Burzovní kalendář (24. 11. - 28. 11. 2014)
|

Burzovní kalendář (24. 11. - 28. 11. 2014)

V USA bude kvůli Dnu díkůvzdání zkrácený obchodní týden, vychází ale třeba druhý odhad vývoje HDP za třetí čtvrtletí nebo údaje o spotřebitelské důvěře. Evropa zveřejní čísla o inflaci. Všichni budou pozorně sledovat čtvrteční zasedání kartelu OPEC a v ČR zveřejňuje hospodářské výsledky Pegas Nonwovens.

Investiční a ekonomický výhled

USA

24/11 až 28/11 Výsledková sezóna (Hewlett-Packard, Campbell Soup, Tiffany & Co.)

24/11 Index nákupních manažerů v sektoru služeb (FLASH; odhad listopad: 57,1 bodu, říjen: 57,3 bodu)

24/11 Index aktivity dallaského Fedu (odhad listopad: 8 bodů, říjen: 10,5 bodu)

25/11 Zpřesněný odhad vývoje HDP za 3Q2014 (odhad: mezičtvrtletně +3,2 %, předchozí odhad: +3,5 %, 2Q2014: +4,6 %)

25/11 Index cen domů S&P/Case-Shiller (odhad září meziročně: +4,7 %, červenec: +5,6 %)

25/11 Index spotřebitelské důvěry (odhad listopad: 95,9 bodu, říjen: 94,5 bodu)

25/11 Index aktivity richmondského Fedu (odhad listopad: 17 bodů, říjen: 20 bodů)

26/11 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (odhad říjen meziměsíčně: -0,4 %, září: -1,1 %)

26/11 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (odhad: 287 tisíc nových, předchozí týden: 291 tisíc nových)

26/11 Osobní příjmy (odhad říjen: meziměsíčně +0,4 %, září: +0,2 %)

26/11 Osobní výdaje (odhad říjen: meziměsíčně +0,4 %, září: -0,2 %)

26/11 Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity (odhad říjen: 90 bodů, září: 89,4 bodu)

26/11 Index nákupních manažerů v oblasti Chicaga (odhad listopad: 63,1 bodu, říjen: 66,2 bodu)

26/11 Prodeje nových domů (odhad říjen: 470 tisíc, září: 467 tisíc)

26/11 Rozjednané prodeje domů (odhad říjen meziměsíčně: +0,9 %, září +0,3 %)

27/11 Jednání ropného kartelu OPEC

27/11 Den díkůvzdání - akciové i dluhopisové trhy zůstávají zavřené

28/11 Zkrácené obchodování

Americké akcie posílily pátým týdnem v řadě. Index Dow přidal 0,97 % a S&P 500 vzrostl o 1,13 %. Oba indexy stanovily v pátek nová zavírací maxima a krátce po zahájení páteční obchodní seance posunuly i svá historická maxima. Nasdaq za týden zpevnil o 0,52 %.

"Index S&P 500 je v růstovém trendu a graf v býčím nastavení. Vzhledem k trvalému růstu ale platí nebezpečí krátkodobé korekce. Jednou asi přijde, ale kdy, to nikdo neví. Solidní ekonomické zprávy potvrzují býčí náladu. Ve čtvrtek je Den díkůvzdání a týden, který zahrnuje tento svátek, patří k tradičně pozitivním týdnům pro akcie," píše ve svém pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál.

Poslední listopadový týden bude v USA nezvykle krátký. Ve čtvrtek trhy zůstanou zavřené kvůli Dnu díkůvzdání a v pátek je obchodování zkrácené a nevycházejí žádná makrodata.

Investoři mají ohledně týdne pozitivní náladu. Akciím se před Dnem díkůvzdání historicky daří. I když je v Americe státní svátek, budou investoři ve čtvrtek bedlivě sledovat zasedání ropného kartelu OPEC. Ten by se měl rozhodnout, zda se postaví proti nízkým cenám ropy a sníží produkci, nebo nechá ropu dále zlevňovat. V obou případech to přinese na trh volatilitu. Wall Street je totiž rozpolcená v tom, co od kartelu čeká.

Někteří analytici navíc mírní optimismus ohledně dalšího růstu cen akcií. Měla by jim podle nich dojít pára. "Měli jsme 'Santa Claus Rally' už v listopadu. Dalšímu růstu trhů brání řada překážek, Fed ukončil kvantitativní uvolňování a stimuly dalších bank se ještě nestihly projevit. Akcie si vyberou oddechový čas," říká Art Hogan, hlavní tržní stratég Wunderlich Securities.

Hogan však očekává dobrou vánoční nákupní sezónu, která začíná příští týden takzvaným Černým pátkem. Spotřebitelé totiž těží z nízkých cen ropy, a tedy i paliv. Spotřebitelská důvěra v USA je na sedmiletém maximu.

James Paulsen, hlavní investiční stratég Wells Capital Management, očekává, že akciové trhy do konce roku porostou, nebude to ale nic slavného. "Někdy je prostě něco tak dobré, že už se to nemůže zlepšit," říká. "Celou cestu vzhůru jsme se báli, teď strach zmizel. Neříkám, že je to závratný optimismus, není to ale strach," dodal. Sám se dívá spíše do Evropy a dalších zemí mimo USA kvůli uvolňování měnových politik.

Investoři nevyhlížejí v týdnu vyloženě důležitá makrodata. Zajímavý může být úterní druhý odhad HDP za 3Q2014 (očekávání +3,2 % po prvním odhadu +3,5 %) a spotřebitelská důvěra (očekávání 95,9 bodu po 94,5 bodu), středeční objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (odhad: -0,4 % po -1,1 % meziměsíčně) a spotřebitelská důvěra podle průzkumu Michiganské univerzity (odhad: 90 bodů po 89,4 bodu).

Ještě jeden býčí argument pro americké akcie od stopaře historie
Historie se neopakuje, minulé výnosy nelze považovat za záruku nebo předobraz těch budoucích, současná situace na trzích je mimořádná. To všechno je pravda. Stejně jsou ale tací, kteří historii milují a věří, že se z ní dá mnohé vyčíst o ekonomických a tržních cyklech a sezónních pravidelnostech. Jedním z nejlepších v tomto oboru je hojně citovaný a na Bloombergu oblíbený Sam Stovall z S&P Capital IQ.
Jak si vedou jednotlivé akciové sektory od začátku roku?
Jaké trendy lze pozorovat v rámci jednotlivých odvětví? Napoví barevná mapa z dílny Bespoke Investment.
Být aktivistický investor se vyplatí: Icahn poráží Buffetta a ostatní konkurenty
Carl Icahn, který se v posledních letech proslavil především tím, že přiměl Apple vyplácet dividendu, slaví se svou společností Icahn Enterprises úspěchy. Od roku 2000 nechal, co se týče výnosů akcií své firmy, konkurenty i trh daleko za sebou.
Fed, ECB, ČNB: (Temné) síly, které hýbou světem (Investiční večer)
Rozšířené kvantitativní uvolňování v Japonsku, spekulace o jeho rozšíření v eurozóně, téma úrokových sazeb jako jeden z určujících faktorů vývoje cen akcií i dalších aktiv nejen v USA, intervence ČNB a SNB proti české koruně, respektive švýcarskému franku. Podzimní cyklus Investičních večerů by nebyl kompletní, kdyby se alespoň jeden z nich nezaměřil na centrální banky.
David Stockman varuje: Vrchol akciového trhu nikdo neodzvoní, investoři by neměli čekat na znamení
Velká hra intrik pokračuje. Kasina provozovaná Fedem a ostatními centrálními bankami nemizejí z hlavních titulků světových médií na déle než několik dní. Vlastně do doby, dokud ta či ona centrální banka nenaznačí další tištění peněz. Kam to všechno spěje? Ke splasknutí jedné velké bubliny, varuje David Stockman na blogu Contra Corner.

Evropa

24/11 Německo - index podnikatelského klimatu Ifo (odhad listopad: 103 bodů, říjen: 103,2 bodu)

25/11 Německo - finální HDP za 3Q2014 (odhad: mezikvartálně +0,1 % a meziročně +1,2 %, 2Q2014: -0,1 % a +1 %)

25/11 Itálie - maloobchodní tržby (odhad září: +0,2 %, srpen: -0,1 %)

26/11 Spojené království - zpřesněný údaj o HDP za 3Q2014 (odhad: mezikvartálně +0,7 % a meziročně +3 %, 2Q2014: +0,9 % a +3 %)

27/11 Německo - GfK index spotřebitelské nálady (odhad prosinec: 8,6 bodu, listopad: 8,5 bodu)

27/11 Německo - index spotřebitelských cen (FLASH, odhad listopad: meziměsíčně 0 % a meziročně +0,7 %, říjen: -0,3 % a +0,8 %)

27/11 Německo - míra nezaměstnanosti (odhad listopad: 6,7 %, říjen: 6,7 %)

28/11 Německo - maloobchodní tržby (odhad říjen: meziměsíčně +1,7 %, září: meziměsíčně +2,5 % a meziročně +0,1 %)

28/11 Eurozóna - index spotřebitelských cen (odhad listopad: meziročně +0,3 %, říjen: +0,4 %)

28/11 Eurozóna - míra nezaměstnanosti (odhad říjen: 11,5 %, září: 11,5 %)

Evropské akcie v uplynulém týdnu prožily silný růst. Za celý týden FTSE 100 posílil o 1,52 %, CAC 40 o 3,5 %, a DAX dokonce o více než 5 %. Velkou měrou se o to zasloužilo páteční obchodování a výroky šéfa Evropské centrální banky Maria Draghiho.

ECB je připravena rozšířit své úsilí o podporu ekonomiky eurozóny. Draghi také dodal, že hospodářské oživení v eurozóně v příštích měsících pravděpodobně nezesílí. Evropská centrální banka v pátek navíc zahájila nákupy cenných papírů ABS, sestavených z balíků bankovních úvěrů. Jde zatím o poslední opatření ECB s cílem zvýšit úvěrovou aktivitu bank a podpořit zotavování ekonomiky měnové unie. Její růst totiž zatím zůstává velmi slabý. Informaci banka uvedla na svém twitterovém účtu.

Kroky ECB se staly silným impulzem pro růst cen akcií, který by mohl ještě pokračovat. K ECB se navíc v pátek přidala čínská centrální banka, která nečekaně snížila sazby. "Akciový trh si dělal starosti o světové zpomalení, ale najednou přišly dva silné stimuly z Číny a Evropy," okomentoval pozitivní reakci trhů Art Hogan z Wunderlich Securities.

V novém týdnu přijdou další data o evropské ekonomice. V Německu budou v pondělí zveřejněny důležitý index podnikatelského klimatu Ifo (odhad listopad: 103 bodů, říjen: 103,2 bodu), inflace (FLASH, odhad listopad: meziměsíčně 0 % a meziročně +0,7 %, říjen: -0,3 % a +0,8 %) a maloobchodní tržby (odhad říjen: meziměsíčně +1,7 %, září: meziměsíčně +2,5 % a meziročně +0,1 %). Údaje o inflaci, kterou sleduje ECB, zveřejní i celá eurozóna (odhad listopad: meziročně +0,3 %, říjen: +0,4 %).

Co čeká od nového týdne makléř z brokerjetu ČS Josef Novotný?

Asie

24/11 Japonsko - záznam z jednání centrální banky a projev guvernéra Haruhika Kurody

28/11 Japonsko - jádrový index spotřebitelských cen (odhad říjen meziročně: +2,9 %, září: +3 %)

28/11 Japonsko - míra nezaměstnanosti (odhad říjen: 3,6 %, září: 3,6 %)

28/11 Japonsko - průmyslová výroba (odhad říjen meziměsíčně: -0,4 %, září: +2,9 %)

28/11 Japonsko - maloobchodní tržby (odhad říjen meziročně: +1,2 %, září: +2,3 %)

Smí ECB nakupovat vládní dluhopisy zemí eurozóny? Zeptali jsme se analytika
Mario Draghi v pondělí v Evropském parlamentu připustil, že Evropská centrální banka zvažuje, že by v případě potřeby silnější podpory ekonomiky odkupovala státní dluhopisy zemí platících eurem. ECB přitom podle své zakládací smlouvy nesmí financovat rozpočty zemí, které jsou přitom standardně sestavovány i z peněz z prodeje dluhopisů. jak to tedy je?
Akcie: 40 let evropského ředění
Jednu věc akcionáři skutečně nemají v lásce. Je to ředění akcií, tedy jejich podílů ve firmě.

Česká republika

27/11 Pegas Nonwovens - hospodářské výsledky za 3Q2014

28/11 Zpřesněný údaj o HDP za 3Q2014 (předchozí odhad: mezičtvrtletně +0,3 % a meziročně +2,3 %)

Domácí index PX zakončil uplynulý týden na 980 bodech, což znamená, že za celý týden narostl o 2,2 %.

Nejvíce klesající akcií byly v uplynulém týdnu Pivovary Lobkowicz (-2,5 % na 167 Kč). "U společnosti se neobjevila žádná fundamentální informace. Investoři mohou spekulovat na další oznámení o koupi podílu ve firmě skupinou Enterprise Investors," říká analytik z J&T Banky Milan Vaníček.

V posledním listopadovém týdnu totiž dojde k ukončení omezení akcionářů skupiny Pivovary Lobkowicz v prodeji akcií, ke kterému se zavázali při vstupu na burzu. "Tento termín sledujeme ve spojení se zájmem Enterprise Investors. Proces ohodnocování investiční příležitosti samozřejmě může být zdlouhavý a pro minoritní akcionáře nemusí nutně skončit pozitivní informací," dodává Vaníček.

Největší růst ceny zaznamenaly minulý týden akcie CME (+10,3 % na 58,30 Kč). "Trh přijal pozitivně informace o refinancování některých dluhů společnosti, která tak oddálí své závazky. Jen připomínáme, že hlavní akcionář Time Warner opětovně přispěchal s pomocí, a to konkrétně zárukou za dané úvěry," říká Vaníček.

Kromě Pivovarů Lobkowicz budou investoři příští týden sledovat společnost Pegas Nonwovens, která ve čtvrtek zveřejní výsledky hospodaření za 3Q2014, a uzavře tak výsledkovou sezónu v Praze.

"Očekáváme silné dvojciferné meziroční zlepšení zisku EBITDA díky produkci z nové linky v Egyptě. Produkce nyní běží téměř na 100 %. Očekáváme, že za 9 měsíců roku 2014 vzrostl zisk EBITDA o 17 %, a předpokládáme tak, že firma potvrdí celoroční výhled růstu EBITDA o 12 až 20 %. Investory bude zajímat především vyjádření o další možné expanzi a refinancování. Ohledně akcií Pegasu jsme v dlouhém období stále optimisté, přestože aktuálně nevidíme žádný výraznější impulz pro další růst ceny," říká k výsledkům Pegasu analytik z České spořitelny Petr Bártek.

Zajímavé bude sledovat také další dění kolem telekomunikační společnosti O2 Czech Republic. Mateřská PPF nabídla minulý týden odkup akcií od minoritních drobných akcionářů za 277,15 Kč za kus, což je cena nad tržní hodnotou akcií O2 C.R. na pražské burze. O2 Czech Republic také oznámila, že společnost schválila případnou finanční pomoc pro svého majoritního akcionáře (až 24,8 miliardy Kč). "Případnou pomoc musí samozřejmě schválit ještě valná hromada, zde ale překážky neočekáváme. Danou zprávu hodnotíme negativně vzhledem k tomu, že vnímáme potenciální scénář, který by kvůli poskytnutí pomoci a vlastnímu zvýšení zadlužení O2 mohl omezit výplatu budoucí dividendy," říká Vaníček.

Česká výsledková sezóna za 3Q2014: Co čekat od firem z pražské burzy (+ přehled výsledků)
Tradičně až na konci října startuje hlavní část výsledkové sezóny za třetí kvartál firem obchodovaných na pražské burze. Co od nich čekají analytici z České spořitelny a kdy jednotlivé firmy své výsledky zveřejní?
Další čtvrtstoletí české transformace: Co nás čeká?
Politický systém lze změnit za šest měsíců, ekonomiku za šest let a společnost za šedesát let, prorokoval na počátku transformace ve střední a východní Evropě Ralf Dahrendorf. Pětadvacet let po bouřlivém listopadu si každý může vyhodnotit, nakolik se tento sociolog trefil. Většina se zřejmě shodne na tom, že přeměna Česka ve standardní liberální demokracii ještě neskončila. Co naši zemi čeká v dalších dvaceti pěti letech? Investiční web vybral pět klíčových oblastí.
Eva Zamrazilová (ČBA): Euro má smysl přijmout, jen když bude eurozóna stabilizovaná. Nyní je to hloupost
V současné eurozóně je znatelná rozpolcenost mezi zadluženým jihem Evropy a dobře fungujícím severem. Právě z toho důvodu by Eva Zamrazilová, hlavní ekonomka České bankovní asociace a bývalá členka rady České národní banky, se vstupem do eurozóny nespěchala. Kdy by to podle ní mělo smysl? A kdy by to pro ČR bylo nejvýhodnější? Nejen to prozradila v rozhovoru pro Investiční web.
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
před hodinou

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice