Řecko na dalším rozcestí: SHORT, nebo LONG?
|

Řecko na dalším rozcestí: SHORT, nebo LONG?

Většina expertů čeká, že současná kočkovaná mezi Aténami a Bruselem (nebo spíše Berlínem?) vyřeší dalším nakopnutím pomyslné plechovky s červy dále po cestě. Co taková kopaná zahrnuje a jak dopadne, na tom už se ale neshodnou. V době, kdy Alexis Tsipras a Janis Varufakis brnkají na nervy politikům i trhům, je proto dobré si připomenout některé známé pravdy. A možná je okořenit odvážnými predikcemi toho, jak by evropská telenovela nazvaná "Co s Řeckem?" mohla skončit.

Eurozóna Řecko PIIGS Politika Dluhová krize

Řecko: SHORT

Nick Beecroft (Saxo Capital Markets): V Řecku by se brzy mohlo platit eurem i drachmou

Pro mě nejpravděpodobnější scénář na nejbližší období stále počítá s tím, že se podepíše nějaká slátanina, nějaký kompromis. Obě strany totiž drží poměrně vysoké karty. Severoevropané, i když tvrdí opak, se obávají nákazy, která by se mohla v případě vyhrocení situace v Řecku šířit po periferii. Mluvím jak o politické, tak finanční lavině. Euroskeptické strany na jihu, zejména ve Španělsku, jsou totiž nyní velmi silné, takže pokud by Řecko odešlo z eurozóny (Grexit), byla by to pro ně celkem kvalitní munice.

Podle mě severní křídlo eurozóny blafuje, když tvrdí, že z něčeho podobného nemá obavy. Řecko to ví, ale zároveň je v hrozném stavu, a tím i v těžké situaci. Nemůže být k věřitelům příliš nezdvořilé. Čekám tedy kompromis, ale dodávám, že pravděpodobnost nějaké nehody roste. I proto bych vyčíslil pravděpodobnost Grexitu v letošním roce na 25 %. Nevyloučil bych ani to, že Řecko zůstane v eurozóně, ale začne navíc tisknout drachmy, které se na přechodnou krizovou dobu dostanou také do oběhu.

Pavel Hnát (Vysoká škola ekonomická): Řecko? Vysoká hra o celistvost Evropské unie

Jediným řešením řecké krize jsou podle mě skutečné a hluboké strukturální reformy zajištující konkurenceschopnost řecké ekonomiky v evropském i globálním kontextu. Tlak na uskutečnění těchto reforem je vyšší uvnitř eurozóny než mimo ni, a tak věřím, že Řecko členem unie zůstane.

Severní státy dávají jasně najevo, že je pro ně celistvost eurozóny nadále prioritou a že jsou ochotny ji udržet i za cenu vyšší inflace v severní části měnové unie. Vyšší inflace přitom bude pro Řecko příznivá, neboť dočasně zvýší jeho konkurenceschopnost, což usnadní zavedení reforem (za předpokladu, že Řecko zůstane v eurozóně). Kombinací těchto kroků může Evropa překonat své ekonomické obtíže a obhájit svou jednotu, která je v kontextu současného politického a bezpečnostního vývoje světa možná důležitější než kdy dříve.

Řecko: LONG

Jan Jedlička (EU Office České spořitelny): Řecko odejde z eurozóny, aby se mohlo vrátit

Oprášil jsem křišťálovou kouli a nasměroval ji do Atén roku 2018. Co jsem viděl? Unavené tváře běžných Řeků, na kterých bylo patrné, že jsou šťastní, neboť ekonomické turbulence z let 2015 a 2016 jsou již za nimi a čeká je světlejší budoucnost. Po měsících neplodného dohadování tehdejší Tsiprasovy vlády s lídry EU v první polovině roku 2015 nakonec ECB bouchla do stolu a uzavřela penězovody, které držely nad vodou řecké bankovnictví. Následná vlna krachů řeckých bank a hrozba totálního kolapsu domácí ekonomiky vedly vládu Řecka ke znovuzavedení vlastní měny, která okamžitě oslabila na zhruba poloviční hodnotu vůči euru. Unie přispěchala se záchranným balíčkem, jehož obsahem bylo i radikální odpuštění dluhů v držení států eurozóny a ECB.

Kumulovaný HDP Řecka v letech 2015 až 2016 se propadl dvouciferným tempem, ale od konce roku 2016 se začala situace zlepšovat. Slabá drachma prospěla konkurenceschopnosti řecké ekonomiky, která v roce 2017 vykázala růst o 3 %. Obavy z nákazy dalších periferních států eurozóny v čele se Španělskem, Portugalskem a Kyprem se nenaplnily, a to zejména díky zásahu ECB, která v roce 2015 silně intervenovala na dluhopisových trzích. Řecko zůstalo v NATO i EU, vláda dobrovolně přistoupila ke strukturálním reformám, jejichž bolestivost snižovala slabá domácí měna, a nyní se již objevují spekulace na téma, kdy Řecko opět rozšíří řady eurozóny.

před hodinou

Samsung představil nový smartphone Galaxy S8

Jihokorejská společnost Samsung Electronics ve středu představila nový smartphone Galaxy S8. Slibuje si, že jí pomůže...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
19:26

Zisk sázkové firmy OPAP kvůli vyšší dani klesl o 19 procent

Největší řecké sázkové společnosti OPAP ve čtvrtém čtvrtletí klesl hrubý provozní zisk (EBITDA) o 19,2 % na 83,7...
Hazard Řecko Evropské akcie
18:22

Soud v Londýně odmítl argumenty Kyjeva pro nesplacení dluhu Rusku

Ukrajina nedokázala uspokojivě vysvětlit, proč nesplatila Rusku dluh tři miliardy dolarů z roku 2013. V přípravném...
Ukrajina Rusko Střední a východní Evropa
Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými
17:55

Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo ve středu v zelených číslech. Nic na tom nezměnilo ani...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:34

Firmy v Británii žádají Londýn o garanci přístupu na jednotný trh EU

Automobilky, letecké společnosti a další firmy v Británii po oficiálním zahájení takzvaného brexitu žádají Londýn,...
Spojené království Evropská unie Politika
17:11

Británie a EU vstupují do jednání o rozvodu s různými prioritami

Británie a zbylých 27 zemí Evropské unie vstupují do dvouletých vyjednávání o britském odchodu (brexitu) z evropského...
Spojené království Evropská unie Politika
Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu
16:45

Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu

Index PX ve středu klesl o 0,05 % na 982,71 bodu. Do mínusu parket v Rybné stáhly akcie Komerční banky, elektrárenské...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:35

Audi a Mercedes svolají v Číně do opravy asi milion milion aut

Německé automobilky Audi a Mercedes v Číně svolají do opravy téměř milion vozů. Důvodem jsou hrozící problémy s...
Auta Čína Evropské akcie
15:43

Svaz: Volný obchod s Británií je pro české firmy prioritou

Zachování volného obchodu s Británií je pro české firmy prioritou, uvedl na dotaz ČTK Svaz průmyslu a dopravy....
Spojené království Evropská unie Česká republika
15:30

CzechInvest jedná s firmami o přesunu sídla z Británie do ČR

Státní agentura CzechInvest nyní jedná s řadou firem z USA a Asie o přesunu jejich sídla z Británie do Česka. Podle...
Spojené království Evropská unie Česká republika
14:31

Sobotka: ČR bude v jednáních o brexitu hájit práva svých občanů

Česká republika bude při vyjednáváních o odchodu Velké Británie z Evropské unie hájit práva svých občanů žijících v...
Spojené království Evropská unie Politika
14:30

Reuters: ECB po stížnostech přikročila k personálním změnám

Evropská centrální banka (ECB) vyměnila šéfa bruselské kanceláře a anulovala čtyři další jmenování do funkcí poté, co...
ECB Centrální banky
Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy
13:35

Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy

Předseda Evropské rady Donald Tusk ve středu odpoledne obdržel dopis od britské premiérky Theresy Mayové, který...
Spojené království Evropská unie Politika
13:26

Gazprom Germania bude hromadně propouštět

Gazprom Germania, německá pobočka ruského Gazpromu se sídlem v Berlíně, propustí část ze svých 230 zaměstnanců z...
Německo Rusko Zemní plyn
12:52

Řekové se údajně dohodli s věřiteli, Brusel to nepotvrdil

Řecko se dohodlo se svými věřiteli na reformách, škrtech a odprodeji elektráren, uvádějí zdroje blízké vyjednávání....
Řecko Dluhová krize Evropská unie
12:45

OKD ukončí těžbu v Dole Paskov, z firmy odejde přes 800 lidí

Společnost OKD v pátek ukončí těžbu v Dole Paskov na Frýdecko-Místecku. Skončí tím i dobývání černého uhlí v...
NWR Akcie ČR Uhlí a koks
11:48

Německo má mít registr firem, jež nemohou dostat veřejné zakázky

Německo vytvoří "černou listinu" firem, které se nebudou moci ucházet o veřejné zakázky, protože v minulosti porušily...
Německo Byznys a podnikání
11:41

Evropská komise zablokovala fúzi burzovních společností Deutsche Börse a LSE

Evropská komise ve středu zablokovala plánované spojení německé burzovní společnosti Deutsche Börse s londýnskou...
Frankfurtská burza Fúze a akvizice Evropská unie
11:35

Turecko chce s Tillersonem řešit i kauzu zatčeného bankéře Atilly

Jedním z témat čtvrtečního jednání amerického ministra zahraničí Rexe Tillersona v Ankaře bude i pondělní zadržení...
Turecko Spojené státy americké (USA) Írán