Burzovní kalendář (20. 3. - 24. 3. 2017)
|

Burzovní kalendář (20. 3. - 24. 3. 2017)

Světoví investoři si při pohledu na kalendář mohou oddychnout, protože největší očekávané březnové události – nizozemské parlamentní volby a zasedání FOMC – jsou již minulostí. Neplatí to ale o těch, kdo obchodují s českými akciemi, burza v Rybné totiž zažije pomyslný vrchol výsledkové sezóny za čtvrtý kvartál loňského roku.

Burzovní kalendář

Ohlédnutí

Uplynulý týden byl především o zasedání FOMC. Američtí centrální bankéři podle očekávání zvedli úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 0,75-1,00 %. Banka současně potvrdila, že hodlá ještě letos zvednout úroky dvakrát a napřesrok třikrát. To odpovídá solidnímu výkonu americké ekonomiky. Možné snižování kvantitativním uvolňováním nafouklé bilance chtějí řešit až na příštích zasedáních. Trh vyhodnotil výstupy ze zasedání jako "holubičí utahování měnové politiky", akcie po zveřejnění výsledku jednání začaly posilovat a dolar ztrácet.

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed v březnu opět utáhl měnové kohouty, rozpětí pro základní úrokovou sazbu se posunulo na 0,75-1,00 %
Měnový výbor americké centrální banky na svém březnovém zasedání odhlasoval zvýšení základní úrokové sazby z 0,5-0,75 % na 0,75-1,00 %. Trh rozhodnutí očekával. Banka současně zveřejnila novou prognózu vývoje americké ekonomiky a sazeb. Tiskovou konferenci šéfky Fedu Janet Yellenové jsme sledovali živě.

Vedle toho investoři ve středu sledovali parlamentní volby v Nizozemsku. Zvítězila v nich Lidová strana pro svobodu a demokracii (VVD) současného premiéra Marka Rutteho, ačkoli přišla zhruba o čtvrtinu mandátů. Populistická Strana pro svobodu (PVV) Geerta Wilderse sice dopadla lépe než v minulých volbách, ale hůře, než se čekalo.

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Euroskeptik a islamofob Wilders Nizozemce nepřesvědčil, volby v zemi větrných mlýnů vyhrál Mark Rutte
Současný nizozemský premiér Mark Rutte po středečních parlamentních volbách míří k dalšímu mandátu ministerského předsedy. K sestavení vlády budou zřejmě třeba nejméně čtyři strany, je pravděpodobné, že Rutte do koalice se svou Lidovou stranou pro svobodu a demokracii (VVD) pozve křesťanské demokraty (CDA), levicově liberální Demokraty 66 a Zelenou levici. Strana pro svobodu (PVV) euroskeptika a islamofoba Geerta Wilderse sice proti minulým volbám posílila, v souboji s Ruttem ale Wilders prohrál na plné čáře.

Výsledek voleb tak snížil obavy investorů o budoucnost Evropské unie, což přispělo k posilování eura vůči dolaru. Celkově i proto nakonec jak evropské, tak americké akcie mírně posílily.

Evropské akcie v pátek převážně zpevnily, za celý týden vzrostly o více než procento
Evropské akciové trhy v závěru týdne převážně rostly a britský index FTSE 100 dosáhl nového historického maxima.
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, v týdenním horizontu se naopak hlavní indexy udržely lehce v plusu
Americké akcie zakončily týden bez výraznějších změn, k jejich nepatrnému poklesu přispěly především banky. Na devizových trzích klesl dolarový index během dne na nové pětitýdenní minimum. Za celý uplynulý týden ale všechny tři hlavní americké akciové indexy mírně stouply.

Výjimkou nebyla ani pražská burza, index PX přidal 0,9 %. Nejvíce klesající akcií byla Philip Morris ČR (-2,7 %), a to bez kurzotvorných informací. Nejsilnějším titulem byla likérka Stock Spirits (+6,5 %), rovněž bez významných zpráv, pravděpodobně šlo tedy o korekci předchozího poklesu.

Společnost Unipetrol v týdnu zveřejnila novou strategii na další roky, a ta investory zklamala. "Výhled hospodaření drží firma spíše konzervativní (vzhledem k posledním rekordním kvartálům), negativní reakci obchodníků ale vyvolala absence jakýchkoli podrobnějších informací o dividendové politice," uvedl v týdenním shrnutí hlavní akciový analytik J&T Banky Milan Vaníček. Titul ale zakončil týden prakticky beze změny.

Společnost Fortuna pokračuje v akviziční politice a v rámci zápisu z mimořádné valné hromady zveřejnila některé údaje o hospodaření rumunských společností Bet Active Concept a Bet Zone, které kupuje od skupiny Penta. Objem přijatých sázek byl loni 224 milionů EUR, tržby 32 milionů EUR a EBITDA -1,1 milionu EUR. Při započítání výherních automatů, které byly začleněny na začátku letošního roku, by zisk EBITDA dosáhl 2,5 milionu EUR. "Fortuna firmy kupuje za celkem 50 milionů EUR (47 samotné společnosti a 3 miliony dluhů), což znamená poměr vůči přijatým sázkám 0,22 a vůči tržbám 1,56. Hodnota akvizice tak oceňuje firmy podobně, jako je oceněna celá Fortuna (0,2 a 1,9), nicméně v porovnání s EBITDA je akvizice výrazně předražená (20 oproti 9,3). Bez znalosti dalších detailů ovšem nevíme, čím byl zisk EBITDA loni ovlivněna a jaký bude její další vývoj," uvedl Vaníček. Fortuna zakončila týden silnější o 5,4 %.

Pražská burza v pátek uzavřela na zelené nule, za celý týden stoupla o necelé procento
Pražská burza v závěru týdne zakončila seanci bez procentuální změny na 980,79 bodu (+0,01 bodu). Dařilo se mediální společnosti CME, operátorovi O2 Czech Republic a likérce Stock Spirits, zaostaly naopak rakouské finanční tituly a textilka Pegas Nonwovens. Objem obchodů byl s 981 miliony korun nadprůměrný.

Výhled

Předposlední březnový týden bude výjimečně skoupý na významnější makroekonomické údaje, na své si ale přijdou investoři na pražské burze.

Zkraje týdne se sejdou ministři financí zemí eurozóny, aby diskutovali mimo jiné opět o Řecku. Nečeká se, že by měl být nalezen konsenzus ve věci druhé revize posunu Athén v procesu ozdravování ekonomiky, každý pokrok ale bude hodnocen. "Euroskupina zvýší tlak na Řecko, aby zrychlilo reformy, ale také na Španělsko a Itálii, aby zavedly požadovaná opatření v zájmu fiskální konsolidace," uvedl ekonom z Komerční banky David Kocourek.

Z makrodat zaujmou snad jen inflace ve Spojeném království, dílčí údaje z amerického nemovitostního trhu a statistiky objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. V pátek je pak naplánováno zveřejnění předběžných indexů nákupních manažerů ve významných světových a západoevropských ekonomikách.

"Průmyslové ceny v Německu by podle trhu měly vzrůst meziměsíčně o 0,3 %, což spolu s efektem statistické základny bude znamenat nárůst o 3,2 % za rok. Za tím stojí především vliv cen energetických surovin," napsal v týdenním výhledu Kocourek. "Prodeje stávajících nemovitostí v USA by měly kompenzovat dobrá data z ledna. Počasí na západním pobřeží bylo šesté nejvlhčí od roku 1893 a záplavy a sesuvy půdy mohly ovlivnit aktivitu, Tu by ovšem měl vyvážit vývoj na východě USA, kde sněhové bouře mohly mít dopad případně až na data za březen."

Bez zajímavosti nebude v týdnu ani televizní debata kandidátů na post francouzského prezidenta. Ve čtvrtek se pak koná poslední aukce v rámci programu TLTRO II. "ECB se rozhodla s aukcemi nepokračovat, a proto předpokládáme velký zájem o dodatečnou likviditu, a to především ze zemí, kde je kreditní cyklus v růstové fázi. Čisté půjčky by mohly dosáhnout 100 miliard EUR," doplnil ekonom.

V sobotu se koná summit EU k příležitosti 60. výročí podepsání Římských smluv. Čekají se diskuze o dalším směřování Evropy. Dokument, který představil předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker, ukazuje pět možných budoucích cest vývoje. Plná integrace je uvedena jako navrhovaná cesta, německá kancléřka Merkelová či francouzský prezident Hollande se ale vyjádřili v tom smyslu, že nemusí mít problém ani s vícerychlostní Evropou.

Světové akciové trhy se stále ještě vezou na pozitivní vlně. Analytici ve svých výhledech převážně upřednostňují západoevropské trhy a emerging markets, ocenění amerických akcií je totiž již nyní velice vysoké.

"Před středečním zveřejněním výsledku zasedání FOMC sice byly velice nízké objemy obchodů a čekalo se, zda americká centrální banka něčím nepřekvapí, ale nic překotného se nedělo. Ve středu díky možná ne až tak jestřábímu vyznění prohlášení Fedu a tiskové konference Janet Yellenové akcie opět nakoukly do blízkosti psychologické hladiny 2 400 bodů indexu S&P 500 a dolar oslabil vůči euru. Situace je již několik týdnů v podstatě beze změny. Graf indexu je v býčím nastavení, rezistence v zóně 2 400 platí a nejbližší supporty jsou na úrovních 2 350 a 2 300. Zatím situace hraje do karet býkům. Zvýšení úrokových sazeb nevedlo ke korekci a index již čtvrtý týden zůstává v úzkém rozpětí. Dokud neprolomí alespoň nejbližší support 2 350, výhled je býčí," napsal v pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál "Index S&P 500 je uzavřený v úzkém rozpětí. Pokud prolomí support 2 350 při nadprůměrném objemu obchodů a dojde k růstu indexu volatility VIX nad 13, výhled se vyváží směrem k medvědům. VIX je zatím stále na minimu, takže opakuji otázku: Proč se nezajistit?"

Výsledková sezóna v USA za čtvrtý kvartál prakticky skončila, údaje oznamují převážně firmy, které mají svá fiskální čtvrtletí posunutá oproti běžným kalendářním. Za předskokana výsledkové sezóny za první čtvrtletí letošního roku může být považována společnost Nike, která v týdnu oznámí svá čísla. Dále bude trh zajímat například sada údajů od přepravní firmy FedEx, v Evropě budou investoři zvědaví na hospodářské výsledky automobilky BMW.

Očekávané výsledky světových firem v týdnu od 20. března
Které světové firmy představí výsledky hospodaření za uplynulý kvartál v týdnu od 20. března a jaké zisky v rámci indexu S&P 500 a od jednotlivých společností očekávají analytici oslovení agenturami Thomson Reuters a Bloomberg?

Výsledkovou sezónou ale naplno ožije pražská burza, v týdnu totiž zveřejní svá čísla Kofola ČeskoSlovensko, ČEZ, VIG a Pegas Nonwovens. "Od Kofoly v pondělí čekáme, že za čtvrtý kvartál oznámí zisk EBITDA 201 milionů Kč (meziročně +76,6 %), a tedy i splnění cíle managementu. ČEZ podle nás v úterý oznámí EBITDA za 4Q2016 na úrovni pouze 12,7 miliardy Kč (meziročně -20,3 %), a to kvůli poklesu cen elektřiny a odstávkám v jaderných elektrárnách. Investory zajímá dividenda za loňský rok, ale návrhu se nejspíše ještě nedočkají. Čekáme zhruba 35 Kč na akcii, trh je opatrnější," uvedl Vaníček.

"Vienna Insurance Group by ve čtvrtek měla oznámit čistý zisk bez minorit za 4Q2016 64 milionů EUR, investory ale bude zajímat hlavně výhled a komentář ke stabilizaci výnosů z investic. A od Pegasu ve stejný den čekáme oznámení EBITDA za 4Q2016 ve výši 11,3 milionu EUR (meziročně -22,4 %). Pokles je způsoben vývojem cen polymerů. Investoři se zaměří na výhled na rok 2017. Naše projekce je poněkud konzervativnější (EBITDA 46,9 milionu EUR vs. očekávání trhu 48,3 milionu EUR)," uzavřel výhled Vaníček.

Výsledkový supertýden na pražské burze: Jakými čísly se pochlubí ČEZ, Pegas Nonwovens, VIG a Kofola ČeskoSlovensko?
Zatímco Wall Street se již pomalu připravuje na reportování hospodářských výsledků firem za letošní první kvartál, pražská burza teprve zažije vrchol výsledkové sezóny za poslední tři měsíce loňského roku a celý rok 2016. Hospodářskými čísly se pochlubí energetický gigant ČEZ, nápojářská skupina Kofola ČeskoSlovensko, výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens a pojišťovnická skupina VIG. Co od těchto společností čekají analytici?

Forbes: Amazon zřejmě zamíří na východní pobřeží USA
včera v 23:58

Forbes: Amazon zřejmě zamíří na východní pobřeží USA

Nedávné oznámení amerického internetového obchodu Amazon, že hodlá vybudovat další centrálu - Amazon HQ2 - v Severní...
Amazon
Americké akcie se v závěru čtvrteční seance dostaly nad nulu a indexy…
Americké akcie se v závěru čtvrteční seance dostaly nad nulu a indexy…
včera v 22:30

Americké akcie se v závěru čtvrteční seance dostaly nad nulu a indexy Dow a S&P 500 skončily na nových maximech

Americké akcie v závěru čtvrteční seance smazaly i poslední zbytky ztrát a přehouply se do zelených čísel. Index Dow...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Německá obchodní komora zlepšila hospodářský výhled
včera v 21:50

Německá obchodní komora zlepšila hospodářský výhled

Německá průmyslová a obchodní komora (DIHK) ve čtvrtek zlepšila odhad růstu německé ekonomiky. Letos se podle její...
Německo Hospodářský růst Investiční a ekonomický výhled
Babiš připustil další koalici s ČSSD, podle Zaorálka parazitoval
včera v 21:42

Babiš připustil další koalici s ČSSD, podle Zaorálka parazitoval

V předvolebním souboji lídrů hnutí ANO a ČSSD Andreje Babiše a Lubomíra Zaorálka v televizi Nova se dosavadní...
Politika Česká republika
Íránský exprezident Ahmadínežád prý způsobil rozsáhlou škodu
včera v 21:05

Íránský exprezident Ahmadínežád prý způsobil rozsáhlou škodu

Bývalý íránský prezident Mahmúd Ahmadínežád špatnými smlouvami a obchody za svého druhého mandátu připravil stát o 46...
Írán Politika
General Motors zaplatí 120 milionů USD kvůli vadnému zapalování
včera v 20:46

General Motors zaplatí 120 milionů USD kvůli vadnému zapalování

Největší americká automobilka General Motors (GM) zaplatí zákazníkům odškodné v souhrnné výši 120 milionů USD kvůli...
Auta Americké akcie
OPEC: Poptávka po ropě brzy překročí 100 milionů barelů denně
včera v 20:41

OPEC: Poptávka po ropě brzy překročí 100 milionů barelů denně

Celosvětová poptávka po ropě do roku 2020 překročí 100 milionů barelů denně. Předpověděl to ve čtvrtek generální...
OPEC Ropa Komodity
Šéf Goldman Sachs naznačil přesun sídla z Londýna do Frankfurtu
včera v 18:49

Šéf Goldman Sachs naznačil přesun sídla z Londýna do Frankfurtu

Generální ředitel americké investiční banky Goldman Sachs Lloyd Blankfein ve čtvrtek naznačil, že hlavním centrem...
Goldman Sachs Americké banky Spojené království
Evropské akcie ve čtvrtek ztrácely kvůli Katalánsku a firemním…
Evropské akcie ve čtvrtek ztrácely kvůli Katalánsku a firemním…
včera v 18:04

Evropské akcie ve čtvrtek ztrácely kvůli Katalánsku a firemním výsledkům

Ceny akcií na velkých západoevropských burzách mířily ve čtvrtek dolů, investoři negativně vnímali eskalaci napětí...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Italský výrobce cukrovinek Ferrero kupuje rivala z USA
včera v 17:38

Italský výrobce cukrovinek Ferrero kupuje rivala z USA

Italský výrobce cukrovinek Ferrero pokračuje v rozšiřování svých aktivit ve Spojených státech. Firma se dohodla, že...
Evropské akcie Americké akcie Fúze a akvizice
Putin: USA chtějí vytlačit Rusko z evropského energického trhu
včera v 17:27

Putin: USA chtějí vytlačit Rusko z evropského energického trhu

Sankce, které vůči Rusku schválil americký Kongres v červenci, mají za cíl vytlačit Rusko z evropského energetického...
Rusko Spojené státy americké (USA) Zemní plyn
Majitel krachujícího chorvatského Agrokoru míří do vazby
včera v 17:16

Majitel krachujícího chorvatského Agrokoru míří do vazby

Majitele a šéfa krachujícího potravinářského podniku Agrokor Ivicu Todoriče v Chorvatsku čeká vyšetřovací vazba,...
Chorvatsko Potraviny Banky
Předseda správní rady ropné společnosti BP odejde z funkce
včera v 16:57

Předseda správní rady ropné společnosti BP odejde z funkce

Předseda správní rady britské ropné společnosti BP Carl-Henric Svanberg se rozhodl odstoupit. Pětašedesátiletý...
Evropské akcie Ropa
Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, ztrácely především banky
Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, ztrácely především banky
včera v 16:43

Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, ztrácely především banky

Index pražské burzy PX během čtvrteční seance odepsal 0,1 % a uzavřel na 1 052,78 bodu při zobchodovaném objemu přes...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Sberbank CZ letos zvýšila čistý zisk na 290 milionů Kč
včera v 16:19

Sberbank CZ letos zvýšila čistý zisk na 290 milionů Kč

Sberbank CZ za letošní tři čtvrtletí vytvořila zisk po zdanění 290 milionů korun, což meziroční růst o 218 procent....
Banky Rusko Výsledková sezóna
Počet digitálních plateb poroste v průměru o 11 procent ročně
včera v 16:14

Počet digitálních plateb poroste v průměru o 11 procent ročně

Počet digitálních plateb ve světě poroste podle odhadů v průměru o téměř 11 procent ročně až do roku 2020, kdy...
Fintech Světová ekonomika
Analytici: Volby budou mít na české akcie zanedbatelný vliv
včera v 16:11

Analytici: Volby budou mít na české akcie zanedbatelný vliv

Výsledky víkendových parlamentních voleb budou mít na vývoj kurzu českých akcií zřejmě zanedbatelný vliv, shodli se...
Akcie ČR Politika
Automobilka Nissan přerušuje výrobu v Japonsku
včera v 16:05

Automobilka Nissan přerušuje výrobu v Japonsku

Japonská automobilka Nissan pozastavuje od čtvrtka veškerou výrobu aut v Japonsku, protože zjistila, že ve třech...
Japonské akcie Auta
V Turíně se uskuteční aukce, kde bude možné přihazovat i bitcoiny
včera v 16:02

V Turíně se uskuteční aukce, kde bude možné přihazovat i bitcoiny

V Turíně se začátkem příštího týdne uskuteční celosvětově první aukce, na níž bude možné přihazovat i digitální měnou...
Itálie Bitcoin
Světová banka zvýšila odhad růstu polské ekonomiky v letošním roce na…
včera v 15:57

Světová banka zvýšila odhad růstu polské ekonomiky v letošním roce na čtyři procenta

Světová banka (SB) ve čtvrtek zlepšila odhad letošního růstu polské ekonomiky na čtyři procenta, dosud počítala s...
Polsko HDP