Toto jsou akcie, které by měly nejlépe odolávat rostoucím sazbám
Americká centrální banka plánuje letos několikrát zvednout základní úrokovou sazbu. I přes mnoho optimistických předpovědí jde společně se silným dolarem (ty věci samozřejmě souvisejí) o jedno z největších rizik ovlivňujících akciový trh. Ne všechny tituly ale musejí jít s davem.
Stratégové z JPMorgan vidí růst sazeb a posilující dolar jako největší letošní riziko pro pokračování býčího trendu na akciovém trhu. "Zatímco prostředí nízkých úrokových sazeb nepomáhalo financím, pro ostatních deset (donedávna devět) sektorů, které mají dohromady 4 biliony dolarů dluhů, bylo přínosem. Očekáváme, že s rostoucími výnosy dluhopisů tato výhoda postupně zanikne," říká šéf stratégů pro americký akciový trh v JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas.
Dodává, že zvyšujícím se sazbám by měly odolávat nejlépe sektory, které mají méně dluhů a dostatek hotovosti (finance, software, internet, zdravotnické potřeby). Tyto společnosti by měly mít nadále nízké úrokové náklady, tedy obecně náklady na splácení dluhů.
Společnosti, které podle JPMorgan mají nejvyšší hodnocení (čím blíže k 500, tím lépe) ve třech základních kategoriích (jedná se 1) nízký průměrný ukazatel CAPEX jako procento z příjmů a nízký průměrný PP&E jako procento z hodnoty majetku, 2) nízký průměrný čistý dluh jako procento z aktiv a 3) vysokou průměrnou čistou ziskovou marži), mají dobrý potenciál pro to, aby na růstu sazeb vydělávaly.
Analog Devices (polovodiče), hodnocení 397
Affiliated Managers Group (kapitálové trhy), hodnocení 407
Ameriprise Financial (kapitálové trhy), hodnocení 394
BB&T (banky), hodnocení 410
Bank of New York Mellon (kapitálové trhy), hodnocení 425
CA Technologies (software) hodnocení 425
CME Group (kapitálové trhy), hodnocení 420
Electronic Arts (software), hodnocení 427
Intuitive Surgical (zdravotnické potřeby), hodnocení 418
Garmin (zboží dlouhodobé spotřeby), hodnocení 394
MasterCard (IT služby), hodnocení 437
Monster Beverage (nápoje), hodnocení 446
Northern Trust (kapitálové trhy), hodnocení 402
Oracle (software), hodnocení 429
Priceline Group (software), hodnocení 396
Public Storage (reality), hodnocení 437
Charles Schwab (kapitálové trhy), hodnocení 420
Torchmark (pojištění), hodnocení 420
Wells Fargo (banky), hodnocení 445
Zdroj: JPMorgan
Aktuality
