Michal Semotan (J&T Investiční společnost): Letošní září by nemuselo být pro akcie nejhorším měsícem roku. V USA výraznější zpomalování ekonomiky nepozoruji, Evropa musí představit silná společná řešení energetické krize

Co zaznělo:

• Semotan: Nedávno jsem byl v USA a na první pohled jsem signál nějakého výraznějšího zpomalení ekonomiky nepozoroval. Jde ale samozřejmě o hodně omezené pozorování.
• Ve středu 7. září Apple představí nové produkty. Kdyby nadchl třeba svým novým telefonem, mohlo by to přinést na celý trh jistý impulz býčím směrem.
• Evropa řeší vysoké ceny energií. Důležité je představení společných evropských opatření. Důležitá je řada dílčích témat (zachování jaderné energetiky v Německu, obchodování s emisními povolenkami, různé pohledy Francie, Španělska, Německa a dalších).
• A zásadním tématem je nadále cena zemního plynu. Plynovod Nord Stream 1 aktuálně surovinu do Evropy nepřepravuje.
• ČEZ je nadále zajímavě oceněný. Bude důležité, jak to dopadne s mimořádným zdaněním, ale aktuální ceny lehce nad 900 Kč za akcii jsou podle Semotana stále atraktivní.
• Komerční banka, Erste: Vyšší sazby bankám svědčí, ale rizika v ekonomice omezují zájem o jejich akcie. I v eurozóně ale sazby (po)rostou, a tak by podle Semotana mohlo bát aktuálně zajímavé vytvářet si expozici na finanční sektor, třeba skrze odvětvové ETF.
• Ceny ropy klesly zhruba na svou rozumnou úroveň pro současné podmínky. Podle Semotana mají prostor kolísat o 10-15 % oběma směry.
• Semotan: Skrze akcie jednoho producenta jsme se vrátili k dlouhé sázce na vývoj cen mědi.
• Posilování amerického dolaru je jedním z dominantních trendů na trzích. Může postupně dolehnout na hospodaření velkých amerických firem, jejichž zahraniční tržby po přepočtu na dolary budou slabší. Podle Semotana je prostor k poklesu EUR/USD zhruba k 0,95.
• Semotan: Netflix je pro mě nadále LONG investice. Jde o jednu z nejlepších streamovacích platforem, nevylučuji i akvizici nějakého dalšího velkého hráče. Zajímavá je také firma Airbnb.
• Semotan: Kdybych měl vybrat tři ETF na aktuální investici, tak uran, měď a evropské banky.
• U růstových titulů je důležité, zda jde o již ziskové firmy (Apple, Alphabet, Amazon), nebo "přísliby". Ceny akcií druhých jmenovaných společností jsou pod tlakem vyšších sazeb výrazně více.