Všeho moc škodí. 5 důvodů, proč to nepřehnat s diverzifikací
|

Všeho moc škodí. 5 důvodů, proč to nepřehnat s diverzifikací

Základním principem diverzifikace je, jak se říká, nemít všechna vajíčka v jednom košíku. Investice do různých typů aktiv, regionů, sektorů a podobně pomáhá předejít zklamání v nepříznivých dobách. Ale ani s diverzifikací to není dobré přehánět, protože pak přestává plnit svou funkci a může zbytečně zvyšovat náklady.

Diverzifikace investic Chyby v investování Americké akcie Státní dluhopisy Investiční strategie Ponaučení pro investory

I když se to na první pohled může zdát jednoduché, při rozdělení portfolia mohou investoři dělat celkem hodně chyb.

1. Přílišné lpění na detailech

Investoři často řeší nějaké aktivum, které by mělo mít v portfoliu minimální váhu, a přitom nehledí na to, co je v portfoliu z hlediska výnosů a rizik podstatné. Namísto toho, aby investor řešil, jaký podíl v jeho portfoliu bude mít například zlato, měl by se zaměřit na svou toleranci k riziku a očekávaný výnos celého koše investic.

"Sestavování portfolia je jako pečení dortu. Většina receptů vyžaduje špetku soli pro zvýraznění chutí jiných ingrediencí. Zároveň je ale potřeba hodně cukru. Když zapomeneme na sůl, je to v pořádku, když zapomeneme na cukr, je to problém," říká Corey Hoffstein, zakladatel a šéf společnosti Newfound Research.

2. Kvantita na úkor kvality

Větší počet investičních nástrojů nemusí znamenat lepší diverzifikaci. Když držíte ETF sledující index S&P 500, je to stejné, jako když držíte všech 500 akcií z indexu. Investoři většinou dělají chybu právě v akciové složce, když nakupují více produktů zahrnujících stejné tituly. Mají pocit, že diverzifikují, ale ve skutečnosti koncentrují riziko.

"Nadměrná diverzifikace způsobuje falešný pocit uspokojení, protože si myslíme, že jsme diverzifikovali, ale přitom velké množství investic v portfoliu nese stejné riziko," míní Hoffstein.

3. Hodně peněz za nic

Když si někdo vybere spoustu aktivně spravovaných produktů, může si myslet, že diverzifikuje (a možná má i pravdu, dobrý výběr může mít smysl), ale ve skutečnosti hlavně odevzdává poplatky manažerům, kteří investují podobně.

"Kombinace příliš mnoha aktivně spravovaných nástrojů může vést k tomu, že se jejich přínos navzájem ruší, nebo dokonce zvyšuje riziko. V takovém případě skončíte u placení poplatků za aktivní správu s výkonností pasivní investice," říká Hoffstein.

4. Ztráta transparentnosti

Při výběru investic je důležité nejen rozumět každému aktivu, ale také tomu, jak tyto investice společně vytvářejí komplexní portfolio. Pokud investor kupuje jeden akciový a jeden dluhopisový fond, měl by sledovat nejen tyto dvě pozice, ale také to, jak se vzájemně ovlivňují. Pokud přidá další index, například komoditní, musí opět sledovat jejich interakci. Každá další pozice zvyšuje počet vztahů, které je potřeba brát v úvahu, a investor tak snadno může ztratit kontrolu.

"Dokonce i když dokážeme přesně odhadnout a sledovat obrovskou spleť různých aktiv, geografickou diverzifikaci, různé investiční styly nebo rizika a zvládneme sestavit optimální portfolio, na trzích nic není a nebude statické. Změny vedou k tomu, že dnešní optimální portfolio již zítra optimální být nemusí," upozorňuje Hoffstein.

5. Nestálost

Pokud investor rozumí tomu, do čeho investuje, portfolio může fungovat dlouhodobě. Pokud ale přidává do portfolia příliš mnoho "ingrediencí", může ztratit přehled o tom, co dodává výnos, a co naopak zvyšuje riziko. V horším případě se může vystavovat riziku, kterému ani nerozumí.

"Jednoduchá a transparentní řešení budou pravděpodobně robustnější než ta příliš složitá. Optimální portfolio je zkrátka to, které vydrží co nejdéle," doplňuje Hoffstein.

O tom, že diverzifikace je důležitá, pochybuje málokdo, ale jen někdo dokáže sestavit vhodné portfolio. Pokud to investor přežene a diverzifikuje jen proto, aby diverzifikoval, ne aby omezil riziko, jeho práce se zřejmě mine kýženým účinkem. "Investoři by měli diverzifikovat s jasným cílem, tedy snižovat rizika, která nejsou schopni ovlivnit nebo snést, a zároveň se držet aktiv a strategií, které jim přinášejí dlouhodobý růst," uzavírá Hoffstein.

Zdroj: WSJ
včera v 07:00

Petr Beneš (6D Academy): Kryptoměny jsou bublina, blockchain ale změní (nejen bankovní) svět

Za deset let uvidíme první země, které omezí používání hotovosti na minimum. Výhoda blockchainu a DLT (distributed...
Kryptoměny Fintech Banky
17. 7. 2018 07:00

Budoucnost bank: Sektor čeká desetiletí změn

Banky jako takové nezaniknou, čeká je ale desetiletí dynamických změn. Do bank se již nebude chodit, banky si budou...
Banky Finanční sektor Fintech
16. 7. 2018 12:00

Investorský magazín: Sázka na nájemní bydlení a portfolia milionářů

Zájem mladé generace o flexibilitu a klesající dostupnost vlastnictví nemovitostí. Nejen tyto faktory nahrávají...
Nemovitosti Bydlení Realitní trh
14. 7. 2018 18:00

Vácha & Zahradník: O unii kapitálových trhů a regulaci obecně

Ekonom z České spořitelny Petr Zahradník si v rámci projektu Alter Eko povídal se členem představenstva Conseq...
Banky Finanční sektor Trhy
11. 7. 2018 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): Regulace v Evropě dospěla k bodu zvratu, inspirace Amerikou by nebyla od věci

Po krizi se vlády snažily novými regulacemi zamezit opakování problémů v ekonomice a na finančních trzích....
Trhy Regulace Evropská unie
10. 7. 2018 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): Nařizovat soukromým společnostem "zelené" investice je zhůvěřilost

Je plným právem státu nebo celé Evropské unie podporovat, co uznají za vhodné. Typickým příkladem jsou takzvané ...
Regulace Ekologie Zelené investice
7. 7. 2018 18:00

Expertní pohled: Krize mnohé změnila, investoři ale zapomínají rychle

Kolaps Lehman Brothers před bezmála deseti lety otřásl světovými trhy a následně ekonomikou. V nejbližších kvartálech...
Finanční krize Investování Lehman Brothers
4. 7. 2018 07:00

Svět po finanční krizi: Jak (ne)pomohla regulace trhu?

Poučili jsme se z poslední finanční krize, nebo jsou finanční deriváty a další rizikové investiční nástroje opět v...
Finanční krize Finanční deriváty Regulace
3. 7. 2018 07:00

Krize na obzoru? Nemyslím si, říká portfoliomanažer

Ve světové ekonomice číhá několik významných rizik, mimo jiné to politické. Na krizi v dohledné době to ale nevypadá,...
Centrální banky Kvantitativní uvolňování Světová ekonomika
2. 7. 2018 12:00

Investorský magazín: Jak růst sazeb ovlivní (nejen) český hypoteční trh?

Česká národní banka se v červnu rozhodla přibrzdit rozjetou českou ekonomiku a zchladit realitní trh. Jsou její kroky...
ČNB Úrokové sazby Česká republika
30. 6. 2018 12:00

Petr Kovařík (Staropramen): Recept na krizi? Naslouchání zákazníkům a sázka na inovace

Pivovarnictví je specifický byznys. Zahraniční korporace si kupují české výrobce jako zlato a nechávají jim volnost v...
Pivo Potraviny Rozhovor
29. 6. 2018 07:00

Centrální banky, inflace a netradiční nástroje měnové politiky: Co se (ne)musí změnit?

Centrální banky se po finanční krizi soustředily na dodání likvidity do systému a snažily se odvrátit hrozbu deflace....
Centrální banky Úrokové sazby Kvantitativní uvolňování
27. 6. 2018 09:00

Ponaučení z krize a možnost té příští pohledem šéfa velkého byznysu

Rostoucí inflační tlaky na nákladové straně mohou vyústit v přibrzdění celé ekonomiky. Vláda výrazně a rychle...
Pivo Česká republika Česká ekonomika
26. 6. 2018 09:00

Jak krize pomohla českému pivu?

České pivovarnictví má ve světě skvělý zvuk. Ačkoli aktuálně není zastoupeno v kurzovním lístku pražské burzy ...
Pivo Česká republika Česká ekonomika
25. 6. 2018 12:00

Investorský magazín: Výhody placeného poradenství

Placené investiční poradenství je na českém trhu stále spíše ojedinělá záležitost. Kdo by platil za něco, co je na...
Investiční a finanční poradenství Finanční gramotnost Investování
25. 6. 2018 09:00

Anketa: 5 horkých investičních tipů na letošní léto

Letní měsíce bývají na trzích relativně klidné a aktivita na trzích utlumená, i obchodníci totiž potřebují dovolenou....
Investiční tipy Akciové tipy Anketa
23. 6. 2018 12:00

Petr Dvořák (VŠE): Centrální banky příliš řeší inflaci, která nezohledňuje vývoj všech cen v ekonomice. Nízké sazby nepřinesly, co se od nich čekalo

Cílování inflace jako politika centrální banky má velké rezervy. Problém je, že jsme zatím nepřišli na nic lepšího,...
Centrální banky Úrokové sazby Inflace
20. 6. 2018 07:00

Ekonom: Nová krize přijde ze strany, ze které ji nečekáme. Centrální banky se vzdálily od toho, co by měly dělat

Současný normál, kdy jsou sazby centrálních bank na minimech a měnové autority hasí případné požáry v ekonomice,...
Ekonomické a politické hrozby Centrální banky Světová ekonomika
18. 6. 2018 18:00

Petr Dvořák (VŠE): Sazby by měly růst pozvolna, léčbu šokem by ekonomika nemusela ustát

Česká národní banka, ale třeba také Fed již zahájily cyklus zvyšování sazeb, Evropská centrální banka to plánuje...
Centrální banky Světová ekonomika Česká ekonomika
18. 6. 2018 12:00

Investorský magazín: Emoce v investování a budoucnost poradenství ve světě robotů

Emoce prý do investování nepatří. Tvrdí to i jeden z nejúspěšnějších investorů všech dob Warren Buffett. Je to pravda...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory