Proč dělají investoři hloupé chyby
|

Proč dělají investoři hloupé chyby

Většina investorů dělá hloupé chyby. Někteří si je uvědomí a snaží se z nich poučit, jiní se dokonce snaží poučit z chyb ostatních lidí, většina se ovšem nepoučí nikdy ani z chyb vlastních. Co nás vlastně vede k opakování špatných rozhodnutí?

Chyby v investování Psychologie Investování Ponaučení pro investory

Adam Robinson, zakladatel společnosti Robinson Global Strategies, definoval hloupost jako "přehlížení nebo odmítání jasných a důležitých informací". Přestože to neřekl v souvislosti s investicemi, tuto definici lze použít i na investiční proces. Přestože dění na trzích ovlivňuje náhoda, nejistota a nálada investorů, i v tomto prostředí existují zřejmé, důležité a často srozumitelné informace, které se investoři z nějakého důvodu rozhodnou přehlížet. To vede ke špatným rozhodnutím a ještě horším výsledkům.

Každý investor by měl vědět, že investovat do aktiva poté, co zaznamenalo výjimečně dobré výnosy, není dobrý nápad, ale i tak to děláme. Také bychom měli znát nevýhody časování trhu a využívat výhody složeného úročení, i tak ale řešíme krátkodobé pohyby cen. To vše jsou známé a důležité věci, které však často přehlížíme.

Robinson uvedl sedm faktorů, které vedou lidi k hloupým rozhodnutím a jež lze aplikovat i na oblast investic. Joe Wiggins ze společnosti Aberdeen Standard Investments přidal navíc ještě dva faktory, které mohou vést ke špatným investičním rozhodnutím.

Nekompetentnost

Ekonomové předpovídají pohyby na akciových trzích, manažeři fondů káží o ekonomice a drobní investoři se zabývají intradenním obchodováním. Zdá se, že neexistují hranice a že všichni mají (a musejí mít) názor na všechno. Investování je ale dost obtížné na to, abychom rozhodovali v oblastech, v nichž nemáme žádné speciální dovednosti, a ve kterých navíc neexistují důkazy o tom, že by někdo vykazoval konzistentně vysokou úroveň těchto dovedností.

Stres

Když se každý den potýkáme s náhodnými cenovými výkyvy, je téměř jisté, že stres a strach nakonec povedou k rozhodnutím, která budou mít za následek nepříznivé výsledky.

Spěch

Každodenní zprávy o dění na finančních trzích nás často vedou k tomu, že máme potřebu okamžitě jednat. Rozhodujeme se tak příliš rychle, což mívá za následek zbytečné dodatečné náklady.

Fixace na výsledek

Problém fixace na výsledek a s tím souvisejících chyb (outcome bias) je na finančních trzích obzvláště škodlivý. Je to dáno velkou mírou náhodnosti u výsledků (zejména v krátkodobém horizontu), což znamená, že i dobrá rozhodnutí mohou vést ke špatným výsledkům. Někdy je naopak i hloupost odměněna.

Příliš mnoho informací

Příliš mnoho informací může být problém, protože je složité najít ty, které jsou opravdu relevantní pro investiční rozhodování. Vzhledem k velkému objemu dat máme tendenci na ně reagovat nečekaně.

Skupinová a sociální soudržnost

Investiční rozhodování je často ovlivněno tím, co dělají ostatní. A i když nakonec jejich nápady mohou být nesmyslné, necháváme se ovlivnit a přizpůsobujeme se.

Vliv autority

V žádné jiné oblasti není tolik odborníků jako na finančních trzích (když pomineme trenéry fotbalové reprezentace). Každý z nich nabízí spolehlivé předpovědi a přesvědčivé nápady, působí inteligentně a sebejistě. Ale měli bychom si položit otázku, zda je potřeba jim vždy naslouchat.

Přemíra sebedůvěry a ego

Často si uvědomujeme zásadní informace a problémy, ale nevěříme, že se týkají i nás. Jakkoli jsou naše šance třeba minimální, máme pocit, že to zvládneme.

Vnější zdůvodnění

Aby profesionálové omluvili vysoké poplatky, musejí působit tak, že toho hodně dělají. Zaneprázdněný hlupák je hodnocen mnohem lépe než ten, kdo nic nedělá.

Asi neexistuje vhodnější prostředí pro hloupé chyby, než jsou finanční trhy. Nutí nás k nim jak prostředí, tak zpětná vazba, často nevyzpytatelná. I po hloupých chybách je někdy možné vydělat, což nás následně utvrzuje v tom, že jsme právě my ona výjimka potvrzující pravidlo. Ve skutečnosti jí nejsme, jen občas mámě štěstí.

Zdroj: behaviouralinvestment.com
včera v 12:00

Investorský magazín: Libra(coin) jako budoucí uchovatel kupní síly

Všechno, co jste chtěli vědět o nové kryptoměně z dílny Facebooku, ale báli jste se zeptat. Libře patří aktuální...
Kryptoměny Facebook Technologie
11. 7. 2019 18:00

Josef Tětek (TopMonks): Bitcoin bude dále posilovat, roste zájem institucí a nabídka je omezená

Cena bitcoinu se po prudkém propadu z roku 2018 v letošním roce opět zvýšila a nejsledovanější a nejdůležitější...
Bitcoin Kryptoměny Investiční alternativy
11. 7. 2019 09:00

Otevřená struktura jako recept na zítřejší úspěch v byznysu

Obrovská flexibilita v organizacích a rychlá proměnlivost jako nový standard, nikoli prvek chaosu. Tak bude v...
Byznys a podnikání Pracovní trh Rozhovor
9. 7. 2019 18:00

Anketa: Čím letos v létě okořenit portfolio?

Světové akciové trhy vstupovaly do prázdninového období v dobré náladě, v minulosti ale právě letní měsíce s nižšími...
Investiční tipy Akciové tipy Anketa
9. 7. 2019 07:00

Soukromí vs. svoboda: Čas na rozhodnutí je právě teď, říká expert na kybernetickou bezpečnost

Majitelé sociálních sítí vědí, že větší bezpečnost dat pro ně (minimálně v krátkodobějším výhledu) znamená nižší...
Informační technologie Technologie Internet
8. 7. 2019 12:00

Jak bezpečně fungovat na internetu v pár jednoduchých krocích?

Pro začátečníky několik dobrých rad, jak se starat o svá data na internetu. A pro ty zkušenější moudré opakování.
Informační technologie Technologie Internet
6. 7. 2019 18:00

Ladislav Ornst (United Hydrogen): Vodíková auta jsou budoucností osobní dopravy, experti jim věří

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Auta Ekologie a životní prostředí Technologie
5. 7. 2019 17:00

Investiční web slaví 10 let!

Užívejte si léto a alespoň jednou si přiťukněte i na nás!
Média Zpravodajství
3. 7. 2019 07:00

Velký bratr dnes a zítra: Problémem není množství dat, ale jejich souvislosti. Systém možná jednou lidi vypne

Vyberte si v rámci moderních technologií jakýkoli obor a já vám pro něj vymyslím katastrofický scénář, vyzval v rámci...
Technologie Informační technologie Rizika
1. 7. 2019 12:00

Investorský magazín: Akciové tipy ze střední Evropy

Region střední a východní Evropy roste ekonomicky rychleji než eurozóna a nabízí řadu zajímavých investičních příběhů...
Střední a východní Evropa Akciové tipy Investiční tipy
29. 6. 2019 18:00

Pár tipů na dovolenou přímo od hotelových pokojských

Začínají prázdniny a mnozí z vás se jistě chystají na dovolenou. Pokud se ji chystáte trávit někde v hotelu, dejte si...
Dovolená Zajímavost dne
28. 6. 2019 09:00

Kartous (EDUin): Naše děti již možná budou jiným druhem lidí, digitální prostor znamená bezprecedentní revoluci

Podstata práce se v důsledku technologické revoluce (z)mění a s ní i to, jak lidé sami sebe vnímají. Hledání v tomto...
Technologie Pracovní trh Mezilidské a pracovní vztahy
27. 6. 2019 15:00

5 nadějných emerging markets pro dlouhodobé investory

Americká centrální banka signalizuje uvolňování měnové politiky, což by mohlo globálně dále podpořit riziková aktiva...
Emerging Markets Investiční tipy Turecko
25. 6. 2019 09:00

Základní příjem: Začátek relevantní debaty v době, kdy ekonomika roste, ale práce ubývá

Práce bude v důsledku robotizace a automatizace méně. Otázkou tedy je, jak a za co budou lidé napříště placeni....
Pracovní trh Platy a osobní ohodnocení Bohatství
24. 6. 2019 12:00

Investorský magazín: Stříbrná ekonomika jako investiční příležitost

Svět kolem nás se mění nejrychleji a nejvýrazněji v historii. Ten vyspělý stárne a ten rozvíjející se se stěhuje....
Demografie Trendy Světová ekonomika
21. 6. 2019 07:00

Kofroň: Případný odchod USA z Evropy by znamenal faktickou nefunkčnost NATO, riziko konvenční války by stouplo

Ústup USA, pokud jde o vojenskou přítomnost a zapojení v Evropě, by znamenal zvýšení rizika konvenční války. Ta totiž...
Spojené státy americké (USA) Ekonomické a politické hrozby Geopolitická rizika
20. 6. 2019 12:00

Investujete na desítky let? ALL-IN se může vyplatit!

Pravidelné investování menších částek vede k zprůměrování nákupní ceny, a tak se díky němu v krátkodobém a...
Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování Investiční strategie
18. 6. 2019 15:00

Riziko pro Česko: Dopravní koridory nás mohou obcházet, česká infrastruktura zaostává

Hustota železniční sítě v České republice je abnormálně vysoká, zásadních dopravních tepen ale máme nedostatek....
Česká republika Česká ekonomika Infrastruktura
17. 6. 2019 12:00

Investorský magazín: Česká whisky v portfoliu a celebrity posedlé sociálními sítěmi

Nakouřené tóny a zrání v dubových sudech. Whisky z České republiky je ve světě stále úspěšnější, a je i proto hlavním...
Alkohol a drogy Investiční alternativy ČEZ
14. 6. 2019 09:00

Jan Kofroň (FSV UK): Před sto lety jsme byli vzdělaný národ, dnes nám v technickém směru ujíždí vlak

Velká závislost na automobilovém průmyslu může v budoucnu zlomit české ekonomice vaz. Stačí nějaký technologický...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie