Albert Edwards nešetří s pesimismem: Ve hře jsou globální recese a akcie o 75 % níže
|

Albert Edwards nešetří s pesimismem: Ve hře jsou globální recese a akcie o 75 % níže

Oslabující čínská měna spustí globální vlnu poklesu spotřebitelských cen, která stáhne Spojené státy do další recese. Předpovídá to analytik ze Société Générale Albert Edwards, který je známý svými pesimistickými predikcemi. Širší index amerických akcií by poté prý mohl spadnout na zhruba čtvrtinu současné hodnoty.

Americká ekonomika Čína Recese Čínský jüan Americké akcie S&P 500

Poslední Edwardsovou předpovědí těžké váhy je propad americké ekonomiky do recese tažený slabou výrobou. Akcie by podle něj měly oslabit na čtvrtinu současné hodnoty. S&P 500 by mohl protnout i hladinu 666 bodů, na kterou spadl během finanční krize v roce 2008, a skončit propad někde kolem 550 bodů. Bude to katastrofa pro ekonomiku, když vezmeme v potaz efekt bohatství. Všechna práce přijde vniveč.

Hlavními viníky jsou podle analytika centrální bankéři. Po finanční krizi neumožnili akciím volný pád k ještě hlubším minimům, na která podle něj měly spadnout. Rozsáhlý program nákupů vládních dluhopisů, kterým Fed do podzimu 2014 podporoval domácí ekonomiku, růstovému tempu největší světové ekonomiky ani příliš pomoci nemusel, "určitě ale vyšrouboval světové ceny aktiv do stratosféry", uvedl analytik podle webu televizní stanice CNBC.

Centrální banky využily všechny své nástroje pro zvýšení cen aktiv. Kapitálové trhy jsou proto nyní předurčeny k dramatickému propadu, pokud skutečně přijde recese. Akcie budou ohodnoceny podle Shillerova P/E poměru na 7násobek zisků, tedy zmiňovaných 550 bodů.

Když americká ekonomika směřuje do recese, téměř vždy jde o zpracovatelský sektor, který s sebou stáhne méně volatilní sektor služeb a nakonec celou ekonomiku.

Divergence - nejnebezpečnější slovo ve financích a ekonomii

"Pokud se nemýlím a byli jsme svědky cyklického býčího trhu, pak budoucí recese způsobí značné potíže investorům, kteří nejsou připraveni na pád valuací na nová minima," předpovídá analytik. "Věřím, že Fed se bude muset s příštím medvědím trhem potýkat za pomoci všech dostupných zbraní včetně úrokových sazeb v hlubokém záporu jako doplňku programů kvantitativního uvolňování. Ostatně politika záporných úrokových sazeb se stane ve světě všeobecně běžnější."

Korekce předcházející medvědím trhům

Většina Wall Street považuje hrozbu propadu cen akcií o 75 % za nepravděpodobnou, ti samí analytici ale mluvili podobně i před finanční krizí v roce 2008. Ani Fed nedokázal předpovědět zranitelnost americké ekonomiky, která se propadla do hluboké recese poté, co vyhlásila bankrot banka Lehman Brothers.

Edwards ve své nejnovější prognóze dále reaguje na nedávný pokles hodnoty čínské měny, který způsobily zásahy čínské centrální banky. Devalvace, která podle zpráv z prvního lednového týdne není ani zdaleka u konce, je podle něj výsledkem bubliny cen aktiv, kterou prý pomohla vytvořit americká centrální banka. Sílící tlaky na devalvace měn rozvíjejících se zemí mohou vést k deflační spirále a recesi v USA.

Americký dolar k čínskému jüanu od začátku roku posiluje. Oslabování čínské měny podle pozorovatelů naznačilo, že Peking chce podpořit vývoz, neboť exportně orientovaná čínská ekonomika zřejmě zpomaluje více, než se čekalo. Levnější vývoz z Číny by však také podle některých názorů mohl mít za následek celosvětové šíření deflace, tedy poklesu cenové hladiny, napsala CNBC.

Zdroj: ČTK, CNBC, Société Générale

Americké banky prošly zátěžovými testy Fedu, ustály by i hlubokou recesi
včera v 23:00

Americké banky prošly zátěžovými testy Fedu, ustály by i hlubokou recesi

Americká centrální banka ve čtvrtek zveřejnila výsledky zátěžových testů 34 domácích bank. Testy amerických...
Zátěžové testy Americké banky Finanční sektor
včera v 22:38

Elektrárna v Pásmu Gazy díky egyptskému palivu obnovila provoz

V palestinském Pásmu Gazy ve čtvrtek obnovila provoz jeho jediná elektrárna. Umožnil to Egypt, který ve středu...
Izrael Blízký a Střední východ Egypt
Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, výraznějšímu poklesu bránil růst odvětví zdravotní péče
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, výraznějšímu poklesu bránil růst odvětví zdravotní péče

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně klesly. Výraznějšímu poklesu bránil velmi dobrý výkon odvětví zdravotní péče,...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 20:52

Americký Senát představil svůj návrh náhrady Obamacare

Republikánští senátoři ve čtvrtek představili dlouho očekávaný návrh zákona, který má nahradit systém zdravotního...
Spojené státy americké (USA) Politika Zdravotnictví
včera v 20:50

USA vydaly mezinárodní zatykač na pět bývalých manažerů Volkswagenu

Spojené státy vydaly mezinárodní zatykač na pět bývalých manažerů německé automobilky Volkswagen v souvislosti s...
Volkswagen Spojené státy americké (USA) Auta
USA a EU apelují na Čínu, aby omezila kontrolu dovozu potravin
včera v 18:34

USA a EU apelují na Čínu, aby omezila kontrolu dovozu potravin

Spojené státy, země Evropské unie a další exportéři potravin zvyšují tlak na Čínu, aby ustoupila od plánované...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Čína
Evropské burzy zakončily čtvrteční seanci okolo nuly, akcie Imagination Technologies zdražily o více než 16 %
včera v 18:00

Evropské burzy zakončily čtvrteční seanci okolo nuly, akcie Imagination Technologies zdražily o více než 16 %

Evropské akciové trhy ve čtvrtek uzavřely bez výraznějších procentuálních změn. Investoři sledovali dění ve Spojeném...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:40

Polsko vykázalo nejnižší rozpočtový schodek ze 18 let

Polsko letos vykázalo nejnižší rozpočtový schodek za nejméně 18 let díky výběrům daně z přidané hodnoty, které...
Polsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 17:25

Dozorčí agentury EMA a EBA se přestěhují do Německa a Francie

Bankovní a lékový dozor si po brexitu mezi sebou rozdělí Německo a Francie. O stěhování evropských dozorčích agentur...
Evropská unie Německo Francie
včera v 17:10

Řetězec Sears Canada požádal o ochranu před věřiteli

Maloobchodní řetězec Sears Canada podal k soudu žádost o bankrotovou ochranu před věřiteli a oznámil, že je...
Kanada Maloobchod Kanada
včera v 17:00

USA: Index průmyslové aktivity kansaského Fedu v červnu stoupl na 23 bodů (květen: -1 bod)

Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Průmysl
Pražská burza ve čtvrtek uzavřela v negativním pásmu, nedařilo se energetické skupině ČEZ
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek uzavřela v negativním pásmu, nedařilo se energetické skupině ČEZ

Pražská burza ve čtvrtek třetí den v řadě ztratila, když index PX odepsal 0,67 % na 988,30 bodu. Dolů burzu táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
BNP Paribas ve Francii zruší 640 míst v retailovém bankovnictví
včera v 16:17

BNP Paribas ve Francii zruší 640 míst v retailovém bankovnictví

Francouzská banka BNP Paribas do konce roku 2020 zruší ve Francii 640 pracovních míst v retailovém bankovnictví....
Francie Pracovní trh BNP Paribas
včera v 16:01

Spotřebitelská důvěra v eurozóně je na 16letém maximu

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v červnu vzrostla na 16leté maximum a vysoko překonala odhady analytiků. Ve svém...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra Evropská ekonomika
Qatar Airways chtějí koupit 10procentní podíl v American Airlines
včera v 15:50

Qatar Airways chtějí koupit 10procentní podíl v American Airlines

Katarská letecká společnost Qatar Airways má zájem o převzetí desetiprocentního podílu ve společnosti American...
Katar Americké akcie Fúze a akvizice
včera v 15:19

Studie: Brexit může ohrozit tisíce míst v německém autoprůmyslu

V německém automobilovém průmyslu by mohly zaniknout tisíce pracovních míst, pokud Británie v rámci odchodu z...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 15:02

USA: Index cen domů FHFA v dubnu meziměsíčně stoupl o 0,7 %, meziročně vzrostl o 6,8 % (leden: +6,2 %)

Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Analytici: Macron chystá reformy, ale možná na úkor jiných
včera v 14:47

Analytici: Macron chystá reformy, ale možná na úkor jiných

Vysílání zaměstnanců do zahraničí ze zemí východní a střední Evropy bylo jedním z centrálních témat v kampani...
Francie Evropská ekonomika Politika
včera v 14:36

Kanada: Maloobchodní tržby v dubnu meziměsíčně stouply o 0,8 %

Kanadské maloobchodní tržby se v dubnu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % po růstu o 0,5 % v březnu. Analytici počítali s...
Kanada Maloobchod