Proč dělají investoři hloupé chyby
|

Proč dělají investoři hloupé chyby

Většina investorů dělá hloupé chyby. Někteří si je uvědomí a snaží se z nich poučit, jiní se dokonce snaží poučit z chyb ostatních lidí, většina se ovšem nepoučí nikdy ani z chyb vlastních. Co nás vlastně vede k opakování špatných rozhodnutí?

Chyby v investování Psychologie Investování Ponaučení pro investory

Adam Robinson, zakladatel společnosti Robinson Global Strategies, definoval hloupost jako "přehlížení nebo odmítání jasných a důležitých informací". Přestože to neřekl v souvislosti s investicemi, tuto definici lze použít i na investiční proces. Přestože dění na trzích ovlivňuje náhoda, nejistota a nálada investorů, i v tomto prostředí existují zřejmé, důležité a často srozumitelné informace, které se investoři z nějakého důvodu rozhodnou přehlížet. To vede ke špatným rozhodnutím a ještě horším výsledkům.

Každý investor by měl vědět, že investovat do aktiva poté, co zaznamenalo výjimečně dobré výnosy, není dobrý nápad, ale i tak to děláme. Také bychom měli znát nevýhody časování trhu a využívat výhody složeného úročení, i tak ale řešíme krátkodobé pohyby cen. To vše jsou známé a důležité věci, které však často přehlížíme.

Robinson uvedl sedm faktorů, které vedou lidi k hloupým rozhodnutím a jež lze aplikovat i na oblast investic. Joe Wiggins ze společnosti Aberdeen Standard Investments přidal navíc ještě dva faktory, které mohou vést ke špatným investičním rozhodnutím.

Nekompetentnost

Ekonomové předpovídají pohyby na akciových trzích, manažeři fondů káží o ekonomice a drobní investoři se zabývají intradenním obchodováním. Zdá se, že neexistují hranice a že všichni mají (a musejí mít) názor na všechno. Investování je ale dost obtížné na to, abychom rozhodovali v oblastech, v nichž nemáme žádné speciální dovednosti, a ve kterých navíc neexistují důkazy o tom, že by někdo vykazoval konzistentně vysokou úroveň těchto dovedností.

Stres

Když se každý den potýkáme s náhodnými cenovými výkyvy, je téměř jisté, že stres a strach nakonec povedou k rozhodnutím, která budou mít za následek nepříznivé výsledky.

Spěch

Každodenní zprávy o dění na finančních trzích nás často vedou k tomu, že máme potřebu okamžitě jednat. Rozhodujeme se tak příliš rychle, což mívá za následek zbytečné dodatečné náklady.

Fixace na výsledek

Problém fixace na výsledek a s tím souvisejících chyb (outcome bias) je na finančních trzích obzvláště škodlivý. Je to dáno velkou mírou náhodnosti u výsledků (zejména v krátkodobém horizontu), což znamená, že i dobrá rozhodnutí mohou vést ke špatným výsledkům. Někdy je naopak i hloupost odměněna.

Příliš mnoho informací

Příliš mnoho informací může být problém, protože je složité najít ty, které jsou opravdu relevantní pro investiční rozhodování. Vzhledem k velkému objemu dat máme tendenci na ně reagovat nečekaně.

Skupinová a sociální soudržnost

Investiční rozhodování je často ovlivněno tím, co dělají ostatní. A i když nakonec jejich nápady mohou být nesmyslné, necháváme se ovlivnit a přizpůsobujeme se.

Vliv autority

V žádné jiné oblasti není tolik odborníků jako na finančních trzích (když pomineme trenéry fotbalové reprezentace). Každý z nich nabízí spolehlivé předpovědi a přesvědčivé nápady, působí inteligentně a sebejistě. Ale měli bychom si položit otázku, zda je potřeba jim vždy naslouchat.

Přemíra sebedůvěry a ego

Často si uvědomujeme zásadní informace a problémy, ale nevěříme, že se týkají i nás. Jakkoli jsou naše šance třeba minimální, máme pocit, že to zvládneme.

Vnější zdůvodnění

Aby profesionálové omluvili vysoké poplatky, musejí působit tak, že toho hodně dělají. Zaneprázdněný hlupák je hodnocen mnohem lépe než ten, kdo nic nedělá.

Asi neexistuje vhodnější prostředí pro hloupé chyby, než jsou finanční trhy. Nutí nás k nim jak prostředí, tak zpětná vazba, často nevyzpytatelná. I po hloupých chybách je někdy možné vydělat, což nás následně utvrzuje v tom, že jsme právě my ona výjimka potvrzující pravidlo. Ve skutečnosti jí nejsme, jen občas mámě štěstí.

Zdroj: behaviouralinvestment.com
včera v 12:00

Investorský magazín: Argumenty pro české akcie a dluhopisy

Vzhledem k hospodářskému růstu ve středoevropském regionu celkem dává smysl být investičním patriotem. Na české akcie...
Akcie ČR Evropské akcie Finanční sektor
18. 5. 2019 12:00

Apple, Amazon, Microsoft: Cesta gigantů k miliardové tržní kapitalizaci

Microsoft, Apple a Amazon jsou tři první veřejně obchodované firmy z USA, jejichž tržní kapitalizace dosáhl jednoho...
Americké akcie Technologie Apple
17. 5. 2019 09:00

Budou se rozvíjející země (chtít) podílet na utváření globálního řádu? Historie vyzývá k opatrnosti, říká profesor

Mocenské ambice Číny, ale také Indie nebo Turecka, jsou v současnosti poměrně nečitelné. Jejich ekonomická síla a...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Emerging Markets
15. 5. 2019 09:00

ANKETA: Zaostřeno na emerging markets

Co letos čekat od rozvíjejících se zemí, co bude ovlivňovat jejich výkonnost na akciovém i dluhopisovém trhu,...
Emerging Markets Investiční tipy Mezinárodní obchod
14. 5. 2019 09:00

Antonín Rusek (Susquehanna University): Takto by mělo Česko reagovat na rostoucí význam velkých rozvíjejících se zemí

Česká republika by se neměla zdráhat a navzdory nechuti velké části občanů by se měla aktivněji podílet na integraci...
Česká republika Česká ekonomika Česká koruna
13. 5. 2019 12:00

Investorský magazín: Investování a podnikání v zemích bývalého Sovětského svazu

Diverzifikace není důležitá jen v investování, klíčová je i pro úspěch české exportně orientované ekonomiky....
Rusko Asijská ekonomika Bělorusko
12. 5. 2019 16:00

Indie: Prudký růst ekonomiky skrývá rizika na úrovni institucí v čele s centrální bankou

Indická ekonomika rychle roste a má velký potenciál, daný mimo jiné příznivou demografickou strukturou. Byrokracie v...
Indie Emerging Markets BRICS
11. 5. 2019 12:00

Martin Novák (ČEZ): Podnikání a budoucnost české energetické jedničky

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
ČEZ Akcie ČR Investiční tipy
8. 5. 2019 09:00

Akciové korekce vypadají přesně takhle

Po vystoupání na nová historická maxima americký akciový trh v důsledku obnovené nervozity z obchodních vztahů USA a...
Akciový trh Korekce na trzích Ponaučení pro investory
7. 5. 2019 09:00

Brožka (CYRRUS): Široká diverzifikace a sázka na indexy může zakrýt podstatné detaily. Příkladem je tato budoucí africká jednička na trhu s plynem

Investice do celých regionů s pomocí indexů umožňuje širokou diverzifikaci za minimální poplatky. V některých...
Afrika Zemní plyn Komodity
5. 5. 2019 16:00

Hledáte v investování jistotu? Tady jich máte hned deset!

Volatilita, rizika, krize, propady, ztráty. A dalo by se pokračovat. Investoři to na trzích nemají snadné, nejistota...
Investování Ponaučení pro investory Chyby v investování
3. 5. 2019 09:00

Uzbekistán jako slibný rozvíjející se trh na začátku (dlouhé) cesty

V posledních třech letech nastoupil Uzbekistán cestu tržních reforem. V rámci celého regionu a také v rámci asijských...
Emerging Markets Asijská ekonomika Frontier Markets
2. 5. 2019 15:00

Investorské chyby: Proč, ach, proč?!

Lidé dělají během investování spoustu chyb, a to mnohdy i v oblastech, ve kterých jsou opakovaně varováni a poučování...
Ponaučení pro investory Chyby v investování Investování
1. 5. 2019 12:00

Jiří Pehe: Revoluci po evropských volbách nečekám, protievropské strany budou mít asi třetinu křesel

Lidovci, sociální demokraté, liberálové a zelení budou mít v Evropském parlamentu i po volbách většinu a budou...
Evropská unie Politika Ekonomické a politické hrozby
30. 4. 2019 09:00

Čína: Velké riziko vyvažované politickým dopingem

Čínská vláda v dobách, kdy tamní ekonomika citelněji zpomaluje, neváhá a podporuje růst. Rizika spojená s obrovským...
Čína BRICS Emerging Markets
29. 4. 2019 12:00

Investorský magazín: Proč má stavební spoření (stále) smysl

Stavební spoření je českou veřejností dlouhodobě vnímáno jako jeden z nejlepších nástrojů na zhodnocení úspor. Jaké...
Stavební spoření Spoření Investiční tipy
27. 4. 2019 12:00

V investování nikdy není pozdě zapojit rozum

Prodělávat není žádná legrace, ztráty jsou ale na trzích běžná věc. A i během poklesů má smysl se podívat na...
Investování Ponaučení pro investory Investiční strategie
26. 4. 2019 09:00

Pozitiva brexitu a migrační krize: Lidé se konečně zajímají o EU

Migrační krize i současné brexitové tahanice mají nepochybně i svá pozitiva. Lidé se začali o Evropu a Evropskou unii...
Politika Evropská unie Česká republika
25. 4. 2019 07:00

Tři základní pilíře sestavování investičního portfolia

Pro dlouhodobý úspěch v investování je nejpodstatnější alokace aktiv, tedy výběr typů investic a strategií. Vystavění...
Investiční strategie Investiční portfolio Investování
24. 4. 2019 09:00

Anketa: Jak připravit portfolio na příští propad?

Akciové trhy se letos vezou na vlně obnovené důvěry investorů v uvolněnou politiku centrálních bank. V ekonomice i na...
Korekce na trzích Anketa Dividendy