Čeká ropu strmý pád z výšin nad 100 USD?
|

Čeká ropu strmý pád z výšin nad 100 USD?

V souvislosti s rozvojem nových metod těžby ropy ve Spojených státech i jinde ve světě může někomu připadat zvláštní, že cena černého zlata neklesá a má tendenci se držet nad 100 USD za barel.

Komodity Ropa Energetika Ropa WTI Ropa Brent Světová ekonomika

Samozřejmě, do značné míry je v ceně započtena riziková prémie související s geopolitickým rizikem (v poslední době v Egyptě, předtím v Libyi), sankcemi v Íránu a podobně. Avšak nedávné hospodářské výsledky ropných gigantů ExxonMobil nebo Chevron ukázaly, že cena ropy a ropných produktů nemusí být na takové výši, která by po započtení nákladů na údržbu rafinérií a vyhledávání nových nalezišť vytvářela očekávaný zisk. Zásluhu na oné "nižší ceně” má určitě ochlazování hospodářského růstu ve světě, především pak v emerging ekonomikách typu Číny a Brazílie.

Podívali jsme se blíže na světovou produkci ropy a poptávku po ní. Vidíme, že do roku 2011 poptávka převyšovala světovou produkci. V souvislosti s rozvojem nových technologií těžby (hydraulická frakturace u horizontálních vrtů v Dakotě, ropné písky v Kanadě) se od roku 2012 začala nabídková strana zlepšovat a je na relativně vyšší úrovni. Je však zajímavé sledovat, že i když došlo k tomuto ochlazování růstu ve světě, poptávka po černém zlatě rostla.

Produkce a poptávka po ropě

Jak se tato poptávkově nabídková bilance bude vyvíjet, až se ekonomiky ve světě vrátí na trajektorii potenciálního růstu? Zde by jako vodítko mohla sloužit studie pařížské International Energy Agency (IEA).

3 scénáře vývoje poptávky po ropě

Studie IEA je založena na metodě scénářů možného vývoje ceny ropy ve stálých cenách z roku 2011. Podle agentury v podstatě existují 3 scénáře vývoje:

1. Současný scénář bez jakékoli změny do budoucna. Světová poptávka by se měla dostat na hodnoty kolem 109 milionů barelů za den do roku 2035.

2. Scénář "nových politik", tedy současný vývoj plus uplatnění dohodnutých změn směřujících k redukci emisí oxidu uhličitého. Spotřeba by se v takovém případě do roku 2035 měla dostat na zhruba 100 milionů barelů denně.

3. Nejméně pravděpodobný scénář zvaný 450 (podle počtu částic oxidu uhličitého v problematice globálního oteplování), který zahrnuje iniciativu limitovat globální oteplení v dlouhém období na maximálně 2 stupně Celsia. I kdyby došlo k naplnění tohoto scénáře, v roce 2030 by i při například větším využití biopaliv byl podíl ropy a zemního plynu na světovém energetickém mixu kolem 49 %. V tomto případě by však poptávka po ropě ve světě mohla poklesnout do roku 2035 na 79 milionů barelů za den.

Do roku 2035 pak v reálných cenách z roku 2011 cena ropy vzroste, pokud se nic výrazně nezmění oproti současnému stavu (scénáře 1 nebo 2), na zhruba 125 USD za barel (Brent), v nominálních samozřejmě více podle vývoje inflace. A tak bude zřejmě nutné přistoupit k aplikaci nových těžebních postupů nejen v USA, ale ve větším měřítku i jinde ve světě; kromě břidlicových vrtů taktéž k aplikaci hlubokomořských vrtů offshore a podobně.

To se možná nyní již děje, když pozorně vyhodnotíme oznámení ropných společností z poslední doby. Podívejme se alespoň na některé kromě těch klasických v Mexickém zálivu.

Projekt Harpoon u kanadského Newfoundlandu Zhruba 500 kilometrů severovýchodně od města St. John's ohlásila v červnu naleziště kvalitní ropy norská společnost Statoil. Jsou prý zhruba 1 100 metrů pod vodou. Dosud není známa možná kapacita, ale v blízkosti se nacházející naleziště Mizzen má potenciál kolem 100 až 200 milionů barelů ropy. Statoil má v projektu Harpoon podíl 65 %, zbytek má společnost Husky.

Offshore Pobřeží slonoviny V blízkosti velkého ropného pole Jubilee u sousední Ghany ohlásila v dubnu francouzská Total další naleziště. Celkový potenciál regionu se nyní odhaduje na 1,8 miliardy barelů.

Na závěr se podívejme na vývoj kontraktů na severomořskou ropu Brent a americkou WTI na burzách ICE a NYMEX za poslední zhruba rok a jejich v poslední době hodně diskutovaný cenový spread (kontinuální kontrakty, týdenní data).

Brent, WTI a spread
ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly
před hodinou

ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly

Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly u nefinančních podniku a snižovaly se mírně pouze u malých a středních...
Česká republika Úvěry ČNB
Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu
před hodinou

Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu

Některé české energetické zdroje, které získaly souhlas Evropské komise, mohou zpětně získat finanční podporu. V...
Česká republika Evropská unie Energetika
Finanční situace britského obyvatelstva se rapidně zhoršuje
Finanční situace britského obyvatelstva se rapidně zhoršuje
11:15

Finanční situace britského obyvatelstva se rapidně zhoršuje

Finanční situace britských domácností se v červenci zhoršila nejrychlejším tempem za tři roky. Domácnosti si nemohou...
Spojené království
Ryanair podal nezávaznou nabídku na italské aerolinky Alitalia
Ryanair podal nezávaznou nabídku na italské aerolinky Alitalia
10:50

Ryanair podal nezávaznou nabídku na italské aerolinky Alitalia

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair Holdings podala nezávaznou nabídku na převzetí krachujících italských...
Itálie Evropské akcie Turismus
Asijské trhy se v úvodu týdne na směru neshodly
Asijské trhy se v úvodu týdne na směru neshodly
10:30

Asijské trhy se v úvodu týdne na směru neshodly

Asijské akciové trhy začaly nový týden smíšeně. Investoři se v průběhu seance soustředili na kolísající dolar a do...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Philips zvýšil čtvrtletní zisk o 15 procent, překonal odhady
Philips zvýšil čtvrtletní zisk o 15 procent, překonal odhady
10:15

Philips zvýšil čtvrtletní zisk o 15 procent, překonal odhady

Nizozemský výrobce elektroniky Philips ve druhém čtvrtletí zvýšil zisk před zdaněním o 15 procent na 439 milionů eur....
Philips Evropské akcie Výsledková sezóna
Ranní analytická poznámka (24. července 2017): (Ne)čestné automobilky
Ranní analytická poznámka (24. července 2017): (Ne)čestné automobilky
10:04

Ranní analytická poznámka (24. července 2017): (Ne)čestné automobilky

Německé automobilky mají opět problém. V uplynulém týdnu zahájil Daimler stahování tří milionů dieselových vozidel za...
Auta Daimler Evropské akcie
Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v…
10:00

Eurozóna: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci podle předběžných dat klesl na 56,8 bodu, sektor služeb stagnoval

Podnikatelská aktivita v eurozóně v červenci podle předběžných dat klesla. Index nákupních manažerů ve...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů
Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla na 97,7 bodu
Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla na 97,7 bodu
09:40

Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla na 97,7 bodu

Důvěra v českou ekonomiku v červenci vzrostla. Souhrnný indikátor důvěry se meziměsíčně zvýšil o 0,6 bodu na 97,7...
Česká republika Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ryanair prudce zvýšil zisk, chystá zlevnění letenek
Ryanair prudce zvýšil zisk, chystá zlevnění letenek
09:00

Ryanair prudce zvýšil zisk, chystá zlevnění letenek

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair Holdings v prvním fiskálním čtvrtletí zvýšila zisk o 55 procent na...
Irsko Evropské akcie Doprava
MMF zhoršil výhled růstu pro USA, zlepšil prognózu pro eurozónu
MMF zhoršil výhled růstu pro USA, zlepšil prognózu pro eurozónu
08:42

MMF zhoršil výhled růstu pro USA, zlepšil prognózu pro eurozónu

Světová ekonomika letos zrychlí tempo růstu na 3,5 procenta a příští rok poroste ještě mírně rychleji. Uvedl to...
Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika Evropská ekonomika
Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí…
včera v 19:48

Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí španělskou ekonomiku

Hnutí za odtržení Katalánska může podle téměř tří čtvrtin šéfů španělských firem ohrozit domácí ekonomiku. Ukázal to...
Španělsko Politika
Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu
včera v 17:36

Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu

Ministr financí Ivan Pilný (ANO) mluvil v neděli v Lánech s prezidentem Milošem Zemanem o přípravě rozpočtu na příští...
Rozpočet Politika Česká republika
Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M
včera v 15:47

Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M

Britský řetězec supermarketů Asda zvažuje koupi rychle expandující sítě diskontních prodejen B&M European Value...
Spojené království Fúze a akvizice Maloobchod
Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem
včera v 13:50

Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem

Roboty při výrobě využívá téměř čtvrtina českých menších firem. A téměř polovina z nich chce robotizaci rozšiřovat....
Česká republika Byznys a podnikání Technologie
Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než…
včera v 12:41

Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než poptávka

Nabídka nových kanceláří v Praze letos vzroste zhruba dvakrát více než poptávka. Zatímco nabídka se meziročně zvýší o...
Komerční reality Realitní trh Nemovitosti
Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu
včera v 11:05

Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu

Italské úřady kvůli dlouhému období sucha nařídily zastavit čerpání vody z jezera nedaleko Říma. Hlavní město Itálie...
Itálie Voda