Proč dělají investoři hloupé chyby
|

Proč dělají investoři hloupé chyby

Většina investorů dělá hloupé chyby. Někteří si je uvědomí a snaží se z nich poučit, jiní se dokonce snaží poučit z chyb ostatních lidí, většina se ovšem nepoučí nikdy ani z chyb vlastních. Co nás vlastně vede k opakování špatných rozhodnutí?

Chyby v investování Psychologie Investování Ponaučení pro investory

Adam Robinson, zakladatel společnosti Robinson Global Strategies, definoval hloupost jako "přehlížení nebo odmítání jasných a důležitých informací". Přestože to neřekl v souvislosti s investicemi, tuto definici lze použít i na investiční proces. Přestože dění na trzích ovlivňuje náhoda, nejistota a nálada investorů, i v tomto prostředí existují zřejmé, důležité a často srozumitelné informace, které se investoři z nějakého důvodu rozhodnou přehlížet. To vede ke špatným rozhodnutím a ještě horším výsledkům.

Každý investor by měl vědět, že investovat do aktiva poté, co zaznamenalo výjimečně dobré výnosy, není dobrý nápad, ale i tak to děláme. Také bychom měli znát nevýhody časování trhu a využívat výhody složeného úročení, i tak ale řešíme krátkodobé pohyby cen. To vše jsou známé a důležité věci, které však často přehlížíme.

Robinson uvedl sedm faktorů, které vedou lidi k hloupým rozhodnutím a jež lze aplikovat i na oblast investic. Joe Wiggins ze společnosti Aberdeen Standard Investments přidal navíc ještě dva faktory, které mohou vést ke špatným investičním rozhodnutím.

Nekompetentnost

Ekonomové předpovídají pohyby na akciových trzích, manažeři fondů káží o ekonomice a drobní investoři se zabývají intradenním obchodováním. Zdá se, že neexistují hranice a že všichni mají (a musejí mít) názor na všechno. Investování je ale dost obtížné na to, abychom rozhodovali v oblastech, v nichž nemáme žádné speciální dovednosti, a ve kterých navíc neexistují důkazy o tom, že by někdo vykazoval konzistentně vysokou úroveň těchto dovedností.

Stres

Když se každý den potýkáme s náhodnými cenovými výkyvy, je téměř jisté, že stres a strach nakonec povedou k rozhodnutím, která budou mít za následek nepříznivé výsledky.

Spěch

Každodenní zprávy o dění na finančních trzích nás často vedou k tomu, že máme potřebu okamžitě jednat. Rozhodujeme se tak příliš rychle, což mívá za následek zbytečné dodatečné náklady.

Fixace na výsledek

Problém fixace na výsledek a s tím souvisejících chyb (outcome bias) je na finančních trzích obzvláště škodlivý. Je to dáno velkou mírou náhodnosti u výsledků (zejména v krátkodobém horizontu), což znamená, že i dobrá rozhodnutí mohou vést ke špatným výsledkům. Někdy je naopak i hloupost odměněna.

Příliš mnoho informací

Příliš mnoho informací může být problém, protože je složité najít ty, které jsou opravdu relevantní pro investiční rozhodování. Vzhledem k velkému objemu dat máme tendenci na ně reagovat nečekaně.

Skupinová a sociální soudržnost

Investiční rozhodování je často ovlivněno tím, co dělají ostatní. A i když nakonec jejich nápady mohou být nesmyslné, necháváme se ovlivnit a přizpůsobujeme se.

Vliv autority

V žádné jiné oblasti není tolik odborníků jako na finančních trzích (když pomineme trenéry fotbalové reprezentace). Každý z nich nabízí spolehlivé předpovědi a přesvědčivé nápady, působí inteligentně a sebejistě. Ale měli bychom si položit otázku, zda je potřeba jim vždy naslouchat.

Přemíra sebedůvěry a ego

Často si uvědomujeme zásadní informace a problémy, ale nevěříme, že se týkají i nás. Jakkoli jsou naše šance třeba minimální, máme pocit, že to zvládneme.

Vnější zdůvodnění

Aby profesionálové omluvili vysoké poplatky, musejí působit tak, že toho hodně dělají. Zaneprázdněný hlupák je hodnocen mnohem lépe než ten, kdo nic nedělá.

Asi neexistuje vhodnější prostředí pro hloupé chyby, než jsou finanční trhy. Nutí nás k nim jak prostředí, tak zpětná vazba, často nevyzpytatelná. I po hloupých chybách je někdy možné vydělat, což nás následně utvrzuje v tom, že jsme právě my ona výjimka potvrzující pravidlo. Ve skutečnosti jí nejsme, jen občas mámě štěstí.

Zdroj: behaviouralinvestment.com
12:00

Zdeněk Přibyl (Capgemini): Investiční inspirace dolarovými milionáři

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investování Ponaučení pro investory Investiční strategie
včera v 09:00

Inovace v rámci zaběhnuté firmy? Ano, má ale smysl uvažovat o jejich vyčlenění do samostatné entity

Mnohé zavedené firmy v důsledku nastartované technologické (r)evoluce řeší, zda nová, inovativní řešení a obecněji...
Inovace Byznys a podnikání Zdravotnictví a zdravotní péče
21. 3. 2019 15:00

Investice do vinylových desek: Příležitosti se najít dají, jde ale o specifický segment

Vinylové desky jsou investice v mnohém podobná například umění nebo dalším sběratelským artefaktům. Můžete narazit na...
Investiční alternativy Sběratelství Umění
21. 3. 2019 07:00

Faktor číslo jedna pro kurz akcií ČEZ a riziko držící býky zpátky

Nejdůležitějším faktorem pro cenu akcií ČEZ je cena silové elektřiny. Ta svým růstem kurz podpořila, v posledních...
ČEZ Akcie ČR Energetika
20. 3. 2019 09:00

Investice do alkoholu: Pozor na plagiáty a potřebu správného skladování investičních lahví

Investice do kvalitního (a vzácného) alkoholu mají svá specifika. Některá z nich na lednovém Investičním fóru v Praze...
Investiční alternativy Alkohol a drogy Sběratelství
19. 3. 2019 09:00

Rosický (Invent Medical): Skvělý produkt je potřeba také umět prodat

Mnohé české firmy mají problém prodávat za správnou cenu, a přicházejí proto o podstatnou část marže. Tu často získá...
Inovace Česká republika Byznys a podnikání
18. 3. 2019 12:00

Investorský magazín: Americká akciová party po deseti letech

Za posledních deset let americké akcie jako celek posílily o víc než 300 % a růst jejich cen je nejdelší v historii....
Americké akcie Býčí trh S&P 500
16. 3. 2019 12:00

Tomáš Prouza (SOCR ČR): Jak ještě zatraktivnit Prahu (a ČR)?

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Turismus a cestovní ruch Euro Česká republika
15. 3. 2019 12:00

Hromadné žaloby mají smysl pro všechny strany, říká jejich zastánce

Sebevědomý a spokojený spotřebitel je přínosem i pro dodavatele služby nebo zboží, jen takový zákazník totiž má důvod...
Právo Spotřebitelé Rozhovor
15. 3. 2019 09:00

Auta: Asie už dávno nedohání Evropu, v elektromobilitě má naopak náskok

Evropský automobilový průmysl čekají v důsledku digitalizace zásadní změny. To, jak se zvládne vyrovnat kupříkladu s...
Auta Průmysl Technologie
13. 3. 2019 09:00

Co pro trh s uměním (ne)bude znamenat brexit (a jeden tip pro sběratele a investory do českých děl)

Brexit je pro trh s uměním velice zajímavý, protože ostrovní země má 5% dovozní tarif na umění a byla pro mnohá díla...
Investiční alternativy Umění Sběratelství
12. 3. 2019 09:00

Špicar: S technologickým vzdělá(vá)ním je potřeba začínat dříve než na střední škole, jinak pomyslný vlak už nikdy nechytíme

Digitalizace mění požadavky na zaměstnance. Připravit se na to je potřeba již od školy. I proto se chystá obnovení...
Česká republika Česká ekonomika Technologie
11. 3. 2019 15:00

Průvodce novelou insolvenčního zákona

Poctivá snaha o splácení dluhů se musí ocenit, i když dlužník třeba nedokáže splácet vysoké částky. Osobní bankrot je...
Česká republika Spotřebitelé Zadlužení
11. 3. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na fondy kvalifikovaných investorů

Sto padesát miliard korun. Tolik je v Česku zainvestováno ve fondech kvalifikovaných investorů. Podle jakých...
Investorský magazín Investiční strategie Chyby v investování
9. 3. 2019 12:00

Miroslav Kosnar (CIMEX): Jak na investice do komerčních nemovitostí

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory Investování
8. 3. 2019 09:00

Inspirace pro digitalizaci státní správy

V digitalizaci státní správy Česko zaostává, inspiraci přitom může najít i ve svém blízkém okolí. Například takzvanou...
Česká republika Technologie Informační technologie
7. 3. 2019 09:00

Nacher: Zhoršování dostupnosti hypoték v současnosti nedává smysl

Ceny nemovitostí v Česku rostou a hypotéky byly po několik let mimořádně levné, a tak se Česká národní banka loni...
Hypotéky Úrokové sazby ČNB
5. 3. 2019 09:00

Plně digitalizovaná státní správa? V Česku téma příštích pěti až deseti let

Česká státní správa by mohla být plně digitalizovaná během příštích pěti až deseti let. To by v praxi znamenalo, že...
Česká republika Politika Technologie
4. 3. 2019 12:00

Investorský magazín: Co čekat od akcií v dalších měsících?

Akcie mají za sebou jeden z nejlepších začátků roku v historii. Vydrží býkům dech, nebo s nadcházejícím jarem přijde...
Americké akcie Světové akcie Akciový trh
4. 3. 2019 09:00

Moderní technologie dokáží změnit kvalitu života seniorů, musejí ale být srozumitelné

Moderní technologie mohou vyřešit některé výzvy spojené se stárnutím západní populace, jak ukazují například...
Technologie Informační technologie Sdílená ekonomika