Šesté nejdelší oživení ekonomiky, ale sazby stále na nule: Kdy se zlomí růst trhu a HDP v USA?
|

Šesté nejdelší oživení ekonomiky, ale sazby stále na nule: Kdy se zlomí růst trhu a HDP v USA?

Americká ekonomika prožívá aktuálně 69. měsíc své expanze, což dělá ze současného oživení šesté nejdelší období hospodářského růstu v USA od roku 1850. Ekonom David Rosenberg ze společnosti Gluskin Sheff je přesvědčen, že na stáří současný růst nezemře. Podle indikátorů, které Rosenberg sleduje, může naopak expanze ještě několik let pokračovat.

Americká ekonomika Úrokové sazby Burzovní almanach Fed Centrální banky Americké akcie

"Při pohledu na indikátory výrobní kapacity, měnové politiky a inflace v současnosti a ve stejných fázích oživení ekonomiky v 90. letech 20. století a na začátku století současného jsem přesvědčen, že probíhající expanze americké ekonomiky bude ještě nějaký ten pátek pokračovat," míní David Rosenberg.

V USA se již delší dobu spekuluje o zahájení normalizace úrokových sazeb ze strany Fedu. Podle ekonoma z Gluskin Sheff problémem pro ekonomiku nebude první zvýšení úroků. "Starosti o ekonomiku ani o akciovou rally si nedělám kvůli prvnímu zvýšení sazeb, ale spíše kvůli tomu poslednímu, které bude na konci cyklu zvyšování," říká Rosenberg. Právě poslední hike úroků podle něj zpravidla invertuje křivku výnosů amerických vládních dluhopisů.

Akciový trh v historii typicky za méně než rok po posledním zvýšení sazeb začal klesat a ekonomika se propadla do recese 3-4 měsíce poté. Od prvního zvýšení sazeb do nástupu recese přitom v průměru uběhly tři roky. "I kdyby tedy Fed začal zvyšovat sazby v září 2015, pokles by podle historických vzorců neměl začít dříve než v 3Q2018 a akcie by to neměly předznamenat dříve než na konci jara stejného roku," věří ekonom.

S historickými průměry a "pravidly" se to má tak, že je přesně nedodrží žádné nové období. I tak ale Rosenbergova slova ve vyostřené debatě o sazbách v USA mají své místo.

Oživení americké ekonomiky (v měsících)
Zdroj: Gluskin Sheff
Ze světa investičních doporučení (25. července)
před 21 minutami

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Vozy VW dotčené skandálem by mohly přijít o registraci
Vozy VW dotčené skandálem by mohly přijít o registraci
před 37 minutami

Vozy VW dotčené skandálem by mohly přijít o registraci

Naftové vozy Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci, pokud...
Volkswagen Evropské akcie Auta
Automobilka Mitsubishi zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent
Automobilka Mitsubishi zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent
13:16

Automobilka Mitsubishi zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent

Japonská automobilka Mitsubishi Motors v prvním fiskálním čtvrtletí zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent na 20,6...
Japonsko Japonské akcie Asijské akcie
Moscovici: Řecko je s reformami na správné cestě, nesmí polevit
Moscovici: Řecko je s reformami na správné cestě, nesmí polevit
12:50

Moscovici: Řecko je s reformami na správné cestě, nesmí polevit

Řecko je s ekonomickými reformami na správné cestě a má šanci zdárně uzavřít záchranný program, který skončí v srpnu...
Řecko Zadlužení Evropská unie
Eurotunnel zvýšil zisk, výhled nemění ani navzdory brexitu
12:28

Eurotunnel zvýšil zisk, výhled nemění ani navzdory brexitu

Společnost Eurotunnel, která provozuje železniční spojení pod kanálem La Manche, v pololetí zvýšila hrubý zisk EBITDA...
Francie Výsledková sezóna
Toyota chystá elektromobil s novým typem baterie
Toyota chystá elektromobil s novým typem baterie
11:51

Toyota chystá elektromobil s novým typem baterie

Japonská automobilka Toyota vyvíjí nový typ baterie, kterou lze nabít během několika minut a která umožní podstatně...
Japonské akcie Asijské akcie Auta
LG Display prudce zvýšila zisk, chce investovat do obrazovek OLED
LG Display prudce zvýšila zisk, chce investovat do obrazovek OLED
11:41

LG Display prudce zvýšila zisk, chce investovat do obrazovek OLED

Jihokorejská společnost LG Display plánuje v příštích třech letech investovat 13,5 miliardy dolarů do zvýšení výroby...
Asijské akcie Jižní Korea Technologie
V tempu shromažďování zlata vede Rusko před Tureckem
V tempu shromažďování zlata vede Rusko před Tureckem
11:20

V tempu shromažďování zlata vede Rusko před Tureckem

V tempu shromažďování zlata v devizových rezervách vede Rusko před Tureckem a Kazachstánem. Český zlatý poklad se...
Zlato Komodity Rusko
Itálie: Tržby v průmyslu v květnu meziměsíčně stouply o 1,5 %,…
11:00

Itálie: Tržby v průmyslu v květnu meziměsíčně stouply o 1,5 %, meziročně vzrostly o 7,6 %

Italské průmyslové objednávky v květnu meziročně stouply o 13,7 % (duben: -2,2 %), meziměsíčně se zvýšily o 4,3 % ...
Itálie Průmysl Průmyslová výroba
Giorgio Armani kvůli poklesu tržeb změní obchodní strategii
10:50

Giorgio Armani kvůli poklesu tržeb změní obchodní strategii

Italský výrobce luxusního zboží Giorgio Armani hodlá zredukovat počet svých obchodních značek a restrukturalizovat...
Itálie Móda a design Luxus