Letos si s akciemi můžete popálit prsty. Proč?
|

Letos si s akciemi můžete popálit prsty. Proč?

Bývalý investiční bankéř z Morgan Stanley a v současnosti extrémně pesimistický sloupkař MarketWatch Paul B. Farrell prezentuje 12 důvodů, proč může akciová volatilita stát v roce 2014 drobné investory nemalé peníze.

Trhy Volatilita Americké akcie

Index volatility VIX, hlas strachu investorů, je letos jako na horské dráze. Úzkost ale podle Farrella zůstává zatím skryta v hloubi duší investorů, kteří svádějí vnitřní mentální válku. Když k jejich přirozenému optimismu připočtete špatné zprávy, dostanete popírání a svalování viny na ostatní.

Neposlouchají varovné hlasy medvědů, jako jsou Bill Gross, Jeffrey Gundlach, Charlie Ellis, Gary Shilling, Nouriel Roubini, Peter Schiff a další. Mají raději optimismus. Třeba jako když před Velkou depresí z 30. let ekonom z Yalu Irving Fisher uklidňoval ustrašené masy: "Ceny akcií dosáhly trvale vysoké úrovně."

Následujících 12 postřehů skeptika Farrella by vám mělo usnadnit rozhodování v roce 2014 a odpovědět na otázky, zda se vyplatí denní obchodování, nebo je lépe vsadit na jistotu s desítkou sázek od Buffetta, indexovým portfoliem Jacka Bogla nebo peněžním trhem.

1. Volatilita vzroste, trh v roce 2014 bude jako horská dráha

Výkyvy indexu VIX ve vztahu k S&P 500 se zvyšují, což zhoršuje paniku v případě propadů cen akcií, upozornila agentura Bloomberg. Reuters zase informovala o tom, že poptávka po zajištění proti výprodejům na americkém trhu vzrostla. Tradeři skupovali call opce na VIX v očekávání divoké jízdy.

2. Přestárlý býk

Jsme v šestém roce typicky čtyřletého býčího trhu. Vydavatel Investor's Business Daily Bill O'Neill upozorňuje, že tržní cykly mívají v průměru 3,75 roku růstu a 9 měsíců poklesu. Optimisté nevzkřísí stárnoucího býka, stejně jako medvědi svými varováními nezastaví nafukování bubliny.

3. Přehlížením medvědích varování se dá vydělat, ale nesázejte na to

Mnoho odvážných traderů po roce 2008 neposlouchalo Roubiniho a další medvědy zvěstující zkázu a svezlo se s rally ze dna DJIA 6 594 začátkem roku 2009 na rekord 16 576 koncem roku 2013. Trh v silném býčím trendu popírá všechny negativní faktory a směřuje stále výše. Jak dlouho mu to ale může vydržet?

4. Tržní statistiky podporují optimismus, což nás mate

Na jednu stranu už za sebou akcie mají 2více než 150% růst mezi roky 2009 a 2013, na druhou stranu ale po dlouhé době velmi slibně působí data o americkém ekonomickém růstu.

5. Zbavte se investičního poradce. Jeho rady snižují vaše zisky

Za rady investičních poradců platíme často až příliš vysokou cenu – zbavte se jich, vystačíte si sami. Jejich nekřesťanské poplatky omezují výnosy drobných investorů. Jack Bogle varuje, aby vám smetanu z tržní rally jako obvykle "neslízli" krupiéři z kasin Wall Street.

6. Insideři z Wall Street neumějí vybírat akcie, ale nevědí o tom

Nositel Nobelovy ceny za ekonomii Daniel Kahneman v Thinking Fast and Slow shrnuje: "Schopnost portfoliomanažerů z Wall Street sázet na správné akcie se podobá více házení kostkou než hře pokeru."

7. Denní trading je vysoce rizikovou hrou. Prohraje ji 80 % hráčů

Podle magazínu Forbes burzovní úředníci v Severní Americe odhalili, že 77 % denních traderů přichází o peníze. Profesoři financí z University of California Terry Odean a Brad Barber zjistili z dat za sedm let o 66 400 účtech na Wall Street, že čím více obchodujete, tím méně vyděláváte. Čisté výnosy byly o třetinu nižší oproti investorům se strategií "kup a drž". Roli hrály hlavně daně a transakční náklady.

8. Ani v Číně to není jiné

V jiné studii ve spolupráci s čínskými profesory Odean a Barber zkoumali aktivní tradery na tchajwanské burze. Výsledky byly prakticky stejné. Kvůli vysokým transakčním nákladům, daním a špatným rozhodnutím měli aktivní tradeři průměrné výnosy o polovinu horší oproti pasivním investorům se strategií "kup a drž" a nízkým obratem.

9. Trading ohrožuje lidské zdraví

Nejenže tradeři přicházejí o peníze, ale časté obchodování má i negativní dopad na jejich zdraví, rodinný život a zajištění na penzi. Vzhledem k tomu, že většina traderů je optimistická, jsou obchodníci přesvědčeni o své jedinečnosti, nadprůměrnosti, neobyčejných schopnostech a znalosti magické formule, která tržní kasino přiměje pracovat v jejich prospěch.

10. Buďte skeptičtí k brokerům a mentorům

Na současném nervózním trhu se vyhněte spekulaci. Nechte komodity, put a call opce traderům na plný úvazek. Odborníci se shodují, že stačí 18 měsíců, než trader-nováček utratí celý svůj kapitál vyhrazený na obchodování za brokerské poplatky.

11. Jen málo investorů má rysy úspěšného tradera

Úspěšní tradeři se skutečně rodí. Je jich ale jen desetina. Zbylých 90 % nemá potřebné povahové rysy. Jsou závislí na adrenalinu, životu na hraně, zbožňují akci, vzrušení, lov, hazard, bušení srdce a zpocené dlaně. I když prohrávají. Vnitřně chtějí být superhrdiny.

12. Zbavte se stresu a zvolte plán B - jinou kariéru než trading

Trading je hra plná stresu. Vašimi protivníky jsou dobře peněžně vybavení profesionálové z Wall Street a denní tradeři vyzbrojení nejlepšími zbraněmi, které si lze za peníze koupit - okamžitými insider daty nebo softwarovými systémy vybavenými algoritmy behaviorálních financí, které radí, jak vybrat nejlepší obchody. Jsou daleko před vámi, protože jejich systémy "vědí", co se chystáte dělat, ještě než se do toho pustíte. Navíc umísťují své sázky na herních stolech tržního kasina celodenně.

Zdroj: MarketWatch
Americké akcie ve čtvrtek mírně zpevnily a index Nasdaq Composite uzavřel na novém rekordu
včera v 22:00

Americké akcie ve čtvrtek mírně zpevnily a index Nasdaq Composite uzavřel na novém rekordu

Americké akciové indexy ve čtvrtek mírně vzrostly a technologický trh Nasdaq vystoupil na nové rekordní maximum....
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 21:19

Prezident Zeman věří, že intervence ČNB brzy skončí a vývozci přestanou lenošit

Prezident Miloš Zeman je rád, že "snad v nejbližší době" skončí intervence České národní banky proti silné koruně. Za...
ČNB Česká ekonomika Česká koruna
včera v 20:03

Italskou Ferrero bude poprvé řídit člověk mimo rodinu vlastníků

Italskou firmu na výrobu cukrovinek Ferrero bude poprvé řídit člověk mimo zakladatelskou rodinu Ferrerů. Novým...
Itálie Evropské akcie Management
včera v 18:47

Bankovní regulátor EU se možná přesune do Lucemburska

Evropský bankovní úřad (EBA) by se po vystoupení Británie z Evropské unie (EU) mohl přestěhovat z Londýna do...
Evropské banky Evropská unie Spojené království
Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii
včera v 18:28

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii

Vedení telekomunikační společnosti O2 Czech Republic navrhne akcionářům na valné hromadě, která bude 10. května,...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy Akcie ČR
včera v 18:16

Rozpočtový úřad amerického Kongresu: Veřejný dluh USA vzroste za 30 let na dvojnásobek

Americký veřejný dluh vzroste při platnosti současných zákonů o daních a výdajích za 30 let na 150 procent ročního...
Spojené státy americké (USA) Zadlužení Americká ekonomika
Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %
včera v 18:00

Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %

Evropské akciové trhy uzavřely čtvrteční seanci v zelených číslech. Investoři pozorně sledovali dění ve Spojeném...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:11

AFP: Rúháního znovuzvolení ohrožuje stav íránské ekonomiky

Íránská ekonomika sice už nestojí nad propastí, je však otázkou, zda se prezidentovi Hasanovi Rúhánímu podařilo...
Írán Blízký a Střední východ Politika
Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME

Pražská burza ve čtvrtek stoupla o 0,1 % na 983,67 bodu. Nahoru ji táhly akcie Erste Group Bank, nedařilo se naopak...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:31

Italský soud zprostil obvinění ratingovou agenturu S&P

Italský soud ve čtvrtek zprostil mezinárodní ratingovou agenturu Standard & Poor's a pět jejích bývalých a současných...
Itálie Ratingové agentury
včera v 16:17

Srbsko nabízí investorům tři zadlužené petrochemické závody

Srbsko nabízí investorům tři silně zadlužené petrochemické závody. Prodejem státního majetku chce snížit státní dluh,...
Srbsko Petrochemie Zadlužení
Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK
včera v 15:54

Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK

Koruna v reakci na čtvrteční rozhodnutí ČNB pokračovat v režimu devizových intervencí oslabila po 15.30 až na 27,24...
Česká koruna Měny ČNB
včera v 15:15

Export z ČR do května poroste o 12 %, riziky jsou kurz koruny a politika USA

Export z České republiky by měl do května výrazně zrychlit tempo a meziročně růst o téměř 12 procent. Vyplývá to z...
Česká republika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
včera v 14:58

Norsko a Dánsko podpořily plánovaný plynovod do Polska

Plán Polska na výstavbu plynovodu, který by do země přivedl plyn z Norska přes Baltské moře a Dánsko, získal podporu...
Polsko Norsko Dánsko
včera v 14:45

USA: Jádrové výdaje na osobní spotřebu ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 1,3 %

Jádrové výdaje na osobní spotřebu v USA v posledním čtvrtletí loňského roku mezikvartálně vzrostly o 1,3 %. Růst tak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Osobní spotřeba
včera v 14:40

USA: Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc z 261 tisíc v...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %
včera v 14:32

Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %

Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil v celoročním přepočtu na 2,1 % z 3,5 % v předešlém čtvrtletí....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
včera v 14:16

Kvůli silné konkurenci má H&M nižší zisk, založí novou značku

Švédská společnost Hennes & Mauritz (H&M) vytvořila v prvním fiskálním čtvrtletí čistý zisk 2,5 miliardy švédských...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %
včera v 14:03

Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %

Meziroční míra inflace v Německu podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v zemích Evropské unie v březnu...
Německo Inflace