MONETA Money Bank jedná o koupi Air Bank a české a slovenské pobočky Home Credit
|

MONETA Money Bank jedná o koupi Air Bank a české a slovenské pobočky Home Credit

Finanční ústav MONETA Money Bank informoval o uzavření předběžné dohody se společností Home Credit Group o koupi Air Bank a české a slovenské pobočky Home Credit. Po dokončení transakce, které se očekává k 1. červenci 2019, by měla vzniknout česká finanční dvojka podle portfolia spotřebitelských úvěrů a trojka podle velikosti bankovní sítě. Hodnota transakce je 19,75 miliardy Kč. Realizace transakce je podmíněná dokončením due dilligence (hloubkové kontroly) a získáním souhlasu příslušných regulátorů.

Banky MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Evropské banky PPF Akcie ČR Fúze a akvizice Finanční sektor

Po dokončení transakce by v bance se zhruba dvěma miliony klientů měla největší podíl (24,48 %) skupina Home Credit nejbohatšího Čecha Petra Kellnera. Dosud byly akcie Monety rozdrobeny mezi množství akcionářů.

Banka, která může vzniknout, by v České republice provozovala třetí nejrozsáhlejší distribuční síť s 237 pobočkami a asi 2 960 obchodními partnery doplněnou o 1 005 bankomatů. K více než milionu klientů Monety by přibylo asi 637 tisíc klientů Air Bank a zhruba 469 tisíc klientů Home Credit. Nově vzniklá finanční skupina plánuje služby nabízet pod značkou Air Bank, značky MONETA Money Bank a Home Credit tak zmizí z trhu.

Pobočky Air Bank jsou umístěny především ve větších městech, zatímco pobočková síť Monety je rozšířená zejména v menších regionech.

Vypořádání transakce v akciích a hotovosti

Při vypořádání transakce má MONETA získat 100% podíly v Air Bank a v české a slovenské Home Credit. Skupina Home Credit má v rámci vypořádání transakce získat 165,6 milionu nově vydaných akcií Monety v hodnotě 13 miliard korun. Zároveň má MONETA zaplatit skupině Home Credit ještě 6,75 miliardy korun v hotovosti. Emisní kurz nových akcií Monety je 78,50 Kč a byl stanoven na základě průměrné ceny v období od 1. července 2018 do 30. září 2018. Nově vydané akcie neponesou nárok na výplatu dividendy ze zisku z tohoto roku, která by neměla být transakcí ovlivněna.

MONETA předloží návrh na schválení transakce na valné hromadě, jejíž termín bude oznámen později. Pro Monetu je cílem transakce zvýšení ziskovosti a výnosů pro akcionáře o více než 10 % ve srovnání s dosavadním střednědobým výhledem.

Zisk sloučené skupiny za rok 2020 by mohl být 5,5 miliardy Kč

Čistý zisk Monety za rok 2020 by měl po uzavření transakce vzrůst podle managementu z minimálně 3,8 miliardy korun na nejméně 5,5 miliardy korun (+45 %). Stejnou měrou by se měly zvýšit i celkové vyplacené dividendy (z 2,6 miliardy korun na 3,8 miliardy korun).

MONETA Money Bank - výhled hospodaření, zdroj: Komerční banka, zdroj dat: MONETA Money Bank

Díky optimalizaci pobočkové sítě a výdajů na reklamu, postupnému přechodu na společnou IT platformu a odstranění zdvojených funkcí očekává MONETA také nejméně 10% úspory v nákladech a investicích.

Nově vzniklá skupina se v půjčování peněz zaměří na spotřebitele a menší společnosti, těmto dvěma skupinám by mělo směřovat 75 % úvěrů. Za bankovnictví pro drobné klienty bude v představenstvu Monety Money Bank zodpovědný Michal Strcula, dosavadní generální ředitel Air Bank.

"Management Monety již delší dobu avizoval, že aktivně vyhledává akviziční příležitosti. Na zhodnocení přínosu transakce pro současné akcionáře je ještě brzy, jako pozitivní ovšem vnímáme, že banka získá významného akcionáře a bude schopna více konkurovat největším bankám na českém trhu," říká analytik Milan Lávička z J&T Banky.

Analytik: Rizikem může být úvěrové portfolio, ocenění je celkově rozumné

"Společně s emisí nových akcií Monety by měla celá transakce vést k udržení kapitálové přiměřenosti nově vzniklé skupiny na úrovni 17 % nebo nad ní (s ohledem na dokončení procesu postupného zavádění proticyklické kapitálové rezervy ČNB management očekává navýšení požadavku na kapitál Monety jako samostatného subjektu na 16 %)," uvádí analytik Miroslav Frayer z Komerční banky.

"Akviziční cena je stanovena na základě předpokladu, že vlastní kapitál české a slovenské Home Credit musí činit nejméně 8,87 miliardy Kč. To implikuje poměr P/BV na úrovni 2,23, což se může zdát být příliš vysoké s ohledem na současný poměr na úrovni 1,6. Na základě poměru P/E a pro forma finančních ukazatelů se nám ale zdá být ocenění vcelku rozumné, indikující P/E nově vzniklé skupiny za rok 2020 na úrovni 11,6 a na úrovni 9,9 za rok 2023. Současný poměr P/E pro Monetu se nachází na úrovni 10,8 (historický průměr je 10,5)," vypočítává Frayer.

"Za hlavní riziko považujeme vedle nižších než očekávaných synergických efektů úvěrové portfolio. Nová skupina chce na trhu hypoték dosáhnout podílu zhruba 7-8 %, velkou část úvěrového portfolia ale budou tvořit nezajištěné spotřebitelské úvěry, které mohou znamenat potenciální problémy v době ekonomického zpomalení (nesplácení úvěrů). Nová skupina tak může mít rozkolísanější ziskovost," upozorňuje Frayer. V případě úvěrového portfolia Home Creditu tvoří určitou část úvěry na nákup automobilů, které jsou zajištěny daným vozidlem.

Air Bank jako magnet na mladé lidi

Během konferenčního hovoru MONETA Money Bank mimo jiné uvedla, že klientela Air Bank disponuje až dvojnásobně vyšším podílem mladých lidí oproti současné demografické struktuře, což je dobrý základ pro budoucí prodej bankovních a pojišťovacích produktů. Překryv zákazníků mezi Monetou, Air Bank a Home Credit je dle počátečních odhadů šéfa Monety Tomáše Spurného v rozmezí 5 a 7 %.

Akvizice Air Bank a Home Credit s sebou přinese vyšší náklady na riziko. Ty management zohlednil ve svých plánech pro následující roky. Zatímco pro letošní rok počítá s jejich výší na úrovni 75-85 bazických bodů (po zohlednění prodejů NPL 20-30 bazických bodů), ve střednědobém horizontu by se měly pohybovat okolo 110-120 bazických bodů (poslední oficiální guidance managementu pro rok 2020 byla 85-95 bazických bodů, po zohlednění prodejů NPL 70-80 bazických bodů).

Ředitel Monety si je vědom vyššího rizika, ale podle něj banka disponuje sofistikovanými rizikovými nástroji, které jsou schopny riziko klienta dobře ohodnotit. Výhled nezohledňuje případné synergie z budoucích prodejů produktů v rámci cross-sellingu.

Zdroj: ČTK, J&T Banka, Komerční banka
USA by mohly dočasně uvolnit restrikce uvalené na Huawei
18. 5. 2019 02:33

USA by mohly dočasně uvolnit restrikce uvalené na Huawei

(AKTUALIZOVÁNO, 18.30) Americké ministerstvo obchodu by brzy mohlo dočasně uvolnit restrikce uvalené na čínskou...
Čína Spojené státy americké (USA) Informační technologie
Ministr financí USA nepředal Kongresu Trumpova daňová přiznání
18. 5. 2019 01:45

Ministr financí USA nepředal Kongresu Trumpova daňová přiznání

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek odmítl předat výboru pro státní příjmy daňová přiznání prezidenta...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
Americké akcie v pátek oslabila zpráva o pozastavení obchodních…
Americké akcie v pátek oslabila zpráva o pozastavení obchodních…
17. 5. 2019 22:30

Americké akcie v pátek oslabila zpráva o pozastavení obchodních jednání mezi USA a Čínou

Akcie ve Spojených státech zakončily týden v červených číslech. V průběhu páteční seance se pohybovaly bez jasného...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Agentura Fitch potvrdila rating Slovenska na stupni A+, výhled je…
17. 5. 2019 22:15

Agentura Fitch potvrdila rating Slovenska na stupni A+, výhled je stabilní

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Slovenska na stupni A+ se...
Rating Slovensko
Technologický ředitel Facebooku: Škodlivý obsah nikdy nevymizí
17. 5. 2019 21:45

Technologický ředitel Facebooku: Škodlivý obsah nikdy nevymizí

Odstraňování "toxického" obsahu z Facebooku je sisyfovská práce a nevhodná sdělení ze sociální sítě zcela nevymizí...
Facebook Sociální sítě Internet
Ruská ekonomika rostla ve čtvrtletí nejpomaleji od roku 2017
Ruská ekonomika rostla ve čtvrtletí nejpomaleji od roku 2017
17. 5. 2019 18:39

Ruská ekonomika rostla ve čtvrtletí nejpomaleji od roku 2017

Ruská ekonomika rostla v prvním čtvrtletí nejpomaleji od roku 2017 a zaostala za očekáváním. Hrubý domácí produkt se...
Rusko HDP Hospodářský růst
Evropské akcie v pátek zlevnily, za celý týden stouply o více než…
Evropské akcie v pátek zlevnily, za celý týden stouply o více než…
17. 5. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, za celý týden stouply o více než procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v minusu, když je dolů stáhly přetrvávající obavy o osud obchodní...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
MMF doporučil Slovensku zdržet se opatření s dosahem na rozpočet
17. 5. 2019 17:38

MMF doporučil Slovensku zdržet se opatření s dosahem na rozpočet

Mezinárodní měnový fond doporučil Slovensku, aby upustilo od dodatečných expanzivních rozhodnutí s dosahem na...
Slovensko Mezinárodní měnový fond
Huawei v ČR nevidí dopady svého zařazení na černou listinu USA
Huawei v ČR nevidí dopady svého zařazení na černou listinu USA
17. 5. 2019 17:23

Huawei v ČR nevidí dopady svého zařazení na černou listinu USA

Čínská společnost Huawei, kterou americké ministerstvo obchodu zařadilo na černou listinu, nevidí žádné možné dopady...
Česká republika Čína Telekomunikace
Schillerová pošle resortům návrh na sedmiprocentní digitální daň
17. 5. 2019 17:02

Schillerová pošle resortům návrh na sedmiprocentní digitální daň

Ministryně financí Alena Schillerová pošle v příštích dnech svým kolegům ve vládě k připomínkování návrh za zavedení...
Česká republika Daně Evropská unie
Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden zpevnila o 0,1 %
Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden zpevnila o 0,1 %
17. 5. 2019 16:45

Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden zpevnila o 0,1 %

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, odepsala však pouze 0,08 % na 1 050,75 bodu. Nedařilo se...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu…
17. 5. 2019 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu podle předběžných dat stoupl na 102,4 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v květnu stoupl na 102,4 bodu z 97,2 bodu v dubnu. Analytici...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Pololetní ztráta aerolinek easyJet se zečtyřnásobila
Pololetní ztráta aerolinek easyJet se zečtyřnásobila
17. 5. 2019 15:19

Pololetní ztráta aerolinek easyJet se zečtyřnásobila

Hrubá ztráta britských nízkonákladových aerolinek easyJet se v prvním finančním pololetí zečtyřnásobila na 272...
Spojené království Doprava Výsledková sezóna
Ze světa investičních doporučení (17. května)
17. 5. 2019 15:00

Ze světa investičních doporučení (17. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
EU ze seznamu daňových rájů vyškrtla Arubu, Barbados a Bermudy
17. 5. 2019 14:32

EU ze seznamu daňových rájů vyškrtla Arubu, Barbados a Bermudy

Evropská unie vyškrtla karibské státy Aruba, Barbados a Bermudy ze své černé listiny daňových rájů, tedy zemí, které...
Evropská unie Daně
Piráti zažalovali EK pro nečinnost v kauze Babiše a Agrofertu
17. 5. 2019 14:05

Piráti zažalovali EK pro nečinnost v kauze Babiše a Agrofertu

Piráti se rozhodli zažalovat Evropskou komisi pro nečinnost kvůli tomu, že dosud nerozhodla o podnětech týkajících se...
Česká republika Politika Evropská unie
EU bude moci kvůli kybernetickým útokům uvalovat sankce
17. 5. 2019 13:46

EU bude moci kvůli kybernetickým útokům uvalovat sankce

Evropská unie bude moci uvalit sankce na ty, kteří jsou zodpovědni za kybernetické útoky na unii, na její členské...
Evropská unie Internet
Čistá ropa z Ruska by měla do ČR přitéct mezi 26. a 28. květnem
17. 5. 2019 13:28

Čistá ropa z Ruska by měla do ČR přitéct mezi 26. a 28. květnem

Čistá ropa z Ruska by měla do Česka přitéct mezi 26. a 28. květnem. Na Twitteru to v pátek uvedl předseda Správy...
Česká republika Ropa Komodity
Dukovany odpojily 2. blok, plánovaná odstávka potrvá do června
17. 5. 2019 13:02

Dukovany odpojily 2. blok, plánovaná odstávka potrvá do června

(AKTUALIZOVÁNO) Energetici v pátek po 17.00 odpojili druhý blok jaderné elektrárny Dukovany od přenosové soustavy....
ČEZ Jaderná energetika Akcie ČR