Euro za 27,50 Kč? Příležitost pro importéry
|

Euro za 27,50 Kč? Příležitost pro importéry

Kurz koruny k euru se vrátil do středu obchodního rozpětí posledních měsíců, vzrostla však započítaná volatilita kurzu. Vyšší volatilita zlepšuje parametry zajišťovacích strategií na nákup eur, které mají omezený rozsah zajištění, jako je například Bonus KIKO. S ním zajistíte nákup eur na příštích 6 až 12 měsíců za kurz o dost lepší než současný spot, zůstane-li kurz EUR/CZK v rozmezí několika desítek haléřů okolo 27,50.

Česká koruna EUR/CZK Zajištění Miroslav Plojhar ErsteCB analýzy a komentáře

EUR/CZK se po prázdninovém výletu nad 28 obchoduje na psychologické hladině 27,50. Jste-li importéři, je to úleva. Prostor pro velkou úlevu je omezen kurzem 27 EUR/CZK, na němž "sedí" ČNB, přestože česká ekonomika sílí, exporty rostou a koruna je podhodnocená. EUR/CZK proto v následujících měsících nevypadá ani na velký pohyb dolů, ani na velký pohyb příliš nahoru, spíše na pokračování fluktuace mezi 27 a 28.

V takovém prostředí se dá na nákupech eur ušetřit, když koruna mírně posiluje, a ztrácet, když oslabuje. Anebo ušetřit, když se kurz koruny nevymkne z obchodovaného rozpětí minulých měsíců. Oproti letním měsícům totiž vzrostla započítaná volatilita na páru eura s korunou, a to kvůli rychlému pohybu kurzu nad 28 a větší kolísavosti hlavních světových měnových párů. Ve vyšší volatilitě je možné zajistit nákupy eur na o dost lepším kurzu, když je rozsah zajištění omezený.

Nakupujete-li a eura a očekáváte-li, že kurz koruny k euru bude nadále oscilovat nad bariérou hlídanou ČNB, může být pro vás zajímavé zajištění Bonus KIKO. S tímto zajištěním, které jsme poprvé nabízeli již na jaře, budete nakupovat eura za kurz lepší než aktuální spot i než prostý forward, bude-li v příštích měsících kurz fluktuovat v pásmu několika desítek haléřů okolo současných 27,50 EUR/CZK.

Výhoda nákupu eur za bonusový kurz je kompenzována:

  • zajištění se vypne, oslabí-li koruna nad horní kurz (například 27,90 EUR/CZK)
  • posílí-li koruna pod bonusový kurz, budete kupovat korunu za méně výhodný horní kurz (například 27,90).

Konkrétní parametry zajištění Bonus KIKO, tedy bonusový kurz a rozpětí budoucího kurzu, kdy bude bonusový kurz platit, závisejí zejména na délce zajišťovaného období. To ukazují níže uvedené příklady (6 a 12 měsíců). Asi nedává smysl používat tuto zajišťovací strategii na dobu delší než jeden rok kvůli vysoké pravděpodobnosti, že ČNB nechá korunu posílit.

Bonus KIKO na 6 měsíců (stejné částky vždy v polovině měsíce, říjen 2014 až březen 2015) Bonus KIKO na 12 měsíců (stejné částky vždy v polovině měsíce, říjen 2014 až září 2015)
Americké akcie ve čtvrtek mírně zpevnily a index Nasdaq Composite uzavřel na novém rekordu
včera v 22:00

Americké akcie ve čtvrtek mírně zpevnily a index Nasdaq Composite uzavřel na novém rekordu

Americké akciové indexy ve čtvrtek mírně vzrostly a technologický trh Nasdaq vystoupil na nové rekordní maximum....
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 21:19

Prezident Zeman věří, že intervence ČNB brzy skončí a vývozci přestanou lenošit

Prezident Miloš Zeman je rád, že "snad v nejbližší době" skončí intervence České národní banky proti silné koruně. Za...
ČNB Česká ekonomika Česká koruna
včera v 20:03

Italskou Ferrero bude poprvé řídit člověk mimo rodinu vlastníků

Italskou firmu na výrobu cukrovinek Ferrero bude poprvé řídit člověk mimo zakladatelskou rodinu Ferrerů. Novým...
Itálie Evropské akcie Management
včera v 18:47

Bankovní regulátor EU se možná přesune do Lucemburska

Evropský bankovní úřad (EBA) by se po vystoupení Británie z Evropské unie (EU) mohl přestěhovat z Londýna do...
Evropské banky Evropská unie Spojené království
Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii
včera v 18:28

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii

Vedení telekomunikační společnosti O2 Czech Republic navrhne akcionářům na valné hromadě, která bude 10. května,...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy Akcie ČR
včera v 18:16

Rozpočtový úřad amerického Kongresu: Veřejný dluh USA vzroste za 30 let na dvojnásobek

Americký veřejný dluh vzroste při platnosti současných zákonů o daních a výdajích za 30 let na 150 procent ročního...
Spojené státy americké (USA) Zadlužení Americká ekonomika
Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %
včera v 18:00

Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %

Evropské akciové trhy uzavřely čtvrteční seanci v zelených číslech. Investoři pozorně sledovali dění ve Spojeném...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:11

AFP: Rúháního znovuzvolení ohrožuje stav íránské ekonomiky

Íránská ekonomika sice už nestojí nad propastí, je však otázkou, zda se prezidentovi Hasanovi Rúhánímu podařilo...
Írán Blízký a Střední východ Politika
Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME

Pražská burza ve čtvrtek stoupla o 0,1 % na 983,67 bodu. Nahoru ji táhly akcie Erste Group Bank, nedařilo se naopak...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:31

Italský soud zprostil obvinění ratingovou agenturu S&P

Italský soud ve čtvrtek zprostil mezinárodní ratingovou agenturu Standard & Poor's a pět jejích bývalých a současných...
Itálie Ratingové agentury
včera v 16:17

Srbsko nabízí investorům tři zadlužené petrochemické závody

Srbsko nabízí investorům tři silně zadlužené petrochemické závody. Prodejem státního majetku chce snížit státní dluh,...
Srbsko Petrochemie Zadlužení
Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK
včera v 15:54

Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK

Koruna v reakci na čtvrteční rozhodnutí ČNB pokračovat v režimu devizových intervencí oslabila po 15.30 až na 27,24...
Česká koruna Měny ČNB
včera v 15:15

Export z ČR do května poroste o 12 %, riziky jsou kurz koruny a politika USA

Export z České republiky by měl do května výrazně zrychlit tempo a meziročně růst o téměř 12 procent. Vyplývá to z...
Česká republika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
včera v 14:58

Norsko a Dánsko podpořily plánovaný plynovod do Polska

Plán Polska na výstavbu plynovodu, který by do země přivedl plyn z Norska přes Baltské moře a Dánsko, získal podporu...
Polsko Norsko Dánsko
včera v 14:45

USA: Jádrové výdaje na osobní spotřebu ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 1,3 %

Jádrové výdaje na osobní spotřebu v USA v posledním čtvrtletí loňského roku mezikvartálně vzrostly o 1,3 %. Růst tak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Osobní spotřeba
včera v 14:40

USA: Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc z 261 tisíc v...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %
včera v 14:32

Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %

Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil v celoročním přepočtu na 2,1 % z 3,5 % v předešlém čtvrtletí....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
včera v 14:16

Kvůli silné konkurenci má H&M nižší zisk, založí novou značku

Švédská společnost Hennes & Mauritz (H&M) vytvořila v prvním fiskálním čtvrtletí čistý zisk 2,5 miliardy švédských...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %
včera v 14:03

Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %

Meziroční míra inflace v Německu podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v zemích Evropské unie v březnu...
Německo Inflace