Investiční poznatky od legend, které experti neberou na lehkou váhu
|

Investiční poznatky od legend, které experti neberou na lehkou váhu

Jaké časem prověřené investiční rady ohledně rizika od legendárních investorů využívají profíci na trhu?

Rizika Investování Ponaučení pro investory Chyby v investování Pravidla a doporučení pro investování

Jeffrey Gundlach (DoubleLine Capital)

"Trik je v tom podstupovat rizika a být za ně zaplacen, ale také ve svém portfoliu diverzifikovat."

Nejlepší investoři se zaměřují na risk management, protože riziko není funkcí vydělaných peněz, ale ztrát způsobených špatnými rozhodnutími. V investování i hazardu můžete hrát tak dlouho, dokud máte co sázet. Pokud ztratíte peněz příliš mnoho a pustíte se do přehnaných rizik, nezůstanete většinou ve hře moc dlouho.

Buďte chamtiví, když jsou ostatní vystrašení, a naopak vystrašení, když jsou ostatní chamtiví. Jedno z nejlepších období k investici je ve chvíli, kdy převládají největší nejistota a strach.

Ray Dalio (Bridgewater Associates)

"Největší chyba, kterou investoři dělají, je věřit, že to, co se dělo v minulosti, bude pokračovat (například předpokládat, že historicky dobrá investice bude dobrou investicí i nadále). Vysoké minulé výnosy znamenají, že aktivum zdražuje a je stále méně výhodnou investicí."

Nic dobrého nebo špatného netrvá věčně. Nejčastější chybou investorů je přesvědčení, že se "časy změnily". Ani intervence centrální banky nemohou potlačit ekonomické cykly. Co šlo jednou nahoru, musí jednou dolů.

Banky chtějí, abyste byli plně zainvestováni v každém okamžiku, protože takto vydělávají na poplatcích. Investoři si musejí neustále uvědomovat, že "cena je to, co platíte, a hodnota to, co dostáváte". Skvělé firmy se někdy budou obchodovat za atraktivní ceny, do té doby je ale nutné vyčkávat.

Seth Klarman (Baupost)

"Většina investorů je primárně orientována na výnos (kolik lze vydělat). Menší pozornost se věnuje riziku (kolik lze ztratit)."

Chování investorů tažené kognitivními zkresleními je největším rizikem investování. Vede k nákupům při vysokých cenách a prodejích při cenách nízkých.

Investorská psychologie

Jeremy Grantham (GMO)

"Nejste odměňování za podstupování rizik, ale za nákupy levných aktiv. A pokud aktiva, která jste nakoupili, narostla na ceně jen kvůli své rizikovosti, pak za riziko můžete být potrestáni."

Úspěšní investoři se vyhýbají riziku při jakýchkoli nákladech, i kdyby to znamenalo krátkodobě podprůměrný výkon. Zatímco se média a Wall Street honí za krátkodobými výnosy, přehnané riziko, kterým si investoři zaneřádí portfolio, dlouhodobě povede k extrémně nízkým výnosům.

Jesse Livermore (spekulant)

"Největšími nepřáteli spekulanta jsou zaslepenost, chamtivost, strach a naděje. Žádná kniha příruček na světě je neeliminuje z lidské povahy."

Dovolit emocím ovládat investiční strategii je a vždy byl recept na katastrofu. Všichni úspěšní investoři se drží striktní diety směsi disciplíny, strategie a risk managementu.

Howard Marks (Oaktree Capital Management)

"Pravidlo číslo 1: Většina věcí je cyklická. Pravidlo číslo 2: Nejlepší příležitostí pro zisky a ztráty jsou situace, kdy lidé zapomenou na pravidlo číslo 1."

Vědomí, že nic netrvá věčně, je kriticky důležité pro dlouhodobé investování. Aby bylo možné "nakoupit levně", je potřeba nejdříve "prodat za draho". Cykličnost zase naznačuje, že po dlouhodobých vzestupech cen jsou investice mnohem náchylnější k poklesu, než aby byly předurčeny k dalšímu růstu.

James Montier (GMO)

"Nakupovat, když je aktivum levné, a prodávat, když začne být drahé, je prostá, i když nesnadná strategie (na předpovězení). Valuace je klíčovým faktorem pro dlouhodobé výnosy a zákonem zemské přitažlivosti ve světě financí."

Levné je aktivum tehdy, kdy se prodává za méně než svou vnitřní hodnotu. "Levné" neznamená nízkou cenu za akcii. Po většinu času, kdy je cena nízká, je nízká odůvodněně. Levná může být naopak i vysoce oceněná akcie. Cena za akcii je jen jednou proměnnou v analýze vedoucí k určení hodnoty, ne samotné měřítko hodnoty.

George Soros (Soros Capital Management)

"Nehraje takovou roli, zda máte pravdu, nebo se mýlíte. Důležité je, kolik vyděláte, když máte pravdu, a kolik ztrácíte, když se mýlíte."

Zpátky k risk managementu - trefovat se a vydělávat peníze je skvělé, když trhy rostou. Rostoucí trhy ale mají tendenci maskovat investiční riziko, které rychle vypluje na povrch během poklesů. Pokud selžete v řízení rizika ve vlastním portfoliu a ztratíte všechny předešlé zisky, prohráváte investiční hru.

Jason Zweig (Wall Street Journal)

"Tendence navracet se k průměru je nejmocnějším zákonem ve finanční fyzice. Období podprůměrné výkonnosti jsou nevyhnutelně následována podprůměrnými výnosy a špatné časy připravují půdu pro překvapivě dobrou výkonnost."

Graf ukazuje 3letý průměr ročních inflačně očištěných výnosů S&P 500 zpětně až do roku 1900. Síla regrese je jasně patrná. Ve chvíli, kdy výnosy historicky přesahovaly 10 %, netrvalo dlouho, kdy se trend obrátil, a klesly o 10 bodů níže oproti dlouhodobému průměru.

Návrat k průměru na trzích

Howard Marks (Oaktree Capital Management)

"Největší investorské chyby nemají kořeny v informacích nebo v analýzách, ale v psychologii."

Největším tahounem dlouhodobých investičních výnosů je minimalizace psychologických investičních chyb. Jak prohlásil baron Rothschild, "nakupujte, když v ulicích teče krev". Znamená to, že když investoři panicky vyprodávají, můžete být jednou z jejich protistran a kupovat od nich se slevou. Absolutně nejlepší nákupní příležitost přichází ve chvíli, kdy jsou držitelé aktiv nuceni prodávat.

Jako investoři si musíte ohlídat, abyste drželi na uzdě emoce a dívali se na trh co nejvíce objektivně. Převažují na něm zrovna chamtivost nebo strach? Dlouhodobé výnosy nezávisejí jen na odpovědi na tuto otázku, ale také na řízení rizika.

Benjamin Graham (legendární investor a autor knih)

"Největším problémem pro investora a jeho úhlavním nepřítelem je on sám."

Zdroj: streettalklive.com
Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com
před 15 minutami

Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com

Americký internetový obchod Amazon.com v úterý oznámil, že koupí dubajského internetového prodejce Souq.com. částka,...
Amazon Americké akcie Internet
před 38 minutami

ČR je pro německé investory nejatraktivnější zemí regionu

Česká republika je mezi zeměmi střední a východní Evropy nejatraktivnější investiční lokalitou pro německé investory....
Česká republika Německo
Soudní dvůr EU potvrdil hospodářské sankce proti Rusku
před hodinou

Soudní dvůr EU potvrdil hospodářské sankce proti Rusku

Restrikce, které přijala Evropská unie v souvislosti s krizí na Ukrajině vůči některým ruským podnikům, včetně...
Evropská unie Rusko Politika
před hodinou

Itálie: Tržby v průmyslu v lednu meziměsíčně klesly o 3,5 %, meziročně o 1,5 % zpevnily

Italské průmyslové objednávky v lednu meziročně stouply o 8,6 % (prosinec: -0,9 %), meziměsíčně se snížily o 2,9 % ...
Itálie Průmysl Tržby
Trump v úterý novým dekretem zahájí demontáž ekologických regulací
před hodinou

Trump v úterý novým dekretem zahájí demontáž ekologických regulací

Prezident USA Donald Trump v úterý exekutivním nařízením zruší či upraví vládní regulace, jimiž jeho předchůdce...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
10:37

Italská Eni plánuje expanzi na francouzském maloobchodním trhu

Italská energetická společnost Eni plánuje letos získat milion odběratelů elektřiny na francouzském maloobchodním...
Evropské akcie Energetika Itálie
Asijské trhy v úterý převážně stouply, japonské a australské akcie zdražily o více než procento
10:15

Asijské trhy v úterý převážně stouply, japonské a australské akcie zdražily o více než procento

Asijské akciové trhy se v úterý odrazily od pondělní ztráty, když se investoři oklepali ze zklamání z neúspěchů...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb
09:51

Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb

Ruský bankovní gigant Sberbank vykázal za loňský rok rekordní zisk v přepočtu 9,5 miliardy dolarů (236 miliard Kč) a...
Banky Evropské banky Rusko
09:35

Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod

Největší britská maloobchodní společnost Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod, informuje agentura...
Spojené království Maloobchod Podvod
UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA
09:06

UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA

V tisku se objevila informace, že by UniCredit mohla prodat své aktivity v Česku a na Slovensku. Údajnými zájemci by...
Akcie ČR Fúze a akvizice UniCredit
09:03

O2 Czech Republic: Aukce kmitočtů na 5G sítě a zrušení tendru na datové schránky

Český telekomunikační úřad vypsal aukci kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G v pásmu 3,7 GHz. Souhrnná vyvolávací cena...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou
08:55

Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou

Americké akciové indexy začaly pondělní obchodování nervózně. Pravděpodobně tomu napomohl páteční neúspěch...
Americké akcie Donald Trump Ekologie
Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii
08:05

Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii

Tabáková firma Philip Morris ČR vykázala za loňský rok meziroční nárůst tržeb bez spotřební daně a DPH o 5,4 % na 11...
Philip Morris ČR Tabák Akcie ČR
06:43

Čínská firma HNA prý jedná o získání kontroly nad listem Forbes

Čínský konglomerát HNA Group jedná o koupi kontrolního podílu v majiteli vydavatele amerického ekonomického časopisu...
Fúze a akvizice Média Čína
04:57

American Airlines koupí podíl v aerolinkách China Southern

Americká letecká společnost American Airlines Group koupí podíl v největších čínských aerolinkách China Southern...
Asijské akcie Čína Doprava
03:13

Premiéři V4 budou ve Varšavě jednat o inovacích a digitalizaci

Spolupráci v inovacích a digitalizaci má být věnováno úterní varšavské jednání předsedů vlád visegrádské čtyřky (V4),...
Technologie Inovace Politika
02:04

Ruská banka Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi

Největší ruská bankovní společnost Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi skupině investorů, která zahrnuje podniky...
Banky Evropské banky Rusko