SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed překvapivě začal utahovat kohoutky. Měsíční odkupy dluhopisů sníží o 10 miliard USD
|

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed překvapivě začal utahovat kohoutky. Měsíční odkupy dluhopisů sníží o 10 miliard USD

Fed oznámil dlouho očekávané rozhodnutí o nastavení měnové politiky. Snižuje objem odkupovaných hypotéčních zástavních listů ze 40 na 35 miliard USD a vládních dluhopisů USA ze 45 na 40 miliard USD. Akcie v reakci na to vystřelily vzhůru. Na tiskové konferenci, kterou jsme sledovali živě, šéf Fedu Ben Bernanke prohlásil, že podobné mírné kroky budou provedeny i v roce 2014, bude však záležet na vývoji ekonomiky.

Fed Centrální banky Kvantitativní uvolňování

"Ve světle pokroku, který jsme udělali k plné zaměstnanosti a zlepšení podmínek na trhu práce, jsme se rozhodli mírně snížit rychlost odkupu dluhopisů," píše se ve zprávě FOMC.

Fed ponechal svůj cíl nezaměstnanosti pro zvýšení sazeb na 6,5 %. Dále prohlásil, že úroky mohou zůstat kolem nuly i po dosažení tohoto cíle, zvlášť když se bude držet inflace pod 2 %. Fed také zaktualizoval svůj ekonomický výhled. Odhad vývoje nezaměstnanosti pro rok 2014 zlepšil na 6,3 % až 6,6 % z rozmezí 6,4 % až 6,8 %.

Fed: Odhady vývoje ekonomiky v roce 2014

Americké akcie zareagovaly růstem. Klesaly naopak dluhopisy, výnosy se krátce dostaly u desetiletých dluhopisů nad 2,9 %.

Americké akcie 18. 12. po rozhodnutí Fedu o omezení QE

"Podle mě to je logické. Museli to udělat. Nezaměstnanost se dostala k 7 %, akcie vylétly letos o 25 %. V takové době musíte začít měnit nejextrémnější uvolněnou politiku v historii. Jsem rád, že to tak dopadlo," komentoval rozhodnutí David Kelly z JPMorgan Funds.

"Dnešní rozhodnutí jde popsat jako velmi holubičí utahování. Zdá se, že se investoři už ukončování podpory ekonomiky nebojí," vysvětlil reakci trhů Steven Englander ze Citigroup.

Živě: Tisková konference Bena Bernankeho

20.33 Bernanke: FOMC vidí, že pracovních míst přibývá.

20.36 Bernanke: Odkupy dluhopisů budeme provádět s rozvahou a s ohledem na informace z ekonomiky.

20.38 Bernanke: FOMC věří, že bude nutné nechat úrokové sazby nízké ještě nějakou dobu poté, co nezaměstnanost dosáhne 6,5 %.

20.41 Bernanke: Očekávám, že podobné mírné kroky budou provedeny v roce 2014. Mluvím o snižování tempa odkupu dluhopisů.

20.46 Bernanke: Nastávající šéfka Fedu Janet Yellenová prosincové rozhodnutí plně podporuje.

20.48 Bernanke: Je složité dostat inflaci k našemu cíli. Fed přesto udělá vše, co je v jeho silách, aby toho dosáhl.

20.52 Bernanke: Přestože se daří naplňovat cíle ohledně trhu práce, stále nám dělá starost inflace.

20.56 Bernanke: Změna ve vedení Fedu se do rozhodnutí FOMC nepromítla.

21.00 Bernanke: Redukce odkupů dluhopisů není utahování měnové politiky, je totiž vyvážena lepším výhledem do budoucna. Už teď jsou odkupy dluhopisů celkově mnohem vyšší, než kdokoli čekal na začátku programu (QE3) v roce 2012.

21.03 Bernanke: Máme k dispozici další nástroje, abychom naplnili výhled dříve, než začneme znovu zvyšovat stimuly.

21.05 Odkupy dluhopisů jsou vedlejší nástroj. Naším hlavním nástrojem jsou úrokové sazby.

21.07 Bernanke na otázku, proč růst zaměstnanosti nebyl v minulých letech vyšší: Lidé si neuvědomují, jak nepříznivá byla fiskální politika.

21.21 Bernanke: Fed je připraven spolupracovat s Kongresem. Na to, co jsme udělali za posledních 8 let pro zvýšení transparentnosti Fedu, jsem hrdý.

Tři revoluce Bena Bernankeho

21.23 Bernanke: Udělat měnové rozhodnutí není lehké. Každé rozhodnutí děláte v reálném čase s nedostatkem informací.

21.26 Bernanke: Až skončím jako šéf Fedu, zůstanu zatím s manželkou ve Washingtonu.

21.31 Bernanke: Sledujeme, zda na některých trzích, kde je vysoké zadlužení, ceny nepřipomínají bublinu. Nemyslíme si, že se to děje v takové míře, že by to bylo nebezpečné pro systém. Jsem potěšen, že odkupy dluhopisů podpořily ekonomiku a že můžeme začít program ukončovat.

21.34 Bernanke: Omezení podpory pro nezaměstnané bude mít jen malý dopad na celkovou ekonomiku a trh práce.

21.36 Bernanke na otázku, co by poradil Janet Yellenové, až bude jednat s Kongresem: Kongres je náš "nadřízený". Fed by měl být nezávislý, ale Kongres představuje veřejnost, kterou musíme respektovat.

21.38 Tisková konference končí.

Rozhodnutí o omezení odkupů čekala menšina trhu

Rozhodnutí znamená, že Fed věří ve zlepšení na trhu práce.

Většina analytiků z Wall Street odhadovala, že Fed začne ukončovat podporu ekonomiky v březnu. Nyní se shodují, že kosmetická úprava objemu odkupů nebude mít nijak fatální dopad. Podpora ekonomiky ze strany Fedu neskončí, jen bude o něco nižší.

"Investoři by měli přestat mluvit o ukončování podpory ekonomiky a začít přemýšlet o tom, co to přinese. Většina dluhopisového trhu počítá s tím, že to bude na jednom z příštích tří zasedání. Je jedno na kterém. Důležitější je, zda Fed stanoví nový cíl pro nezaměstnanost a inflaci," uvedl před zasedáním analytik z Morgan Stanley Matthew Hornbach.

Po silných datech z trhu práce za listopad Wall Street upravila svůj výhled na další kroky Fedu, přesto zůstával březen nejčastěji tipovaným termínem. (Více zde: Jak listopadová data z trhu práce ovlivnila názor Wall Street na zahájení omezování QE?)

Americká ekonomika v listopadu vytvořila mnohem více nových pracovních míst, než se očekávalo. Analytici počítali s 185 tisíci pracovních míst mimo zemědělský sektor, ekonomika však vytvořila místa pro 203 tisíc lidí. Celková míra nezaměstnanosti klesla na 7 %, nejníže od listopadu 2008. Právě nižší nezaměstnanost si Fed stanovil jako hlavní podmínku k ukončování podpory ekonomiky.

Není tak divu, že se našla i řada ekonomů, kteří věřili v brzké ukončování QE. Třeba stratég Joe LaVorgna z Deutsche Bank připomínal situaci ze září, kdy většina trhu očekávala, že Fed zahájí svůj "exit", ale banka šokovala ponecháním objemu odkupovaných dluhopisů beze změny. "V září se guvernéři rozhodovali na základě čtyř hlavních faktorů - potenciálního zhoršení vývoje na realitním trhu, zpomalení tvorby pracovních míst, očekávání možných problémů na politické scéně v souvislosti s dluhovým stropem a reakce trhu, který si mohl postupné utahování penězovodů spojit s budoucím zvyšováním sazeb. Od září ale došlo ve všech čtyřech případech ke zlepšení nebo vyjasnění situace," tvrdil v polovině prosince.

Tip mu téměř vyšel. Stratég z Deutsche Bank očekával snížení objemu odkupovaných dluhopisů o 10 miliard na 35 miliard USD měsíčně, objem odkupů MBS měl ale podle něj v prosinci zůstat beze změny.

Zcela specifický názor má na politiku Fedu investor Marc Faber.

před 8 minutami

Britské vystřízlivění? Většina Britů po brexitu očekává zhoršení stavu ekonomiky

Britská premiérka Theresa Mayová ve středu podepsala žádost o aktivaci článku 50, čímž byl oficiálně zahájen proces,...
Spojené království Evropská unie
Ranní analytická poznámka (30. března): Trump se nevzdává, Obamacare chce zrušit stůj co stůj
před 22 minutami

Ranní analytická poznámka (30. března): Trump se nevzdává, Obamacare chce zrušit stůj co stůj

Faktické zahájení rozvodového řízení mezi Spojeným královstvím a Evropskou unií ve středu na trhy výraznější dopad...
Spojené státy americké (USA) Zdravotnictví Donald Trump
před 35 minutami

Salvador je první zemí, která zakázala těžbu kovů

Salvador se stal první zemí světa, která na celém svém území zakázala těžbu kovů. Středeční rozhodnutí salvadorského...
Průmyslové kovy Vzácné kovy Těžba
Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesly, akcie Toshiby však zdražily o 4 %
před hodinou

Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesly, akcie Toshiby však zdražily o 4 %

Asijské akciové trhy po smíšeném úvodu seance zakončily čtvrteční obchodování převážně v mínusu. Seance se nesla v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
před hodinou

ConocoPhillips prodá většinu majetku v Kanadě firmě Cenovus

Americká ropná společnost ConocoPhillips prodá za 17,7 miliardy kanadských dolarů (333,4 miliardy Kč) většinu svého...
Americké akcie Kanada Ropa
ČEZ prodává svůj podíl ve společnosti MOL, příspěvek do zisku před zdaněním za rok 2017 odhaduje na 3,4 miliardy Kč. Současně firma zahájila nabídku na zpětný odkup dluhopisů
09:06

ČEZ prodává svůj podíl ve společnosti MOL, příspěvek do zisku před zdaněním za rok 2017 odhaduje na 3,4 miliardy Kč. Současně firma zahájila nabídku na zpětný odkup dluhopisů

Energetická skupina ČEZ ve středu zahájila nabídku na zpětný odkup emise garantovaných vyměnitelných dluhopisů v...
ČEZ Akcie ČR MOL
V Dukovanech po týdnu skončila neplánovaná odstávka 2. bloku
08:41

V Dukovanech po týdnu skončila neplánovaná odstávka 2. bloku

V Jaderné elektrárně Dukovany ve čtvrtek skončila neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku. Stál od minulého...
ČEZ Jaderná energetika Energetika
08:14

Toyota kvůli airbagům svolává ke kontrole dalších 2,9 milionu vozů

Japonská automobilka Toyota Motor svolává v Japonsku, Číně, Evropě a dalších zemích ke kontrole zhruba 2,9 milionu...
Japonsko Asijské akcie Auta
Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil
včera v 22:30

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average ve středu kvůli ztrátám finančních společností oslabil. Zbývající...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 20:09

Samsung představil nový smartphone Galaxy S8

Jihokorejská společnost Samsung Electronics ve středu představila nový smartphone Galaxy S8. Slibuje si, že jí pomůže...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
včera v 19:26

Zisk sázkové firmy OPAP kvůli vyšší dani klesl o 19 procent

Největší řecké sázkové společnosti OPAP ve čtvrtém čtvrtletí klesl hrubý provozní zisk (EBITDA) o 19,2 % na 83,7...
Hazard Řecko Evropské akcie
včera v 18:22

Soud v Londýně odmítl argumenty Kyjeva pro nesplacení dluhu Rusku

Ukrajina nedokázala uspokojivě vysvětlit, proč nesplatila Rusku dluh tři miliardy dolarů z roku 2013. V přípravném...
Ukrajina Rusko Střední a východní Evropa
Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými
včera v 17:55

Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo ve středu v zelených číslech. Nic na tom nezměnilo ani...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:34

Firmy v Británii žádají Londýn o garanci přístupu na jednotný trh EU

Automobilky, letecké společnosti a další firmy v Británii po oficiálním zahájení takzvaného brexitu žádají Londýn,...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 17:11

Británie a EU vstupují do jednání o rozvodu s různými prioritami

Británie a zbylých 27 zemí Evropské unie vstupují do dvouletých vyjednávání o britském odchodu (brexitu) z evropského...
Spojené království Evropská unie Politika
Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu
včera v 16:45

Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu

Index PX ve středu klesl o 0,05 % na 982,71 bodu. Do mínusu parket v Rybné stáhly akcie Komerční banky, elektrárenské...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:35

Audi a Mercedes svolají v Číně do opravy asi milion milion aut

Německé automobilky Audi a Mercedes v Číně svolají do opravy téměř milion vozů. Důvodem jsou hrozící problémy s...
Auta Čína Evropské akcie
včera v 15:43

Svaz: Volný obchod s Británií je pro české firmy prioritou

Zachování volného obchodu s Británií je pro české firmy prioritou, uvedl na dotaz ČTK Svaz průmyslu a dopravy....
Spojené království Evropská unie Česká republika