Akciová rally: Co když si jen boháči přehazují peníze z účtu na účet?
|

Akciová rally: Co když si jen boháči přehazují peníze z účtu na účet?

Akciové indexy jsou na maximech, přestože ekonomiky vyspělých zemí stále nemohou popadnout dech. Ekonomové varují před tím, abychom z rostoucích cen akcií nevyvozovali přehnané závěry.

Rally Světové akcie Bohatství

Vztah mezi akciovým trhem a reálnou ekonomikou není tak silný, jak by se na první pohled mohlo zdát. Evropské akcie pokračují v růstu, ačkoli míra nezaměstnanosti v eurozóně vzrostla na rekordních 11,9 %.

Podle Case-Shillerova indexu cen nemovitostí docházelo v roce 2012 k oživení na americkém trhu s bydlením. K jeho interpretaci ale Robert Shiller, ekonom z Yale a spoluautor indexu, ihned dodal, že jakýkoli krátkodobý růst inflačně očištěných cen domů neříká nic o tom, kam půjdou ceny bydlení v následujících pěti nebo více letech.

Co vypadá jako oživení, rally nebo zlepšení spotřebitelské důvěry, může být jen důsledkem toho, že si mezi sebou elity přehazují peníze.

Hájí politici zájmy celé společnosti, nebo jen svých známých?

Z politik "pro dobro celé společnosti", které předkládají svým voličům lídři ve vyspělých zemích, benefituje zpravidla jen malá skupina obyvatel. Například laureát Nobelovy ceny ekonom Joseph Stiglitz nařkl Obamovu vládu ze snahy přebudovat ekonomiku shora dolů (ne zdola nahoru). Plná náměstí mladých lidí hnutí Occupy Wall Street a španělských indignados jsou dokladem nesouhlasu společnosti s těmito politikami.

Rozpolcená společnost není jen v USA a Španělsku. Loni získala radikální levicová Syriza čtvrtinu křesel v řeckém parlamentu. Lídr strany Alexis Tsipras ve volební kampani vyzýval Řeky, aby nebrali vážně varování, že bude Řecko v případě odporu k diktátu úspor odříznuté od evropského finančního systému, protože je odříznuto od benefitů systému tak jako tak. Nedávný překvapivý úspěch Beppeho Grilla v italských volbách je dalším znamením toho, že voliči současnému systému nedůvěřují.

Náprava nerovností se zatím nedaří

Napravovat nerovnosti ale není tak snadné. Kdo nechce vládnout jako komunista, musí respektovat existující instituce a sociální zvyklosti.

V USA se o snížení daní v rámci programu First-time homebuyer tax credit začalo mluvit už v době vlády George W. Bushe. Obama v tom jen pokračoval, aby nalákal na nemovitostní trh co nejvíce kupujících. Ti, kteří nakupovali nemovitosti v chudých státech – kde byl nemovitostní trh zasažen nejhůře –, museli se zaťatými zuby sledovat, jak ceny jejich domů klesají, přičemž dluhy musejí splácet pořád stejně vysoké. Naproti tomu Američané, kteří nakupovali v bohatších regionech, si dopomohly k výhodným investicím, a to ještě se státními dotacemi.

V jednom z posledních vydání magazínu Foreign Affairs ekonom Jerry Müller tvrdí, že léta stará washingtonská ozdravná kúra "Investice do vzdělání" nerovnosti jen zhoršuje. Müller cituje politologa Edwarda Banfielda. Ten si stojí za názorem, že vzdělávací systém upřednostňuje děti z rodin středních a vyšších tříd. Kvality, které z člověka dělají vzdělavatelného, jsou podle něj vlastní právě střední nebo vyšší třídě. Ze vzdělání benefitují ti, kteří už dobře situovaní jsou, tedy kamarádi těch, co zrovna sedí ve vládě.

Stejně tak jen někteří, a ne všichni, benefitují z růstu akciového trhu. Fed nafoukl svou rozvahu od roku 2007 o více než 2 biliony USD. Příliv zvedne všechny lodě v přístavu. Pokud je přístav akciovým trhem, příliv likvidity zvedne i vaši jachtu - jen musíte nějakou mít.

Zdroj: Financial Times
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent
18:06

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent

Ceny akcií na velkých trzích západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování shodně dolů. Na náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb
17:16

O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb

Analytici očekávají stagnaci nebo mírný růst tržeb v pololetním výsledcích hospodaření operátora 02. U zisku před...
Akcie ČR O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
16:30

Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a Komerční banky

Index pražské burzy PX ve čtvrtek zakončil obchodování se ziskem 0,3 procenta, když při uzavření seance měl hodnotu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut
15:58

Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut

Automobilka Volkswagen hodlá příští týden na setkání se zástupci německé vlády nabídnout, že provede úpravu čtyř...
Auta Německo Volkswagen
Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně
15:55

Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně

Americký kavárenský řetězec Starbucks koupí za 1,3 miliardy USD zbývající 50procentní podíl v čínském společném...
Káva Fúze a akvizice Americké akcie
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
15:45

Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety

Zakladatel (a majitel 79 milionů akcií) firmy internetového obchodníka Amazon.com Jeff Bezos se ve čtvrtek stal...
Wall Street Amazon Microsoft
Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk
15:25

Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk

Předním evropským ropným a plynárenským společnostem se ve druhém čtvrtletí podařilo zvrátit tři roky trvající pokles...
Ropa Evropské akcie
USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní…
15:10

USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní skladové zásoby rostly

Index celostátní ekonomické aktivity, jejž sestavuje chicagský Fed, dosáhl v červnu hodnoty 0,13 bodu. Po květnové...
Americká ekonomika
USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně…
15:04

USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně vzrostl

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v červnu stoupl ve srovnání s květnem o 6,5 procenta....
Americká ekonomika Průmyslová výroba