5 lekcí z býčího trhu
|

5 lekcí z býčího trhu

Vzpomínáte si, jak jste se cítili 9. března 2009? Zdá se, že většina investorů zapomněla, co se tehdy dělo. Pět let poté, co se index S&P 500 dostal na dno, teče do akcií stále více peněz a index překonává rekordy.

Býčí trh Investiční strategie Americké akcie

V roce 2013 investoři vložili do amerických podílových fondů 172 miliard USD. To je více, než dohromady vybrali mezi roky 2008 a 2012. V roce 2014 přiteklo do těchto fondů dalších 24 miliard. Smysl to dává. Kdybyste v roce 2007 usnuli a probudili se teď, ani nepoznáte, že nějaký propad přišel. Index S&P 500 vyrostl za posledních 5 let o 178 %.

Jenže propad tady byl a řada investorů vytlačila vzpomínky na něj někam do temné zamčené místnosti v hlavě. Investoři by však neměli na staré lekce zapomínat. Především v dnešní době, kdy jsou akcie vysoko, je potřeba zvážit, co nás býčí trh posledních let naučil.

1. Buďte skeptičtí k radám expertů

Nové a často i protichůdné odhady na vás z médií prší každý den. Berte je s velkou rezervou. Nakonec současné ceny reflektují názory prodejců i kupujících. Kde někdo nakupuje, musí někdo i prodávat.

Pokud se rozhodnete podle rad expertů jednat, dělejte vždy jen malé kroky. Rozumná rada v březnu 2009 byla sice pod vlivem paniky sázet na dluhopisy, ale nechat si i část portfolia v akciích. Vyplatilo se, protože akcie se v té době odrazily ode dna.

Je dobré také mít na paměti, že expert, který se v minulosti strefil, nemusí být úspěšný znovu. "Když si vybíráte, komu budete věřit, ať je to ten, kdo si je vědom toho, že jsou jeho předpovědi nejisté a kdo je ochoten změnit názor," říká Philip Tetlock, profesor managementu na University of Pennsylvania.

2. Vzpomeňte si, jak jste se cítili během tržních propadů

Nositel nobelovy ceny za fyziku Richard Feynman řekl: "První pravidlo je, že nesmíte obelhávat sami sebe – a vy jste ta nejsnadnější kořist, když se snažíte někoho obelhat."

Investoři přitom přesně to dělají. Poté, co loni akcie zdražily o 32 %, si řada investorů stěžuje, proč jejich osobní účet zhodnotil jen o 20 %. "Někteří klienti se ptají, proč neinvestují agresivněji, přitom sami během krize trvali na tom, aby bylo jejich portfolio konzervativní," říká Daniel Roe, finanční poradce ze společnosti Budros, Ruhlin & Roe.

Správně položená otázka by měla znít: "Namlouvám si, že mé ztráty bolely méně než ve skutečnosti? Beru na seber rizika, kterých jsem v minulosti litoval? Mám dostatečně silnou vůli na to, abych během propadů neprodával?"

Podívejte se do záznamů, jak jste se chovali v letech 2008 a 2009. Pokud jste vydrželi v pozicích, nebo jste dokonce přikupovali, můžete dále nakupovat. Pokud jste ale prodávali, je velká šance, že to uděláte znovu. V tom případě využijte příležitosti a snižte riziko tím, že některé své pozice uzavřete.

3. Omezte riskování

Každý investor by měl vlastnit nějaké akcie. Dlouhodobě akcie překonávají dluhopisy a zlepšují výnos portfolia. Investoři, kteří se akcií zbavili v posledních letech, o tuto výhodu přišli. Místo toho, aby investor přesunoval prostředky do akcií, měl by držet v akciích určité procento portfolia konstantně v dobrých i špatných časech.

4. Dejte si pozor na zažité pojmy

Investor, který slyší pojem "býčí trh", se může rozhodnout rychle naskočit do rozjetého vlaku. Na druhou stranu investor, který slyší, že býčí trh trvá už 5 let, může začít panikařit, že přijde propad. Ani jedno není správně. Definice pojmu býčí trh je volitelná. Nejčastěji se používá pravidlo, že o býčí trh jde v případě, že akcie podraží o 20 % ze svého dna. Medvědí trh potom je, když z vrcholu o 20 % spadnou.

I to je přitom zavádějící. Například v říjnu 2011 prošel index S&P 500 propadem o 21 %, vzápětí však opět vyrostl a stále mluvíme o 5letém býčím trhu. Investoři by se raději měli soustředit na valuace akcií. Býčí a medvědí trh jsou jen líbivé značky.

5. Pochybujte o minulé výkonnosti

Je to jedna z nejčastěji opakovaných investičních pouček: "Minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky." Ve skutečnosti je to i špatný ukazatel minulých výsledků.

Fondy totiž často ukazují klientům výkonnost za posledních 5 let. To je ošemetné zvláště v současnosti, protože těch 5 let začíná v březnu 2009, tedy v době, kdy se akcie začaly zotavovat z propadu. Kdybyste se na stejnou výkonnost za pět let zpátky podívali koncem roku 2013, nebo dokonce v březnu 2009, byl by výsledek mnohem horší. Vždy si tedy dejte pozor, jaké období fondy, které vás lákají k výhodným investicím, sledují.

Zdroj: WSJ
Ze světa investičních doporučení (25. července)
před 17 minutami

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Vozy VW dotčené skandálem by mohly přijít o registraci
Vozy VW dotčené skandálem by mohly přijít o registraci
před 33 minutami

Vozy VW dotčené skandálem by mohly přijít o registraci

Naftové vozy Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci, pokud...
Volkswagen Evropské akcie Auta
Automobilka Mitsubishi zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent
Automobilka Mitsubishi zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent
13:16

Automobilka Mitsubishi zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent

Japonská automobilka Mitsubishi Motors v prvním fiskálním čtvrtletí zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent na 20,6...
Japonsko Japonské akcie Asijské akcie
Moscovici: Řecko je s reformami na správné cestě, nesmí polevit
Moscovici: Řecko je s reformami na správné cestě, nesmí polevit
12:50

Moscovici: Řecko je s reformami na správné cestě, nesmí polevit

Řecko je s ekonomickými reformami na správné cestě a má šanci zdárně uzavřít záchranný program, který skončí v srpnu...
Řecko Zadlužení Evropská unie
Eurotunnel zvýšil zisk, výhled nemění ani navzdory brexitu
12:28

Eurotunnel zvýšil zisk, výhled nemění ani navzdory brexitu

Společnost Eurotunnel, která provozuje železniční spojení pod kanálem La Manche, v pololetí zvýšila hrubý zisk EBITDA...
Francie Výsledková sezóna
Toyota chystá elektromobil s novým typem baterie
Toyota chystá elektromobil s novým typem baterie
11:51

Toyota chystá elektromobil s novým typem baterie

Japonská automobilka Toyota vyvíjí nový typ baterie, kterou lze nabít během několika minut a která umožní podstatně...
Japonské akcie Asijské akcie Auta
LG Display prudce zvýšila zisk, chce investovat do obrazovek OLED
LG Display prudce zvýšila zisk, chce investovat do obrazovek OLED
11:41

LG Display prudce zvýšila zisk, chce investovat do obrazovek OLED

Jihokorejská společnost LG Display plánuje v příštích třech letech investovat 13,5 miliardy dolarů do zvýšení výroby...
Asijské akcie Jižní Korea Technologie
V tempu shromažďování zlata vede Rusko před Tureckem
V tempu shromažďování zlata vede Rusko před Tureckem
11:20

V tempu shromažďování zlata vede Rusko před Tureckem

V tempu shromažďování zlata v devizových rezervách vede Rusko před Tureckem a Kazachstánem. Český zlatý poklad se...
Zlato Komodity Rusko
Itálie: Tržby v průmyslu v květnu meziměsíčně stouply o 1,5 %,…
11:00

Itálie: Tržby v průmyslu v květnu meziměsíčně stouply o 1,5 %, meziročně vzrostly o 7,6 %

Italské průmyslové objednávky v květnu meziročně stouply o 13,7 % (duben: -2,2 %), meziměsíčně se zvýšily o 4,3 % ...
Itálie Průmysl Průmyslová výroba
Giorgio Armani kvůli poklesu tržeb změní obchodní strategii
10:50

Giorgio Armani kvůli poklesu tržeb změní obchodní strategii

Italský výrobce luxusního zboží Giorgio Armani hodlá zredukovat počet svých obchodních značek a restrukturalizovat...
Itálie Móda a design Luxus