|

David Stockman: Velká deformace aneb Lžou nám a okrádají nás

13. 4. 2013 12:00

David Stockman: Velká deformace aneb Lžou nám a okrádají nás

David Stockman je bývalý ředitel rozpočtového úřadu Bílého domu za prezidenta Reagana, člen Sněmovny reprezentantů a dlouholetý finančník a odborník na americkou ekonomiku. Málokdo rozumí vztahu Washingtonu a Wall Street tak jako on.

Finanční krize Banky Americké banky

Ve své nové knize The Great Deformation: The Corruption of Capitalism in America (Velká deformace: Korupce kapitalismu v Americe) Stockman popisuje, jak se Spojené státy z ekonomiky založené na volném trhu změnily v zemi s trhem, který je řízen tak, aby prospíval především privilegované menšině. Když vzniknou problémy, jejich řešení se platí penězi daňových poplatníků.

The Great Deformation: The Corruption of Capitalism in America

Alan Greenspan a Ben Bernanke svými manipulacemi s měnou vytvořili prostředí extrémně nízkých úrokových sazeb. To není přirozené. Když se je však trh v roce 2008 pokusil změnit a zareagoval na ně, tehdejší ministr financí Paulson a další vyvolali dojem, že si svět s touto reakcí neporadí a že jedinou možností, jak se vyhnout totálnímu kolapsu, je záchranná operace. Doslova za každou cenu.

Historie ukazuje, že by bankroty byly ozdravující

Banky příliš velké na to, aby směly padnout - krásné slovní spojení, které je podle Stockmana jedním velkým konstruktem. "Zkrátka by se rozpadly na menší banky, které by přežily, nebo by zkrátka některé zkrachovaly," vysvětluje Stockman. "Na místo těch, které by zbankrotovaly, by nastoupily jiné. To je trh, tak by to mělo být."

Americká vláda zachránila svým programem řadu velkých bank včetně Morgan Stanley nebo Goldman Sachs, pojišťovnu AIG a další. Jejich případný bankrot by přitom podle Stockmana neznamenal žádný "konec světového finančního systému", jen dočasné turbulence vyvolané tím, že by se peníze zkrátka přesunuly do jiných, zdravějších institucí. To ale nebylo v zájmu mocných spojených se světem "velkých financí".

Stockman neví, zda je horší pachuť z řešení finanční krize v USA před pěti lety, nebo pocit, že by se něco podobného mohlo kdykoli opakovat. "Banky rychle obnovily sou solventnost díky penězům lidí, kteří by jim je sami od sebe nikdy nesvěřili. Fed zpanikařil, což dalo zapomenout na něco, co do té doby snad bývalo tržní úrokovou sazbou. Nelze mít kapitalismus, nelze mít svobodný trh bez sazby, která relevantně popisuje cenu peněz, ochotu riskovat a ochotu půjčovat," upozorňuje David Stockman.

Kdo nyní zná cenu peněz?

"Jakmile odstraníte mechanismus vytváření ceny na trhu, deformujete všechny ostatní trhy," přibližuje ekonom svůj koncept "velké deformace". "Velké americké banky splatily státu půjčky z TARP penězi daňových poplatníků, stát na tom prý dokonce vydělal. Ano, v cenách akcií, která absolutně neodpovídaly a neodpovídají realitě."

Stockman se pozastavuje i nad tím, že Fed dovoluje americkým bankám opět vyplácet dividendy a odkupovat vlastní akcie. Tím totiž banky pomáhají držet jejich cenu vysoko. "Shrábnou pak velice snadno zisky z úspěšných sázek na akciové opce," pokračuje zastánce volného trhu.

Jak situaci řešit? Stockman by velké banky zavřel do "domácího vězení". "Každý dolar, který vydělají díky Fedu, by měly nechat ve své bilanci a vytvářet rezervy pro případ, že by se finanční systém znovu přiblížil na hranu propasti."

Zdroj: Peak Prosperity
včera v 18:00

Petr Dvořák (VŠE): Sazby by měly růst pozvolna, léčbu šokem by ekonomika nemusela ustát

Česká národní banka, ale třeba také Fed již zahájily cyklus zvyšování sazeb, Evropská centrální banka to plánuje...
Centrální banky Světová ekonomika Česká ekonomika
včera v 12:00

Investorský magazín: Emoce v investování a budoucnost poradenství ve světě robotů

Emoce prý do investování nepatří. Tvrdí to i jeden z nejúspěšnějších investorů všech dob Warren Buffett. Je to pravda...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
11. 6. 2018 07:00

Investorský magazín: Finanční plán od A do Z

Vysněné bydlení, finanční polštář na penzi, úspory pro děti na studia nebo exotická dovolená. To vše mohou být...
Finanční plánování Investování Investorský magazín
10. 6. 2018 16:00

Tomáš Sedláček: Bůh trhu je mrtev

Bůh trhu je mrtvý, ale pokud náhodou žije, tak je náladový, má autistické vidění, je bezohledný, a když už něco vidí,...
Světová ekonomika Ekonomie Ekonomické a politické hrozby
8. 6. 2018 12:00

Ekonomie deset let po krizi čeká na změnu paradigmatu, říká Sedláček

Investiční bankéři byli po dlouhá léta jako kněží, kteří vládám tvrdili, že jen oni "tomu rozumí". S úderem krize...
Krize Světová ekonomika Ekonomie
5. 6. 2018 09:00

Tomáš Sedláček: Vina za krizi a nedůvěra ve vše

Kdo může za poslední finanční krizi? Ekonomové vnímají svou odpovědnost, nedůvěra lidí se ale přelila do dalších...
Krize Světová ekonomika Ekonomie
4. 6. 2018 12:00

Investorský magazín: Úvod do sociálně odpovědného investování a lekce time managementu

Jak investovat a zároveň zachránit svět? Možná o sociálně odpovědném investování slyšíte poprvé, věřte ale, že se mu...
Sociálně odpovědné investování Investování Akciový trh
3. 6. 2018 16:00

Investice do české zemědělské půdy v roce 2018

Před pár lety byla česká zemědělská půda oproti pozemkům třeba v Německu extrémně podhodnocená. Rozdíl se postupně...
Zemědělství Pozemky a půda Investiční alternativy
28. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Pražská burza nikdy neomrzí!

Český akciový trh láká například dividendovými stálicemi nebo nově růstovými štikami na trhu START. Aktuální...
Akcie ČR Pražská burza ČEZ
25. 5. 2018 12:00

Akciová sázka pro odvážné investory, kteří preferují levné nákupy

Rusko se v posledních letech často zmiňuje v souvislosti s politickými problémy a ekonomickým zaostáváním....
Rusko Emerging Markets Rozhovor
21. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Je česká zemědělská půda stále zajímavou investicí?

Česká zemědělská půda stále patří mezi velice žádané alternativní investice. Je likvidní a v porovnání s okolními...
Pozemky a půda Nemovitosti Investiční alternativy
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK