Proč nezapomínat na dividendové akcie a čemu teď věří manažeři největších fondů?
|

Proč nezapomínat na dividendové akcie a čemu teď věří manažeři největších fondů?

Nakupujte aktiva, která dostala v posledních týdnech nejvíce na frak. Tak lze shrnout výsledky srpnového průzkumu Bank of America Merrill Lynch mezi 180 manažery fondů z celého světa, kteří mají ve správě dohromady přes 500 miliard USD. Společnost BlackRock ve stejné době připomíná význam dividend.

Alokace investic Světové akcie Dividendy
Výsledky srpnového průzkumu BoAML mezi manažery fondů

"Letní výprodej dluhopisů, akcií na rozvíjejících se trzích a zlata vytvořil minimálně krátkodobé nákupní příležitosti, naopak sektory luxusního zboží, bankovní akcie a obecně americké a britské akcie se aktuálně zdají být překoupené," shrnuje výsledky průzkumu Michael Hartnett z Bank of America Merrill Lynch. Další názory manažerů fondů lze shrnout následovně:

Důvěra v globální růst 72 % dotázaných očekává posílení světové ekonomiky. Jde o největší podíl optimistů od prosince 2009. Důvěra v oživení eurozóny je nejvyšší za 9 let, vzrostl i podíl optimistů, pokud jde o čínský hospodářský růst.

Odklon od dluhopisů Pouze 3 % manažerů očekává v horizontu 12 měsíců nižší výnosy dluhopisů, tedy růst jejich cen. Expozice fondů v bondech je nejnižší za 28 měsíců. (Že by kontrariánský signál k nákupu dluhopisů?)

Ruce pryč od emerging markets Expozice fondů na mladých trzích je nejnižší od listopadu 2001. Naopak velký zájem je o americké a britské akcie, optimismus panuje i ohledně posilování dolaru. (Podobně jako v případě dluhopisů by i mladé trhy mohly být zajímavé jako sázka proti většině.)

Dalšími kontrariánskými sázkami v krátkodobém horizontu by mohly být nákup zlata (vzhledem k sezónnosti poptávky z Indie jej aktuálně v měsíčním horizontu doporučuje i JPMorgan), SHORT amerického dolaru a vzhledem k pozicím fondů v červenci také SHORT amerických akcií, finančních titulů a dalších "překoupených" aktiv. K tomu už ale v srpnu do jisté míry dochází.

Dividendové akcie dominují na býčím i na medvědím trhu

Společnost BlackRock nedávno zanalyzovala výkonnost akcií firem, které vyplácejí dividendy. Data ukazují, že ať se burzovní počasí vyvíjelo jakkoli, sázka na dividendové akcie měla větší smysl než sledování indexu S&P 500, případně nákup dluhopisů.

"Dluhopisy jsou nabízejí jistotu kupónu, ale inflaci s nimi dlouhodobě nepokryjete. Tempo navyšování dividend naopak historicky překonává míru inflace zhruba o 1 až 1,5 procentního bodu."

Dividendy rostou, kupóny na dluhopisech nikoli

"Dividendové akcie "fungují" téměř za každé situace. Firmy, které jsou schopny vyplácet pravidelně a dlouhodobě dividendu a postupně ji zvyšovat, bývají dlouhodobě zdravější než firmy, které dividendy nevyplácejí. V těžkých časech tyto firmy umějí využít své hotovostní rezervy k udržení pozitivního cash flow."

Dividendové akcie ustojí se ctí většinu negativních scénářů

"Dividendy jsou klíčem k ziskům na akciovém trhu. Dlouhodobé statistiky ukazují, že akcie firem vyplácejících dividendy překonávají svým zhodnocením průměr trhu, a to jak v době růstu trhu, tak během jeho medvědích fází."

Dividendové akcie od začátku století překonaly průměr trhu za každého burzovního počasí
Evropské trhy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské trhy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
před hodinou

Evropské trhy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však zpevnila o 0,4 %
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však zpevnila o 0,4 %
16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, když index PX přišel o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
12:49

Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let

Hrubý domácí produkt Severní Koreje se loni zvýšil o 3,9 procenta. Dosáhl tak nejrychlejšího tempa růstu za 17 let, a...
KLDR HDP Hospodářský růst
Tržby a zisk General Electric ve 2. čtvrtletí výrazně klesly
Tržby a zisk General Electric ve 2. čtvrtletí výrazně klesly
12:30

Tržby a zisk General Electric ve 2. čtvrtletí výrazně klesly

Tržby a zisk největšího amerického průmyslového konglomerátu General Electric ve druhém čtvrtletí výrazně klesly....
General Electric Americké akcie Výsledková sezóna
Audi svolává do servisů 850 000 vozidel
12:06

Audi svolává do servisů 850 000 vozidel

Německá automobilka Audi v pátek oznámila, že do servisů svolá 850 000 vozidel s naftovým motorem, aby aktualizovala...
Německo Auta Životní prostředí
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
11:46

MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů

Mezinárodní měnový fond své zapojení do finanční pomoci Řecku podmiňuje tím, že evropští věřitelé podniknou kroky ke...
Řecko Zadlužení Mezinárodní měnový fond