Populace stárne, ekonomika trpí. Nebo ne?
|

Populace stárne, ekonomika trpí. Nebo ne?

Stárnutí populace sice není nový problém, ale skutečnost, že počet lidí starších 65 let je globálně vyšší než počet dětí mladších 5 let, je poměrně čerstvá (a nepříjemná) novinka. Tempo stárnutí populace se zvyšuje a v budoucnu může mít vliv na produktivitu, inflaci a hospodářský růst.

Důchody Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Hospodářský růst HDP

Světová populace stárne možná ještě rychleji, než se čekalo, a poprvé se tak dostala do situace, kdy počet lidí ve věku nad 65 let překročil počet dětí do 5 let. Upozorňuje na to Deutsche Bank na základě analýzy vycházející z dat OSN a Haver Analytics.

Ekonomové v souvislosti s tím upozorňují na to, že to nejspíše povede k poklesu produktivity a problémům na trhu práce a také ke stagnaci cen. Nepřímé dopady to může mít například i na trh s bydlením.

"Klíčovou otázkou pro investory (ať už do akcií, nebo nástrojů s pevným výnosem), je to, zda je globální ekonomika schopna generovat dostatečný růst produktivity, aby vyrovnala důsledky demografických trendů," říká ekonom z Deutsche Bank Torsten Sløk. Také podle něj není jisté, které části světa budou demografickým vývojem postiženy silněji, a které naopak méně výrazně. To může mít přitom vliv mimo jiné na devizový trh.

Sekulární stagnace

Sløk zmiňuje i sekulární stagnaci, což je stav charakterizovaný růstem úspor a poklesem investic, které vedou k zastavení ekonomického růstu. Podle bývalého ministra financí USA Larryho Summerse je sekulární stagnace "makroekonomickou výzvou současnosti".

Podle známého burziána Eda Yardeniho, jenž často hovoří o ekonomických dopadech stárnoucí populace, zejména v Číně, je nyní míra porodnosti v USA okolo úrovně, která zaručuje růst populace. "Takže se v této oblasti pomalu dostáváme do fáze sebezničení, v jaké jsou již dnes Japonsko, Čína a několik dalších," míní Yardeni.

Na stagnaci v souvislosti se stárnutím populace se zaměřily i aktuální průzkumy mezi manažery podílových fondů z dílny Bank of America Merrill Lynch. Manažeři podle nich drží dlouhé pozice většinou v nástrojích s nízkým potenciálem růstu, jako jsou hotovost a nemovitosti, a spekulují na pokles cyklických sektorů. Podle banky je patrný návrat sekulární stagnace i v chování investorů, z nichž až 55 % očekává v následujícím roce podprůměrný růst a inflaci.

Možná je to jinak

Ne každý ale vnímá spojení mezi stárnutím populace a zpomalováním růstu stejně. Daron Acemoglu, ekonom z Massachusetts Institute of Technology, a Pascual Restrepo z Bostonské univerzity tvrdí, že "žádný vztah mezi stárnutím populace a zpomalováním růstu HDP na hlavu neexistuje". Země, kde rychle stárne populace, podle nich v posledních dekádách ekonomicky sílily rychleji, za což možná může rychlejší přijímání technologií a automatizace nahrazující pracovní sílu.

Zdroj: Deutsche Bank, Bank of America Merrill Lynch
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
18:00

Evropské akcie zakončily týden v červených číslech

Akcie na západoevropských trzích v pátek ztrácely poté, co se do dění na trzích opět začala promítat nervozita z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon
17:19

Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon

Prezident Miloš Zeman v pátek podepsal zákon o zrušení daně z nabytí nemovitých věcí. Informoval o tom jeho mluvčí...
Česká ekonomika Daně Nemovitosti
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám, index PX je…
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám, index PX je…
16:50

Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám, index PX je nejníže od května

Pražská burza oslabila čtvrtý den v řadě, index PX je nejníže od května. V pátek klesl o 1,13 procenta na 873,66 bodu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst
16:43

Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst

Americká softwarová společnost Salesforce.com vytvoří 12 000 nových pracovních míst. Oznámil to v pátek výkonný...
Americké akcie Technologie Pracovní trh
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat vzrostl na 78,9 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září vzrostl na 78,9 bodu ze srpnových 74,1 bodu. Vyplývá to z...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly
15:30

Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,6 % po růstu o 22,7 % v červnu (revidováno z 23,7 %),...
Kanada Maloobchod Tržby
EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK
14:51

EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK

Evropská unie potvrdila, že koupí vakcínu proti nemoci covid-19, kterou vyvíjejí farmaceutické firmy Sanofi a GSK....
Koronavirus Evropská unie Sanofi
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
14:30

Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a WeChat

Administrativa prezidenta Donalda Trumpa od neděle ve Spojených státech zablokuje možnost stahovat aplikace TikTok a...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě Spojené státy americké (USA)
Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety
13:54

Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair se kvůli cestovním omezením v souvislosti s koronavirem chystá rušit...
Doprava Koronavirus Turismus a cestovní ruch
Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu
12:33

Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu

Automobilce Škoda Auto v srpnu meziročně klesl odbyt o 6,8 procenta na 82 100 aut po červencovém nárůstu o 5,6...
Auta Česká republika Koronavirus
Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26…
11:28

Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26,57 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v letošním prvním pololetí klesl souhrnný čistý zisk meziročně o 19 miliard Kč na 26,57...
Banky Zisky Česká republika
LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext
10:08

LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext

Provozovatel londýnské akciové burzy London Stock Exchange po prozkoumání všech nabídek zahájil exkluzivní jednání o...
Fúze a akvizice Evropské akcie
Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME
09:55

Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME

Ve středu večer byly oznámeny pololetní úpravy regionálního indexu CECE. Nová váha začne platit od pondělí 21. září,...
Indexy Akcie ČR
Ericsson koupí americkou firmu Cradlepoint zaměřenou na 5G
09:38

Ericsson koupí americkou firmu Cradlepoint zaměřenou na 5G

Švédský výrobce telekomunikačního zařízení Ericsson koupí americkou firmu Cradlepoint, poskytovatele bezdrátových...
Technologie 5G sítě Fúze a akvizice
Maloobchodní tržby ve Spojeném království v srpnu nezklamaly
08:00

Maloobchodní tržby ve Spojeném království v srpnu nezklamaly

Tržby maloobchodních prodejců ve Spojeném království zaznamenaly v srpnu růst o 0,8 %, což bylo mírně nad odhady...
Spojené království Maloobchod Tržby
Co musíte ráno vědět (18. září)
Co musíte ráno vědět (18. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (18. září)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a na Wall Street, jak výrazně klesl tok investic mezi USA a Čínou a kupoval...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek klesly po neuspokojivých údajích z trhu…
Americké akcie ve čtvrtek klesly po neuspokojivých údajích z trhu…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek klesly po neuspokojivých údajích z trhu práce

Americké akcie ve čtvrtek oslabily, přispěla k tomu neuspokojivá data o vývoji na trhu práce ve Spojených státech....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA