Proč je současný býčí trh u konce? 4 znaky
|

Proč je současný býčí trh u konce? 4 znaky

Každý býčí trh musí jednou skončit. Buď v tichosti, nebo s rachotem. Jen bohužel nikdo neví, kdy přesně. Při sledování toho nynějšího řada signálů naznačuje, že je jeho konec nebezpečně blízko a kontrolu nad Wall Street brzy přeberou medvědi.

Korekce na trzích Býčí trh Americké akcie

1. Akciové rally dochází dech

Mnozí investoři se pro akciové investování opět zapálili, když akciový trh poskočil vzhůru. Pokud se ale na vývoj podíváte detailněji, pochopíte, že růst není tak silný, jak na první pohled působí. Ačkoli trh stoupl v prvním dnu rally o procento, objemy obchodů byly zanedbatelné. To poukazuje na to, že rally nebyla spuštěna nákupy mnoha institucí, ale jen několika velkých tržních hráčů. Silné rally založené na malém objemu obchodů většinou nemají dlouhého trvání. Aby mohl pokračovat býčí trh, muselo by být 400 ztracených bodů indexu Dow získáno zpět.

Rychlá a výrazná zotavení trhu jsou obvyklá, když se trh mění z býčího na medvědí. Během medvědího trhu nejsou výjimkou ani významné rally, je ale důležité, co po nich následuje. Například rally, která změní směr v rámci jednoho dne, je silný medvědí signál. Vychytralí obchodníci tak využívají rally na medvědím trhu k shortování.

2. Trh prorazil klíčové technické úrovně

Důležitou technickou hladinou je 200denní klouzavý průměr indexu Dow. Pokud index klesne pod 200denní klouzavý průměr, vede to institucionální investory k prodejům. Jiná technická úroveň, kterou techničtí analytici sledují, je 1 900 bodů na indexu S&P 500. Pokud je hladina proražena (a ne pouze na jeden den), může to být dalším znamením, že býčí trh ztrácí dech.

Mějte na paměti, že na těchto cenových úrovních existuje silná rezistence. Pokud dojde v budoucnu k výprodejům, nebuďte překvapení, pokud Fed začne na trhu opět zasahovat. Pokud by byl výprodej vážný, mohl by oznámit nový program (třeba QE4, ale bylo by to politicky velmi riskantní).

3. Indikátory šíře vykazují hlavní cenové divergence

Dvě měřítka tržní šíře, které lze sledovat, jsou CCT (Cook Cumulative Tick) a New-High/New-Low (NHNL). CCT již ukazuje značnou divergenci. Jeho tvůrce Mark D. Cook poznamenává, že tato divergence nemůže trvat navždy. Je to podobné, jako kdybyste pořád šlapali na plyn, aniž byste ho někdy uvolnili (někdy musí dojít benzín). Naposledy Cook takovouto extrémní divergenci pozoroval v letech 1987, 2000 a 2007.

Také NHNL vykazuje značnou divergenci. Přestože ceny akcií směřují vzhůru, stále méně titulů dosahuje 52týdenních maxim. Akcie, které rekordy lámou, jsou často neznámé menší firmy. Divergence je varovným signálem. Znamená to, že trh jde výše, ale předchozí vedoucí akcie se už růstu nezúčastňují.

4. Indikátory sentimentu reflektují uspokojení trhu

Dokonce i s nedávnými výprodeji jsou odborníci na finance extrémně optimističtí. Na druhé straně drobní investoři na optimismu oproti dřívějšku ubírají. Podle nedávného průzkumu AAII Allocation Survey klesly hotovostní pozice v červenci k 15,8 %, tedy na nejnižší úroveň od roku 1999. Ačkoli je investorům vštěpováno, že by měli nakupovat, když jsou trhy nízko, a prodávat, když jsou vysoko, dělají obvykle přesný opak.

VIX na hodnotě 14 není na historickém minimu, je ale na spodním okraji pásma (nízký VIX reflektuje uspokojení investorů z tržního vývoje, což představuje pro kontrariány medvědí signál).

Co si myslí býci

Mnozí tržní experti nyní věří, že je růst trhu nezastavitelný. Je pravdou, že index Dow ignoruje všechny výše uvedené varovné signály a opět se blíží hranici 17 tisíc bodů.

Vzhledem k tomu, že trh roste bez významnější korekce, zvyšuje se jeho rizikovost. Tři roky jsme tu neměli korekci o 10 a více procent, což je hodně neobvyklé. Dokonce i s 40bodovým "výpraskem" během posledních dvou týdnů se index S&P 500 drží na vlas od historických maxim. Od minim z března 2009 trh vzrostl o více než 180 %. To vše naplňuje definici bubliny, která se stále zvětšuje.

Zpátky do reality

Býčí trhy vždy skončí, a to navzdory největším snahám Fedu, finančních médií a Wall Street o opak. Protože ale trhy nemají ve zvyku jít dolů pokaždé přímo, může výměna býků za medvědy trvat týdny nebo měsíce.

Sledujte, co se stane, když index S&P 500 spadne v jednom dni při silných objemech obchodů o 50 až 75 bodů. Pak bude jasné, že býčí trh "mele z posledního".

Zdroj: MarketWatch
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
před hodinou

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby…
18:31

Evropské akcie zakončily čtvrtek smíšeně, když ECB ponechala sazby beze změn

Velké akciové trhy západní Evropy skončily čtvrteční obchodování se smíšenými výsledky, když investoři zvažovali...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
17:59

Peking chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
17:56

Washington dal Exxonu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost Exxon Mobil pokutou dvou milionů...
ExxonMobil Rusko
USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od…
17:42

USA: Aktivita ve zpracovatelském sektoru poklesla nejníže od listopadu

Index aktivity v americkém zpracovatelském sektoru, jejž sestavuje filadelfský Fed, dosáhl v červenci hodnoty 19,5...
Americká ekonomika Průmyslová výroba
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna
17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra poklesla nejníže od dubna

Červencový index důvěry spotřebitelů v zemích eurozóny v tamní ekonomiku dosáhl podle prvních odhadů hodnoty -1,7...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
17:27

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
17:13

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní
17:09

Pojišťovny: Objem odhalených podvodů klesl, ale loni byl rekordní

Objem odhalených pojistných podvodů v prvním pololetí 2017 dosáhl stovek milionů Kč. Meziročně klesl, ovšem loni byl...
Česká republika Pojištění
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ
16:32

Pražskou burzu udržely ve čtvrtek nad nulou akcie ČEZ

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal minimální zisk 0,08 procenta, když zakončil seanci na...
Akcie ČR
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
16:09

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
15:11

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233…
14:51

USA: Týdenní počet žádost o podporu v nezaměstnanosti poklesl na 233 tisíc

V týdnu do 15. července si ve Spojených státech podalo 233 tisíc lidí počáteční žádost o podporu v nezaměstnanosti....
Americká ekonomika Pracovní trh
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
13:51

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost
EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu
13:48

EU chce od Britů vyjasnění postoje ke klíčovým bodům brexitu

Do příštího kola jednání o brexitu na konci srpna chce vyjednavač Evropské unie Michel Barnier od britské strany...
Evropská unie Spojené království
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze…
13:45

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: ECB v červenci ponechala měnovou politiku beze změny, euro navzdory holubičím slovům Maria Draghiho zpevnilo

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává...
ECB Centrální banky Eurozóna
Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR
13:35

Míra zadlužení v EU v prvním čtvrtletí rostla, nejvýrazněji v ČR

Míra zadlužení členských zemí Evropské unie se v prvním čtvrtletí zvýšila na 84,1 procenta hrubého domácího produktu...
Evropská unie