Filip Kejla (WOOD & Company): Korekce může přijít, stock-picking by se měl více vrátit do hry. Nebýt na trhu vůbec není řešení

Co zaznělo:

• Akciové trhy jsou na opravdu vysokých úrovních. Trh s dluhopisy ale naznačuje (výnosy nerostou), že by vyšší inflace měla být dočasná. Akciové indexy v poslední době táhly výše energetické společnosti, podle Kejly ale právě ropné firmy mohou nyní zaostávat.
• V rámci indexu S&P 500 v posledním měsíci došlo k (další) rotaci, opět posilovaly některé růstové sektory. Podle Kejly by ale krátkodobě již indexy neměly výrazněji růst, například akciím FAANGM, zdá se, dochází dech.
• Podle Kejly nebude výsledková sezóna tak silná, aby ospravedlnila současné rekordní úrovně cen akcií. Druhým faktorem působícím proti další rally je trh s IPO (včetně SPAC), který již letos za půl roku překonal maxima z loňska a roku 2000. Ve hře je stále také (vyšší) zdanění kapitálových zisků v USA.
• Varováním je podle Kejly také příliv nových investorů, kteří na trhu chtějí primárně rychle zbohatnout (krypto, meme akcie). Medvědím znamením je výrazná převaha insider prodejů akcií nad nákupy. Jako kontrarián vnímá Filip Kejla jako riziko také roční minimum indexu VIX.
• Sezónní vzorce vývoje cen amerických akcií naznačují pro příští tři měsíce stagnaci či korekci.
• Řešením pro akciové investory, kteří budou chtít vydělávat, je výběr konkrétních akcií.
• Virgin Galactic: Je potřeba začít sledovat reálná čísla firmy, reálnou hodnotu. Mají povolení ke komerčním letům do Vesmíru, příběh očekávání je již minulostí. Nyní jde o to, jak firma dokáže "obalit" samotný let zábavou, projekcemi, ubytováním, jak bude vypadat celý balíček okolo samotného letu.
• SoFi: Podle Kejly mimořádně zajímavá fintech společnost, kterou má smysl mít dlouhodobě v portfoliu.
• Velký potenciál (při velkém riziku) mají podle Kejly čínské akcie. Například Alibaba by v případě, že by šlo o americkou firmu podléhající standardní regulaci v USA, by měla stát dvojnásobek. Politické riziko je ale u firem z Číny enormní. Na rozdíl od USA by Kejly nyní investorům poradil vsadit na čínské tituly skrze ETF.
• Kejla: Věřím, že v PPF a Monetě sedí tak zkušení finančníci, že k plánované fúzi nakonec dojde. Vytěsnění minorit z O2 je celkově smutný příběh, burza přijde o velký titul.