Proč je současný býčí trh u konce? 4 znaky
|

Proč je současný býčí trh u konce? 4 znaky

Každý býčí trh musí jednou skončit. Buď v tichosti, nebo s rachotem. Jen bohužel nikdo neví, kdy přesně. Při sledování toho nynějšího řada signálů naznačuje, že je jeho konec nebezpečně blízko a kontrolu nad Wall Street brzy přeberou medvědi.

Korekce na trzích Býčí trh Americké akcie

1. Akciové rally dochází dech

Mnozí investoři se pro akciové investování opět zapálili, když akciový trh poskočil vzhůru. Pokud se ale na vývoj podíváte detailněji, pochopíte, že růst není tak silný, jak na první pohled působí. Ačkoli trh stoupl v prvním dnu rally o procento, objemy obchodů byly zanedbatelné. To poukazuje na to, že rally nebyla spuštěna nákupy mnoha institucí, ale jen několika velkých tržních hráčů. Silné rally založené na malém objemu obchodů většinou nemají dlouhého trvání. Aby mohl pokračovat býčí trh, muselo by být 400 ztracených bodů indexu Dow získáno zpět.

Rychlá a výrazná zotavení trhu jsou obvyklá, když se trh mění z býčího na medvědí. Během medvědího trhu nejsou výjimkou ani významné rally, je ale důležité, co po nich následuje. Například rally, která změní směr v rámci jednoho dne, je silný medvědí signál. Vychytralí obchodníci tak využívají rally na medvědím trhu k shortování.

2. Trh prorazil klíčové technické úrovně

Důležitou technickou hladinou je 200denní klouzavý průměr indexu Dow. Pokud index klesne pod 200denní klouzavý průměr, vede to institucionální investory k prodejům. Jiná technická úroveň, kterou techničtí analytici sledují, je 1 900 bodů na indexu S&P 500. Pokud je hladina proražena (a ne pouze na jeden den), může to být dalším znamením, že býčí trh ztrácí dech.

Mějte na paměti, že na těchto cenových úrovních existuje silná rezistence. Pokud dojde v budoucnu k výprodejům, nebuďte překvapení, pokud Fed začne na trhu opět zasahovat. Pokud by byl výprodej vážný, mohl by oznámit nový program (třeba QE4, ale bylo by to politicky velmi riskantní).

3. Indikátory šíře vykazují hlavní cenové divergence

Dvě měřítka tržní šíře, které lze sledovat, jsou CCT (Cook Cumulative Tick) a New-High/New-Low (NHNL). CCT již ukazuje značnou divergenci. Jeho tvůrce Mark D. Cook poznamenává, že tato divergence nemůže trvat navždy. Je to podobné, jako kdybyste pořád šlapali na plyn, aniž byste ho někdy uvolnili (někdy musí dojít benzín). Naposledy Cook takovouto extrémní divergenci pozoroval v letech 1987, 2000 a 2007.

Také NHNL vykazuje značnou divergenci. Přestože ceny akcií směřují vzhůru, stále méně titulů dosahuje 52týdenních maxim. Akcie, které rekordy lámou, jsou často neznámé menší firmy. Divergence je varovným signálem. Znamená to, že trh jde výše, ale předchozí vedoucí akcie se už růstu nezúčastňují.

4. Indikátory sentimentu reflektují uspokojení trhu

Dokonce i s nedávnými výprodeji jsou odborníci na finance extrémně optimističtí. Na druhé straně drobní investoři na optimismu oproti dřívějšku ubírají. Podle nedávného průzkumu AAII Allocation Survey klesly hotovostní pozice v červenci k 15,8 %, tedy na nejnižší úroveň od roku 1999. Ačkoli je investorům vštěpováno, že by měli nakupovat, když jsou trhy nízko, a prodávat, když jsou vysoko, dělají obvykle přesný opak.

VIX na hodnotě 14 není na historickém minimu, je ale na spodním okraji pásma (nízký VIX reflektuje uspokojení investorů z tržního vývoje, což představuje pro kontrariány medvědí signál).

Co si myslí býci

Mnozí tržní experti nyní věří, že je růst trhu nezastavitelný. Je pravdou, že index Dow ignoruje všechny výše uvedené varovné signály a opět se blíží hranici 17 tisíc bodů.

Vzhledem k tomu, že trh roste bez významnější korekce, zvyšuje se jeho rizikovost. Tři roky jsme tu neměli korekci o 10 a více procent, což je hodně neobvyklé. Dokonce i s 40bodovým "výpraskem" během posledních dvou týdnů se index S&P 500 drží na vlas od historických maxim. Od minim z března 2009 trh vzrostl o více než 180 %. To vše naplňuje definici bubliny, která se stále zvětšuje.

Zpátky do reality

Býčí trhy vždy skončí, a to navzdory největším snahám Fedu, finančních médií a Wall Street o opak. Protože ale trhy nemají ve zvyku jít dolů pokaždé přímo, může výměna býků za medvědy trvat týdny nebo měsíce.

Sledujte, co se stane, když index S&P 500 spadne v jednom dni při silných objemech obchodů o 50 až 75 bodů. Pak bude jasné, že býčí trh "mele z posledního".

Zdroj: MarketWatch
08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika