Fortuna: Nižší cílová cena, ale dividenda 6,5 % může lákat investory
|

Fortuna: Nižší cílová cena, ale dividenda 6,5 % může lákat investory

Snižujeme cílovou cenu pro akcie Fortuny ze 115 Kč na 98 Kč, a to především kvůli výraznému snížení očekávání ohledně loterijního projektu společnosti. Vzhledem k aktuální ceně akcie jsme ovšem na titul nadále pozitivní s doporučením "akumulovat".

Akcie ČR Fortuna

Fortuně se daří rozvíjet aktivity v Polsku. Ve 4Q2012 by mohl být příspěvek do hospodaření firmy z polského trhu zhruba 0,8 až 1,5 milionu eur, tedy přibližně 5 % výher z přijatých sázek celé firmy.

Mezi lety 2012 a 2017 očekáváme růst objemu přijatých sázek o 4,6 %, především díky online segmentu, kamenné pobočky budou naopak nadále zaostávat. Výhry by měly ve stejném období vzrůst o 2,7 %, čemuž pomůže rozvoj aktivit v Polsku. Opačně bude působit snižování marží.

Očekáváme, že Fortuna investorům vyplatí dividendu ze zisku za rok 2012 na úrovni 21 centů (výnos okolo 6,5 %), a ze rok 2013 26,7 centu (výnos 8,3 %).

Fortuna - změna v odhadech hospodaření

Fortuna má za sebou dva slabé kvartály, když během fotbalového mistrovství EURO 2012 a na konci letního období byli sázkaři úspěšnější než sázkové kanceláře. Očekáváme mírné zlepšení ve 4. kvartálu, nicméně dlouhodobý trend poklesu marží bude pravděpodobně pokračovat a marže postupně konvergovat směrem k západoevropským konkurentům.

Fortuna - výhled EBITDA a marže EBITDA Fortuna - výsledky za 3Q2012

KIT digital: Propad v USA o 76 %, firma může zbankrotovat
KIT digital vydala ve středu v noci zprávu, podle níž není možné brát jako relevantní výsledky od roku 2009. Akcie v after-marketu ztrácely až 76 %, v Praze je s nimi zastaveno obchodování.

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent
18:06

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent

Ceny akcií na velkých trzích západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování shodně dolů. Na náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb
17:16

O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb

Analytici očekávají stagnaci nebo mírný růst tržeb v pololetním výsledcích hospodaření operátora 02. U zisku před...
Akcie ČR O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
16:30

Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a Komerční banky

Index pražské burzy PX ve čtvrtek zakončil obchodování se ziskem 0,3 procenta, když při uzavření seance měl hodnotu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut
15:58

Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut

Automobilka Volkswagen hodlá příští týden na setkání se zástupci německé vlády nabídnout, že provede úpravu čtyř...
Auta Německo Volkswagen
Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně
15:55

Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně

Americký kavárenský řetězec Starbucks koupí za 1,3 miliardy USD zbývající 50procentní podíl v čínském společném...
Káva Fúze a akvizice Americké akcie
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
15:45

Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety

Zakladatel (a majitel 79 milionů akcií) firmy internetového obchodníka Amazon.com Jeff Bezos se ve čtvrtek stal...
Wall Street Amazon Microsoft
Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk
15:25

Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk

Předním evropským ropným a plynárenským společnostem se ve druhém čtvrtletí podařilo zvrátit tři roky trvající pokles...
Ropa Evropské akcie
USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní…
15:10

USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní skladové zásoby rostly

Index celostátní ekonomické aktivity, jejž sestavuje chicagský Fed, dosáhl v červnu hodnoty 0,13 bodu. Po květnové...
Americká ekonomika
USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně…
15:04

USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně vzrostl

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v červnu stoupl ve srovnání s květnem o 6,5 procenta....
Americká ekonomika Průmyslová výroba