MONETA Money Bank jedná o koupi Air Bank a české a slovenské pobočky Home Credit
|

MONETA Money Bank jedná o koupi Air Bank a české a slovenské pobočky Home Credit

Finanční ústav MONETA Money Bank informoval o uzavření předběžné dohody se společností Home Credit Group o koupi Air Bank a české a slovenské pobočky Home Credit. Po dokončení transakce, které se očekává k 1. červenci 2019, by měla vzniknout česká finanční dvojka podle portfolia spotřebitelských úvěrů a trojka podle velikosti bankovní sítě. Hodnota transakce je 19,75 miliardy Kč. Realizace transakce je podmíněná dokončením due dilligence (hloubkové kontroly) a získáním souhlasu příslušných regulátorů.

Banky MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Evropské banky PPF Akcie ČR Fúze a akvizice Finanční sektor

Po dokončení transakce by v bance se zhruba dvěma miliony klientů měla největší podíl (24,48 %) skupina Home Credit nejbohatšího Čecha Petra Kellnera. Dosud byly akcie Monety rozdrobeny mezi množství akcionářů.

Banka, která může vzniknout, by v České republice provozovala třetí nejrozsáhlejší distribuční síť s 237 pobočkami a asi 2 960 obchodními partnery doplněnou o 1 005 bankomatů. K více než milionu klientů Monety by přibylo asi 637 tisíc klientů Air Bank a zhruba 469 tisíc klientů Home Credit. Nově vzniklá finanční skupina plánuje služby nabízet pod značkou Air Bank, značky MONETA Money Bank a Home Credit tak zmizí z trhu.

Pobočky Air Bank jsou umístěny především ve větších městech, zatímco pobočková síť Monety je rozšířená zejména v menších regionech.

Vypořádání transakce v akciích a hotovosti

Při vypořádání transakce má MONETA získat 100% podíly v Air Bank a v české a slovenské Home Credit. Skupina Home Credit má v rámci vypořádání transakce získat 165,6 milionu nově vydaných akcií Monety v hodnotě 13 miliard korun. Zároveň má MONETA zaplatit skupině Home Credit ještě 6,75 miliardy korun v hotovosti. Emisní kurz nových akcií Monety je 78,50 Kč a byl stanoven na základě průměrné ceny v období od 1. července 2018 do 30. září 2018. Nově vydané akcie neponesou nárok na výplatu dividendy ze zisku z tohoto roku, která by neměla být transakcí ovlivněna.

MONETA předloží návrh na schválení transakce na valné hromadě, jejíž termín bude oznámen později. Pro Monetu je cílem transakce zvýšení ziskovosti a výnosů pro akcionáře o více než 10 % ve srovnání s dosavadním střednědobým výhledem.

Zisk sloučené skupiny za rok 2020 by mohl být 5,5 miliardy Kč

Čistý zisk Monety za rok 2020 by měl po uzavření transakce vzrůst podle managementu z minimálně 3,8 miliardy korun na nejméně 5,5 miliardy korun (+45 %). Stejnou měrou by se měly zvýšit i celkové vyplacené dividendy (z 2,6 miliardy korun na 3,8 miliardy korun).

MONETA Money Bank - výhled hospodaření, zdroj: Komerční banka, zdroj dat: MONETA Money Bank

Díky optimalizaci pobočkové sítě a výdajů na reklamu, postupnému přechodu na společnou IT platformu a odstranění zdvojených funkcí očekává MONETA také nejméně 10% úspory v nákladech a investicích.

Nově vzniklá skupina se v půjčování peněz zaměří na spotřebitele a menší společnosti, těmto dvěma skupinám by mělo směřovat 75 % úvěrů. Za bankovnictví pro drobné klienty bude v představenstvu Monety Money Bank zodpovědný Michal Strcula, dosavadní generální ředitel Air Bank.

"Management Monety již delší dobu avizoval, že aktivně vyhledává akviziční příležitosti. Na zhodnocení přínosu transakce pro současné akcionáře je ještě brzy, jako pozitivní ovšem vnímáme, že banka získá významného akcionáře a bude schopna více konkurovat největším bankám na českém trhu," říká analytik Milan Lávička z J&T Banky.

Analytik: Rizikem může být úvěrové portfolio, ocenění je celkově rozumné

"Společně s emisí nových akcií Monety by měla celá transakce vést k udržení kapitálové přiměřenosti nově vzniklé skupiny na úrovni 17 % nebo nad ní (s ohledem na dokončení procesu postupného zavádění proticyklické kapitálové rezervy ČNB management očekává navýšení požadavku na kapitál Monety jako samostatného subjektu na 16 %)," uvádí analytik Miroslav Frayer z Komerční banky.

"Akviziční cena je stanovena na základě předpokladu, že vlastní kapitál české a slovenské Home Credit musí činit nejméně 8,87 miliardy Kč. To implikuje poměr P/BV na úrovni 2,23, což se může zdát být příliš vysoké s ohledem na současný poměr na úrovni 1,6. Na základě poměru P/E a pro forma finančních ukazatelů se nám ale zdá být ocenění vcelku rozumné, indikující P/E nově vzniklé skupiny za rok 2020 na úrovni 11,6 a na úrovni 9,9 za rok 2023. Současný poměr P/E pro Monetu se nachází na úrovni 10,8 (historický průměr je 10,5)," vypočítává Frayer.

"Za hlavní riziko považujeme vedle nižších než očekávaných synergických efektů úvěrové portfolio. Nová skupina chce na trhu hypoték dosáhnout podílu zhruba 7-8 %, velkou část úvěrového portfolia ale budou tvořit nezajištěné spotřebitelské úvěry, které mohou znamenat potenciální problémy v době ekonomického zpomalení (nesplácení úvěrů). Nová skupina tak může mít rozkolísanější ziskovost," upozorňuje Frayer. V případě úvěrového portfolia Home Creditu tvoří určitou část úvěry na nákup automobilů, které jsou zajištěny daným vozidlem.

Air Bank jako magnet na mladé lidi

Během konferenčního hovoru MONETA Money Bank mimo jiné uvedla, že klientela Air Bank disponuje až dvojnásobně vyšším podílem mladých lidí oproti současné demografické struktuře, což je dobrý základ pro budoucí prodej bankovních a pojišťovacích produktů. Překryv zákazníků mezi Monetou, Air Bank a Home Credit je dle počátečních odhadů šéfa Monety Tomáše Spurného v rozmezí 5 a 7 %.

Akvizice Air Bank a Home Credit s sebou přinese vyšší náklady na riziko. Ty management zohlednil ve svých plánech pro následující roky. Zatímco pro letošní rok počítá s jejich výší na úrovni 75-85 bazických bodů (po zohlednění prodejů NPL 20-30 bazických bodů), ve střednědobém horizontu by se měly pohybovat okolo 110-120 bazických bodů (poslední oficiální guidance managementu pro rok 2020 byla 85-95 bazických bodů, po zohlednění prodejů NPL 70-80 bazických bodů).

Ředitel Monety si je vědom vyššího rizika, ale podle něj banka disponuje sofistikovanými rizikovými nástroji, které jsou schopny riziko klienta dobře ohodnotit. Výhled nezohledňuje případné synergie z budoucích prodejů produktů v rámci cross-sellingu.

Zdroj: ČTK, J&T Banka, Komerční banka
Co musíte ráno vědět (28. ledna)
Co musíte ráno vědět (28. ledna)
před hodinou

Co musíte ráno vědět (28. ledna)

Jak se v pondělí obchodovalo na obou stranách Atlantiku, jak se v loňském roce dařilo telekomunikační firmě O2 Czech...
Musíte vědět
Americké akcie v pondělí oslabily nejvíce od října a od začátku roku…
Americké akcie v pondělí oslabily nejvíce od října a od začátku roku…
včera v 22:00

Americké akcie v pondělí oslabily nejvíce od října a od začátku roku jsou ve ztrátě. Obavy z koronaviru ovládly trh

Akciové indexy v USA klesly o více než 1,5 % a prodělaly nejhorší den za tři měsíce. Čína, druhá největší ekonomika...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
CPI získala podíl ve vlastníkovi polských a rumunských kanceláří
včera v 18:12

CPI získala podíl ve vlastníkovi polských a rumunských kanceláří

Společnosti CPI Property Group miliardáře Radovana Vítka získala zhruba šestiprocentní podíl ve firmě Globalworth...
Realitní trh Fúze a akvizice
Evropské akcie v pondělí kvůli obavám z koronaviru výrazně oslabily
Evropské akcie v pondělí kvůli obavám z koronaviru výrazně oslabily
včera v 18:00

Evropské akcie v pondělí kvůli obavám z koronaviru výrazně oslabily

Evropské akcie zahájily týden výrazným poklesem kvůli obavám z ekonomických dopadů nového typu koronaviru, který se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Automobilka GM investuje 2,2 miliardy dolarů do závodu v Detroitu
Automobilka GM investuje 2,2 miliardy dolarů do závodu v Detroitu
včera v 17:52

Automobilka GM investuje 2,2 miliardy dolarů do závodu v Detroitu

Americká automobilka General Motors investuje 2,2 miliardy dolarů do málo využitého závodu v Detroitu, kde plánuje...
Americké akcie Investice Auta
O2 Czech Republic loni stoupl čistý zisk o 0,2 % na 5,46 miliardy Kč,…
O2 Czech Republic loni stoupl čistý zisk o 0,2 % na 5,46 miliardy Kč,…
včera v 17:48

O2 Czech Republic loni stoupl čistý zisk o 0,2 % na 5,46 miliardy Kč, spotřeba mobilních dat vyskočila o 30 %

Telekomunikační společnosti O2 Czech Republic loni vzrostly provozní výnosy meziročně o 2 % na 38,76 miliardy Kč....
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Akcie ČR
Opozici vadí odklad aukce k mobilním sítím 5G
včera v 17:04

Opozici vadí odklad aukce k mobilním sítím 5G

Opoziční strany kritizují oddálení aukce kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G. Ministr průmyslu Karel Havlíček (za ANO...
5G sítě Telekomunikace O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Pražská burza v úvodu týdne oslabila o více než procento, nejvíce…
Pražská burza v úvodu týdne oslabila o více než procento, nejvíce…
včera v 16:45

Pražská burza v úvodu týdne oslabila o více než procento, nejvíce ztratily akcie likérky Stock Spirits

Pražská burza zahájila týden prudkým poklesem, index PX odepsal 1,09 % na 1 130,48 bodu. Nejvíce ztratily cenné...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Indická vláda chce prodat státní aerolinky Air India
Indická vláda chce prodat státní aerolinky Air India
včera v 16:18

Indická vláda chce prodat státní aerolinky Air India

Indická vláda plánuje prodat celý svůj podíl v letecké společnosti Air India. Vláda obnovila plány na prodej...
Indie Doprava
Prodeje nových domů v USA v prosinci nečekaně klesly
včera v 16:01

Prodeje nových domů v USA v prosinci nečekaně klesly

Prodeje nových domů v USA se v prosinci meziměsíčně snížily o 0,4 % na celoročně přepočítané tempo 694 tisíc jednotek...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Reuters: Německá vláda zvýšila odhad letošního růstu HDP na 1,1…
Reuters: Německá vláda zvýšila odhad letošního růstu HDP na 1,1…
včera v 14:39

Reuters: Německá vláda zvýšila odhad letošního růstu HDP na 1,1 procenta

Německá vláda zlepšila odhad letošního růstu německé ekonomiky na 1,1 procenta z dosud předpokládaného jednoho...
Německo HDP Hospodářský růst
Ze světa investičních doporučení (27. ledna)
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (27. ledna)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Digitální měny v úvodu týdne rostou, bitcoin vystoupal nad 8 700 USD
včera v 13:31

Digitální měny v úvodu týdne rostou, bitcoin vystoupal nad 8 700 USD

Drtivá většina digitálních měn se v pondělí pohybuje v zelených číslech. Bitcoin podle serveru coinmarketcap.com...
Bitcoin Kryptoměny
Vláda odložila aukci kmitočtů pro 5G a vyměnila předsedu ČTÚ
Vláda odložila aukci kmitočtů pro 5G a vyměnila předsedu ČTÚ
včera v 12:05

Vláda odložila aukci kmitočtů pro 5G a vyměnila předsedu ČTÚ

Vláda odložila vyhlášení aukce kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G. Navrhla Českému telekomunikačnímu úřadu změnit...
5G sítě Telekomunikace O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Polsko podepíše kontrakt na nákup 32 amerických stíhaček F-35
včera v 11:32

Polsko podepíše kontrakt na nákup 32 amerických stíhaček F-35

Polsko tento týden podepíše kontrakt v hodnotě 4,6 miliardy dolarů na nákup 32 stíhaček F-35 od americké zbrojovky...
Polsko Americké akcie
Čínský jüan vůči dolaru oslabil na nejslabší úroveň od 6. ledna
včera v 11:10

Čínský jüan vůči dolaru oslabil na nejslabší úroveň od 6. ledna

Čínský jüan v pondělí sestoupil na třítýdenní minimum kvůli rostoucímu počtu úmrtí v důsledku nového typu koronaviru....
Čínský jüan Americký dolar Měny