Konec daňových rájů jako katastrofa pro trh s luxusními realitami?
|

Konec daňových rájů jako katastrofa pro trh s luxusními realitami?

Ceny švýcarských nemovitostí vyletěly za posledních třináct let o více než 100 % výše. V poslední době ale zájem o luxusní rezidence upadá a realitní makléři se ptají, co je příčinou tohoto nepříznivého trendu. Podle ekonomů a analytiků je odpověď jednoduchá a úzce souvisí s plány švýcarské levice vyškrtnout zemi ze seznamu atraktivních daňových rájů.

Daně Realitní trh Švýcarsko

Realitní makléř Alexander Koch de Gooreynd z realitní společnosti Knight Frank přicházel na červnovou schůzku s jedním ze svých klientů se špatnou zprávou. "Vaše luxusní vila u Ženevského jezera je za 39,5 milionu švýcarských franků neprodejná," sdělil mu. Dům o rozloze 800 metrů čtverečních s vlastním přístavem, který si za své letní sídlo v 70. letech zvolil i tehdejší saúdskoarabský král Fahd, se jeho majitel snažil prodat devět měsíců. Koch de Gooreynd svému klientovi navrhl, aby cenu vily snížil na 31,5 milionu švýcarských franků. Ten radu poslechl a dům během krátké doby prodal.

"Časy bujarých nákupů luxusních nemovitostí jsou dávno pryč," říká de Gooreynd. "I prodejci si již naplno uvědomují, že se realitní trh v posledních dvou letech zásadním způsobem proměnil."

"Domy v ceně nad 6 milionů švýcarských franků v Ženevě za posledních dvanáct měsíců zlevnily až o 25 %," přibližuje situaci Sebastien Rohner z ženevské Barnes International Luxury Real Estate. "Takový propad jsem ještě nezažil," doplňuje. Podle údajů banky UBS v Ženevě průměrná cena luxusních domů klesla od roku 2011 o 9 % na 14 829 švýcarských franků za metr čtvereční. Na předměstích Florrisant a Malagnou se podle UBS ceny ve stejném období propadly v průměru dokonce o 24 %. V posledních 13 letech se přitom tržní cena luxusních ženevských rezidencí více než zdvojnásobila.

Rostoucí úroky hypoték a konec daňových výhod

Podle analytiků a ekonomů je příčinu zpomalení růstu cen luxusních realit potřeba hledat především ve stále rostoucí pravděpodobnosti brzkého konce švýcarského daňového ráje. Část politického spektra se totiž rozhodla, že je potřeba co nejdříve skoncovat se 150 let trvajícím daňovým zvýhodněním cizinců. Podle současných pravidel mají cizinci ve většině švýcarských kantonů možnost platit daně nikoli podle výše příjmů, nýbrž výdajů. V praxi to obvykle znamená, že se daňový paušál cizinců stanovuje z pětinásobku ročních nákladů na bydlení. Jejich daňová zátěž se tak snižuje na naprosté minimum.

Levice již v roce 2012 představila plán, podle kterého má tato možnost nejpozději do roku 2020 pozbýt platnosti. Ženevská vláda sice prozatím o návrhu nechce ani slyšet, podle předních švýcarských politologů je ale pouze otázkou času, kdy se smělý návrh stane realitou.

Robert Weinert, analytik ze společnosti Wüest & Partner, současně naznačuje, že za poklesem cen nemusí stát jen samotná hrozba vyššího zdanění cizinců. "V Curychu a Ženevě se ceny některých nemovitostí vyšplhaly na nerealistické úrovně. Domy jsou tak drahé, že si je většina lidí nemůže dovolit," vysvětluje. Rostoucí riziko vzniku obří bubliny, podobné té, která ve Švýcarsku praskla na přelomu 80. a 90. let, dokládá i národní index realitní bubliny, který nedávno vstoupil do pásma rizika.

Švýcarská centrální banka (SNB) proto již v únoru domácím finančním ústavům přikázala navýšit kapitálové rezervy určené ke krytí rizik plynoucích z nesplácených hypoték. Cílem tohoto nařízení bylo zvýšit úroky hypoték, a tím snížit objem a počet nově poskytovaných úvěrů na bydlení. Plán SNB prozatím vychází, fixní sazba 10leté hypotéky se od února zvýšila z 1,8 % na 2,4 %.

Švýcarský index realitní bubliny

Odliv cizinců, nebo jen transformace trhu?

"Pro bohaté cizince zůstává Švýcarsko navzdory hrozbě jejich rostoucího zdanění velice atraktivní. V případě realitního trhu však i mezi nejmovitějšími cizinci pozorujeme výrazný nárůst obezřetnosti. Tito lidé jednoduše přecházejí od nákupu vlastních nemovitostí k bydlení v pronájmu," říká Rohner.

"Na trhu je obrovský převis nabídky, takže zájemci o vlastní bydlení s nákupem nemovitostí nemusejí nikam spěchat," shrnuje situaci de Gooreynd. "Nic z toho, co se děje, ale neznamená, že by Švýcarsko u cizinců ztrácelo na popularitě. Stále se jedná o zemi, která má co nabídnout," pokračuje. "To, co na realitním trhu pozorujeme, není důkazem úpadku, nýbrž předzvěstí zásadní transformace," uzavírá de Gooreynd.

Zdroj: Bloomberg
Americké akcie se v pondělí na směru neshodly, technologický index…
Americké akcie se v pondělí na směru neshodly, technologický index…
včera v 22:30

Americké akcie se v pondělí na směru neshodly, technologický index Nasdaq Composite skončil na novém maximu

Akcie na trzích ve Spojených státech v pondělí klesaly pod vlivem ztrát farmaceutického gigantu Johnson & Johnson,...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fiat zvýší ve své srbské divizi mzdy o 9,5 %
včera v 21:20

Fiat zvýší ve své srbské divizi mzdy o 9,5 %

Italská automobilka Fiat zvýší o 9,5 % mzdy zaměstnanců ve své srbské divizi. Je to výsledek dohody s odbory, které v...
Evropské akcie Auta Platy a osobní ohodnocení
Lagardeová: MMF by se za deset let mohl přestěhovat do Číny
včera v 20:52

Lagardeová: MMF by se za deset let mohl přestěhovat do Číny

Mezinárodní měnový fond by se za deset let mohl přestěhovat z USA do Číny. Mohlo by k tomu dojít, pokud bude...
Mezinárodní měnový fond Čína
WTO: Kroky k uvolnění obchodu převažují nad restrikcemi
včera v 19:38

WTO: Kroky k uvolnění obchodu převažují nad restrikcemi

Od zvolení Donalda Trumpa prezidentem Spojených států bylo ve světě učiněno více kroků k uvolnění mezinárodního...
Světová ekonomika Donald Trump Mezinárodní obchod
Bundesbank: Nízké úroky ušetřily zemím eurozóny téměř bilion eur
včera v 18:44

Bundesbank: Nízké úroky ušetřily zemím eurozóny téměř bilion eur

Členské země eurozóny díky nízkým úrokovým sazbám ušetřily od vypuknutí globální finanční krize v roce 2008 téměř...
Eurozóna Úrokové sazby
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
včera v 18:00

Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil automobilový sektor

Evropské akciové trhy v úvodu nového týdne uzavřely smíšeně. Pod tlakem byly akcie velkých evropských automobilek, u...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia
včera v 17:30

Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia

Nadnárodní těžařský gigant Rio Tinto se v pondělí se srbskou vládou dohodl na urychlení těžby lithia v Srbsku....
Srbsko Těžba Lithium
Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu
včera v 17:08

Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu

Nebývalé sucho, které v posledních týdnech sužuje Itálii, postihlo dvě třetiny zemědělské půdy a tamním farmářům...
Itálie Potraviny Zemědělství
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
včera v 16:45

Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se v pondělí odrazila od ztráty ze závěru minulého týdne, když index PX zpevnil o 0,35 % na 1 007,67...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
včera v 16:20

Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy

Řecko se po tříleté přestávce vrací na dluhopisové trhy. Ministerstvo financí v Aténách v pondělí oznámilo, že hodlá...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci…
včera v 15:47

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci podle předběžných dat stoupl na 53,2 bodu, tempo růstu sektoru služeb stagnovalo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v červenci podle předběžných údajů společnosti Markit stoupl...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce
včera v 15:19

Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce

Německo prosazuje, aby se na sankčním seznamu Evropské unie ocitly další čtyři osoby v souvislosti s dodávkou turbín...
Německo Rusko Ukrajina
Ze světa investičních doporučení (24. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (24. července)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie
včera v 14:47

EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie

Evropská komise s určitým znepokojením sleduje přípravu nových protiruských sankcí ve Spojených státech, které mohou...
Evropská unie Rusko Energetika
Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %
včera v 14:32

Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %

Kanadské velkoobchodní tržby se v květnu zvýšily o 0,9 % po růstu o 0,8 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Kanada Tržby
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
včera v 14:16

Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek

Výbor složený ze zástupců Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a některých dalších těžařských států doporučuje,...
Ropa Komodity Těžba
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
včera v 13:59

Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA

Česko se pokusí po odchodu Velké Británie z Evropské unie získat pro Prahu sídlo Evropského bankovního úřadu (EBA)....
Česká republika Spojené království Banky
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
včera v 13:46

Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym

Rusko vyhlásí tendr na výstavbu nové elektrárny na poloostrově Krym, který anektovalo v roce 2014. Podle agentury...
Rusko Ukrajina Energetika