Odklon Ukrajiny od Evropské unie? Spíše Rusové dotují Gazprom
|

Odklon Ukrajiny od Evropské unie? Spíše Rusové dotují Gazprom

Dohoda mezi Ruskem a Ukrajinou o úpravě ceny zemního plynu mezi oběma zeměmi přinesla velké překvapení, obzvláště v souvislosti s protesty ukrajinské opozice v Kyjevě. Nezřídka tyto události byly interpretovány tak, že se proruský prezident Viktor Janukovyč rozhodl přivést Kyjev do područí Moskvy a zcela přetrhat vazby s Evropskou unií. Realita ovšem může být daleko prozaičtější.

Zemní plyn Rusko Ukrajina

Viktor Janukovyč není v žádném případě proruský politik. Jeho mocenská základna leží na východní Ukrajině, kde většina obyvatel preferuje ruštinu jako svůj jazyk. Nejedná se sice ve většině případů o etnické Rusy, ale i tak mají k Rusku jistý sentimentální vztah. Daleko zásadnější jsou však hospodářské zájmy ukrajinské oligarchie v čele s Rinatem Achmetovem, Viktorem Pinčukem nebo také prezidentovým synem Oleksandrem. Nikdo z nich si nepřeje přehnané přátelství s Ruskem, které by do země vpustilo jejich ruské protějšky. Jejich hlavní zájmy navíc leží v Evropské unii, odklon od ní by tedy jistě neuvítali. Janukovyč tedy nemůže opustit ani Evropskou unii, ani Rusko.

Proč došlo k dohodě s Ruskem?

Z ukrajinské strany jsou výhody dohody o plynu jasné. Dojde ke zlevnění plynu pro Ukrajinu ze současných 406 USD za tisíc kubických metrů na 268,5 dolaru, přičemž tato částka má být revidována každé tři měsíce, s vysokou mírou pravděpodobnosti v závislosti na pohybech ceny ropy, na které jsou ceny zemního plynu dodávaného Gazpromem vázány. Zároveň Rusko nakoupí ukrajinské dluhopisy v hodnotě 15 miliard dolarů z prostředků ruského fondu budoucích pokolení. Ponechme stranou fakt, že tyto prostředky by měly jít do dluhopisů zemí s nejvyšším ratingem, což, při vší úctě, krizí zmítaná Ukrajina není.

Zároveň, a to bylo zdůrazněno, nebyla stanovena podmínka vstupu Ukrajiny do Celní unie Ruska, Běloruska a Kazachstánu. Takové podmínky je jen stěží možné chápat jako vzájemně výhodné. Ukrajina dostává od Ruska příslib slevy cen plynu, obrovský úvěr, nemusí za to přitom vůbec nic Rusku poskytnout.

Role Gazpromu

Zmíněný Gazprom je dalším důležitým hráčem v celé věci. Čistě teoreticky by i tato společnost měla na dohodě tratit. Ukrajina v souladu se smlouvou o dodávkách zemního plynu z roku 2009 dluží za rok 2012 asi 7 miliard dolarů, za rok 2013 bude účet pravděpodobně ještě vyšší. Pro společnost takové pohledávky znamenají jen problémy. Šance, že Ukrajina bude disponovat dostatečnými prostředky, aby splácela svůj dluh, je minimální.

Gazprom tak mohl Ukrajinu žalovat za porušení principu "ber, nebo plať", na základě kterého musí Ukrajina každoročně odebrat 52 miliard kubíků plynu s tím, že se reálně odebraný a zaplacený objem může od tohoto množství lišit maximálně o 20 %. Navzdory této smlouvě totiž Ukrajina odebrala v roce 2012 pouze 33 miliard kubíků zemního plynu, na rok 2013 plánovala pouhých 20 miliard. Neodebrání plynu je způsobeno částečně poklesem spotřeby v důsledku hospodářské krize, částečně bylo nahrazeno dovozy z jiných evropských zemí. **V důsledku dané politiky Gazpromu vznikají ztráty, které jen za rok 2012 firma vyčíslila na 7 miliard dolarů, letos nebude částka pravděpodobně o nic menší, spíše naopak.

Ruská půjčka 15 miliard dolarů tedy nemusí vůbec představovat snahu Vladimira Putina připoutat Ukrajinu k Rusku. Byl by to jistě vítaný doplněk, nicméně sám Vladimir Putin ví, že Ukrajina nemůže od Ruska úplně odpadnout. Může tedy jít spíše o řešení problémů Gazpromu z prostředků ruských daňových poplatníků. Dokonce ani poskytnutá sleva nemusí představovat dobrodiní ze strany Ruska. Ukrajina mohla požadovat revizi podmínek dodávek zemního plynu prostřednictvím arbitráže, jako se to Gazpromu stalo v případě jiných evropských zemí. Výsledkem by byla série žalob a protižalob, ze kterých by pravděpodobně Gazprom vyšel vítězně, byť by celková částka nebyla tak vysoká, jak by si představitelé firmy představovali.

Zároveň by ale došlo k úpravě smlouvy mezi Ruskem a Ukrajinou (respektive Gazpromem a Naftogazem) v objemech a cenách, což by znamenalo pokles příjmů ruské společnosti. Prakticky tedy dochází k financování zisku Gazpromu a záchraně jeho pozic na ukrajinském trhu z ruských státních peněz.

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice