Úspěch na trzích vyžaduje komplexní myšlení
|

Úspěch na trzích vyžaduje komplexní myšlení

Méně zkušení investoři bývají překvapeni, když akciová společnost reportuje dobré hospodářské výsledky, ale cena jejích akcií "v reakci" na to klesá. Pro ty, kteří dokáží uvažovat v souvislostech, to ale takové překvapení není.

Světové akcie Komodity Zlato Bitcoin Kryptoměny Chyby v investování Investování Ponaučení pro investory

"K dosažení výjimečných investičních výsledků musíte mít názor na hodnotu, který není v souladu s tím většinovým, a musíte mít pravdu. Není to jednoduché. Dobrou zprávou je, že těch, kdo přemýšlejí jednoduše, je více. A tito zvyšují výnosy pro ty, kteří jsou schopni myslet komplexněji a hlouběji. Pokud chcete dosahovat vynikajících výsledků, musíte patřit do druhé skupiny," píše známý investor Howard Marks ve své knize The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor.

Ti, kteří uvažují jednoduše, budou očekávat, že dobré výsledky budou znamenat růst cen akcií. Ti, kteří o trzích přemýšlí komplexněji a hlouběji, vědí, že se ceny akcií vyvíjejí (mimo jiné) na základě srovnání výsledků a očekávání, nikoli na základě srovnání s předchozími čísly.

Ti, kteří chtějí v současnosti dosahovat dobrých výsledků, musejí pochopit, jak fungují očekávání trhu. Je důležité vědět, co je již v cenách zahrnuto a jak danou firmu vnímají ti, kdo přemýšlejí jednoduše. Mezi ně (bohužel) většinou patří individuální investoři, také mnoho velkých institucionálních investorů a média. Jak říkají někteří zkušenější investoři, média odrážejí náladu na trzích, jde tedy o dobrý indikátor konsenzu na trhu.

Bloger a hedgeový manažer Jesse Felder uvádí dva skvělé příklady toho, jak to funguje. První je minimum kurzu zlata před třemi roky. Po čtyřech letech poklesu se konsenzus trhu ustálil na velice pesimistické hladině, ze zlata se stala "nejnenáviděnější investice" a v médiích se o kovu psalo jako o bezcenném nástroji. Nakonec se všichni jednoduše uvažující na zlato vykašlali, takže jakákoli pozitivní informace (nebo lepší než očekávaná) mohla vést k růstu ceny. A vedla.

Druhý příklad je aktuálnější, ale podle Feldera mohl souviset s příkladem prvním. Špatná nálada na trhu se zlatem totiž mohla podpořit zlepšení konsenzu trhu ohledně bitcoinu. Ten se v extrémní formě projevil v jednom článku v magazínu New York Times ze začátku roku 2018. Titulek hovořil o výhodách vlastnění kryptoměny a vysmíval se těm, kdo bitcoin nevlastní. Optimismus nemohl být větší. Zpětně se ale zdá, že veškerá pozitiva již byla v kurzu zahrnuta, zatímco negativní novinky měly potenciál cenu srazit níže. A stalo se.

Pozitivní sentiment ohledně kryptoměn a negativní nálada na trhu se zlatem mohou souviset, jelikož obě "aktiva" část trhu považuje za alternativní měny. Propad hodnoty kryptoměn může být pro žlutý kov dobrou zprávou. Ti, kteří patří mezi komplexně uvažující investory, však na taková "spojení" nespoléhají a vnímají i jiné faktory, které mohou v nejbližší době podpořit cenu zlata.

Zdroj: thefelderreport.com
včera v 09:00

Anketa: Jak připravit portfolio na příští propad?

Akciové trhy se letos vezou na vlně obnovené důvěry investorů v uvolněnou politiku centrálních bank. V ekonomice i na...
Korekce na trzích Anketa Dividendy
23. 4. 2019 09:00

Jiří Pehe: Posouvání termínu brexitu je problém (i) kvůli evropským volbám, tendence dalších zemí odcházet z EU slábnou

Posouvání termínu brexitu se mi nelíbí, posun za termín konání voleb do Evropského parlamentu vnáší zmatky do...
Spojené království Politika Ekonomické a politické hrozby
22. 4. 2019 12:00

Investorský magazín: Oportunistické investice a hejno labutí

Investoři by měli držet část peněz mimo hlavní proud kapitálových a finančních trhů a hledat příležitosti ve...
Investiční alternativy Podílové fondy Rozhovor
20. 4. 2019 07:00

Ladislav Semetkovský (Primoco): Co čekat od (investice do) bezpilotního letectví?

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Primoco UAV Akcie ČR Investiční tipy
19. 4. 2019 12:00

Petzl (AutoSAP): Termín brexitu je důležitý. Nebo snad ne?

Výrobci aut (a mnozí další) se snažili připravit na brexit v termínu, který platil přes dva roky. Posuny jsou pro...
Spojené království Evropská unie Evropská ekonomika
18. 4. 2019 15:00

Dlouhodobé investování: Výhody známe, ale neděláme to. Proč?

O tom, že investovat má smysl dlouhodobě, asi nikdo nepochybuje. Emoce jsou ale prevít. Podívejte se na rychlý výběr...
Ponaučení pro investory Investování Chyby v investování
16. 4. 2019 09:00

Český automobilový průmysl a brexit: Nejde jen o přímé vývozy, varuje expert

Velké množství dodávek z českého automobilového průmyslu směřuje do Británie přes Německo nebo Francii. Vedle...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
15. 4. 2019 12:00

Investorský magazín: Nejperspektivnější středoevropské akcie

Chcete vědět, které akcie ve střední a východní Evropě jsou nejperspektivnější? Nejen o nich je aktuální Investorský...
Střední a východní Evropa Analytici ČS Akcie ČR
13. 4. 2019 12:00

Jan Pudil (Raiffeisenbank): Jak se učit od úspěšných traderů

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investování Ponaučení pro investory Investiční strategie
11. 4. 2019 09:00

Global Britain v prachu a lekce pro fanoušky czexitového adrenalinu

Představa silné Británie jako menší, ale podstatné globální síly se specifickými výhodami, bere (minimálně dočasně)...
Spojené království Evropská unie Česká republika
10. 4. 2019 12:00

Anketa: Černé labutě (nejen) pro druhé čtvrtletí

Černé labutě nelze z definice očekávat. I tak jsme se ale několika tržních profíků zeptali, jaká výrazná rizika...
Černé labutě Rizika Ekonomické a politické hrozby
9. 4. 2019 09:00

Evropa (nebo Německo) jako globální mocenská protiváha USA a Číny?

Evropská unie i v souvislosti s brexitem hledá svou novou pozici a vnitřní sílu. Může se stát rovnocenným partnerem...
Evropská unie Evropa Německo
8. 4. 2019 12:00

Investorský magazín: Jízda do (elektrické) budoucnosti automobilového průmyslu

Jarní počasí nabádá k výletům a na jeden takový vás vezme také Investorský magazín. Výhoda je, že při něm za sebou...
Auta Ekologie Trendy
6. 4. 2019 12:00

Jiří Jaklín (AGRO 21): Jak investovat do zemědělské půdy

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investování Ponaučení pro investory Investiční strategie
2. 4. 2019 09:00

EU by chtěla s Británií dosáhnout dohody, v Česku by kvůli tvrdému brexitu mohlo ztratit práci až 40 tisíc lidí, říká analytik

Britští politici se zatím nedokázali shodnout na tom, jakým způsobem má jejich země vystoupit z Evropské unie....
Spojené království Evropská ekonomika Česká ekonomika
1. 4. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na forex a investiční alternativy

Klíčové centrální banky otáčejí kormidlem měnové politiky a politický vývoj slibuje i pro další měsíce zajímavou...
Forex (FX) Americký dolar Euro
29. 3. 2019 09:00

Tabakovová (ABSL): V automatizaci služeb je Česko na špičce

V oblasti automatizace služeb patří Česko ke světové špičce. Přinejmenším v této oblasti se tedy již naplnila stále...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
28. 3. 2019 18:00

Novák (ČEZ): Rok 2019 je přelomový, po dekádě poklesů čekáme růst

Po více než deseti letech poklesů cen elektřiny a problémů v ekonomice je letošní rok zlomový, protože poprvé čekáme...
ČEZ Akcie ČR Výhled na rok 2019
28. 3. 2019 09:00

S čím je (také) potřeba počítat při investici do umění

Investice do umění není jen o rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou. Na specifika a nástrahy investic do krásných děl...
Umění Sběratelství Investiční alternativy
26. 3. 2019 09:00

Dopady robotizace na pracovní trh: Pro lidi dnes nová spolupráce, zítra odlišný způsob uvažování a zařazení

Stávající generace se musí naučit s roboty spolupracovat, tu příští již bude čekat naprosto odlišné pracovní...
Technologie Informační technologie Pracovní trh