Výsledková sezóna bude pro akcie příznivá. Na důvodech se ale Wall Street neshoduje
Banky na Wall Street jsou zajedno v tom, že začínající výsledková sezóna za třetí kvartál bude pro americké akcie příznivým faktorem. Když ale dojde na zdůvodnění, jednota bere zasvé.
Goldman Sachs čeká, že ceny akcií budou podporovány především očekáváními spojenými s reformou daňového systému v USA. Trh podle banky může po předpokládaném zpomalení růstu zisku na akcii (na zhruba 5 % meziročně) potřebovat externí katalyzátor pro další růst. Případné zpomalení zisků prý investoři vezmou na milost i díky tomu, že bude snadné je zařadit do mlhavého balíčku s nálepkou "dopady hurikánů".
Morgan Stanley je také velice optimistická. Na rozdíl od Goldman Sachs je ale přesvědčena, že investoři začnou více oceňovat to, že firmy výrazně překonávají analytické odhady. O tom, že jsou tržní predikce možná někdy schválně nižší, aby čísla firem mohla s přehledem překonat pomyslnou laťku, banka dobře ví. Podle ní to ale část investorů ví také, a zvyšuje proto sázky na akcie, protože čeká nákupní reakci "neznalého zbytku" trhu. No budiž. Odhady ziskovosti pro roky 2017 a 2018 podle Reuters zůstávají víceméně stabilní.
Bank of America Merrill Lynch si podobně jako Morgan Stanley myslí, že historická maxima z uplynulých týdnů byla částečně způsobena právě sázkami na reakci na výsledky firem, a tedy zvýšením poptávky po některých titulech. Další zisky by podle BoAML ovšem měly vycházet hlavně z toho, že samotné firmy nebudou již tak opatrné ve svých výhledech a budou vylepšovat vlastní očekávání týkající se hospodaření v dalších kvartálech. Vedle toho by pro akcie měl být nadále příznivým faktorem slabý dolar.
Mimochodem, většina bank je zatím opatrná ve výhledech na hodnotu samotného širokého akciového indexu S&P 500. Býčí prapor zatím nejvýše drží Morgan Stanley, která pro konec prvního čtvrtletí 2018 vyhlíží hladinu 2 700 bodů.
Zdroj: Business Insider
