10% korekce býky nemusí děsit, hlásá Charles Schwab
|

10% korekce býky nemusí děsit, hlásá Charles Schwab

Nebuďte překvapeni, pokud akciový trh letos zkoriguje o 10 %. Ani tak by dlouhodobý býčí trh neměl být ohrožen, věří Liz Ann Sondersová, šéfka investičních strategií Charles Schwab.

Korekce na trzích Americké akcie Výhled na rok 2014

Spousta hotovosti

Sondersová zdůrazňuje, že z pohledu valuací ani sentimentu zatím není důvod odcházet z akciového trhu. "Letos je mírně zvýšené riziko 10% korekce, nemyslím si ale, že by byl dlouhodobý býčí trh u konce," myslí si Sondersová. "Krátkodobě mám obavy, nicméně osobně si myslím, že současný býčí trh bude nejlepší, jaký naše generace zažila."

Hnací silou ekonomiky a trhů v USA by podle šéfky strategií mohla být zčásti skutečnost, že americké podniky "sedí na hromadách hotovosti, které jsou na nejvyšší úrovni od druhé světové války". "Kapitál zde je, jen nám ještě chybí odhodlání ho nechat pracovat. Letos už ale nejspíše k růstu kapitálových výdajů může dojít," věří analytička.

Růst inflace zatím nehrozí

*Dále hodnotí vývoj inflace. Ta podle ní zatím není hrozbou vzhledem k nízké rychlosti obratu peněz *(míra, s jakou jsou peníze v oběhu využívány k transakcím, či kolik jednotek měny je využito k nákupu zboží a služeb v určitém období – pozn. red.). "Nedochází k multiplikaci peněz v bankách, což drží inflaci na uzdě, ale také vede k nízkému ekonomickému růstu," vysvětluje Sondersová. "Když začne rychlost peněz stoupat, pak by se mohla změnit očekávání ohledně směru politiky Fedu."

Spread mezi bankovními depozity a úvěry, který je v současnosti podle Sondersové největší v historii, by se letos mohl zúžit díky předpokládanému zvýšení úvěrové aktivity. "Stále je před námi dlouhá cesta k okamžiku, kdy se úvěry 'potkají' s depozity," doplňuje.

Výroba stále ekonomice nepřispívá, jak by mohla

Dalším potenciálním motorem americké ekonomiky by mohlo být jedno z oblíbených témat odbornice z Charles Schwab, a sice renesance výroby v USA. "Nalézáme se v inflexním bodě," domnívá se Sondersová. "Poprvé v poválečné historii roste americká výroba už tři roky v řadě, i tak je ale stále na nízké úrovni s pouhým 13% podílem na ekonomice."

Ohledně akciových tržních valuací se Sondersová nestresuje skutečností, že jsou očekávané P/E poměry kolem historického mediánu. "Býčí trhy se jen málokdy zastaví na mediánovém P/E," vysvětluje a odkazuje na to, že průměrné klouzavé P/E každého býčího trhu od 50. let bylo 18,7 ve srovnání se současným 16,6.

"Uvědomujeme si, že jsou ziskové marže poblíž historických maxim," připouští Sondersová, "ale dokud v minulosti trh nezačal směřovat ke krachu, nebyl problém dosahovat nových maxim ziskových marží."

Zdroj: Charles Schwab
včera v 23:44

Výrobu vozů Audi A4 a A5 narušil nedostatek součástek

Německá automobilka Audi byla ve své továrně v Ingolstadtu nucena na čtyři dny přerušit výrobu luxusních vozů A4 a A5...
Volkswagen Auta
Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě
včera v 22:30

Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě

Americké akcie zahájily týden dalším poklesem. Index Dow se snížil poosmé za sebou, a zaznamenal tak nejdelší sérii...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 22:01

Chytré telefony Galaxy Note 7 by se mohly vrátit na trh

Chytré telefony Galaxy Note 7, které loni jejich výrobce Samsung Electronics stáhl kvůli problémům s bateriemi, by se...
Samsung Mobilní telefony Asijské akcie
včera v 21:08

Německo pociťuje odliv velkých průmyslových zakázek

Němečtí dodavatelé velkých průmyslových celků loni zaznamenali nejnižší úroveň zakázek za 12 let. Důvodem jsou slabé...
Německo Průmysl
včera v 19:34

Francouzský státní holding prodal podíl v automobilce PSA

Hlavní francouzská státní holdingová agentura Agence des Participations de l'État (APE) prodala 12,7 % v automobilce...
Auta Francie
včera v 19:23

Francouzská společnost Total plánuje obří investici v USA

Francouzská energetická společnost Total plánuje v Texasu zprovoznit dva petrochemické projekty, které by se staly...
Ropa Evropské akcie Francie
včera v 19:07

EDF dostala první souhlas k výstavbě jaderné elektrárny Hinkley

Britský úřad pro jadernou regulaci (ONR) udělil francouzské energetické společnosti EDF první souhlas se zahájením...
Spojené království Jaderná energetika Energetika
CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD
včera v 19:00

CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD

Americký investor Bill Gross se dohodl na podmínkách urovnání žaloby na investiční společnost Pimco, jejímž je...
Bill Gross Investiční guru
Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa
včera v 18:00

Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa

Evropské akciové trhy v pondělí zakončily seanci v mínusu. Investoři se vraceli k pátečnímu dění v USA. Neúspěch...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:27

Ruská automobilka AvtoVAZ hodlá stáhnout své akcie z burzy

Největší ruský výrobce automobilů AvtoVAZ hodlá ještě letos své akcie stáhnout z moskevské burzy. S odvoláním na dva...
Rusko Auta Evropské akcie
Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001
včera v 17:08

Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001

Vklady v řeckých bankách v únoru klesly o 0,6 procenta na 119,07 miliardy eur. Dostaly se tak nejníže od října 2001,...
Řecko Banky Evropské banky
Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela pod nulou, když index PX odepsal 0,31 % na 979,45 bodu. Dolů ji táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:02

Číňané hodlají investovat do pozemků kolem Panamského průplavu

Čínské podniky mají zájem podílet se na rozvoji území kolem Panamského průplavu. Jde o součást čínské obchodní...
Čína Investice
Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu
včera v 15:31

Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje příští týden novým ministrem průmyslu a obchodu Jiřího Havlíčka. Havlíček to řekl po...
Česká republika Politika Průmysl
včera v 15:22

Euro se vůči dolaru dostalo na nejvyšší hodnotu od loňského listopadu

Euro se během pondělní seance vyšplhalo až na hladinu 1,09 EUR/USD, což je nejvyšší hodnota od loňského listopadu. Za...
Euro Americký dolar Měny
včera v 15:03

Katar hodlá investovat v Británii pět miliard liber

Katar hodlá v příštích pěti letech investovat v Británii 5 miliard liber, a posílit tak obchodní spojení se zemí...
Katar Investice Spojené království
včera v 14:42

Evropa by podle ekonomů ve francouzských prezidentských volbách měla doufat ve vítězství Emmanuela Macrona

Prezidentské volby ve Francii jsou již za dveřmi. První kolo očekávaných voleb, které by mohly napovědět o...
Evropská unie Francie Prezidentské volby
Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont
včera v 14:22

Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont

Evropská komise v pondělí schválila plán sloučení amerických chemických společností Dow Chemical a DuPont. Obě firmy...
Americké akcie Evropská unie Fúze a akvizice