Zaměřeno na Evropu: Oživení pořádně drhne
|

Zaměřeno na Evropu: Oživení pořádně drhne

Eurozóna pokračuje v sérii dat, která potvrzuje, že ekonomika sice letos meziročně poroste, ve srovnání s Británií či Spojenými státy však výrazně pomalejším tempem, které nedokáže citelněji zmenšit armádu nezaměstnaných ani zvýšit inflaci alespoň na dohled cíle ECB. Oživení tak zůstává přinejlepším velice křehké.

Eurozóna Německo Francie

Růst HDP eurozóny se ve 2. čtvrtletí podle v srpnu zveřejněných předběžných dat zastavil, když ze čtyř velkých ekonomik, tvořících skoro 80 % jejího HDP, rostlo jen Španělsko (+0,6 % mezikvartálně). Itálie se ponořila do třetí recese od finanční krize, Německo pokleslo o dvě desetiny a Francie – jak jinak – stagnovala. Eurozóna tak zůstává jedinou významnou ekonomikou, která je stále vzdálena od předkrizových hodnot.

Eurozóna - míra inflace (srpen 2014)

Ani ve třetím kvartálu to zatím na velkou slávu nevypadá. Průmysl se kromě Německa ve všech velkých zemích trápí (Francie stagnace, Španělsko lehký růst, Itálie v procentním propadu) a zhoršení předstihových ukazatelů o žádném rychlém zlepšení nevypovídá. V srpnových datech už navíc bude cítit vliv ukrajinsko-ruské krize.

Ani červencová měsíční data nebyla příliš optimistická. Jediným pozitivem posledních měsíců jsou maloobchodní tržby, které rostly v červnu nejrychlejším tempem (2,4 % meziročně) od konce prvního čtvrtletí 2007. I když je to s ohledem na vývoj průmyslové produkce pozitivní, je jasné, že se bez výrazného zlepšení trhu práce nejedná o udržitelný trend. V podstatě je to podobný příběh jako v posledním roce v ČR – návrat důvěry vedl k uspokojování odložené spotřeby. Vzhledem k tomu, že míra úspor v eurozóně je nyní již na nižších než předkrizových úrovních, těžko lze z toho směru čekat další stimul pro poptávku domácností.

Ostatní data byla vesměs slabá. Zklamalo Německo, hlavně jeho průmysl. Ve druhém čtvrtletí klesl oproti prvnímu o více než procento a ani do třetího kvartálu nemá největší ekonomika Evropy nakročeno dobře – propad nových průmyslových objednávek na úroveň z července 2013 nevěští pro produkci ve 3. a 4. čtvrtletí nic dobrého. Obrázek dotvářejí měkké indikátory – průmyslový PMI se drží jen lehce nad hranicí 50 bodů (52) a index Ifo klesl v srpnu na nejnižší úroveň za 12 měsíců.

Německo - průmyslová výroba (červenec 2014)

Ještě horší je stav francouzského průmyslu – PMI se propadl na nejnižší hodnotu za 15 měsíců a nachází se výrazně v oblasti kontrakce. Ačkoli průmyslová produkce v červenci vzrostla skoro o 2 %, což trochu zmírňuje jinak slabá data, struktura naznačuje výrazný jednorázový vliv (výrazně, o 5 % meziměsíčně, narostla produkce investičních celků).

Je těžké s určitostí označit příčinu současného vývoje evropské ekonomiky, je však možné, že se jedná o nepřímé dopady eskalující krize na Ukrajině. Eurozónu tak drží nad hladinou sektor služeb, kde si index PMI navzdory zhoršení proti červenci udržel růstovou úroveň (53,1 bodu, Německo: 56,4 bodu).

Eurozóna - kompozitní index nákupních manažerů (srpen 2014)
Prodeje nových domů v USA v červnu stouply
před 35 minutami

Prodeje nových domů v USA v červnu stouply

Prodeje nových domů v USA se v červnu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % na celoročně přepočítané tempo 610 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste
před hodinou

CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste

Zájem českých exportérů o vývoz do Německa letos dál roste. Služby státní agentury CzechTrade v zemi využilo v první...
Německo Mezinárodní obchod Česká republika
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
14:47

Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq

Automobilka Škoda Auto ve středu v závodě v Kvasinách na Rychnovsku zahájila sériovou výrobu sportovně-užitkového...
Volkswagen Česká republika Auta
Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)
14:30

Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
14:00

Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit

Hackerům se v posledních deseti měsících podařilo dvakrát získat přístup k údajům klientů největší italské bankovní...
UniCredit Evropské banky Itálie
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
13:44

Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku

Japonský výrobce herních konzolí a videoher Nintendo se v prvním fiskálním čtvrtletí vrátil k zisku. Přispěla k tomu...
Japonsko Asijské akcie Výsledková sezóna
Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku
Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku
13:30

Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku

Americký výrobce letadel Boeing se ve druhém čtvrtletí vrátil k zisku a zlepšil i výhled na celý rok. Čistý zisk ve...
Americké akcie Boeing Výsledková sezóna
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
13:20

EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker ve středu varoval Spojené státy, že Evropská unie obratem zareaguje na...
Evropská unie Spojené státy americké (USA) Energetika
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
13:10

Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta

Americký výrobce aut Ford Motor ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o čtyři procenta na 2,04 miliardy USD. Výsledek...
Ford Americké akcie Výsledková sezóna
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % (předchozí týden: +6,3 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 17. července po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent
Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent
12:55

Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent

Americkému výrobci nápojů Coca-Cola ve druhém čtvrtletí klesl zisk o 60,2 procenta na 1,37 miliardy USD. Příčinou...
Coca-Cola Americké akcie Výsledková sezóna
Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma
Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma
12:28

Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma

Ruská softwarová společnost Kaspersky Lab uvádí na trh verzi antivirového programu, kterou si budou moci uživatelé po...
Rusko Internet