HFT obchodníci narazí na rychlostní limity
|

HFT obchodníci narazí na rychlostní limity

HFT tradeři na největší obchodní platformě forexu možná poprvé narazí na rychlostní limity. S jejich zřízením počítá návrh, který by se mohl stát šablonou pro regulatorní boj se superrychlými počítači.

Regulace HFT

EBS, jedna ze dvou dominantních platforem na forexu, se nejspíše chystá upustit od systému vyřizování příkazů na způsob "first in, first out" (kdo dřív přijde, ten dřív mele). Tento model působí sice na první pohled spravedlivě a přijatelně, ale na moderních veřejných trzích znamená, že vítěz bere vše, protože dává nespravedlivou výhodu nejrychlejším počítačům.

Rozmach vysokofrekvenčního obchodování (HFT) vedl k závodům ve "zbrojení" v oblasti technologií. Ty by ale měly díky navrhovaným změnám skončit, a šanci by tak měli dostat i obchodníci, kteří na trh přicházejí za jiným účelem než jen "honit rychlost". Plán počítá s tím, že by byly přicházející objednávky shromažďovány a následně realizovány v náhodném pořadí.

Budou mít HFT tradeři utrum?

HFT (high frequency trading) je na trhu v posledních letech zdrojem kontroverzí. Zástupy investorů si stěžují, že kvůli němu roste složitost celého byznysu. Algoritmy soutěží o získání mikrosekundové výhody, která je posune vpřed v pořadí objednávek. O rozdílech v čase rozhoduje mimo jiné i fyzické umístění počítačových serverů (o tom ví své i Karel Janeček, který velkého úspěchu dosáhl i díky geograficky ideálně umístěné cetrále své firmy RSJ Invest). Zastánci superrychlého obchodování argumentují, že HFT zlepšuje efektivitu trhů a snižuje transakční náklady.

EBS, divize britského brokera ICAP, a Thomson Reuters provozují dvě nejpopulárnější elektronické platformy pro obchodování na forexu, kde se denně zobchodují 4 biliony USD. EBS chce začít návrh projednávat s uživateli. Dá se očekávat, že bude nový systém testovat postupně v různých měnách.

Třetí platforma PartFX, která byla spuštěna teprve v tomto měsíci, využívá systému náhodných pauz na přicházející objednávky, který má zajistit férový obchodní systém pro všechny. Za PartFX stojí dvě velké banky - Deutsche Bank a Barclays.

Larry Harris, bývalý hlavní ekonom americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), který je nyní profesorem financí na USC Marshall School of Business, by rád viděl podobné rychlostní limity také na akciovém trhu. Doufá, že jejich zavedení na forexu přiměje regulátory k akci.

Třikrát za okamžik

Od takzvaného "flash crashe" z roku 2010 jsou akcioví HFT tradeři trnem v oku SEC. Také Commodity Futures Trading Commission zkoumá potenciální dopady brzdy pro HFT na derivátových trzích. Regulátoři v Austrálii a Evropě navrhují ke zpomalení obchodování pauzy v řádu několika stovek milisekund.

Profesor Harris upozorňuje, že ve všech těch vášnivých debatách, které se vedou o regulaci HFT, se jedná o zpoždění, jež odpovídá pouhé třetině doby, kterou trvá mrknutí lidského oka. "Jen stěží to trh zpomalí, ale alespoň budou mít drobní tradeři o něco větší šanci dostat se v systému objednávek na přední pozice," podotýká Harris.

Gil Mandelzis, šéf EBS, očekává, že forex budou v zavádění rychlostních limitů brzy následovat také ostatní trhy. "Prvních dvacet let algoritmického obchodování přineslo velkou transparentnost a vedlo ke zúžení spreadů, tedy samým pozitivním věcem. Jenže obchody menší velikosti v milisekundách nepřinášejí trhu žádnou přidanou hodnotu a de facto mu škodí. Dopady HFT obchodování překročily únosnou míru."

Zdroj: Financial Times
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
včera v 23:37

Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl

Čistý zisk provozovatele sociální sítě Facebook ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl o 71 % na 3,89 miliardy dolarů....
Facebook Sociální sítě Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy přepisovaly historii

Americké akcie ve středu opět posilovaly a všechny tři hlavní indexy uzavřely obchodování na nových maximech. Za...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
včera v 21:14

Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi

Německá společnost Volkswagen ve středu označila spolupráci mezi automobilkami na technických záležitostech za běžnou...
Volkswagen Auta Německo
Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz
včera v 20:09

Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz

Řecká policie zadržela osmatřicetiletého muže ruské národnosti podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz...
Řecko Rusko Bitcoin
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
včera v 20:00

Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny, rozpouštění bilance by mělo začít již brzy

Měnový výbor americké centrální banky na svém červencovém zasedání ponechal rozpětí pro základní úrokovou sazbu beze...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu
včera v 19:08

Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu

Maďarsko vydalo dluhopisy v čínských jüanech na čínském trhu. Země ve středu prodala tzv. panda bondy se splatností...
Maďarsko Čína Dluhopisový trh
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
včera v 18:23

Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů

Americký soud nařídil technologické společnosti Apple, aby v důsledku patentového sporu zaplatila jedné z amerických...
Apple Americké akcie Technologie
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
včera v 18:00

Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel sektor zdravotní péče

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v pozitivním pásmu. Investoři se nepouštěli do výraznějšího...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů
včera v 17:45

Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů

Americký ministr energetiky Rick Perry se stal obětí dvou ruských šprýmařů, kteří telefonují politickým veličinám a...
Spojené státy americké (USA) Rusko Podvod
Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji
včera v 17:29

Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji

Deset let trvající bitva luxusních značek o ochranu jejich image se zřejmě přiblížila ke svému konci. Poradce...
Luxus Internet
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
včera v 17:05

Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny

Generální ředitel společnosti Apple Tim Cook slíbil postavit ve Spojených státech tři velké továrny. V rozhovoru s...
Apple Americké akcie Donald Trump
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
včera v 16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1,5 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisky z předcházejících dvou seancí, když index PX klesl o 0,32 % na 1 011,85...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Prodeje nových domů v USA v červnu stouply
včera v 16:01

Prodeje nových domů v USA v červnu stouply

Prodeje nových domů v USA se v červnu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % na celoročně přepočítané tempo 610 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste
včera v 15:20

CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste

Zájem českých exportérů o vývoz do Německa letos dál roste. Služby státní agentury CzechTrade v zemi využilo v první...
Německo Mezinárodní obchod Česká republika
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
včera v 14:47

Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq

Automobilka Škoda Auto ve středu v závodě v Kvasinách na Rychnovsku zahájila sériovou výrobu sportovně-užitkového...
Volkswagen Česká republika Auta
Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
včera v 14:00

Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit

Hackerům se v posledních deseti měsících podařilo dvakrát získat přístup k údajům klientů největší italské bankovní...
UniCredit Evropské banky Itálie