Zlato a tři slova, která vystihují západní ekonomickou politiku
|

Zlato a tři slova, která vystihují západní ekonomickou politiku

Navzdory téměř 17 bilionům argumentů proti existují stále investoři, kteří věří, že jsou dluhopisy nejzadluženější země na světě - USA - bezriziková investice. Nad tématem se zamýšlí Tim Price, investiční ředitel britské PFP Wealth Management.

Inflace Zlato Dluhová krize Světová ekonomika Dluhový strop

Zastánci investic do státních dluhopisů budou tvrdit, že ve světě, kde si centrální banka může natisknout tolik peněz, kolik potřebuje, je myšlenka na default absurdní. Jenže to si pak pletou nominální výnosy s těmi reálnými.

Ano, Fed může svou bilanci nafukovat donekonečna. Z "ničeho" již vyčaroval 3 biliony dolarů. Svět se jejich nedostatku bát nemusí. Jenže Fed může sice kontrolovat nabídku dolarů, ale už ne jejich cenu na trhu. Jediný důvod, proč QE nevedlo k dramatickému poklesu hodnoty dolaru, tkví v tom, že všechny ostatní země dělají to samé. Racionální analýza mezinárodních investic je tedy nemožná.

Je to také důvod, proč držíme zlato. Je to měna, kterou Fed ani nikdo jiný nemůže tisknout. Na téma zlata napsal skvělý článek Ronald Stöferle z poradenské společnosti Incrementum. Ve srovnání s korekcí zlata v letech 1974 až 1976 není současný pokles cen nic nového. Otázkou je to, zda jsou ekonomické podmínky lepší než v 70. letech. Budeme předpokládat, že zadlužení je v současnosti objektivně horší.

Zlato - srovnání současného poklesu s korekcí v 70. letech

Určit férovou cenu zlata je velice těžké. Pokud ho však budeme brát jako komoditu, která se od ostatních v ničem neliší, zdá se, že současná korekce není ničím neobvyklým v průběhu dlouhého býčího trhu.

Korekce ceny zlata během současného býčího trhu

Abychom se dostali k podstatě - má smysl vlastnit zlato, protože tištění peněz světovým měnám škodí. Dlouhodobý pokles světových měn vyjádřený v cenách zlata stále pokračuje.

Měnový koš vyjádřený v ceně zlata

A jistě nemá smysl připomínat výhody zlata jako pojištění před obrovským vládním dluhem 17 bilionů dolarů. Ať spor okolo zvýšení dluhového stropu v USA dopadne jakkoli, zásadní problém, který má celý západní svět, tu bude pořád: Účty musejí být jednoho dne splaceny, zaplatit je musí někdo konkrétní.

Otázka zní: Kdo? Odpověď skrývá jedna stará zásada západní ekonomické politiky, která se dá shrnout do věty o třech slovech: Nenarození nemohou volit.

Vlády si desetiletí žily nad poměry, nyní si proto musejí utahovat opasky. Daně jistě vzrostou a sociální systémy rozdělí méně peněz, především příštím generacím. I kdyby státy svou nenasytností nevyvolaly finanční krizi, jejich chování další generace tvrdě pocítí. Hora dluhů sama nezmizí. To je důvod, proč vlastnit zlato - existuje totiž nemalá šance restartu celého finančního systému.

Zdroj: sovereignman.com
včera v 22:52

Dozorčí rada Volkswagenu vyjádřila podporu členům představenstva

Dozorčí rada německé automobilové skupiny Volkswagen na úterním zasedání podpořila devět nejvyšších manažerů...
Volkswagen Auta Německo
Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsaly také dolar a ropa
včera v 22:30

Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsaly také dolar a ropa

Americké akcie v úterý výrazně vzrostly a index Dow Jones Industrial Average přerušil osmidenní sérii ztrát....
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace
včera v 21:22

Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace

Americký prezident Donald Trump v úterý podepsal exekutivní nařízení, které ruší či omezuje regulaci zavedenou jeho...
Donald Trump Životní prostředí Ekologie
Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači
včera v 20:48

Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači

Americký miliardář a technologický vizionář Elon Musk založil firmu Neuralink, která bude vyvíjet technologie pro...
Technologie Počítače Inovace
včera v 19:43

Uber se kvůli zpřísnění zákona o taxislužbě stahuje z Dánska

Americký provozovatel internetové aplikace pro alternativní taxislužbu Uber Technologies přestane od dubna nabízet...
Uber Doprava Dánsko
včera v 19:36

V Itálii rozehnali protest proti výstavbě plynovodu TAP

Italská policie v úterý rozehnala protest ochránců přírody, kteří chtěli zabránit přemístění starých olivovníků kvůli...
Itálie Zemní plyn
včera v 18:50

Dánsko a Švédsko nechtějí po brexitu platit víc do rozpočtu EU

Odchod Británie z Evropské unie nesmí znamenat zvýšení členských příspěvků pro Dánsko, řekl dánský ministr financí...
Dánsko Švédsko Spojené království
Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti, Londýn ale odmítá jít separatistům vstříc
včera v 18:28

Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti, Londýn ale odmítá jít separatistům vstříc

Skotský parlament v úterý schválil vypsání nového referenda o nezávislosti země. Stalo se tak den před oficiálním...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 18:03

V japonské Takahamě budou znovu zprovozněny dva jaderné reaktory

Japonský vrchní soud v Ósace v úterý zrušil soudní příkaz zamezují z bezpečnostních důvodů provoz dvou jaderných...
Japonsko Jaderná energetika Energetika
Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek
včera v 18:00

Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek

Evropské akciové trhy v úterý navázaly na úspěšnou pondělní seanci. Investoři se sice znovu soustředili na kroky...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD
včera v 17:34

Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD

Americká automobilka Ford Motor investuje do svých podniků v Michiganu 1,2 miliardy USD. Jedním ze závodů je i...
Ford Americké akcie Auta
včera v 17:18

Madrid vyčlenil miliardy eur na infrastrukturu v Katalánsku

Španělský premiér Mariano Rajoy v úterý slíbil, že vláda do roku 2020 poskytne severošpanělskému Katalánsku 4,2...
Španělsko Infrastruktura Investice
Čínský Tencent koupil 5 % akcií americké automobilky Tesla
včera v 17:07

Čínský Tencent koupil 5 % akcií americké automobilky Tesla

Čínský technologický gigant Tencent Holdings se stal jedním z pěti největších akcionářů amerického výrobce...
Čína Americké akcie Tesla
Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ

Pražská burza se v úterý odrazila od pondělní ztráty, když index PX zpevnil o 0,38 % na 983,22 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:18

Internetový prodejce Otto zvýšil tržby, pomohl nábytek a oblečení

Německý internetový prodejce Otto v loňském fiskálním roce zvýšil příjmy o 3,4 procenta na 12,5 miliardy eur. Firmě...
Německo Evropské akcie Internet
včera v 16:06

USA: Index aktivity richmondského Fedu v únoru vzrostl na 22 bodů (odhad: 15 bodů, leden: 17 bodů)

Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Fed
USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let
včera v 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let

Americký index spotřebitelské důvěry od společnosti Conference Board v březnu vzrostl na 125,6 bodu z únorových 116,1...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády
včera v 15:22

Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády

Saúdskoarabská vláda výrazně snížila sazbu daně z příjmu státní ropné společnosti Saudi Aramco s cílem usnadnit jí...
Saúdská Arábie Ropa Primární úpis akcií (IPO)
včera v 15:11

Obchodní výměna mezi Německem a Británií vinou brexitu slábne

Odchod Británie z Evropské unie (EU) má negativní dopad na německé firmy. Německý vývoz do ostrovní země se loni...
Mezinárodní obchod Spojené království Německo