Vladimír Vávra (WOOD & Company): V technologickém sektoru bych nyní preferoval nejen vysoký růst, ale také rálnou ziskovost. Velkou pozornost si zaslouží komodity

10. 5. 2021 | 9:45

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových a dalších trhů. Nejen o tom v expertním tržním výhledu, tentokrát s Vladimírem Vávrou, makléřem z WOOD & Company, a šéfredaktorem Investičního webu Petrem Novotným. Ptát se můžete i vy, a to přímo v chatu na YouTube, nebo e-mailem na redakce@investicniweb.cz.

Co zaznělo:

S&P 500 a Dow posunuly rekordy, nadále ztrácí Nasdaq Composite. Velkým zklamáním byla čísla z amerického trhu práce, nicméně trh dále sází na uvolněnou politiku Fedu.
Ochota investovat na firmy s nulovými zisky výrazně poklesla, zájem je o komoditní tituly, banky a další "tradiční" sektory.
Vávra: Kdybych měl nyní vsadit na technologie, budu vybírat silně růstové společnosti, ale se silnou hodnotou pro investory (ziskové; příkladem jsou i FAANG). Právě velké technologické firmy masivně investují do své budoucnosti (CAPEX, výzkum a vývoj).
Velkým tématem pro Fed je trh práce, investoři ale nadále řeší také vývoj inflace. Komodity mají za sebou výrazné růsty, které se dříve či později propíší do výrobních i spotřebitelských cen.
Výsledky Uberu ukázaly, že investoři již nekupují jen výhled růstu, chtějí vidět zisk.
Výsledky Komerční banky byly celkově lepší, než se čekalo, čisté úrokové výnosy ale byly pod odhady trhu a meziročně o 14 % nižší. Akcie KB od března výrazně zaostávají za výkonem celoevropského bankovního indexu. Vzpruhou pro české banky by mělo být zvyšování sazeb v ČR. Na trhu s akciemi Komerční banky je podle Vávry možná nějaký větší prodejce, který může hledat příležitosti jinde než na relativně defenzivním českém trhu.
V týdnu budou sledované výsledky ČEZ. Investory po růstu ceny akcií a po loňských prodejích zahraničních aktiv budou čekat hlavně na informace o dividendě, které ale nejspíše budou zveřejněny až s pozvánkou na valnou hromadu.
Výnosy 10letých vládních dluhopisů USA podle Vávry dále porostou. Zdravá ekonomika znamená vyšší výnosy, úrovně pod 2 % by ale pro akciový trh neměly být problém.
Akcie Avastu budou s uvadáním zájmu o technologický sektor nejspíše "nudit" i v dalších týdnech a měsících.
Akcie Coinbase jsou vzhledem k hospodářským údajům společnosti velice drahé. Korelace s vývojem cen kryptoměn se zatím nekoná.