Týden na trzích podle burzovních grafů: Rezistence na 2 800 vydržela, index S&P 500 odepsal přes 2 %
|

Týden na trzích podle burzovních grafů: Rezistence na 2 800 vydržela, index S&P 500 odepsal přes 2 %

Index S&P 500 odepsal v prvním kompletním březnovém týdnu 2,16 %. Obavy o vývoj globální ekonomiky v týdnu zesílily po snížení růstového cíle ze strany čínské vlády a po holubičí rétorice po zasedání ECB.

Technická analýza Americké akcie S&P 500 Volatilita VIX

S&P 500

O týden dříve index S&P 500 počtvrté od loňského podzimu testoval pásmo 2 800 až 2 820, hned v pondělí se ale opět odrazil níže a po pěti dnech sestupu se vrátil pod 200denní klouzavý průměr. Support na úrovni 2 700 je prakticky na dohled (zhruba 1,5 %). Pozitivní bylo snad jen to, že počáteční hlubší ztráty se v pondělí, ve čtvrtek a v pátek změnily jen v mírné sesuny.

Nejbližší support (zesílený 50denním klouzavým průměrem) je na hladině 2 700, další pak na 2 600. Na opačné straně je silná rezistence v zóně 2 800 až 2 820.

Akciový rok začal možná až příliš hezky. Máme se bát?
Americké akcie mají za sebou nejlepší leden a únor od roku 1991. Všechny hlavní sektory jsou v plusu a historické vzorce slibují za celý rok zajímavé zisky. Máme se na ně těšit, nebo se spíše bát?

VIX

Index volatility VIX se vrátil k 16 bodům, pullback indexu S&P 500 jej poslal výše (byť v pátek volatilita klesla společně s posunem cen akcií níže). Další růst indexu VIX by potvrdil narůstající obavy a pro akcie by byl negativním signálem.

Závěr

Index S&P 500 zřejmě ukončil více než dvouměsíční rally a mohl by zůstat v rozpětí 2 700 až 2 800. Významná rezistence potvrdila svou platnost a dále vytyčuje hranici mezi býčím a medvědím vyzněním denního grafu. Prolomení kurzu S&P 500 nad 2 820 s potenciálem silného nákupního signálu se oddaluje, trh nejspíše čeká vývoj do strany v určitém rozpětí.

Globální akciové trhy ve čtyřech grafech
Fundamenty na současném akciovém trhu, zejména ty makroekonomické, pro investory nejsou příliš směrodatné. Možná tedy není od věci se na globální akciové trhy podívat optikou technické analýzy.

Je to právě 10 let (9. 3. 2009), kdy se index S&P 500 odrazil od pokrizového dna. V listopadu a prosinci 2008 nastalo zklidnění, indexy zastavily propad a mírně korigovaly ztráty. V lednu 2009 začal další propad až pod minima ze října 2008. To již vypadalo tragicky a odhady toho, kam až by se index mohl propadnout, hovořily o dalších -50 %.

Od března 2009 se datuje historicky nejdelší růst cen amerických akcií. Připomeňme si ale negativní momenty, kdy ani zdaleka nebylo vše zalité sluncem:

  • Flash crash v květnu 2010 – dramatická situace, kdy se zpochybňovala regulérnost dění na trzích a manipulace s nimi.
  • Snížení ratingu USA v srpnu 2011 – propad cen akcií tehdy začal již několik dnů před oznámením.
  • Extrémní propad cen ropy do ledna 2016 – pamatuji si setkání s obchodníkem z jednoho fondu, který říkal, že by nikdy nevěřil tomu, že by ho nepřekvapil pád ceny barelu na 10 USD.
  • Referendum o brexitu v červnu 2016 a mimořádně krátkodobá panika po prezidentských volbách v USA na podzim 2016.
  • Rychlý propad před olympiádou v únoru 2018.
  • Propad v prosinci 2018.

Jaké další panické prodejní záchvaty zažije současný, několikrát jen těsně přeživší americký akciový býk? Nebo další propad nechá již naplno promluvit medvědí drápy?