřebu dalšího zvyšování sazeb zhruba v následujícím roce," uvedl Rusnok na tiskové konferenci.

Rovněž upozornil, že do budoucna nelze vyloučit zvýšení ani snížení sazeb. Základní scénář odhadů banky s tím ovšem nepočítá.

"Prognózu aktualizujeme a žijeme v prostředí velmi proměnlivém, ve kterém se nejistoty zdůrazňují v plynoucím čase, proto nelze vyloučit žádný pohyb. Tedy ani zvýšení, pokud by to bylo nutné. Ale stejně tak si hypoteticky dokážu představit i pohyb opačným směrem, pokud by se situace dramaticky změnila. Nic z toho ale není hlavní scénář," řekl.

K aktuálnímu hlasování Rusnok uvedl, že nejde o žádnou dramatickou změnu. "Vypadá to dramaticky, ale je to evoluční vývoj daný novými znalostmi situace a jejího výhledu," vysvětlil.

Vrchol cyklu zpřísňování měnové politiky?

"Podle našeho názoru a v souladu s naší prognózou čekající postupné ochlazování růstu české ekonomiky a pokles inflace rozhodnutí bankovní rady završilo aktuální cyklus zvyšování sazeb v Česku. ČNB se už může pomalu připravovat na otočení kormidla k nižším sazbám. Další krok ČNB bude podle naší prognózy v prvním čtvrtletí roku 2020 směřovat dolů, zpět blíže k úrokovým sazbám v eurozóně, kterým jsme kvůli prudkému zrychlení růstu domácí ekonomiky, přehřátému trhu práce a vyšší inflaci utekli," říká Helena Horská, hlavní ekonomka Raiffeisenbank.

Odlišný názor má ekonom z Komerční banky Viktor Zeisel. "Předpokládáme, že nejde o poslední zvýšení sazeb v letošním roce. V jeho druhé polovině ČNB podle nás sazby ještě jednou zvýší. Inflační tlaky neustávají a situace by se měla zlepšit i v zahraničí," uvádí.

Dvoutýdenní repo sazba je nyní na úrovni, kde byla naposledy začátkem roku 2009. Loni centrální banka sazby zvýšila pětkrát, z toho čtyřikrát na zasedáních, jež po sobě bezprostředně následovala, naposledy v listopadu.

Makroekonomická prognóza ČNB

Centrální banka v nové prognóze zhoršila odhad růstu české ekonomiky v letošním roce na 2,5 % a v příštím roce na 2,8 %. V únorové prognóze banka počítala letos s růstem ekonomiky o 2,9 % a příští rok o 3 %.

Zároveň banka podle nové prognózy čeká slabší korunu. Průměrný kurz letos bude podle nové prognózy 25,30 EUR/CZK a příští rok koruna posílí na 24,70 EUR/CZK. V předchozí prognóze ČNB odhadovala pro letošní rok kurz 25,00 EUR/CZK a pro příští rok 24,20 EUR/CZK.

V případě inflace ČNB odhad pro druhé čtvrtletí příštího roku zvýšila na 2 %. V únoru počítala s 1,9 %. Pro třetí čtvrtletí 2020 odhad banka ponechala na 2 %. Celkově inflační tlaky podle Rusnoka polevují.

Rizika pro odhadovaný ekonomický vývoj jsou podle guvernéra zhruba vyrovnaná. Mezi rizika a nejistoty Rusnok zařadil výraznější a případně i dlouhodobější zpomalení růstu ekonomické aktivity v zemích eurozóny. Dalším rizikem jsou protekcionistická opatření ve světovém obchodě a vývoj kurzu koruny.

Ministerstvo financí v dubnové prognóze zhoršilo odhad růstu ekonomiky v letošním roce na 2,4 % z lednových 2,5 %. Důvodem je hlavně zhoršení ekonomického vývoje v zahraničí. Pro příští rok MF nechalo odhad na 2,4 %. Česká bankovní asociace tento týden zhoršila odhad růstu ekonomiky v letošním roce na 2,4 % z únorových 2,6 %. Pro příští rok ČBA odhaduje růst ekonomiky o 2,3 %. Mezinárodní měnový fond podle jarního výhledu předpokládá pro ČR na letošek tempo růstu 2,9 %. Loni česká ekonomika stoupla o 2,9 %.

Růst HDP v čtvrtém čtvrtletí dosáhl 2,6 %, inflace v březnu stoupla na 3 %

Meziroční růst české ekonomiky v čtvrtém čtvrtletí loňského roku dosáhl 2,6 %. K růstu HDP přispěla zejména domácí poptávka. Významně podle ČSÚ vzrostla investiční aktivita podniků, vyšší výdaje byly zaznamenány i u vládních institucí a růst podpořila také útrata domácností. Údaje za letošní první čtvrtletí zveřejní Český statistický úřad 15. května.

Spotřebitelské ceny v březnu stouply meziročně o tři procenta po 2,7% růstu v únoru. Na zrychlení růstu cen se podílelo především zdražení potravin, vyšší ale byly i ceny elektřiny nebo pohonných hmot. Údaje za duben zveřejní ČSÚ 13. května.

Zdroj: ČNB, ČTK
Co musíte ráno vědět (18. června)
Co musíte ráno vědět (18. června)
před hodinou

Co musíte ráno vědět (18. června)

Jak se v pondělí obchodovalo na obou stranách Atlantiku, jakým tempem rostly v květnu ceny průmyslových výrobců v...
Musíte vědět
Americké akcie v pondělí posílily, investoři věří v holubičí rétoriku…
Americké akcie v pondělí posílily, investoři věří v holubičí rétoriku…
včera v 22:30

Americké akcie v pondělí posílily, investoři věří v holubičí rétoriku Fedu

Americké akcie v pondělí posílily v čele s technologickými firmami Facebook, Apple a Amazon. Investoři čekají, že...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Airbus na aerosalonu ukázal nový model, Boeing má další problémy
včera v 21:22

Airbus na aerosalonu ukázal nový model, Boeing má další problémy

Americký výrobce letecké techniky Boeing hned první den aerosalonu u Paříže zaznamenal další neúspěch. Jeho americký...
Airbus Boeing
Reuters: Trump nepozve izraelské vládní činitele do Bahrajnu
včera v 20:53

Reuters: Trump nepozve izraelské vládní činitele do Bahrajnu

Americký prezident Donald Trump nepozve izraelské vládní činitele do Bahrajnu na konferenci o ekonomické obnově...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Izrael
Věřitelé indické Jet Airways s firmou zahajují insolvenční proces
včera v 19:40

Věřitelé indické Jet Airways s firmou zahajují insolvenční proces

Věřitelé indických aerolinek Jet Airways se v pondělí rozhodli zahájit s touto firmou insolvenční řízení. Ukončili...
Indie Doprava Emerging Markets
Transněfť od 1. července plánuje běžný provoz ropovodu Družba
včera v 19:23

Transněfť od 1. července plánuje běžný provoz ropovodu Družba

Ruský provozovatel ropovodů Transněfť plánuje obnovit dodávky ropy všemi trasami ropovodu Družba ve standardní...
Ropa Komodity Rusko
Francouzský módní dům Chanel loni zvýšil tržby i zisk
včera v 18:23

Francouzský módní dům Chanel loni zvýšil tržby i zisk

Francouzský módní dům Chanel v loňském roce zvýšil čistý zisk o 16,4 procenta na 2,17 miliardy dolarů, příjmy...
Francie Móda a design
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, akcie Lufthansy se…
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, akcie Lufthansy se…
včera v 18:00

Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, akcie Lufthansy se propadly o více než 11 %

Evropské akciové trhy začaly nový týden smíšeně. Investoři čekali na výsledek dvoudenního zasedání americké centrální...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Největší evropská banka HSBC chystá expanzi v USA
včera v 17:37

Největší evropská banka HSBC chystá expanzi v USA

Americká součást britské bankovní společnosti HSBC Holdings hodlá zhruba o čtvrtinu rozšířit síť svých poboček ve...
HSBC Evropské banky Banky
Pfizer kupuje za 10,6 miliardy USD farmaceutickou firmu Array
Pfizer kupuje za 10,6 miliardy USD farmaceutickou firmu Array
včera v 17:22

Pfizer kupuje za 10,6 miliardy USD farmaceutickou firmu Array

Největší americký výrobce léků Pfizer, který stojí mimo jiné za lékem Viagra, koupí za 10,64 miliardy USD...
Pfizer Fúze a akvizice Americké akcie
Miliardář Drahi koupí za 3,7 miliardy USD aukční síň Sotheby's
včera v 17:03

Miliardář Drahi koupí za 3,7 miliardy USD aukční síň Sotheby's

Miliardář a sběratel umění Patrick Drahi, který stojí za telekomunikační a mediální skupinou Altice, se dohodl na...
Fúze a akvizice Umění
Pražská burza v úvodu týdne uzavřela na zelené nule, nejvíce zdražily…
Pražská burza v úvodu týdne uzavřela na zelené nule, nejvíce zdražily…
včera v 16:45

Pražská burza v úvodu týdne uzavřela na zelené nule, nejvíce zdražily akcie Avastu

Pražská burza zakončila pondělní obchodování téměř beze změny, index PX zpevnil pouze o 0,01 % na 1 051,57 bodu. ...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ze světa investičních doporučení (17. června)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (17. června)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
MPO: Obnovitelné zdroje budou v ČR druhým nejvýznamnějším zdrojem
včera v 14:01

MPO: Obnovitelné zdroje budou v ČR druhým nejvýznamnějším zdrojem

Obnovitelné zdroje energie (OZE) budou v Česku v budoucnu pravděpodobně druhým nejvýznamnějším zdrojem po jaderné...
Česká republika Energetika Ekologie a životní prostředí
Summit EU by mohl podpořit nulové emise oxidu uhličitého v roce 2050
včera v 13:41

Summit EU by mohl podpořit nulové emise oxidu uhličitého v roce 2050

Prezidenti a premiéři zemí EU by se koncem tohoto týdne mohli v Bruselu dohodnout na tom, že unie do roku 2050 sníží...
Evropská unie Ekologie a životní prostředí
Tržby H&M se v uplynulém čtvrtletí zvýšily meziročně o 11 %
Tržby H&M se v uplynulém čtvrtletí zvýšily meziročně o 11 %
včera v 13:23

Tržby H&M se v uplynulém čtvrtletí zvýšily meziročně o 11 %

Tržby společnosti Hennes & Mauritz (H&M) se v jejím druhém finančním čtvrtletí podle očekávání zvýšily o 11 % na 57,5...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Mzdové náklady v eurozóně v 1. čtvrtletí rostly rekordním tempem
včera v 13:05

Mzdové náklady v eurozóně v 1. čtvrtletí rostly rekordním tempem

Mzdové náklady v eurozóně se v letošním prvním čtvrtletí meziročně zvýšily o 2,5 procenta. Zaznamenaly tak nejprudší...
Eurozóna Evropská ekonomika Platy a osobní ohodnocení