Investujete si na důchod? 30leté výnosy z držení amerických akcií by vás mohly zajímat
|

Investujete si na důchod? 30leté výnosy z držení amerických akcií by vás mohly zajímat

Otázka délky investičního horizontu je při investičním rozhodování zásadní, v konečném důsledku ale nakonec většinou platí, že čím delší investiční horizont investor dodrží, tím má větší šanci na zajímavý výnos. 30letý horizont si dokáže na začátku investice ale představit málokdo.

Ponaučení pro investory Investiční horizont Americké akcie

Když se mladý investor rozhoduje, kde a jak bude investovat, respektive odkládat si peníze na důchod, je často ovlivněn jak potenciálními výnosy, tak i možným rizikem, že jeho výnos bude na konci investice příliš nízký, nebo v horším případě záporný. Skutečně dlouhý investiční horizont přitom může riziko ztrát velice výrazně snížit.

Graf ukazuje, jaký průměrný roční výnos mohl investor za třicet let "shrábnout", pokud investoval v určitém roce. Jak je vidět, nejnižší roční výnos u třicetileté investice měli investoři, kteří se rozhodli uložit peníze do akcií těsně před Velkou hospodářskou krizí. Přesto dosáhli na roční výnos kolem 8 %.

30letý výnos z držení amerických akcií (S&P 500)

Většina investorů by očekávala, že nejlepších výsledků dosáhli ti, kdo vsadili na akcie na začátku 80. let, tedy v době, kdy začala "zlatá doba akciového investování". Skutečnost je taková, že v 80. a 90. letech akciové trhy skutečně zaznamenávaly průměrně zhodnocení kolem 18 % ročně, ale investor s 30letým horizontem, který investoval v roce 1982, kdy začal dlouhý býčí trh, dosáhl do roku 2012 "pouze" na roční výnos 10,98 %. Nejlepší pro vstup na trh byla období na konci 60. a v polovině 70. let, kdy investory deptaly medvědí trhy.

Kritici mohou namítnout, že jsou čísla poněkud zavádějící kvůli překrývání jednotlivých období. Oddělme tedy tři 30letá období, která proběhla od roku 1926 (i když rok 2016 ještě není u konce). Zde jsou výsledky:

  • 1926–1956: +10,77 % ročně
  • 1956–1986: +9,63 % ročně
  • 1986–2016: +9,99 % ročně

Průměrné roční výnosy jsou pozoruhodně podobné, pokud uvážíme, že během nich docházelo k výjimečným událostem, které výrazně ovlivňovaly dění na trhu. V prvním období to byla zejména Velká hospodářská krize a pád cen akcií o 80 %, druhá světová válka, čtyři recese či válka v Koreji. Ve druhé třicetiletce to byly válka ve Vietnamu, vražda Kennedyho a rezignace prezidenta Nixona, ropné šoky, dvouciferná míra inflace i úrokové sazby a šest propadů na trzích. Třetí období zaujalo například černým pondělím v roce 1987, finanční krizí, 11. zářím, válkami v Iráku a Afghánistánu a šesti propady na trzích, z toho dvěma dlouhodobými medvědími trhy.

Nesmíme zapomenout ani na další nedokonalosti spojené s podobnými výpočty. Mezi ty nejvýznamnější patří to, že současná ekonomika je vyspělejší, náklady na investování byly v minulosti mnohem vyšší, přičemž tyto výpočty je neberou v úvahu, stejně jako inflaci nebo daně, no a indexové fondy neexistovaly až do poloviny 70. let, takže nákup celého trhu prakticky nebyl možný.

Přestože je jasné, že historický vývoj není zárukou budoucích výnosů, pohled na graf vyvolává optimismus. Na druhou stranu je pravda, že tak dlouhý investiční horizont je pro drtivou většinu investorů nereálný; i pomyšlení na to, že budou držet investici deset let, je pro ně tak trochu sci-fi. V každém případě stále platí, že trpělivost růže přináší a i případné ztráty třeba v desetiletém investičním horizontu nemusejí znamenat definitivně špatnou investici.

Zdroj: A Wealth of Common Sense
Agentura Fitch o jeden stupeň zlepšila rating Řecka
včera v 20:00

Agentura Fitch o jeden stupeň zlepšila rating Řecka

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zlepšila hodnocení úvěrové spolehlivosti Řecka o jeden stupeň na úroveň...
Řecko PIIGS Dluhová krize
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za celý týden ale…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za celý týden ale…
16. 2. 2018 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za celý týden ale všechny tři hlavní indexy výrazně zpevnily

Americké akcie během pátečního obchodování výrazně posilovaly, o značnou část zisků však přišly po zprávě, že velká...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Polsko investuje na pobřeží Baltu v přepočtu 152 miliard Kč
16. 2. 2018 21:29

Polsko investuje na pobřeží Baltu v přepočtu 152 miliard Kč

Polská vláda chce do roku 2030 investovat na pobřeží Baltského moře 25 miliard zlotých (152,3 miliardy Kč). Investice...
Polsko Infrastruktura Doprava
CNBC: Uber hodlá prodat jihoasijské aktivity singapurskému Grabu
16. 2. 2018 21:18

CNBC: Uber hodlá prodat jihoasijské aktivity singapurskému Grabu

Provozovatel alternativní taxislužby Uber Technologies připravuje prodej svých aktivit v jihovýchodní Asii...
Uber Doprava Singapur
Čínská skupina HNA už není největším akcionářem německé Deutsche Bank
16. 2. 2018 20:36

Čínská skupina HNA už není největším akcionářem německé Deutsche Bank

Čínský konglomerát HNA Group prodal část svého podílu v německé Deutsche Bank v hodnotě zhruba 300 milionů eur. Části...
Deutsche Bank Evropské banky Čína
Ruská banka VTB koupí 29 procent v maloobchodní firmě Magnit
16. 2. 2018 18:48

Ruská banka VTB koupí 29 procent v maloobchodní firmě Magnit

Ruská státní banka VTB koupí 29,1 procenta akcií v řetězci s potravinami Magnit od jejího zakladatele a generálního...
Rusko Banky Fúze a akvizice
Italská Eni zdvojnásobila čtvrtletní zisk na 980 milionů eur
16. 2. 2018 18:28

Italská Eni zdvojnásobila čtvrtletní zisk na 980 milionů eur

Díky rekordní těžbě ropy a zemního plynu vytvořila italská energetická společnost Eni ve čtvrtém čtvrtletí loňského...
Itálie Výsledková sezóna Evropské akcie
Akcionáři Fortuny rozhodli o stažení titulu z pražské a varšavské…
Akcionáři Fortuny rozhodli o stažení titulu z pražské a varšavské…
16. 2. 2018 18:11

Akcionáři Fortuny rozhodli o stažení titulu z pražské a varšavské burzy

Mimořádná valná hromada sázkové společnosti Fortuna Entertainment Group rozhodla ve čtvrtek o stažení akcií firmy z...
Fortuna Akcie ČR Pražská burza
Evropské trhy v pátek stouply, za celý týden získaly více než 3 %
Evropské trhy v pátek stouply, za celý týden získaly více než 3 %
16. 2. 2018 18:00

Evropské trhy v pátek stouply, za celý týden získaly více než 3 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v zelených číslech, když investoři vyhodnocovali hospodářské...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Ruští magnáti bojují o kontrolu nad firmou Norilsk Nickel
16. 2. 2018 17:33

Ruští magnáti bojují o kontrolu nad firmou Norilsk Nickel

Mocenský boj o kontrolu nad ruskou těžební společností Norilsk Nickel se posunul do další fáze. Miliardář Vladimir...
Rusko Těžba Nejbohatší investoři a byznysmeni
Středula: Případný czexit by přinesl kolaps odvětví a propouštění
16. 2. 2018 17:05

Středula: Případný czexit by přinesl kolaps odvětví a propouštění

Případný czexit by znamenal pro Česko kolaps řady odvětví, firem a propouštění. Ti, kteří o vystoupení z EU hovoří,...
Česká republika Evropská unie Politika
Pražská burza v pátek uzavřela téměř beze změny, za celý týden si…
Pražská burza v pátek uzavřela téměř beze změny, za celý týden si…
16. 2. 2018 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela téměř beze změny, za celý týden si připsala 0,6 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v zelených číslech, index PX však stoupl pouze o 0,04 %. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Potravinářský obr Danone loni zvýšil zisk o více než 40 procent
Potravinářský obr Danone loni zvýšil zisk o více než 40 procent
16. 2. 2018 16:21

Potravinářský obr Danone loni zvýšil zisk o více než 40 procent

Francouzská potravinářská společnost Danone loni zvýšila čistý zisk o 42,6 procenta na 2,45 miliardy eur. Vysoký růst...
Francie Evropské akcie Výsledková sezóna
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle…
16. 2. 2018 16:00

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v únoru podle předběžných dat stoupl na 99,9 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v únoru stoupl na 99,9 bodu z 95,7 bodu v lednu. Analytici počítali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Merkelová před premiérem Polska hájila plynovod, jenž vadí i ČR
16. 2. 2018 15:21

Merkelová před premiérem Polska hájila plynovod, jenž vadí i ČR

Plánovaný rusko-německý plynovod Nord Stream 2 neohrožuje snahy o diverzifikaci dodávek energie do Evropy. V Berlíně...
Německo Polsko Zemní plyn
Ze světa investičních doporučení (16. února)
16. 2. 2018 15:00

Ze světa investičních doporučení (16. února)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
USA: Zahájená výstavba v lednu stoupla o 9,7 %
16. 2. 2018 14:40

USA: Zahájená výstavba v lednu stoupla o 9,7 %

Zahájená výstavba ve Spojených státech v lednu meziměsíčně stoupla z celoročně přepočítaného tempa 1,209 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
USA: Index dovozních cen v lednu meziročně stoupl o 3,6 %, index…
16. 2. 2018 14:31

USA: Index dovozních cen v lednu meziročně stoupl o 3,6 %, index vývozních cen se zvýšil o 3,4 %

Americký index dovozních cen se v lednu meziročně zvýšil o 3,6 % po růstu o 3 % v prosinci (odhad: 3,1 %). Index...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Mezinárodní obchod
Berlín a Řím: Rozpočet EU musí řešit migraci, obranu a inovace
16. 2. 2018 14:17

Berlín a Řím: Rozpočet EU musí řešit migraci, obranu a inovace

Nový rozpočet Evropské unie by měl podpořit hlavně obranu, vědu, digitální inovace a řešení migrace. Shodly se na tom...
Evropská unie Rozpočet