Lukáš Novotný (WOOD & Company): Ohlédnutí za prvním kvartálem a detailní rozbor kauzy Archegos Capital

Co zaznělo:

• Index S&P 500 je na rekordní úrovni nad 4 000. Index se odrazil od 50denního průměru, prorazil psychologickou rezistenci a dále roste.
• Index volatility VIX je pod 20. Problém pro případné spekulanty na pozdější růst volatility tkví v tom, že ETF, který VIX sleduje, ychle v čase ztrácí na hodnotě.
• Skončil první kvartál. Pražská burza vzrostla o více než 6 %, globální index MSCI přidal zhruba 4 %. V Rybné z podstatných emisí ztrácel pouze Avast, vítězem se stala Česká zbrojovka Group. Zdražily akcie bank, jen asi 6 % získal ČEZ.
• S&P 500 přidal přes 6 %, dařilo se mimo jiné bankám nebo komoditním společnostem. Do akcií obecně "nateklo" hodně nových peněz.
• Problémy family office Archegos Capital pokračují. Jeden z manažerů budoval pozice s výraznou finanční pákou, před lety také musel zavřít jeden fond kvůli insider tradingu. S family office dokázal po 8 let dosahovat v průměru 60% roční výkonnosti. Velkou pozici měl letos například v akciích Viacomu. Credit Suisse v důsledku celé kauzy snižuje dividendu a šéfové jejího investičního bankovnictví a řízení rizik odstupují. Velkou expozici měla i Nomura, naopak americké investiční banky se dokázaly z obchodů z Archegosem do značné míry včas "vyvléct".