Velká transatlantická rotace: Na jaké evropské akcie letos vsadit?
|

Velká transatlantická rotace: Na jaké evropské akcie letos vsadit?

Východoevropské telekomunikační firmy, Airbus nebo GDF – to jsou tituly, do kterých experti radí zkraje roku investovat. Vycházejí z toho, že globální ekonomika bude i díky Evropě nadále růst a společně s ní poroste i poptávka. Zároveň předpovídají, že budou některými akciemi hýbat pokračující snahy o unifikaci evropského trhu. Sektor telekomunikací by se například do deseti let měl podobat tomu americkému.

Akciové tipy Evropské akcie Anketa Výhled na rok 2014

Tibor Bokor (Wood & Company): Jdi na východ, mladý muži. A hledej telekomy

Hodně příležitostí je podle mě v telekomunikačním sektoru na východ od nás. Mám na mysli Slovinsko, Rumunsko nebo Makedonii, tedy země, kde mají nezávislé finanční skupiny možnost skupovat levně telekomunikační aktiva, nějakým způsobem je dalších pět let řídit a spravovat, a nakonec je prodat velkým skupinám a připsat si 20% roční návratnost. To může být případ nedávného nákupu Telefóniky skupinou PPF v Česku.

Tyto transakce jsou zajímavé i z pohledu drobného investora, což platí také u zmíněné Telefóniky. Když jsou minoritní akcionáři ve hře, návratnost pro majoritního vlastníka se zvyšuje. Nechci plošně říci, že se znásobuje, ale v některých případech se může i znásobit. Minoritní akcionáři musejí dostat dividendu, kterou by měl většinový vlastník dopředu oznámit, měl by stanovit a zveřejnit dividendovou politiku. Pokud jsou s tím drobní vlastníci spokojeni, pokud je dividendový výnos 5 % a více, je to pro ně určitě zajímavé. Pro většinové vlastníky to pak může znamenat, že návratnost nebude 15, ale 20 nebo 25 %.

Radil bych sledovat privatizaci ve Slovinsku, kde se prodává největší telekomunikační operátor. V Rumunsku vláda prodává svůj podíl v největším domácím operátorovi. Na Slovensku má vláda minoritní podíl ve Slovenských telekomunikacích a přemýšlí, co s ním udělat. Stručně, ve východní i západní Evropě se toho v telekomunikačním sektoru děje hodně. Podle mě v průběhu příštích pěti až deseti let bude docházet ke konsolidaci a vytváření jednotného evropského trhu, jaký známe ze Spojených států.

Tomáš Menčík (CYRRUS): Oživení ekonomiky dává Airbusu (a jeho dodavatelům) křídla

Jedním z nejperspektivnějších oborů pro rok 2014 je bezesporu letectví a výroba letadel a jejich součástí. Aerolinky, především z Blízkého východu, táhnou sektor vzhůru svými velkorysými objednávkami. K tomu je potřeba přičíst i to, že se v rozvinutých zemích čeká letos odklon od tvrdých úsporných opatření. Výdaje na obranu a armádu, zejména v USA, by měly začít postupně růst, což je pro soukromý sektor atraktivní příležitost.

V sektoru letectví světu dominují dvě firmy, americký Boeing a evropská Airbus Group. Obě vykázaly v loňském roce velmi dobré výsledky, což se promítlo i do cen jejich akcií, které přidaly 88 % v případě Airbusu (dříve EADS) a 77 % v případě Boeingu. Airbus překonal svůj cíl objednávek pro rok 2013 o 100 %. Společnost by měla nadále profitovat z náběhu objednávek na energeticky úsporný letoun A320 NEO. Ten je odpovědí na snahu aerolinek obnovovat stávající letadlové parky za palivově a energeticky úspornější, z kompozitních materiálů vyrobené stroje.

Na pokračující zájem aerolinek nejen o obnovu a rozšiřování flotily by měl mít významně pozitivní vliv i růst globální ekonomiky, která v roce 2013 dosáhla pomyslného dna a podle všech předpokladů by se letos měla odrazit k rychlejšímu růstu. Právě očekávaná několikaletá expanze by měla aerolinky motivovat k posilování letounového parku. Na sílícím zájmu o nové typy letadel by se mohly svézt i dodavatelé Boeingu a Airbusu, mezi něž patří například francouzská Safran SA, dodavatel mototorů pro Airbus A380.

Petr Hlinomaz (BH Securities): Energetiku nakopne růst ekonomiky a evropská legislativa

Nás v tuto chvíli zajímá energetika. Zaprvé, v Evropě by mělo dojít k jistému oživení, i když ne stejnoměrnému. Zadruhé, evropský energetický sektor se vyznačuje množstvím rozporů. Příkladem jsou odlišnosti v jednotlivých národních strategiích, které jdou proti proklamacím jednotného trhu. Tyto a další rozpory se podle nás budou postupně řešit. Takovým tím kotlem, kde to vře nebo by mělo vřít, je Německo. Je otázka, jakým způsobem tam situace vykrystalizuje. V Evropě tedy nejde jen o růst ekonomiky, ale i o to, jak jsou jednotlivé evropské tituly spadající do energetického sektoru citlivé na případné změny legislativy.

I proto u nás nejvíce bodují firmy, které nejsou naplno exponovány v Evropě. Příkladem může být GDF Suez. Odhady agentury Bloomberg naznačují, že by firma měla zachovat svou dividendovou politiku, tedy výplatu dvakrát ročně. Navíc je firma rozkročena svým portfoliem nejen po Evropě, ale takřka po celém světě. Z toho hlediska je vlastně imunní. Z pohledu jaderného portfolia a jeho složení je diverzifikace GDF také dostatečná; není "příliš namočena" v jádru jako například francouzská EDF nebo německé energetiky, nebo dokonce v plynu, což je věc, která se v Německu hodně řeší.

Z pomyslného druhého konce bych pak jmenoval britskou Drax Group s velice koncentrovaným výrobním portfoliem. Jde o provozovatele největší uhelné elektrárny v západní Evropě. V jejím případě sázíme na to, že je segment černouhelných elektráren v tuto chvíli výrazně ziskový, a navíc by měla vzrůst hodnota britské libry vůči euru. To druhé znamená, že by se investice do Drax Group v portfoliích evropských investorů zhodnotila právě díky silnější libře.

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě
včera v 21:30

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě

Americké akcie ve čtvrtek mírně oslabily kvůli obavám z průtahů při schvalování reformy zdravotní péče. Ta je...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
včera v 21:01

Zeman řekl, že téměř jistě jmenuje Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje Jiřího Havlíčka ministrem průmyslu a obchodu s téměř stoprocentní pravděpodobností....
Politika Česká republika Průmysl
včera v 20:46

Zaměstnanci největšího chilského dolu na měď ukončili stávku

Zaměstnanci chilského dolu Escondida, který je největším měděným dolem na světě, ve čtvrtek ukončili 43 dnů trvající...
Chile Těžba Měď
včera v 19:14

Automobilka Seat se loni vrátila do provozního zisku

Španělská automobilka Seat, která je součástí německého koncernu Volkswagen, loni poprvé od roku 2007 vykázala...
Auta Výsledková sezóna Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům
včera v 18:05

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům

Velké akciové trhy západní Evropy zakončily čtvrteční obchodování v plusu. Investoři čerpali optimismus především z...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:58

YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám z kontroverzních videí

Internetový portál pro sdílení videí YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám, že jejich reklamy budou spojovány s...
Alphabet (Google) Reklama
včera v 17:25

Novým ministrem průmyslu a obchodu bude náměstek Jiří Havlíček

Premiér Bohuslav Sobotka navrhl prezidentu Miloši Zemanovi, aby se novým ministrem průmyslu stal dosavadní náměstek...
Politika Česká republika Průmysl
včera v 16:44

MMF: Slovenská ekonomika bude pokračovat v solidním růstu

Hrubý domácí produkt (HDP) Slovenska se letos zvýší o 3,3 procenta, tedy stejným tempem jako v loňském roce....
Slovensko Hospodářský růst HDP
Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupla, pojišťovna VIG po výsledcích přidala přes 3 %
včera v 16:36

Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupla, pojišťovna VIG po výsledcích přidala přes 3 %

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal 0,19 % na 980,76 bodu.
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:31

Britskému prodejci Next po osmi letech klesl zisk

Britskému prodejci oděvů Next klesl loni poprvé po osmi letech zisk, a to o 5,5 procenta na 836,1 milionu liber....
Evropské akcie Maloobchod Výsledková sezóna
včera v 16:07

Dukovany neplánovaně odstavují druhý blok, zřejmě v něm netěsní armatura

V Jaderné elektrárně Dukovany ve čtvrtek večer energetici neplánovaně odstaví druhý reaktorový blok. Potřebují...
Jaderná energetika Česká republika
včera v 16:06

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v EU se v březnu zvýšila

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v celé Evropské unii se v březnu zvýšila. Vyplývá to ze čtvrteční zprávy Evropské...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra Evropská ekonomika
Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun
včera v 15:30

Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun

Devizové intervence České národní banky pokračují v relativně vysokém tempu. Podle hlavního ekonoma ING pro ČR Jakuba...
ČNB Centrální banky Česká koruna
včera v 15:14

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc jednotek

Prodej nových rodinných domů dosáhl v USA v únoru anualizované hodnoty 592 tisíc jednotek. Je to více než v lednu ...
Americká ekonomika Americký realitní trh Nemovitosti
včera v 15:08

BBC: Apple čeká na Novém Zélandu vyšetřování kvůli daním

Americkou společnost Apple čeká na Novém Zélandu vyšetřování, navzdory miliardovému obratu tam totiž nejméně deset...
Apple Daně
včera v 15:04

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
včera v 14:35

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh Firemní dluhopisy
včera v 14:28

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie