Burzovní kalendář (20. 3. - 24. 3. 2017)
|

Burzovní kalendář (20. 3. - 24. 3. 2017)

Světoví investoři si při pohledu na kalendář mohou oddychnout, protože největší očekávané březnové události – nizozemské parlamentní volby a zasedání FOMC – jsou již minulostí. Neplatí to ale o těch, kdo obchodují s českými akciemi, burza v Rybné totiž zažije pomyslný vrchol výsledkové sezóny za čtvrtý kvartál loňského roku.

Burzovní kalendář

Ohlédnutí

Uplynulý týden byl především o zasedání FOMC. Američtí centrální bankéři podle očekávání zvedli úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 0,75-1,00 %. Banka současně potvrdila, že hodlá ještě letos zvednout úroky dvakrát a napřesrok třikrát. To odpovídá solidnímu výkonu americké ekonomiky. Možné snižování kvantitativním uvolňováním nafouklé bilance chtějí řešit až na příštích zasedáních. Trh vyhodnotil výstupy ze zasedání jako "holubičí utahování měnové politiky", akcie po zveřejnění výsledku jednání začaly posilovat a dolar ztrácet.

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed v březnu opět utáhl měnové kohouty, rozpětí pro základní úrokovou sazbu se posunulo na 0,75-1,00 %
Měnový výbor americké centrální banky na svém březnovém zasedání odhlasoval zvýšení základní úrokové sazby z 0,5-0,75 % na 0,75-1,00 %. Trh rozhodnutí očekával. Banka současně zveřejnila novou prognózu vývoje americké ekonomiky a sazeb. Tiskovou konferenci šéfky Fedu Janet Yellenové jsme sledovali živě.

Vedle toho investoři ve středu sledovali parlamentní volby v Nizozemsku. Zvítězila v nich Lidová strana pro svobodu a demokracii (VVD) současného premiéra Marka Rutteho, ačkoli přišla zhruba o čtvrtinu mandátů. Populistická Strana pro svobodu (PVV) Geerta Wilderse sice dopadla lépe než v minulých volbách, ale hůře, než se čekalo.

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Euroskeptik a islamofob Wilders Nizozemce nepřesvědčil, volby v zemi větrných mlýnů vyhrál Mark Rutte
Současný nizozemský premiér Mark Rutte po středečních parlamentních volbách míří k dalšímu mandátu ministerského předsedy. K sestavení vlády budou zřejmě třeba nejméně čtyři strany, je pravděpodobné, že Rutte do koalice se svou Lidovou stranou pro svobodu a demokracii (VVD) pozve křesťanské demokraty (CDA), levicově liberální Demokraty 66 a Zelenou levici. Strana pro svobodu (PVV) euroskeptika a islamofoba Geerta Wilderse sice proti minulým volbám posílila, v souboji s Ruttem ale Wilders prohrál na plné čáře.

Výsledek voleb tak snížil obavy investorů o budoucnost Evropské unie, což přispělo k posilování eura vůči dolaru. Celkově i proto nakonec jak evropské, tak americké akcie mírně posílily.

Evropské akcie v pátek převážně zpevnily, za celý týden vzrostly o více než procento
Evropské akciové trhy v závěru týdne převážně rostly a britský index FTSE 100 dosáhl nového historického maxima.
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, v týdenním horizontu se naopak hlavní indexy udržely lehce v plusu
Americké akcie zakončily týden bez výraznějších změn, k jejich nepatrnému poklesu přispěly především banky. Na devizových trzích klesl dolarový index během dne na nové pětitýdenní minimum. Za celý uplynulý týden ale všechny tři hlavní americké akciové indexy mírně stouply.

Výjimkou nebyla ani pražská burza, index PX přidal 0,9 %. Nejvíce klesající akcií byla Philip Morris ČR (-2,7 %), a to bez kurzotvorných informací. Nejsilnějším titulem byla likérka Stock Spirits (+6,5 %), rovněž bez významných zpráv, pravděpodobně šlo tedy o korekci předchozího poklesu.

Společnost Unipetrol v týdnu zveřejnila novou strategii na další roky, a ta investory zklamala. "Výhled hospodaření drží firma spíše konzervativní (vzhledem k posledním rekordním kvartálům), negativní reakci obchodníků ale vyvolala absence jakýchkoli podrobnějších informací o dividendové politice," uvedl v týdenním shrnutí hlavní akciový analytik J&T Banky Milan Vaníček. Titul ale zakončil týden prakticky beze změny.

Společnost Fortuna pokračuje v akviziční politice a v rámci zápisu z mimořádné valné hromady zveřejnila některé údaje o hospodaření rumunských společností Bet Active Concept a Bet Zone, které kupuje od skupiny Penta. Objem přijatých sázek byl loni 224 milionů EUR, tržby 32 milionů EUR a EBITDA -1,1 milionu EUR. Při započítání výherních automatů, které byly začleněny na začátku letošního roku, by zisk EBITDA dosáhl 2,5 milionu EUR. "Fortuna firmy kupuje za celkem 50 milionů EUR (47 samotné společnosti a 3 miliony dluhů), což znamená poměr vůči přijatým sázkám 0,22 a vůči tržbám 1,56. Hodnota akvizice tak oceňuje firmy podobně, jako je oceněna celá Fortuna (0,2 a 1,9), nicméně v porovnání s EBITDA je akvizice výrazně předražená (20 oproti 9,3). Bez znalosti dalších detailů ovšem nevíme, čím byl zisk EBITDA loni ovlivněna a jaký bude její další vývoj," uvedl Vaníček. Fortuna zakončila týden silnější o 5,4 %.

Pražská burza v pátek uzavřela na zelené nule, za celý týden stoupla o necelé procento
Pražská burza v závěru týdne zakončila seanci bez procentuální změny na 980,79 bodu (+0,01 bodu). Dařilo se mediální společnosti CME, operátorovi O2 Czech Republic a likérce Stock Spirits, zaostaly naopak rakouské finanční tituly a textilka Pegas Nonwovens. Objem obchodů byl s 981 miliony korun nadprůměrný.

Výhled

Předposlední březnový týden bude výjimečně skoupý na významnější makroekonomické údaje, na své si ale přijdou investoři na pražské burze.

Zkraje týdne se sejdou ministři financí zemí eurozóny, aby diskutovali mimo jiné opět o Řecku. Nečeká se, že by měl být nalezen konsenzus ve věci druhé revize posunu Athén v procesu ozdravování ekonomiky, každý pokrok ale bude hodnocen. "Euroskupina zvýší tlak na Řecko, aby zrychlilo reformy, ale také na Španělsko a Itálii, aby zavedly požadovaná opatření v zájmu fiskální konsolidace," uvedl ekonom z Komerční banky David Kocourek.

Z makrodat zaujmou snad jen inflace ve Spojeném království, dílčí údaje z amerického nemovitostního trhu a statistiky objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. V pátek je pak naplánováno zveřejnění předběžných indexů nákupních manažerů ve významných světových a západoevropských ekonomikách.

"Průmyslové ceny v Německu by podle trhu měly vzrůst meziměsíčně o 0,3 %, což spolu s efektem statistické základny bude znamenat nárůst o 3,2 % za rok. Za tím stojí především vliv cen energetických surovin," napsal v týdenním výhledu Kocourek. "Prodeje stávajících nemovitostí v USA by měly kompenzovat dobrá data z ledna. Počasí na západním pobřeží bylo šesté nejvlhčí od roku 1893 a záplavy a sesuvy půdy mohly ovlivnit aktivitu, Tu by ovšem měl vyvážit vývoj na východě USA, kde sněhové bouře mohly mít dopad případně až na data za březen."

Bez zajímavosti nebude v týdnu ani televizní debata kandidátů na post francouzského prezidenta. Ve čtvrtek se pak koná poslední aukce v rámci programu TLTRO II. "ECB se rozhodla s aukcemi nepokračovat, a proto předpokládáme velký zájem o dodatečnou likviditu, a to především ze zemí, kde je kreditní cyklus v růstové fázi. Čisté půjčky by mohly dosáhnout 100 miliard EUR," doplnil ekonom.

V sobotu se koná summit EU k příležitosti 60. výročí podepsání Římských smluv. Čekají se diskuze o dalším směřování Evropy. Dokument, který představil předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker, ukazuje pět možných budoucích cest vývoje. Plná integrace je uvedena jako navrhovaná cesta, německá kancléřka Merkelová či francouzský prezident Hollande se ale vyjádřili v tom smyslu, že nemusí mít problém ani s vícerychlostní Evropou.

Světové akciové trhy se stále ještě vezou na pozitivní vlně. Analytici ve svých výhledech převážně upřednostňují západoevropské trhy a emerging markets, ocenění amerických akcií je totiž již nyní velice vysoké.

"Před středečním zveřejněním výsledku zasedání FOMC sice byly velice nízké objemy obchodů a čekalo se, zda americká centrální banka něčím nepřekvapí, ale nic překotného se nedělo. Ve středu díky možná ne až tak jestřábímu vyznění prohlášení Fedu a tiskové konference Janet Yellenové akcie opět nakoukly do blízkosti psychologické hladiny 2 400 bodů indexu S&P 500 a dolar oslabil vůči euru. Situace je již několik týdnů v podstatě beze změny. Graf indexu je v býčím nastavení, rezistence v zóně 2 400 platí a nejbližší supporty jsou na úrovních 2 350 a 2 300. Zatím situace hraje do karet býkům. Zvýšení úrokových sazeb nevedlo ke korekci a index již čtvrtý týden zůstává v úzkém rozpětí. Dokud neprolomí alespoň nejbližší support 2 350, výhled je býčí," napsal v pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál "Index S&P 500 je uzavřený v úzkém rozpětí. Pokud prolomí support 2 350 při nadprůměrném objemu obchodů a dojde k růstu indexu volatility VIX nad 13, výhled se vyváží směrem k medvědům. VIX je zatím stále na minimu, takže opakuji otázku: Proč se nezajistit?"

Výsledková sezóna v USA za čtvrtý kvartál prakticky skončila, údaje oznamují převážně firmy, které mají svá fiskální čtvrtletí posunutá oproti běžným kalendářním. Za předskokana výsledkové sezóny za první čtvrtletí letošního roku může být považována společnost Nike, která v týdnu oznámí svá čísla. Dále bude trh zajímat například sada údajů od přepravní firmy FedEx, v Evropě budou investoři zvědaví na hospodářské výsledky automobilky BMW.

Očekávané výsledky světových firem v týdnu od 20. března
Které světové firmy představí výsledky hospodaření za uplynulý kvartál v týdnu od 20. března a jaké zisky v rámci indexu S&P 500 a od jednotlivých společností očekávají analytici oslovení agenturami Thomson Reuters a Bloomberg?

Výsledkovou sezónou ale naplno ožije pražská burza, v týdnu totiž zveřejní svá čísla Kofola ČeskoSlovensko, ČEZ, VIG a Pegas Nonwovens. "Od Kofoly v pondělí čekáme, že za čtvrtý kvartál oznámí zisk EBITDA 201 milionů Kč (meziročně +76,6 %), a tedy i splnění cíle managementu. ČEZ podle nás v úterý oznámí EBITDA za 4Q2016 na úrovni pouze 12,7 miliardy Kč (meziročně -20,3 %), a to kvůli poklesu cen elektřiny a odstávkám v jaderných elektrárnách. Investory zajímá dividenda za loňský rok, ale návrhu se nejspíše ještě nedočkají. Čekáme zhruba 35 Kč na akcii, trh je opatrnější," uvedl Vaníček.

"Vienna Insurance Group by ve čtvrtek měla oznámit čistý zisk bez minorit za 4Q2016 64 milionů EUR, investory ale bude zajímat hlavně výhled a komentář ke stabilizaci výnosů z investic. A od Pegasu ve stejný den čekáme oznámení EBITDA za 4Q2016 ve výši 11,3 milionu EUR (meziročně -22,4 %). Pokles je způsoben vývojem cen polymerů. Investoři se zaměří na výhled na rok 2017. Naše projekce je poněkud konzervativnější (EBITDA 46,9 milionu EUR vs. očekávání trhu 48,3 milionu EUR)," uzavřel výhled Vaníček.

Výsledkový supertýden na pražské burze: Jakými čísly se pochlubí ČEZ, Pegas Nonwovens, VIG a Kofola ČeskoSlovensko?
Zatímco Wall Street se již pomalu připravuje na reportování hospodářských výsledků firem za letošní první kvartál, pražská burza teprve zažije vrchol výsledkové sezóny za poslední tři měsíce loňského roku a celý rok 2016. Hospodářskými čísly se pochlubí energetický gigant ČEZ, nápojářská skupina Kofola ČeskoSlovensko, výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens a pojišťovnická skupina VIG. Co od těchto společností čekají analytici?

Ze světa investičních doporučení (23. června 2017)
před 13 minutami

Ze světa investičních doporučení (23. června 2017)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Irská vláda prodala čtvrtinový podíl v zestátněné bance AIB
před 33 minutami

Irská vláda prodala čtvrtinový podíl v zestátněné bance AIB

Irská vláda dokončila primární emisi akcií zestátněného bankovního ústavu Allied Irish Banks (AIB). Prodejem...
Irsko Banky Evropské banky
Reálné mzdy v Německu ve čtvrtletí vzrostly nejméně za tři roky
Reálné mzdy v Německu ve čtvrtletí vzrostly nejméně za tři roky
před hodinou

Reálné mzdy v Německu ve čtvrtletí vzrostly nejméně za tři roky

Reálné mzdy v Německu se v prvním čtvrtletí meziročně zvýšily o 0,6 procenta, což je nejméně za poslední více než tři...
Německo Platy a osobní ohodnocení
Toshiba vypadne z hlavního indexu tokijské burzy Nikkei 225
Toshiba vypadne z hlavního indexu tokijské burzy Nikkei 225
před hodinou

Toshiba vypadne z hlavního indexu tokijské burzy Nikkei 225

Japonský elektrotechnický koncern Toshiba od 1. srpna opustí hlavní index tokijské akciové burzy Nikkei 225. V pátek...
Japonsko Japonské akcie Asijské akcie
BlackBerry se vrátila k zisku, tržby však zaostaly za očekáváním
BlackBerry se vrátila k zisku, tržby však zaostaly za očekáváním
před hodinou

BlackBerry se vrátila k zisku, tržby však zaostaly za očekáváním

Kanadský výrobce chytrých telefonů BlackBerry v prvním finančním čtvrtletí vydělal 671 milionů USD, zatímco před...
Americké akcie Výsledková sezóna
Slovensko chystá masivní oddlužení zdravotnických zařízení
Slovensko chystá masivní oddlužení zdravotnických zařízení
12:00

Slovensko chystá masivní oddlužení zdravotnických zařízení

Slovensko plánuje vyčlenit až 585 milionů eur na oddlužení zdravotnických zařízení, jejichž závazky po lhůtě...
Slovensko Zdravotnictví Zadlužení
Kofola oznámila změny v představenstvu
11:42

Kofola oznámila změny v představenstvu

Nápojářská skupina Kofola ČeskoSlovensko oznámila, že ze své funkce člena představenstva odstoupí Roman Zúrik....
Kofola ČeskoSlovensko Akcie ČR Management
Pokračuje summit EU, za přítomnosti Maria Draghiho se mluví o…
11:24

Pokračuje summit EU, za přítomnosti Maria Draghiho se mluví o hospodářství

V Bruselu začal druhý jednací den červnového summitu EU, uvedl na Twitteru Preben Aamann, mluvčí předsedy vrcholných...
Evropská unie Politika Mezinárodní obchod
Ford v Jižní Africe svolává do servisů téměř 16 000 vozů
11:06

Ford v Jižní Africe svolává do servisů téměř 16 000 vozů

Americká automobilka Ford Motor v pátek oznámila, že v Jižní Africe svolává do servisů téměř 16 000 vozů, u kterých...
Ford Afrika Auta
Zaměstnanci slovenské továrny Volkswagenu pokračují ve stávce
10:49

Zaměstnanci slovenské továrny Volkswagenu pokračují ve stávce

Zaměstnanci bratislavské továrny automobilky Volkswagen po krachu jednání vedení podniku s odbory pokračují ve stávce...
Volkswagen Auta Slovensko
Asijské trhy v pátek uzavřely smíšeně, akcie předních čínských…
Asijské trhy v pátek uzavřely smíšeně, akcie předních čínských…
10:30

Asijské trhy v pátek uzavřely smíšeně, akcie předních čínských podniků zažily nejlepší týden v letošním roce

Asijské akciové trhy se v pátek na směru neshodly. Investoři vyhodnocovali japonská makrodata a reagovali na slova...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Itálie: Tržby v průmyslu v dubnu meziměsíčně klesly o 0,5 %,…
10:10

Itálie: Tržby v průmyslu v dubnu meziměsíčně klesly o 0,5 %, meziročně o 4 % vzrostly

Italské průmyslové objednávky v dubnu meziročně klesly o 2,2 % (březen: +9,2 %), meziměsíčně se snížily o 0,7 % ...
Itálie Průmysl
Zpracovatelský sektor eurozóny v červnu podle předběžných dat…
Zpracovatelský sektor eurozóny v červnu podle předběžných dat…
10:00

Zpracovatelský sektor eurozóny v červnu podle předběžných dat expandoval rychleji, méně se dařilo sektoru služeb

Zpracovatelský sektor v eurozóně podle předběžných dat agentury Markit v červnu rostl více než v květnu. Index...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů
Ekonomika Francie v 1. čtvrtletí rostla rychleji, než se čekalo
Ekonomika Francie v 1. čtvrtletí rostla rychleji, než se čekalo
09:48

Ekonomika Francie v 1. čtvrtletí rostla rychleji, než se čekalo

Hrubý domácí produkt Francie se v prvním čtvrtletí zvýšil proti předchozím třem měsícům o 0,5 procenta. V pátek to...
Francie HDP Hospodářský růst
Ranní analytická poznámka (23. června 2017): Odolná Wall Street a…
Ranní analytická poznámka (23. června 2017): Odolná Wall Street a…
09:35

Ranní analytická poznámka (23. června 2017): Odolná Wall Street a naděje na mírnější brexit

Čtvrtek byl bohatý na zprávy. Zátěžové testy amerických bank, odhalení nové podoby fungování zdravotnictví v USA,...
Americké banky Zátěžové testy Pavel Smolík
Německo: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červnu…
09:35

Německo: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červnu podle předběžných dat klesl na 59,3 bodu, zpomalil i růst v sektoru služeb

Německému zpracovatelskému sektoru se v červnu dařilo méně než v předchozím měsíci. Index nákupních manažerů podle...
Německo Indexy nákupních manažerů
Philip Morris ČR: V Kutné Hoře by se mohl vyrábět nový produkt IQOS
Philip Morris ČR: V Kutné Hoře by se mohl vyrábět nový produkt IQOS
09:24

Philip Morris ČR: V Kutné Hoře by se mohl vyrábět nový produkt IQOS

Ředitel společnosti Philip Morris ČR Árpád Könye pro Seznam uvedl, že továrna v Kutné Hoře bude muset obsáhnout...
Philip Morris ČR Akcie ČR Tabák
Pražská burza v úvodu klesá. Index PX -0,28 %, ČEZ -0,39 %, Erste -0…
09:20

Pražská burza v úvodu klesá. Index PX -0,28 %, ČEZ -0,39 %, Erste -0,8 %, Komerční banka -0,32 %, Pegas -1,37 %

Akcie energetické skupiny ČEZ se v pátek naposledy obchodují s nárokem na hrubou dividendu 33 Kč na akcii.
Akcie ČR
Francie: Index nákupních manažerů v sektoru služeb v červnu klesl na…
09:00

Francie: Index nákupních manažerů v sektoru služeb v červnu klesl na 55,3 bodu, expanze zpracovatelského sektoru naopak zrychlila

Podle předběžných dat agentury Markit francouzský index nákupních manažerů v sektoru služeb klesl na 55,3 bodu z 57,2...
Francie Indexy nákupních manažerů