Výsledková sezóna: Dobrá zpráva ve vší opatrnosti
Výsledková sezóna za třetí kvartál letošního roku je prakticky minulostí. Je z ní patrné, že se ziskovost firem zlepšuje napříč regiony, nicméně výhled pro následující rok již tak jednoznačný není.
Americké firmy reportovaly vyšší zisky i tržby, než se čekalo, v mírně vyšší míře, než je historický průměr. To vyvolalo také přehodnocování celoročních výhledů analytiků (aktuálně se za celý rok 2017 čeká růst zisků o 1,3 %), pohled do budoucna ale již tak příznivě nevyznívá. Pro roky 2017 a 2018 jsou očekávání spíše revidována níže.
Evropské výsledky hospodaření nepřinesly velká překvapení, ale byly k vidění významné rozdíly mezi jednotlivými sektory. Tržby i zisky vesměs naplnily očekávání. V rámci sektorů je ale patrné zklamání především u výrobců zboží běžné potřeby a konsenzus trhu jim není nakloněn ani pro následující období. Naproti tomu banky zazářily a dařit by se jim mělo i v příštím roce, když odhady zisku naznačují růst o 18 %. Mezi tahouny by se měli objevit i prodejci zbytného zboží nebo farmaceutické společnosti.
Oslabení libry po britském referendu se podepsalo pod silné výsledky velkých nadnárodních společností ve Spojeném království. V rámci britského akciového indexu jsou dvě třetiny tržeb generovány mimo Spojené království, není tedy divu, že odhady zisků pro zbytek roku i příští rok se posunuly značně nahoru. Zisk by tak letos měl poprvé od roku 2012 vzrůst, a to o 2,7 %. Rok 2017 by měl být ještě mnohem zářivější, když trh předpovídá růst o 19 %.
O vůbec největší překvapení se postaralo Japonsko, kde firmy svými zisky překonaly očekávání o 14 %, což podpořilo i celoroční odhady. Výsledky zbytku asijského regionu nebyly sice nic moc, ale naznačují stabilizaci do budoucna, když zejména pozitivní revize odhadů se týkají Tchaj-wanu, Číny i Jižní Koreje. Krátkodobá rizika jsou naopak patrná v Indii.
Autorem článku pro E15 je analytik Miroslav Frayer z Komerční banky.
Zdroj: Komerční banka
