Pražská burza v roce 2014: Dividendové tituly ano, rtuťovité akcie jako NWR ne a ČEZ s otazníkem, radí Petr Hlinomaz z BH Securities
|

Pražská burza v roce 2014: Dividendové tituly ano, rtuťovité akcie jako NWR ne a ČEZ s otazníkem, radí Petr Hlinomaz z BH Securities

Pražská burza zůstává defenzivní jistotou každého investora, zájemcům o trochu domácího adrenalinu má ale také co nabídnout. CME je částí trhu zbožňována, částí proklínána, její divoká jízda je každopádně jak dělaná na spekulaci. Zaslouží si proto pozornost, podobně jako nové tituly, které by se letos na burze měly objevit, shrnuje analytik z BH Securities Petr Hlinomaz. Index PX by podle něj letos mohl narůst až o desetinu.

Pražská burza Akcie ČR Rozhovor Výhled na rok 2014

Které tituly se vám na začátku roku líbí, a kterým se naopak vyhnout?

Na pražské burze nás ze stávajících titulů stále lákají dividendové akcie jako Pegas Nonwovens. Myslíme si, že je zajímavá i Philip Morris ČR, i když ta je za současné ceny relativně drahá. Tituly, kterým je asi potřeba se vyhnout, jsou ty volatilní, jako je NWR. Osobně si myslím, že do této skupiny patří CME, i když na se názory liší. Pokud někdo zvažuje CME, tak podle mě čistě jako spekulaci. Jde o titul s největší cenovou volatilitou na pražské burze, takže si s ním lze hrát, ale je to velice riskantní.

Jaký je váš názor na zřejmě nejoblíbenější domácí titul, tedy ČEZ?

Nad ním se vznáší otazník. Díky oživení ekonomiky a vývoji v evropském energetickém sektoru by mohl mít před sebou dobré časy, na druhou stranu je ale nyní v Česku netypicky teplo a ceny elektřiny jsou stále nízké. Těch nejasností je tedy bohužel více. Proto bych doporučoval počkat si na výsledky za loňský rok, které budou známy 27. února. Až poté bych řešil pozice v ČEZ.

Co čekáte od finančních titulů? Prospěje i jim oživení ekonomiky?

Letošní rok bude v Evropě zajímavý, protože proběhnou testy bank. Ty budou mít interaktivnější průběh, a mohou tak vyvolat vyšší volatilitu západoevropských titulů. U nás, tedy v Česku a středoevropském regionu, by naopak testy mohly finančním titulům prospět. Ony se jich totiž netýkají, místní finanční domy nejsou zařazeny mezi systémově významné, kterých je podle ECB zhruba 130. Přesto, co bylo – nebo nebylo – řečeno o sektorové dani, která se má týkat i bank, by tedy měly finanční tituly hrát letos na českém trhu důstojnou roli.

Praha má na letošek naplánovaných několik IPO. Co si o nich myslíte?

Na rozdíl od minulých let, kdy jsme většinou byli skeptičtí – a popravdě řečeno, i teď jsme trochu skeptičtí v souvislosti s novými emisemi na pražské burze –, by letošní rok nemusel být v tomto směru špatný. Vycházím z předpokladu, že by se podařilo přivést na trh Pivovary Lobkowicz, MAFRA, případně další podobné tituly. Šlo by o poměrně velké emise, které by mohly pražské burze a jejímu indexu prospět. Zvlášť pokud by začínaly v Praze, ne třeba v Londýně jako likérka Stock.

Stock Spirits vstoupila na burzu loni. Jak její dosavadní účinkování hodnotíte?

Přiznám se, že se o tento titul moc nestarám, protože je zkrátka příliš vzdálený od pražské burzy; je to duální listing. Přestože je to společnost se sídlem v České republice a známe ji, dívám se na ni jako na britský titul. Kdybych zvažoval tuto investici, přemýšlel bych o Londýně a nákupu za libry, v Česku je zatím málo likvidní. Pro mě osobně je otázkou, jak se tato akcie na pražské burze v budoucnu vyvine. Aktuálně její přínos nevidím.

V průběhu roku se objevily spekulace o nějaké formě spojení pražské burzy s tou ve Varšavě. Prospělo by to našemu trhu?

Samotná fúze by se asi v obchodování neprojevila. Muselo by dojít k velkému propojení a zvýšení dostupnosti titulů v rámci skupiny na všech burzách. Praha je nyní součástí skupiny Vídeňské burzy, ale kromě toho, že je zde společný systém Xetra, to jako klient příliš za výhodu nepovažuji; stejně je pro mě lepší jít nakupovat do Vídně přes nějakého obchodníka. Co se týče spojení s Varšavou, nesleduji to každý den, ale mám pocit, že stanoviska obou stran jsou příliš vzdálená a odlišnosti, ať už technické, měnové, nebo řekněme filozofické, tam prostě jsou. Již proto, že se Varšavská burza těšila větší přízni polské vlády než ta pražská v případě českých politiků.

Sečteno a podtrženo, jak na tom podle vás bude pražská burza na konci roku 2014?

Celkový růst indexu PX by mohl dosáhnout 8 až 10 %, nyní máme stanovenu pracovní hodnotu 1 080 bodů. Minimálně v průběhu roku by mohl k této hranici dospět. A pokud jde o spojení s Varšavou, řekl bych, že má celá myšlenka k realizaci hodně daleko.


Aktuální vývoj cen českých akcií můžete sledovat přímo na Investičním webu.

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
18:00

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %
11:38

Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %

Ruská centrální banka na svém pátečním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9...
Rusko Centrální banky Úrokové sazby
11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod