Krugman: Dluhová katastrofa? Nic takového nehrozí
|

Krugman: Dluhová katastrofa? Nic takového nehrozí

V minulosti si lidé, kteří varovali před blížící se apokalypsou, většinou vysloužili nálepku duševně nemocných konspiračních teoretiků, kterým nemá smysl věnovat pozornost. V dnešním světě je situace opačná. "Pokud chcete, aby vás lidé brali vážně, nemáte jinou možnost, než hlásat příchod ekonomické apokalypsy," říká ekonomický komentátor a laureát Nobelovy ceny Paul Krugman. "Novodobí proroci však většinou nemají ani nejmenší tušení, o čem mluví."

Americká ekonomika Paul Krugman Dluhová krize

Washington se podle Krugmana po tenkém ledě jménem dluhová krize pohybuje již více než tři a půl roku právě kvůli samozvaným prorokům ekonomických katastrof. "Vzpomeňte si například na miliardáře Stana Druckenmillera, který v jednom ze svých březnových rozhovorů prorokoval, že se blíží bouře, která bude horší než všechno, co jsme zažili během finanční krize z roku 2008," říká Krugman. "Paradoxní je, že Spojeným státům nic jako dluhová krize nehrozí."

"Nebo se rozpomeňte na organizaci Fix the Debt vedenou všudypřítomným Alanem Simpsonem a Erskinem Bowlesem, která se k říjnovému ukončení amerického shutdownu vyjádřila s jasným cílem zviditelnit své oblíbené téma ekonomické apokalypsy." Představitelé této organizace ve svém vyjádření k dohodě amerických zákonodárců uvedli, že "rozpočtová politika zůstává z dlouhodobého hlediska nevyřešená a nestabilní". Krugman dále upozorňuje na pasáž, ve které ve svém prohlášení aktivita Fix the Debt varovala, že se "další oddalování řešení dluhových problémů rovná rozdmýchávání ohně, který se může kdykoli vymknout kontrole".

Nepoučitelní proroci

"Z mého pohledu jsou na hlásání ekonomických katastrof minimálně dvě zajímavé věci," říká Krugman. "Zaprvé je to fakt, že apokalyptičtí proroci nejsou schopni kritické sebereflexe, a to ani tehdy, když se jejich předpovědi stále nenaplňují. A zadruhé se nemohu zbavit dojmu, že se nikdo, ale opravdu nikdo z těchto lidí nesnaží ani v nejmenším vysvětlit, jak přesně by se jimi představovaná apokalypsa měla udát. Všichni do jednoho se plně spokojí s prostým konstatováním, že brzy přijde."

Alan Greenspan v polovině roku 2010 varoval, že nevyhnutelným důsledkem rostoucího rozpočtového deficitu Spojených států bude růst inflace a úrokových sazeb. "A jaká je skutečnost?" ptá se Krugman. Úrokové sazby jsou prakticky na nule a inflace kolem 1,2 % připomíná spíše spícího medvěda než rozběsněného tygra.

"Logicky se nabízí otázka, zda si Greenspan posypal hlavu popelem a přehodnotil svůj pohled na ekonomický vývoj. Ten, kdo by čekal, že se tak stalo, bude zklamaný," pokračuje Krugman. To dokládá i Greenspanova nová kniha The Map and the Territory: Risk, Human Nature, and the Future of Forecasting, v níž bývalý šéf Fedu tvrdí, že "neomezené financování deficitních výdajů je v současnosti největším problémem americké ekonomiky".

Abenomika jako cesta do pekla? Ani náhodou

Vrcholem hlouposti je podle Krugmana vyjádření bývalého senátora Erskina Bowlese, který v roce 2011 varoval, že "Spojené státy zasáhne do dvou let tvrdá dluhová krize", a vyzýval své posluchače k tomu, aby se alespoň na chvíli zastavili a přemýšleli, co se stane, až "asijští bankéři přestanou kupovat americký dluh". "To, před čím Bowles varuje, je naprostý nesmysl," říká Krugman a svůj negativní postoj vysvětluje na příkladu Japonska.

Veřejný dluh vybraných zemí (v % HDP)

Země vycházejícího slunce má stejně jako Spojené státy vlastní měnu, ve které vydává vládní dluhopisy, avšak její zadlužení je ve vztahu k HDP mnohem vyšší než zadlužení USA. Na konci roku 2012 do této situace přišel nový premiér Šinzó Abe, jenž investorům poslal jasný vzkaz, aby se jednou provždy rozloučili s deflací. "Apokalyptičtí vizionáři by řekli, že si nové japonské dluhopisy jen těžko najdou kupce, protože rostoucí inflace jejich atraktivitu prudce snižuje. Realita je ale jiná. O japonské dluhopisy je stále velký zájem, úrokové sazby jsou nadále velmi nízké a japonský jen vůči americkému dolaru výrazně oslabil, což dalo vítr do plachet japonskému exportu. Sečteno a podtrženo, Abenomika slaví úspěch," vysvětluje Krugman.

"Až proto v televizi příště uvidíte seriózně vyhlížejícího muže v dobře padnoucím obleku, který své okolí zarytě přesvědčuje, že nás v horizontu několika let dostihne fiskální zkáza, zůstaňte klidní. Vývoj situace v Japonsku je dokonalým příkladem toho, že tito lidé nemají ani ponětí o tom, jak ekonomika funguje," uzavírá Paul Krugman svůj říjnový fejeton pro The New York Times.

Zdroj: New York Times
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
před hodinou

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
před hodinou

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice