Ziskový recept od dluhopisového mága Billa Grosse
|

Ziskový recept od dluhopisového mága Billa Grosse

Pimco Total Return Fund, největší dluhopisový fond na světě, svým investorům v roce 2012 vynesl 10,4 %. Co si jeho manažer Bill Gross myslí o dalším vývoji ekonomiky a dluhopisového trhu a jaké jsou podle něj aktuální příležitosti a rizika? Odpovědi nabízí Gross v rozhovoru s Jackem Otterem z finančního magazínu Barron's.

Státní dluhopisy Investiční a ekonomický výhled Bill Gross

V otázce korporátních zisků, které jsou významným indikátorem nejen pro akciové trhy, ale i pro celou ekonomiku, Gross očekává pokračující pozitivní vývoj: "Korporátní zisky jsou již téměř 10 let pozitivně ovlivňovány nízkými náklady společností na pracovní sílu a stále se snižujícími úrokovými sazbami." Tento trend by měl pokračovat, a Gross se v důsledku toho domnívá, že budeme i v příštích letech svědky mírného, ale stabilního růstu firemních zisků.

Převážně optimistický Gross zůstává i v otázce takzvané dluhopisové bubliny, o jejímž možném prasknutí se mluví stále častěji. Analytici se domnívají, že jsou nízké výnosy a vysoké ceny dluhopisů dlouhodobě neudržitelné. Gross sice souhlasí, že pokračující kvantitativní uvolňování Fedu vzniku dluhopisové bubliny nahrává, na druhou stranu se ale neobává, že by v nejbližší době na dluhopisovém trhu mělo přijít nějaké zemětřesení.

"Vzhledem ke stanoveným cílům Fedu pro ukončení QE, především snížení nezaměstnanosti pod 6,5 %, se domnívám, že budeme ještě dlouhou dobu svědky spíše pokračujícího poklesu či stagnace výnosů amerických dluhopisů než prasknutí dluhopisové bubliny."

Pro investory má Gross dvě rady, jak se v současnosti zachovat:

"Konzervativním investorům bych doporučil investice do nástrojů zajištěných proti inflaci. Investorům ochotným přijmout větší míru rizika pak lze na dluhopisovém trhu doporučit zejména některé země na jih od USA. Zajímavé jsou například mexické či brazilské bondy s výnosy mezi 7 a 9 %."

Jak letos investovat: Akcie a dluhopisy nebudou tak atraktivní jako zlato, tvrdí Bill Gross
Dluhopisový král, který spravuje ve fondech Pimco aktiva klientů v hodnotě téměř 2 bilionů USD, předpovídá změnu kurzu v americké ekonomice a růst nezaměstnanosti v roce 2013. Slabá ekonomika povede k méně než 5% návratnosti dluhopisů a akcií. Těžit by z toho mělo zlato.

Bublina roku 2013: Ruce pryč od dluhopisů, smysl budou mít zlato a stříbro!
Gerald Celente, populární předpovídač trendů ve světové ekonomice z Trends Research, varuje investory před dalšími investicemi do dluhopisů. "Celá ta hra je zmanipulovaná," tvrdí. Trh s americkými dluhopisy je podle něj jednou velkou bublinou, která může prasknout již v roce 2013. Finanční kolaps, který to způsobí, bude bezprecedentní.

Zdroj: Barron's