Burzovní kalendář (20. 3. - 24. 3. 2017)
|

Burzovní kalendář (20. 3. - 24. 3. 2017)

Světoví investoři si při pohledu na kalendář mohou oddychnout, protože největší očekávané březnové události – nizozemské parlamentní volby a zasedání FOMC – jsou již minulostí. Neplatí to ale o těch, kdo obchodují s českými akciemi, burza v Rybné totiž zažije pomyslný vrchol výsledkové sezóny za čtvrtý kvartál loňského roku.

Burzovní kalendář

Ohlédnutí

Uplynulý týden byl především o zasedání FOMC. Američtí centrální bankéři podle očekávání zvedli úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 0,75-1,00 %. Banka současně potvrdila, že hodlá ještě letos zvednout úroky dvakrát a napřesrok třikrát. To odpovídá solidnímu výkonu americké ekonomiky. Možné snižování kvantitativním uvolňováním nafouklé bilance chtějí řešit až na příštích zasedáních. Trh vyhodnotil výstupy ze zasedání jako "holubičí utahování měnové politiky", akcie po zveřejnění výsledku jednání začaly posilovat a dolar ztrácet.

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed v březnu opět utáhl měnové kohouty, rozpětí pro základní úrokovou sazbu se posunulo na 0,75-1,00 %
Měnový výbor americké centrální banky na svém březnovém zasedání odhlasoval zvýšení základní úrokové sazby z 0,5-0,75 % na 0,75-1,00 %. Trh rozhodnutí očekával. Banka současně zveřejnila novou prognózu vývoje americké ekonomiky a sazeb. Tiskovou konferenci šéfky Fedu Janet Yellenové jsme sledovali živě.

Vedle toho investoři ve středu sledovali parlamentní volby v Nizozemsku. Zvítězila v nich Lidová strana pro svobodu a demokracii (VVD) současného premiéra Marka Rutteho, ačkoli přišla zhruba o čtvrtinu mandátů. Populistická Strana pro svobodu (PVV) Geerta Wilderse sice dopadla lépe než v minulých volbách, ale hůře, než se čekalo.

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Euroskeptik a islamofob Wilders Nizozemce nepřesvědčil, volby v zemi větrných mlýnů vyhrál Mark Rutte
Současný nizozemský premiér Mark Rutte po středečních parlamentních volbách míří k dalšímu mandátu ministerského předsedy. K sestavení vlády budou zřejmě třeba nejméně čtyři strany, je pravděpodobné, že Rutte do koalice se svou Lidovou stranou pro svobodu a demokracii (VVD) pozve křesťanské demokraty (CDA), levicově liberální Demokraty 66 a Zelenou levici. Strana pro svobodu (PVV) euroskeptika a islamofoba Geerta Wilderse sice proti minulým volbám posílila, v souboji s Ruttem ale Wilders prohrál na plné čáře.

Výsledek voleb tak snížil obavy investorů o budoucnost Evropské unie, což přispělo k posilování eura vůči dolaru. Celkově i proto nakonec jak evropské, tak americké akcie mírně posílily.

Evropské akcie v pátek převážně zpevnily, za celý týden vzrostly o více než procento
Evropské akciové trhy v závěru týdne převážně rostly a britský index FTSE 100 dosáhl nového historického maxima.
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, v týdenním horizontu se naopak hlavní indexy udržely lehce v plusu
Americké akcie zakončily týden bez výraznějších změn, k jejich nepatrnému poklesu přispěly především banky. Na devizových trzích klesl dolarový index během dne na nové pětitýdenní minimum. Za celý uplynulý týden ale všechny tři hlavní americké akciové indexy mírně stouply.

Výjimkou nebyla ani pražská burza, index PX přidal 0,9 %. Nejvíce klesající akcií byla Philip Morris ČR (-2,7 %), a to bez kurzotvorných informací. Nejsilnějším titulem byla likérka Stock Spirits (+6,5 %), rovněž bez významných zpráv, pravděpodobně šlo tedy o korekci předchozího poklesu.

Společnost Unipetrol v týdnu zveřejnila novou strategii na další roky, a ta investory zklamala. "Výhled hospodaření drží firma spíše konzervativní (vzhledem k posledním rekordním kvartálům), negativní reakci obchodníků ale vyvolala absence jakýchkoli podrobnějších informací o dividendové politice," uvedl v týdenním shrnutí hlavní akciový analytik J&T Banky Milan Vaníček. Titul ale zakončil týden prakticky beze změny.

Společnost Fortuna pokračuje v akviziční politice a v rámci zápisu z mimořádné valné hromady zveřejnila některé údaje o hospodaření rumunských společností Bet Active Concept a Bet Zone, které kupuje od skupiny Penta. Objem přijatých sázek byl loni 224 milionů EUR, tržby 32 milionů EUR a EBITDA -1,1 milionu EUR. Při započítání výherních automatů, které byly začleněny na začátku letošního roku, by zisk EBITDA dosáhl 2,5 milionu EUR. "Fortuna firmy kupuje za celkem 50 milionů EUR (47 samotné společnosti a 3 miliony dluhů), což znamená poměr vůči přijatým sázkám 0,22 a vůči tržbám 1,56. Hodnota akvizice tak oceňuje firmy podobně, jako je oceněna celá Fortuna (0,2 a 1,9), nicméně v porovnání s EBITDA je akvizice výrazně předražená (20 oproti 9,3). Bez znalosti dalších detailů ovšem nevíme, čím byl zisk EBITDA loni ovlivněna a jaký bude její další vývoj," uvedl Vaníček. Fortuna zakončila týden silnější o 5,4 %.

Pražská burza v pátek uzavřela na zelené nule, za celý týden stoupla o necelé procento
Pražská burza v závěru týdne zakončila seanci bez procentuální změny na 980,79 bodu (+0,01 bodu). Dařilo se mediální společnosti CME, operátorovi O2 Czech Republic a likérce Stock Spirits, zaostaly naopak rakouské finanční tituly a textilka Pegas Nonwovens. Objem obchodů byl s 981 miliony korun nadprůměrný.

Výhled

Předposlední březnový týden bude výjimečně skoupý na významnější makroekonomické údaje, na své si ale přijdou investoři na pražské burze.

Zkraje týdne se sejdou ministři financí zemí eurozóny, aby diskutovali mimo jiné opět o Řecku. Nečeká se, že by měl být nalezen konsenzus ve věci druhé revize posunu Athén v procesu ozdravování ekonomiky, každý pokrok ale bude hodnocen. "Euroskupina zvýší tlak na Řecko, aby zrychlilo reformy, ale také na Španělsko a Itálii, aby zavedly požadovaná opatření v zájmu fiskální konsolidace," uvedl ekonom z Komerční banky David Kocourek.

Z makrodat zaujmou snad jen inflace ve Spojeném království, dílčí údaje z amerického nemovitostního trhu a statistiky objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. V pátek je pak naplánováno zveřejnění předběžných indexů nákupních manažerů ve významných světových a západoevropských ekonomikách.

"Průmyslové ceny v Německu by podle trhu měly vzrůst meziměsíčně o 0,3 %, což spolu s efektem statistické základny bude znamenat nárůst o 3,2 % za rok. Za tím stojí především vliv cen energetických surovin," napsal v týdenním výhledu Kocourek. "Prodeje stávajících nemovitostí v USA by měly kompenzovat dobrá data z ledna. Počasí na západním pobřeží bylo šesté nejvlhčí od roku 1893 a záplavy a sesuvy půdy mohly ovlivnit aktivitu, Tu by ovšem měl vyvážit vývoj na východě USA, kde sněhové bouře mohly mít dopad případně až na data za březen."

Bez zajímavosti nebude v týdnu ani televizní debata kandidátů na post francouzského prezidenta. Ve čtvrtek se pak koná poslední aukce v rámci programu TLTRO II. "ECB se rozhodla s aukcemi nepokračovat, a proto předpokládáme velký zájem o dodatečnou likviditu, a to především ze zemí, kde je kreditní cyklus v růstové fázi. Čisté půjčky by mohly dosáhnout 100 miliard EUR," doplnil ekonom.

V sobotu se koná summit EU k příležitosti 60. výročí podepsání Římských smluv. Čekají se diskuze o dalším směřování Evropy. Dokument, který představil předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker, ukazuje pět možných budoucích cest vývoje. Plná integrace je uvedena jako navrhovaná cesta, německá kancléřka Merkelová či francouzský prezident Hollande se ale vyjádřili v tom smyslu, že nemusí mít problém ani s vícerychlostní Evropou.

Světové akciové trhy se stále ještě vezou na pozitivní vlně. Analytici ve svých výhledech převážně upřednostňují západoevropské trhy a emerging markets, ocenění amerických akcií je totiž již nyní velice vysoké.

"Před středečním zveřejněním výsledku zasedání FOMC sice byly velice nízké objemy obchodů a čekalo se, zda americká centrální banka něčím nepřekvapí, ale nic překotného se nedělo. Ve středu díky možná ne až tak jestřábímu vyznění prohlášení Fedu a tiskové konference Janet Yellenové akcie opět nakoukly do blízkosti psychologické hladiny 2 400 bodů indexu S&P 500 a dolar oslabil vůči euru. Situace je již několik týdnů v podstatě beze změny. Graf indexu je v býčím nastavení, rezistence v zóně 2 400 platí a nejbližší supporty jsou na úrovních 2 350 a 2 300. Zatím situace hraje do karet býkům. Zvýšení úrokových sazeb nevedlo ke korekci a index již čtvrtý týden zůstává v úzkém rozpětí. Dokud neprolomí alespoň nejbližší support 2 350, výhled je býčí," napsal v pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál "Index S&P 500 je uzavřený v úzkém rozpětí. Pokud prolomí support 2 350 při nadprůměrném objemu obchodů a dojde k růstu indexu volatility VIX nad 13, výhled se vyváží směrem k medvědům. VIX je zatím stále na minimu, takže opakuji otázku: Proč se nezajistit?"

Výsledková sezóna v USA za čtvrtý kvartál prakticky skončila, údaje oznamují převážně firmy, které mají svá fiskální čtvrtletí posunutá oproti běžným kalendářním. Za předskokana výsledkové sezóny za první čtvrtletí letošního roku může být považována společnost Nike, která v týdnu oznámí svá čísla. Dále bude trh zajímat například sada údajů od přepravní firmy FedEx, v Evropě budou investoři zvědaví na hospodářské výsledky automobilky BMW.

Očekávané výsledky světových firem v týdnu od 20. března
Které světové firmy představí výsledky hospodaření za uplynulý kvartál v týdnu od 20. března a jaké zisky v rámci indexu S&P 500 a od jednotlivých společností očekávají analytici oslovení agenturami Thomson Reuters a Bloomberg?

Výsledkovou sezónou ale naplno ožije pražská burza, v týdnu totiž zveřejní svá čísla Kofola ČeskoSlovensko, ČEZ, VIG a Pegas Nonwovens. "Od Kofoly v pondělí čekáme, že za čtvrtý kvartál oznámí zisk EBITDA 201 milionů Kč (meziročně +76,6 %), a tedy i splnění cíle managementu. ČEZ podle nás v úterý oznámí EBITDA za 4Q2016 na úrovni pouze 12,7 miliardy Kč (meziročně -20,3 %), a to kvůli poklesu cen elektřiny a odstávkám v jaderných elektrárnách. Investory zajímá dividenda za loňský rok, ale návrhu se nejspíše ještě nedočkají. Čekáme zhruba 35 Kč na akcii, trh je opatrnější," uvedl Vaníček.

"Vienna Insurance Group by ve čtvrtek měla oznámit čistý zisk bez minorit za 4Q2016 64 milionů EUR, investory ale bude zajímat hlavně výhled a komentář ke stabilizaci výnosů z investic. A od Pegasu ve stejný den čekáme oznámení EBITDA za 4Q2016 ve výši 11,3 milionu EUR (meziročně -22,4 %). Pokles je způsoben vývojem cen polymerů. Investoři se zaměří na výhled na rok 2017. Naše projekce je poněkud konzervativnější (EBITDA 46,9 milionu EUR vs. očekávání trhu 48,3 milionu EUR)," uzavřel výhled Vaníček.

Výsledkový supertýden na pražské burze: Jakými čísly se pochlubí ČEZ, Pegas Nonwovens, VIG a Kofola ČeskoSlovensko?
Zatímco Wall Street se již pomalu připravuje na reportování hospodářských výsledků firem za letošní první kvartál, pražská burza teprve zažije vrchol výsledkové sezóny za poslední tři měsíce loňského roku a celý rok 2016. Hospodářskými čísly se pochlubí energetický gigant ČEZ, nápojářská skupina Kofola ČeskoSlovensko, výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens a pojišťovnická skupina VIG. Co od těchto společností čekají analytici?

Evropské burzy v pondělí stouply, čeká se na hlasování o daňové…
Evropské burzy v pondělí stouply, čeká se na hlasování o daňové…
18:00

Evropské burzy v pondělí stouply, čeká se na hlasování o daňové reformě v USA

Evropské akciové trhy zahájily týden v zelených číslech, když obchodování podpořilo očekávání, že bude v tomto týdnu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Rusko ruší zákaz reexportu plynu ze Srbska
17:35

Rusko ruší zákaz reexportu plynu ze Srbska

Rusko v pondělí ustoupilo od požadavku, aby Srbsko spotřebovávalo veškerý dovezený ruský plyn na domácím trhu, a...
Rusko Srbsko Zemní plyn
Generálním ředitelem O2 Czech Republic bude od ledna Jindřich Fremuth
Generálním ředitelem O2 Czech Republic bude od ledna Jindřich Fremuth
17:20

Generálním ředitelem O2 Czech Republic bude od ledna Jindřich Fremuth

Operátora O2 Czech Republic povede od ledna příštího roku dosavadní šéf komerční divize Jindřich Fremuth. Nahradí...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Management
Izraelský řetězec kaváren Cofix plánuje expanzi v Rusku i v EU
17:05

Izraelský řetězec kaváren Cofix plánuje expanzi v Rusku i v EU

Izraelský řetězec diskontních kaváren Cofix plánuje v příštím roce výraznou expanzi v Rusku i v zemích Evropské unie....
Izrael Rusko
Pražská burza v úvodu týdne uzavřela v plusu, dařilo se rakouským…
Pražská burza v úvodu týdne uzavřela v plusu, dařilo se rakouským…
16:45

Pražská burza v úvodu týdne uzavřela v plusu, dařilo se rakouským titulům

Pražská burza se v pondělí odrazila od ztráty ze závěru minulého týdne, když index PX zpevnil o 0,66 % na 1 069,09...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Výrobce polévek Campbell koupí za 4,87 miliardy USD Snyder's-Lance
16:31

Výrobce polévek Campbell koupí za 4,87 miliardy USD Snyder's-Lance

Americký výrobce polévek Campbell Soup koupí za 4,87 miliardy USD výrobce lehkého občerstvení Snyder's-Lance. Firma...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Fúze a akvizice
VW instaluje v USA 2 800 dobíjecích stanic pro elektromobily
VW instaluje v USA 2 800 dobíjecích stanic pro elektromobily
16:18

VW instaluje v USA 2 800 dobíjecích stanic pro elektromobily

Německý automobilový koncern Volkswagen chce do června 2019 instalovat ve Spojených státech 2 800 dobíjecích stanic...
Volkswagen Spojené státy americké (USA) Auta
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,8 %, S&P 500 +0,66 %, Nasdaq +0,62 %
15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,8 %, S&P 500 +0,66 %, Nasdaq +0,62 %

Všechny tři americké indexy v úvodu obchodování vytvořily nová historická maxima.
Americké akcie
Ze světa investičních doporučení (18. prosince)
15:00

Ze světa investičních doporučení (18. prosince)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Textilka Pegas Nonwovens přestěhuje sídlo z Lucemburska do Česka
Textilka Pegas Nonwovens přestěhuje sídlo z Lucemburska do Česka
14:35

Textilka Pegas Nonwovens přestěhuje sídlo z Lucemburska do Česka

Výrobce netkaných textilií pro stavebnictví, zemědělství či zdravotnictví Pegas Nonwovens bude sídlit v České...
Pegas Nonwovens Akcie ČR
Šéf dánské centrální banky varuje před investicemi do bitcoinu
Šéf dánské centrální banky varuje před investicemi do bitcoinu
13:53

Šéf dánské centrální banky varuje před investicemi do bitcoinu

Guvernér dánské centrální banky Lars Rohde varoval před investicemi do digitální měny bitcoin. Případné zájemce o...
Bitcoin Kryptoměny Měny
Bitcoin se v pondělí pohybuje v červených číslech, stále se však drží…
13:35

Bitcoin se v pondělí pohybuje v červených číslech, stále se však drží nad 19 000 USD

Digitální měna v úvodu nového týdne oslabuje, drží se však na dohled hranici 20 000 USD. Podle serveru coinmarketcap...
Bitcoin Kryptoměny Měny
Seidler (ING Bank): Šance pro čtvrteční zvýšení sazeb ČNB jsou vysoké…
13:17

Seidler (ING Bank): Šance pro čtvrteční zvýšení sazeb ČNB jsou vysoké, pravděpodobnější je však únor

Poslední data z české ekonomiky vyznívají spíše příznivě a podporují další utahování měnové politiky. Zvyšování...
ČNB Centrální banky Úrokové sazby
EK zahájila prověrku přístupu nizozemských úřadů k firmě IKEA
EK zahájila prověrku přístupu nizozemských úřadů k firmě IKEA
12:58

EK zahájila prověrku přístupu nizozemských úřadů k firmě IKEA

Evropská komise zahájila hloubkovou prověrku přístupu nizozemských daňových úřadů ke společnosti Inter IKEA. V...
Evropská unie Nizozemsko Daně
České firmy se podle průzkumu nejvíce obávají nedostatku pracovních…
12:00

České firmy se podle průzkumu nejvíce obávají nedostatku pracovních sil

Za největší riziko pro své podnikání pokládají české firmy nedostatek pracovních sil. Následuje růst administrativní...
Česká republika Byznys a podnikání Pracovní trh
Francie žaluje Amazon za zneužití postavení na trhu
11:38

Francie žaluje Amazon za zneužití postavení na trhu

Francouzská vláda podala k pařížskému obchodnímu soudu žalobu na amerického internetového prodejce Amazon. V pondělí...
Francie Amazon Americké akcie
IEA čeká v příštích letech jen pomalý růst poptávky po uhlí
IEA čeká v příštích letech jen pomalý růst poptávky po uhlí
11:20

IEA čeká v příštích letech jen pomalý růst poptávky po uhlí

Celosvětová poptávka po uhlí v loňském roce klesla o téměř dvě procenta a v příštích pěti letech by měla vykazovat...
Uhlí a koks Komodity
Inflace v eurozóně v listopadu stoupla na 1,5 %
11:03

Inflace v eurozóně v listopadu stoupla na 1,5 %

Tempo meziročního růstu cen v eurozóně v listopadu podle očekávání stouplo na 1,5 % z 1,4 % v předchozím měsíci....
Eurozóna Evropská ekonomika Inflace