Speciály

Čím dražší, tím atraktivnější: Popírají některé investice tržní logiku?

Kdyby byl svět investic jednoduchý, snad by platilo i jednoduché pravidlo, že čím vyšší je valuace neboli ocenění aktiva, tím méně atraktivní je aktivum pro investory. Vyšší cena by přece měla znamenat, že se podstatná část očekávaných výnosů už "přetáhla" do současnosti, a tak zůstává menší prostor pro další zhodnocení. V praxi ale dnes a denně sledujeme něco jiného, a sice že rostoucí ceny lákají stále více investorů. Jako kdyby vyšší valuace naopak byly příslibem vyšších výnosů.