Býčí trh začne ještě letos, věří stratég
|

Býčí trh začne ještě letos, věří stratég

Ekonomické zpomalení je patrné ve Spojených státech i v Evropě. Brian Belski z BMO Capital Markets ovšem věří, že růst na akciových burzách z posledních týdnů může vydržet a stát se základem pro dlouhodobější býčí trh. Akciím by se podle něj mělo dařit navzdory horší důvěře investorů.

Americká ekonomika Býčí trh Světové akcie

Investoři v posledních deseti letech kladli velký důraz na makroekonomické ukazatele, přičemž trochu pozapomněli na fundamenty jednotlivých akcií.

"Důvěra investorů je samozřejmě velký problém, který vyvolává prudké růsty i poklesy na trzích," uvedl Belski pro Bloomberg TV. "Přesto stále věříme v posilování akcií. Ty úzce souvisejí se zisky firem, tedy i s ekonomikou."

Belski se svými kolegy upozorňují na to, že zisky firem z indexu S&P 500 nejsou totéž co americký HDP. Růst zisků je totiž podporován také výkonností firem na mladých trzích, který může vynahradit výpadky na trhu v USA. Belski navíc věří, že růst akcií signalizuje i zrychlení ekonomiky v druhém pololetí (ve druhém kvartálu 2012 americký HDP podle prvních odhadů rostl jen o 1,5 %, Belski ovšem může do svých předpokladů zahrnout i předpoklad další podpory ekonomiky ze strany fedu – pozn. red.).

Belski navíc ve své aktuální býčí akciové prezentaci nabízí graf, který zobrazuje, jak si akcie vedly v posledních 60 letech. V letech 1951, 1952, 1961, 1967, 1975, 1980, 1982, 1985, 1986, 1989, 1991 a 1998 (červený čtverec) byl průměrný růst zisku v rámci S&P 500 -6,6 %, ovšem průměrné zhodnocení akcií dosáhlo úctyhodných 22,1 %.

Výkonnost akcií a růst zisku v rámci S&P 500 od roku 1950 do roku 2011

Akcie jsou na tom lépe než loni. "Doženou" loňský srpnový propadák?
Letošní rok na akciových trzích mnozí přirovnávají k tomu loňskému. Ale ouha -…

HDP USA ve 2. čtvrtletí +1,5 %, spotřebitelé ale začínají šetřit
Americká ekonomika podle prvních odhadů ve druhém kvartálu vzrostla o 1,5 %,…

Zdroj: Bloomberg